లెజెండరీ ఇన్వెస్టర్ వారెన్ బఫ్ఫెట్ బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఇంక్. (BRK.A) వాటాదారులకు తన తాజా లేఖలో అతను మార్జిన్ debt ణ అభిమాని కాదని, లేదా స్టాక్స్ కొనడానికి ఉపయోగించే రుణాలు అని స్పష్టం చేశాడు. బిలియనీర్ వ్యాఖ్యలు చాలా త్వరగా రాకపోవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు రికార్డు $ 642.8 బిలియన్ల మార్జిన్ debt ణాన్ని సేకరించారు, ఇది డాట్కామ్ బబుల్ తరువాత అత్యధిక స్థాయి, ఇది ఇటీవలి దిద్దుబాటును మరింత దిగజార్చింది మరియు భవిష్యత్తులో అమ్మకాలను తీవ్రతరం చేస్తామని బెదిరించింది, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదించింది. మార్జిన్ debt ణం విషయానికి వస్తే, బఫ్ఫెట్ సిఎన్‌బిసితో ఇలా అన్నారు, "మీ రుణాలు చిన్నవిగా ఉన్నప్పటికీ మరియు మీ స్థానాలు వెంటనే పడిపోతున్న మార్కెట్ ద్వారా బెదిరించబడకపోయినా, మీ మనస్సు భయానక ముఖ్యాంశాలు మరియు less పిరి లేని వ్యాఖ్యానాలతో కలవరపడవచ్చు. మంచి నిర్ణయాలు తీసుకోండి."
పెద్ద ప్రమాదాలు
పెద్ద ప్రమాదం ఏమిటంటే, ఈ రుణాలకు వ్యతిరేకంగా స్టాక్స్ అనుషంగికంగా ప్రతిజ్ఞ చేయబడతాయి మరియు ఆ అనుషంగిక విలువ మార్కెట్ పతనంలో పడిపోయినప్పుడు, రుణగ్రహీతలు మార్జిన్ కాల్స్ అని పిలవబడే వాటిని ఎదుర్కొంటారు, వాటాలను విక్రయించమని బలవంతం చేస్తారని జర్నల్ పేర్కొంది. ఇది ధరలను ఇంకా తక్కువగా పంపుతుంది, అదనపు రౌండ్ల మార్జిన్ కాల్‌లను సెట్ చేస్తుంది, తరువాత ఇంకా ఎక్కువ అమ్మకాలు జరుగుతాయి.
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులను కదిలించిన తాజా మార్కెట్ దిద్దుబాటు సమయంలో అదే జరిగింది. వాస్తవానికి, ఇన్వెస్టోపీడియా ఆందోళన సూచిక (IAI) ప్రపంచవ్యాప్తంగా మిలియన్ల మంది పాఠకులు సెక్యూరిటీ మార్కెట్ల పట్ల చాలా ఆందోళన చెందుతున్నారని సూచిస్తుంది, మార్జిన్ debt ణం గురించి ఆందోళనలు నిస్సందేహంగా ఒక కారకంగా ఉన్నాయి.
డాట్కామ్ బబుల్ రివిజిటెడ్
1980 నుండి ప్రారంభమైన డేటా ఆధారంగా, 2017 లో నికర మార్జిన్ అప్పు న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ఎన్వైఎస్ఇ) లో వర్తకం చేసిన మొత్తం వాటాల విలువలో 1.31% కు చేరుకుంది, జర్నల్ ఉదహరించిన గోల్డ్మన్ సాచ్స్ గ్రూప్ ఇంక్. (జిఎస్) విశ్లేషణ ప్రకారం. 2000 సంవత్సరంలో డీఫ్లేట్ చేయడం ప్రారంభించిన డాట్కామ్ బబుల్ సమయంలో మునుపటి అత్యధికం 1.27%. మార్కెట్ వృద్ధికి ఆజ్యం పోసేటప్పుడు మార్జిన్‌పై స్టాక్ కొనుగోలు చేసినట్లే, క్యాస్కేడింగ్ మార్జిన్ కాల్స్ తరువాతి డాట్కామ్ క్రాష్‌ను తీవ్రతరం చేయడంలో పాత్రను కలిగి ఉన్నాయి.
'రుణాలు తీసుకోవటానికి వ్యతిరేకంగా బలమైన వాదన'
వాటాదారులకు రాసిన తన లేఖలో, బఫ్ఫెట్ బెర్క్‌షైర్ షేర్లతో సొంత అనుభవాన్ని "సిఎన్బిసి ఉదహరించినట్లుగా, అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బును సొంత స్టాక్‌ల కోసం ఉపయోగించడాన్ని నేను ఎప్పటికప్పుడు సమీకరించగల బలమైన వాదన" అని పేర్కొన్నాడు. 1964 లో బఫ్ఫెట్ బెర్క్‌షైర్‌ను స్వాధీనం చేసుకున్నప్పుడు, ఈ స్టాక్ విలువ సుమారు 00 19.00. దీని ప్రారంభ ధర ఫిబ్రవరి 26 న 1 311, 240.00, అంటే 1964 లో పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రతి డాలర్ ఇప్పుడు మనస్సును కదిలించే $ 16, 381.05 విలువైనది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: మీరు బెర్క్స్కైర్ హాత్వే యొక్క IPO తరువాత పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే .)
కానీ బఫెట్ ఇది సున్నితమైన పైకి ప్రయాణించడం కాదని మరియు మార్జిన్ అప్పుతో తన కంపెనీ షేర్లను కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులు కాలిపోయారని అభిప్రాయపడ్డారు. ఈ మధ్య సంవత్సరాల్లో, బెర్క్‌షైర్ యొక్క స్టాక్ నాలుగు కాలాలను భరించింది, ఇది పెద్ద క్షీణతలను భరించింది: 1973-1975లో 59%, 1987 లో 37%, 1998-2000లో 49%, మరియు 2008-2009లో 51% తగ్గింది. "తక్కువ వ్యవధిలో స్టాక్స్ ఎంతవరకు పడిపోతాయో చెప్పడం లేదు" అని సిఎన్బిసి పేర్కొన్నట్లు ఆయన రాశారు. మార్జిన్‌పై బెర్క్‌షైర్‌ను కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులు, ఆ డౌన్‌డ్రాఫ్ట్‌ల సమయంలో మార్జిన్ కాల్‌లను తీర్చడానికి వారి హోల్డింగ్స్‌ను చాలావరకు లిక్విడేట్ చేయాల్సి ఉంటుంది, తద్వారా భవిష్యత్తులో అద్భుతమైన లాభాలను కోల్పోతారు.
"గత 53 సంవత్సరాలుగా, సంస్థ తన ఆదాయాలను తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా మరియు సమ్మేళనం ఆసక్తిని దాని మాయాజాలం ద్వారా అనుమతించడం ద్వారా విలువను నిర్మించింది" అని బఫ్ఫెట్ కూడా సిఎన్‌బిసికి మళ్ళీ వ్రాశాడు. వాస్తవికత ఎప్పుడైనా, పైన పేర్కొన్న వాటి మాదిరిగానే దాని స్టాక్ ధరలో పెద్ద చుక్కలు వచ్చే 53 సంవత్సరాల్లో కూడా ఉండవచ్చని హెచ్చరించారు. "ఎప్పుడైనా కాంతి పసుపు రంగులో పాజ్ చేయకుండా ఆకుపచ్చ నుండి ఎరుపు వరకు వెళ్ళవచ్చు" అని అతను గమనించాడు.
