మ్యూచువల్ ఫండ్స్ 1980 మరియు 90 లలో మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడి రికార్డు స్థాయిని తాకినప్పుడు మరియు పెట్టుబడిదారులు నమ్మశక్యం కాని రాబడిని చూసినప్పుడు ప్రజల దృష్టిని ఆకర్షించారు. ఏదేమైనా, పెట్టుబడి ప్రయోజనాల కోసం ఆస్తులను పూల్ చేయాలనే ఆలోచన చాలా కాలంగా ఉంది.
ఈ పెట్టుబడి వాహనం యొక్క పరిణామాన్ని, 19 వ శతాబ్దంలో నెదర్లాండ్స్‌లో ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, పెరుగుతున్న, అంతర్జాతీయ పరిశ్రమగా ప్రస్తుత స్థితి వరకు, ఫండ్ హోల్డింగ్స్‌తో యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో మాత్రమే ట్రిలియన్ డాలర్లను కలిగి ఉన్నాము.
మొదట్లో
పెట్టుబడి నిధుల మూలం గురించి చరిత్రకారులు అనిశ్చితంగా ఉన్నారు. 1822 లో నెదర్లాండ్స్‌లో కింగ్ విలియం I చేత ప్రారంభించబడిన క్లోజ్-ఎండ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీలను మొదటి మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌గా కొందరు ఉదహరించారు, మరికొందరు అడ్రియన్ వాన్ కెట్విచ్ అనే డచ్ వ్యాపారిని సూచిస్తున్నారు, 1774 లో ఇంతకుముందు సృష్టించిన పెట్టుబడి ట్రస్ట్ రాజుకు ఈ ఆలోచనను ఇచ్చి ఉండవచ్చు. వాన్ కెట్విచ్ బహుశా వైవిధ్యీకరణ కనీస మూలధనంతో చిన్న పెట్టుబడిదారులకు పెట్టుబడుల ఆకర్షణను పెంచుతుందని సిద్ధాంతీకరించారు. వాన్ కెట్విచ్ యొక్క ఫండ్ పేరు, ఎండ్రాగ్ట్ మాక్ట్ మాగ్ట్, "ఐక్యత బలాన్ని సృష్టిస్తుంది" అని అనువదిస్తుంది. తదుపరి మ్యూచువల్ ఫండ్ల తరంగంలో 1849 లో స్విట్జర్లాండ్‌లో ప్రారంభించిన పెట్టుబడి ట్రస్ట్ ఉంది, తరువాత 1880 లలో స్కాట్లాండ్‌లో ఇలాంటి వాహనాలు సృష్టించబడ్డాయి.
క్లోజ్డ్ ఎండ్ పెట్టుబడులను ఉపయోగించి వనరులను సమీకరించడం మరియు ప్రమాదాన్ని వ్యాప్తి చేయాలనే ఆలోచన త్వరలో గ్రేట్ బ్రిటన్ మరియు ఫ్రాన్స్‌లలో మూలంగా మారింది, 1890 లలో యునైటెడ్ స్టేట్స్కు వెళ్ళింది. 1893 లో ఏర్పడిన బోస్టన్ పర్సనల్ ప్రాపర్టీ ట్రస్ట్, యుఎస్‌లో మొట్టమొదటి క్లోజ్డ్ ఎండ్ ఫండ్. 1907 లో ఫిలడెల్ఫియాలో అలెగ్జాండర్ ఫండ్ యొక్క సృష్టి ఆధునిక మ్యూచువల్ ఫండ్‌గా మనకు తెలిసిన దిశలో పరిణామంలో ఒక ముఖ్యమైన దశ. అలెగ్జాండర్ ఫండ్ సెమియాన్యువల్ సమస్యలను కలిగి ఉంది మరియు పెట్టుబడిదారులకు డిమాండ్ మీద ఉపసంహరణలు చేయడానికి అనుమతించింది.
