వారెన్ బఫ్ఫెట్ ఎప్పటికప్పుడు అత్యంత విజయవంతమైన పెట్టుబడిదారులలో ఒకరిగా పరిగణించబడ్డాడు. అయినప్పటికీ, బఫ్ఫెట్ అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నందున, ఉత్తమ పెట్టుబడిదారులు కూడా తప్పులు చేస్తారు. తన బెర్క్‌షైర్ హాత్వే వాటాదారులకు బఫ్ఫెట్ యొక్క పురాణ వార్షిక లేఖలు అతని అతిపెద్ద పెట్టుబడి తప్పుల కథలను తెలియజేస్తాయి.
బఫ్ఫెట్ యొక్క దశాబ్దాల పెట్టుబడి అనుభవం నుండి నేర్చుకోవలసినవి చాలా ఉన్నాయి, కాబట్టి విశ్లేషించడానికి బఫ్ఫెట్ చేసిన మూడు పెద్ద తప్పులను నేను ఎంచుకున్నాను.
ఫేర్ఎక్ష్పొ
తప్పు: తప్పు ధర వద్ద కొనడం.
2008 లో, బఫ్ఫెట్ భవిష్యత్ ఇంధన ధరలపై నాటకంగా కోనోకో ఫిలిప్స్ స్టాక్‌లో పెద్ద వాటాను కొనుగోలు చేసింది. చమురు ధరల పెరుగుదల దీర్ఘకాలికంగా ఉంటుందని, మరియు కోనోకో ఫిలిప్స్ ప్రయోజనం చేకూరుస్తుందని చాలామంది అంగీకరిస్తారని నేను భావిస్తున్నాను. ఏదేమైనా, ఇది చెడ్డ పెట్టుబడిగా తేలింది, ఎందుకంటే బఫ్ఫెట్ చాలా ఎక్కువ ధరకు కొన్నాడు, ఫలితంగా బెర్క్‌షైర్‌కు బహుళ బిలియన్ డాలర్ల నష్టం వాటిల్లింది. ఒక గొప్ప సంస్థ మరియు గొప్ప పెట్టుబడి మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసం ఏమిటంటే మీరు స్టాక్ కొనుగోలు చేసే ధర మరియు ఈ సమయంలో బఫ్ఫెట్ చుట్టూ "చనిపోయిన తప్పు". ముడి చమురు ధరలు ఆ సమయంలో బ్యారెల్కు $ 100 కంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున, చమురు కంపెనీ స్టాక్స్ పెరిగాయి.
పాఠం నేర్చుకున్న
పెద్ద ర్యాలీల ఉత్సాహంలో మునిగి తేలడం మరియు మీరు కలిగి ఉండకూడని ధరలకు కొనడం సులభం - పునరాలోచనలో. వారి భావోద్వేగాలను నియంత్రించే పెట్టుబడిదారులు మరింత ఆబ్జెక్టివ్ విశ్లేషణ చేయవచ్చు. ముడి చమురు ధర ఎల్లప్పుడూ విపరీతమైన అస్థిరతను ప్రదర్శిస్తుందని మరియు చమురు కంపెనీలు చాలా కాలంగా బూమ్ మరియు పతనం చక్రాలకు లోబడి ఉన్నాయని మరింత వేరుచేసిన పెట్టుబడిదారుడు గుర్తించి ఉండవచ్చు.
బఫ్ఫెట్ ఇలా అంటాడు: "పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు, నిరాశావాదం మీ స్నేహితుడు, ఆనందం శత్రువు."
యుఎస్ ఎయిర్
తప్పు: విజయవంతమైన వ్యాపారంతో ఆదాయ వృద్ధిని గందరగోళపరుస్తుంది
బఫెట్ 1989 లో యుఎస్ ఎయిర్లో ఇష్టపడే స్టాక్ను కొనుగోలు చేసింది - అప్పటి వరకు అది సాధించిన అధిక ఆదాయ వృద్ధిని ఆకర్షించింది. యుఎస్ ఎయిర్ తన స్టాక్ కారణంగా డివిడెండ్ చెల్లించడానికి తగినంత ఆదాయాన్ని సాధించనందున, పెట్టుబడి త్వరగా బఫ్ఫెట్‌పై పుల్లగా మారింది. అతని వైపు అదృష్టంతో, బఫ్ఫెట్ తరువాత తన వాటాలను లాభంతో దించుకోగలిగాడు. ఈ అదృష్టం ఉన్నప్పటికీ, ఈ పెట్టుబడి రాబడి లేడీ లక్ మరియు పరిశ్రమ పట్ల ఆశావాదం యొక్క విస్ఫోటనం ద్వారా మార్గనిర్దేశం చేయబడిందని బఫ్ఫెట్ తెలుసుకుంటాడు. (మీరు దీన్ని నమ్మకపోవచ్చు, బఫ్ఫెట్ చిన్న-కాల పెట్టుబడిదారుడిపై అసూయపడ్డాడు. వారెన్ బఫ్ఫెట్ మిమ్మల్ని అసూయపరుస్తున్న దాని గురించి చదవండి.)
