బాండ్ ఫ్లోర్ డెఫినిషన్

బాండ్ అంతస్తు అంటే ఏమిటి?

బాండ్ ఫ్లోర్ ఒక నిర్దిష్ట బాండ్, సాధారణంగా కన్వర్టిబుల్ బాండ్, కనీస విలువను సూచిస్తుంది, ఇది వర్తకం చేయాలి మరియు దాని కూపన్ల యొక్క రాయితీ విలువ మరియు విముక్తి విలువ నుండి తీసుకోబడింది.

బాండ్ అంతస్తును అర్థం చేసుకోవడం

సరళంగా చెప్పాలంటే, మిగిలిన భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు మరియు ప్రధాన తిరిగి చెల్లించే ప్రస్తుత విలువ (పివి) ఇచ్చినట్లయితే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్లకు పడిపోయే అతి తక్కువ విలువ బాండ్ ఫ్లోర్. 'బాండ్ ఫ్లోర్' అనే పదం స్థిరమైన నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్సూరెన్స్ (సిపిపిఐ) యొక్క కోణాన్ని కూడా సూచిస్తుంది, ఇది ఇచ్చిన పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ ముందే నిర్వచించిన స్థాయి కంటే తగ్గకుండా చూస్తుంది.

కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు ఇష్యూ చేసిన కంపెనీ స్టాక్ ధరలో ఏదైనా ప్రశంసల నుండి లాభం పొందే అవకాశాన్ని ఇస్తాయి. పెట్టుబడిదారులకు ఈ అదనపు ప్రయోజనం సరళమైన బాండ్ కంటే కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను మరింత విలువైనదిగా చేస్తుంది. ఫలితంగా, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ అనేది స్ట్రెయిట్ బాండ్ మరియు ఎంబెడెడ్ కాల్ ఎంపిక. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర సరళ బాండ్ విలువ మరియు మార్పిడి విలువతో రూపొందించబడింది, ఇది కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీని మార్పిడి చేయగల అంతర్లీన ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ.

స్టాక్ ధరలు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, కన్వర్టిబుల్ ధర మార్పిడి విలువ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ఏదేమైనా, స్టాక్ ధరలు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ స్ట్రెయిట్ బాండ్ లాగా వర్తకం చేస్తుంది, సరళ బాండ్ విలువ కన్వర్టిబుల్ బాండ్ వద్ద వర్తకం చేయగల కనీస స్థాయి మరియు స్టాక్ ధరలు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మార్పిడి ఎంపిక దాదాపు అసంబద్ధం. సరళ బాండ్ విలువ, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క అంతస్తు.

కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌ విలువ సాంప్రదాయ లేదా స్ట్రెయిట్‌ బాండ్‌ భాగం విలువ కంటే తగ్గదు కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ ధరలో దిగజారుడు చర్య నుండి రక్షించబడతారు. దీనిని భిన్నంగా పేర్కొంటే, బాండ్ ఫ్లోర్ అనేది కన్వర్టిబుల్ ఎంపిక విలువలేనిదిగా మారుతుంది, ఎందుకంటే అంతర్లీన స్టాక్ ధర మార్పిడి విలువ కంటే గణనీయంగా పడిపోయింది.

కీ టేకావేస్

బాండ్ ఫ్లోర్ ఒక నిర్దిష్ట బాండ్, సాధారణంగా కన్వర్టిబుల్ బాండ్ కోసం వర్తకం చేయవలసిన కనీస విలువను సూచిస్తుంది మరియు దాని కూపన్లు మరియు విముక్తి విలువ యొక్క రాయితీ విలువ నుండి ఉద్భవించింది. బాండ్ ఫ్లోర్ కూడా సిపిపిఐ యొక్క అంశాన్ని సూచిస్తుంది, ఇది విలువను నిర్ధారిస్తుంది ఇచ్చిన పోర్ట్‌ఫోలియో ముందే నిర్వచించిన స్థాయికి తగ్గదు. కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌ ధర మరియు దాని బాండ్‌ మధ్య వ్యత్యాసం రిస్క్ ప్రీమియం, ఇది ఒక బాండ్‌ను అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క షేర్లకు మార్చే ఎంపికపై మార్కెట్ ఉంచే విలువ.