ఆధునిక నిధి రాక
బోస్టన్‌లో మసాచుసెట్స్ ఇన్వెస్టర్స్ ట్రస్ట్ ఏర్పాటు, 1924 లో ఆధునిక మ్యూచువల్ ఫండ్ రాకను తెలియజేసింది. ఈ నిధి 1928 లో పెట్టుబడిదారులకు ప్రారంభించబడింది, చివరికి ఈ రోజు MFS ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ అని పిలువబడే మ్యూచువల్ ఫండ్ సంస్థకు పుట్టుకొచ్చింది. స్టేట్ స్ట్రీట్ ఇన్వెస్టర్స్ ట్రస్ట్ మసాచుసెట్స్ ఇన్వెస్టర్స్ ట్రస్ట్ యొక్క సంరక్షకుడు. తరువాత, స్టేట్ స్ట్రీట్ తన సొంత నిధిని 1924 లో రిచర్డ్ పైన్, రిచర్డ్ సాల్టన్స్టాల్ మరియు పాల్ కాబోట్ లతో ప్రారంభించింది. సాల్టన్స్టాల్ 1928 లో మొట్టమొదటి నో-లోడ్ ఫండ్ను ప్రారంభించే ఒక దుస్తులైన స్కడర్, స్టీవెన్స్ మరియు క్లార్క్ లతో అనుబంధంగా ఉంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ చరిత్రలో ఒక ముఖ్యమైన సంవత్సరం, 1928 కూడా వెల్లింగ్టన్ ఫండ్ ప్రారంభించబడింది, ఇది మొదటిది వ్యాపారం మరియు వాణిజ్యంలో పెట్టుబడుల యొక్క ప్రత్యక్ష వ్యాపారి-బ్యాంక్ శైలికి విరుద్ధంగా, స్టాక్స్ మరియు బాండ్లను చేర్చడానికి మ్యూచువల్ ఫండ్.
నియంత్రణ మరియు విస్తరణ
1929 నాటికి, 19 ఓపెన్-ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ దాదాపు 700 క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్లతో పోటీ పడ్డాయి. 1929 యొక్క స్టాక్ మార్కెట్ పతనంతో, అధిక పరపతి కలిగిన క్లోజ్-ఎండ్ ఫండ్‌లు తుడిచిపెట్టుకు పోవడంతో మరియు చిన్న ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్‌లు మనుగడ సాగించడంతో డైనమిక్ మారడం ప్రారంభమైంది.
ప్రభుత్వ నియంత్రకాలు కూడా అభివృద్ధి చెందుతున్న మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమను గమనించడం ప్రారంభించాయి. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) ఏర్పాటు, 1933 సెక్యూరిటీస్ యాక్ట్ ఆమోదం మరియు 1934 సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్ అమలు చేయడం పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి భద్రతా విధానాలను ఉంచాయి: మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు ఎస్‌ఇసిలో నమోదు చేసుకోవడానికి మరియు అందించడానికి అవసరం ప్రాస్పెక్టస్ రూపంలో బహిర్గతం. 1940 యొక్క ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీ చట్టం అదనపు నిబంధనలను అమలు చేసింది, ఇది మరింత బహిర్గతం అవసరం మరియు ఆసక్తి సంఘర్షణలను తగ్గించడానికి ప్రయత్నించింది.
మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ విస్తరిస్తూనే ఉంది. 1950 ల ప్రారంభంలో, ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల సంఖ్య 100 కు చేరుకుంది. 1954 లో, ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లు 1929 కి ముందు క్రాష్ శిఖరాన్ని అధిగమించాయి, మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ ఆసక్తిగా పెరగడం ప్రారంభించింది, ఈ కోర్సులో 50 కొత్త నిధులను జోడించింది దశాబ్దం. 1960 లలో దూకుడు వృద్ధి నిధుల పెరుగుదల కనిపించింది, 100 కంటే ఎక్కువ కొత్త నిధులు స్థాపించబడ్డాయి మరియు బిలియన్ డాలర్ల కొత్త ఆస్తుల ప్రవాహం.