పాఠం నేర్చుకున్న
బఫ్ఫెట్ తన 2007 బెర్క్‌షైర్ వాటాదారులకు రాసిన లేఖలో ఎత్తి చూపినట్లుగా, కొన్నిసార్లు వ్యాపారాలు ఆదాయ వృద్ధి పరంగా మంచిగా కనిపిస్తాయి, అయితే ఈ వృద్ధిని ప్రారంభించడానికి పెద్ద మూలధన పెట్టుబడులు అవసరం. విమానయాన సంస్థల పరిస్థితి ఇది, సాధారణంగా ఆదాయాన్ని గణనీయంగా విస్తరించడానికి అదనపు విమానం అవసరం. ఈ క్యాపిటల్ ఇంటెన్సివ్ బిజినెస్ మోడళ్లతో ఉన్న ఇబ్బంది ఏమిటంటే, వారు పెద్ద మొత్తంలో ఆదాయాలను సాధించే సమయానికి, వారు భారీగా అప్పులతో బాధపడుతున్నారు. ఇది వాటాదారులకు కొంచెం మిగిలి ఉంటుంది మరియు వ్యాపారం క్షీణించినట్లయితే కంపెనీ దివాలా తీయడానికి చాలా అవకాశం ఉంది.
బఫ్ఫెట్ ఇలా అంటాడు: "పెట్టుబడిదారులు డబ్బును అట్టడుగు గొయ్యిలోకి పోశారు, వృద్ధిని ఆకర్షించినప్పుడు వారు దానిని తిప్పికొట్టాలి."
డెక్స్టర్ షూస్
తప్పు: స్థిరమైన పోటీ ప్రయోజనం లేని సంస్థలో పెట్టుబడి పెట్టడం
1993 లో, బఫ్ఫెట్ డెక్స్టర్ షూస్ అనే షూ కంపెనీని కొన్నాడు. డెక్స్టర్ షూస్‌లో బఫ్ఫెట్ పెట్టుబడి విపత్తుగా మారింది ఎందుకంటే డెక్స్టర్‌లో మన్నికైన పోటీ ప్రయోజనాన్ని అతను చూశాడు, అది త్వరగా కనుమరుగైంది. బఫ్ఫెట్ ప్రకారం, "మన్నికైన పోటీ ప్రయోజనం అని నేను అంచనా వేసినవి కొన్ని సంవత్సరాలలో అదృశ్యమయ్యాయి." ఈ పెట్టుబడి తాను ఇప్పటివరకు చేసిన చెత్త అని బఫెట్ పేర్కొన్నాడు, దీని ఫలితంగా 3.5 బిలియన్ డాలర్ల వాటాదారులకు నష్టం వాటిల్లింది.
పాఠం నేర్చుకున్న
కంపెనీలు తమ వ్యాపార ప్రాంతంలోని ఇతర సంస్థలతో పోలిస్తే ఒకరకమైన స్థిరమైన పోటీ ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉన్నప్పుడు మాత్రమే అధిక లాభాలను పొందగలవు. వాల్ మార్ట్ చాలా తక్కువ ధరలను కలిగి ఉంది. హోండాలో అధిక నాణ్యత గల వాహనాలు ఉన్నాయి. ఈ కంపెనీలు ఈ విషయాలను అందరికంటే మెరుగ్గా అందించగలిగినంత కాలం, వారు అధిక లాభాలను నిర్వహించగలరు. కాకపోతే, అధిక లాభాలు చాలా మంది పోటీదారులను ఆకర్షిస్తాయి, అవి వ్యాపారం వద్ద నెమ్మదిగా తింటాయి మరియు అన్ని లాభాలను తమ కోసం తీసుకుంటాయి.
బఫ్ఫెట్ ఇలా అంటాడు: "నిజంగా గొప్ప వ్యాపారంలో పెట్టుబడి పెట్టే మూలధనంపై అద్భుతమైన రాబడిని రక్షించే శాశ్వతమైన" కందకం "ఉండాలి."
బాటమ్ లైన్
డబ్బుతో పొరపాట్లు చేయడం ఎల్లప్పుడూ బాధాకరమైనది, కొన్ని "పాఠశాల ఫీజులు" ఇప్పుడే చెల్లించడం మరియు తరువాత మొత్తం నష్టం ఉండదు. మీరు మీ తప్పులను విశ్లేషించి, వారి నుండి నేర్చుకుంటే, మీరు వచ్చేసారి డబ్బును బాగా సంపాదించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులందరూ, వారెన్ బఫ్ఫెట్ కూడా తప్పులు జరుగుతాయని అంగీకరించాలి.