బాండ్ అంతస్తును లెక్కించండి (కన్వర్టిబుల్ బాండ్)

$\begin{matrix} బాండ్ అంతస్తు = Σ_{t = 1}^{n} \frac{సి}{(1 + r)^{t}} + \frac{పి}{(1 + r)^{n}} \\ ఎక్కడ: \\ సి = కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటు \\ పి = కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క సమాన విలువ \\ r = సరళ బంధంపై రేటు \\ n = పరిపక్వత వరకు సంవత్సరాల సంఖ్య \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} & \ టెక్స్ట్ {బాండ్ ఫ్లోర్} = \ sum_ {t = 1} ^ {n} frac { text {C}} {(1 + r) ^ t} + \ frac { text {P }} {(1 + r) ^ n} \ & \ textbf {ఇక్కడ:} \ & \ టెక్స్ట్ {C} = \ టెక్స్ట్ {కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటు} \ & \ టెక్స్ట్ {P} = \ టెక్స్ట్ { కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క సమాన విలువ straight \\ & r = straight టెక్స్ట్ {రేటు సరళ బాండ్‌పై} \ & n = \ టెక్స్ట్ mat పరిపక్వత వరకు సంవత్సరాల సంఖ్య} \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ బాండ్ ఫ్లోర్ = t = 1∑n (1 + r) tC + (1 + r) nP ఇక్కడ: C = కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటు = కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క సమాన విలువ = సరళ బాండ్‌పై రేటు = వరుస బాండ్‌పై రేటు = సంవత్సరాల వరకు పరిణితి

లేదా:

$\begin{matrix} బాండ్ అంతస్తు = {పివి}_{కూపన్} + {పివి}_{సమాన విలువ} \\ ఎక్కడ: \\ పివి = ప్రస్తుత విలువ \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} & \ టెక్స్ట్ {బాండ్ ఫ్లోర్} = \ టెక్స్ట్ {PV} _ { టెక్స్ట్ {కూపన్}} + \ టెక్స్ట్ {PV} _ \ టెక్స్ట్ {పార్ విలువ} \ & \ textbf {ఇక్కడ:} \ & \ టెక్స్ట్ {పివి} = \ టెక్స్ట్ {ప్రస్తుత విలువ} \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ బాండ్ ఫ్లోర్ = పివికౌపన్ + పివిపార్ విలువ ఇక్కడ: పివి = ప్రస్తుత విలువ

ఉదాహరణకు, par 1, 000 సమాన విలువ కలిగిన కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌కు సంవత్సరానికి చెల్లించాల్సిన 3.5% కూపన్ రేటు ఉందని అనుకోండి. బాండ్ 10 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందుతుంది. అదే ముఖ విలువ, క్రెడిట్ రేటింగ్, వడ్డీ చెల్లింపు షెడ్యూల్ మరియు కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీతో పోల్చదగిన స్ట్రెయిట్ బాండ్, కానీ 5% కూపన్ రేటుతో. బాండ్ ఫ్లోర్‌ను కనుగొనడానికి, కూపన్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ (పివి) మరియు స్ట్రెయిట్ బాండ్ వడ్డీ రేటుతో డిస్కౌంట్ చేసిన ప్రధాన చెల్లింపులను లెక్కించాలి.

$\begin{matrix} {పివి}_{కారకం} & = 1 - \frac{1}{(1 + r)^{n}} \\ = 1 - \frac{1}{1.0 5^{10}} \\ = 0.3861 \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} టెక్స్ట్ {PV} _ \ టెక్స్ట్ {కారకం} & = 1 - \ frac {1} {(1 + r) ^ n} \ & = 1 - \ frac {1} {1.05 ^ {10 }} \ & = 0.3861 \\ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ PVfactor = 1- (1 + r) N1 = 1-1.05101 = 0.3861