1969 నాటి ఎలుగుబంటి మార్కెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల పట్ల ప్రజల ఆకలిని చల్లబరుస్తుంది వరకు 1960 లలో వందలాది కొత్త నిధులు ప్రారంభించబడ్డాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను రీడీమ్ చేయగలిగినంత త్వరగా మ్యూచువల్ ఫండ్ల నుండి డబ్బు ప్రవహించింది, కాని తరువాత పరిశ్రమ వృద్ధి తిరిగి ప్రారంభమైంది.
ఇటీవలి పరిణామాలు
1971 లో, విలియం ఫౌస్ మరియు వెల్స్ ఫార్గోకు చెందిన జాన్ మెక్‌క్వాన్ మొదటి ఇండెక్స్ ఫండ్ను స్థాపించారు, ఈ భావన జాన్ బోగ్లే తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ఇండెక్స్ ఫండ్లకు ప్రసిద్ధి చెందిన మ్యూచువల్ ఫండ్ పవర్‌హౌస్ అయిన వాన్‌గార్డ్ గ్రూప్‌ను నిర్మించడానికి ఒక పునాదిగా ఉపయోగించుకుంటుంది. 1970 లలో నో-లోడ్ ఫండ్ కూడా పెరిగింది. వ్యాపారం చేసే ఈ కొత్త మార్గం మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అమ్మిన విధానంపై విపరీతమైన ప్రభావాన్ని చూపింది మరియు ఇది పరిశ్రమ విజయానికి పెద్ద దోహదం చేస్తుంది.
1980 మరియు 90 లతో బుల్ మార్కెట్ మానియా వచ్చింది మరియు గతంలో అస్పష్టమైన ఫండ్ మేనేజర్లు సూపర్ స్టార్స్ అయ్యారు. మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ యొక్క అగ్రశ్రేణి గన్స్లింగ్ చేసే మాక్స్ హీన్, మైఖేల్ ప్రైస్ మరియు పీటర్ లించ్ ఇంటి పేర్లు మరియు రిటైల్ పెట్టుబడి పరిశ్రమలో డబ్బును అద్భుతమైన వేగంతో కురిపించారు. 1997 లో టెక్ బబుల్ విస్ఫోటనం మరియు పరిశ్రమలో పెద్ద పేర్లతో కూడిన కుంభకోణాలు పరిశ్రమ యొక్క ఖ్యాతిని చాలావరకు ప్రకాశించాయి. 2007 యొక్క గొప్ప మాంద్యం మ్యూచువల్ ఫండ్ల నుండి చాలా మందిని మరోసారి భయపెట్టింది. ఈ కాలంలో కొంత భాగం, ప్రపంచం మొత్తం ఆర్థిక సంక్షోభంలో ఉంది. ప్రధాన ఫండ్ కంపెనీలలో నీడ వ్యవహారాలు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఎల్లప్పుడూ తమ వాటాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలను దృష్టిలో ఉంచుకునే వారిని నిర్వహించే నిరపాయమైన పెట్టుబడులు కాదని నిరూపించాయి.
బాటమ్ లైన్
2003 మ్యూచువల్ ఫండ్ కుంభకోణాలు మరియు 2008-09 ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం ఉన్నప్పటికీ, మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క కథ చాలా దూరంగా ఉంది. నిజానికి, పరిశ్రమ ఇంకా పెరుగుతోంది. యుఎస్‌లో మాత్రమే 10, 000 కంటే ఎక్కువ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు ఉన్నాయి, మరియు ఒకే విధమైన ఫండ్ల యొక్క అన్ని వాటా తరగతులకు ఒక ఖాతా ఉంటే, ఫండ్ హోల్డింగ్స్ ట్రిలియన్ డాలర్లలో కొలుస్తారు. ప్రత్యేక ఖాతాలు, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ మరియు ఇతర పోటీ ఉత్పత్తులను ప్రారంభించినప్పటికీ, మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ ఆరోగ్యంగా ఉంది మరియు ఫండ్ యాజమాన్యం పెరుగుతూనే ఉంది.