$\begin{matrix} {పివి}_{కూపన్} & = \frac{. 035 \times $ 1, 000}{0.05} \times {పివి}_{కారకం} \\ = $ 700 \times 0.3861 \\ = $ 270.27 \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} టెక్స్ట్ {పివి} _ \ టెక్స్ట్ {కూపన్} & = \ ఫ్రాక్ {.035 \ సార్లు \ $ 1, 000} {0.05} సార్లు \ టెక్స్ట్ {పివి} _ \ టెక్స్ట్ {కారకం} \ & = \ 700 \ సార్లు 0.3861 \\ & = \ $ 270.27 \\ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ PVcoupon = 0.05.035 × $ 1, 000 × PVfactor = $ 700 × 0.3861 = $ 270.27

$\begin{matrix} {పివి}_{సమాన విలువ} & = \frac{$ 1, 000}{1.0 5^{10}} \\ = $ 613.91 \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} టెక్స్ట్ {PV} _ \ టెక్స్ట్ {సమాన విలువ} & = \ frac { $ 1, 000} {1.05 ^ {10}} \ & = \ $ 613.91 \\ \ ముగింపు {సమలేఖనం}.$ పివిపార్ విలువ = 1.0510 $ 1, 000 = $ 613.91

$\begin{matrix} బాండ్ అంతస్తు & = {పివి}_{కూపన్} + {పివి}_{సమాన విలువ} \\ = $ 613.91 + $ 270.27 \\ = $ 884.18 \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} టెక్స్ట్ {బాండ్ ఫ్లోర్} & = \ టెక్స్ట్ {పివి} _ { టెక్స్ట్ {కూపన్}} + \ టెక్స్ట్ {పివి} _ \ టెక్స్ట్ {పార్ విలువ} \ & = \ 611.91 + \ $ 270.27 \\ & = \ $ 884.18 \\ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ బాండ్ ఫ్లోర్ = పివికౌపన్ + పివిపార్ విలువ = $ 613.91 + $ 270.27 = $ 884.18

కాబట్టి, కంపెనీ స్టాక్ ధర పడిపోయినప్పటికీ, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ కనీసం 4 884.18 కు వర్తకం చేయాలి. రెగ్యులర్, కన్వర్టిబుల్ కాని బాండ్ విలువ వలె, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క నేల విలువ మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు మరియు అనేక ఇతర అంశాలతో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.

కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌ ధర మరియు దాని బాండ్‌ మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసం రిస్క్ ప్రీమియం, ఇది బాండ్‌ను అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క షేర్లకు మార్చే ఎంపికపై మార్కెట్ ఉంచే విలువగా చూడవచ్చు.

స్థిరమైన నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో భీమా

స్థిరమైన నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్సూరెన్స్ (సిపిపిఐ) అనేది ప్రమాదకర మరియు ప్రమాదకరం కాని ఆస్తుల మిశ్రమ పోర్ట్‌ఫోలియో కేటాయింపు, ఇది మార్కెట్ పరిస్థితులను బట్టి మారుతుంది. ఎంబెడెడ్ బాండ్ ఫీచర్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి తగ్గకుండా చూస్తుంది, తద్వారా ఇది బాండ్ ఫ్లోర్‌గా పనిచేస్తుంది. భవిష్యత్తులో చెల్లించాల్సిన వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపుల చెల్లింపును నిర్ధారించడానికి సిపిపిఐ పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ ఎప్పుడూ తగ్గని బాండ్ ఫ్లోర్ విలువ. ఈ ఎంబెడెడ్ బాండ్ ఫీచర్ ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియోపై భీమాను మోయడం ద్వారా, ఏ సమయంలోనైనా కొంత మొత్తంలో ఎక్కువ నష్టాన్ని ఎదుర్కొనే ప్రమాదం కనిష్టంగా ఉంచబడుతుంది. అదే సమయంలో, ఫ్లోర్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని నిరోధించదు, పెట్టుబడిదారుడికి చాలా లాభాలను పొందటానికి మరియు కోల్పోవటానికి కొంచెం మాత్రమే సమర్థవంతంగా అందిస్తుంది.

విషయ సూచిక:

బాండ్ అంతస్తు అంటే ఏమిటి?

బాండ్ అంతస్తును అర్థం చేసుకోవడం

కీ టేకావేస్

బాండ్ అంతస్తును లెక్కించండి (కన్వర్టిబుల్ బాండ్)

స్థిరమైన నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో భీమా

సంపాదకుని ఎంపిక