పిలవబడే బాండ్ నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• కాల్ చేయదగిన బాండ్ అంటే ఏమిటి?
• పిలవబడే బాండ్లు వివరించబడ్డాయి
• పిలవబడే బాండ్ల రకాలు
• వడ్డీ రేట్లు మరియు కాల్ చేయదగిన బాండ్లు
• కాల్ చేయదగిన బాండ్ల యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు
• రియల్ వరల్డ్ ఉదాహరణ

కాల్ చేయదగిన బాండ్ అంటే ఏమిటి?

పిలవబడే బాండ్ అనేది పేర్కొన్న మెచ్యూరిటీ తేదీకి చేరుకునే ముందు జారీచేసేవారు దాన్ని తిరిగి పొందవచ్చు. సారాంశంలో, పిలవబడే బాండ్ జారీచేసే సంస్థ వారి రుణాన్ని ముందుగానే తీర్చడానికి అనుమతిస్తుంది. మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు అనుకూలమైన దిశలో కదిలితే మరియు మరింత ప్రయోజనకరమైన రేటుతో రుణం తీసుకోవడానికి వీలు కల్పిస్తే ఒక వ్యాపారం వారి బాండ్‌ను పిలవడానికి ఎంచుకోవచ్చు.

పిలవబడే స్వభావం కారణంగా పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయమైన వడ్డీ రేటు లేదా కూపన్ రేటును అందిస్తున్నందున పిలవబడే బాండ్లు కూడా ప్రయోజనం పొందుతాయి. పిలవబడే బంధాలకు మరో పేరు విమోచన బంధం.

పిలవబడే బాండ్

పిలవబడే బాండ్లు వివరించబడ్డాయి

పిలవబడే బాండ్ అనేది రుణ పరికరం, దీనిలో పెట్టుబడిదారుడి ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి ఇవ్వడానికి మరియు బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందు వడ్డీ చెల్లింపులను నిలిపివేసే హక్కు జారీదారుకు ఉంటుంది. కార్పొరేషన్లు నిధుల విస్తరణకు లేదా ఇతర రుణాలను చెల్లించడానికి బాండ్లను జారీ చేయవచ్చు. మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని వారు If హించినట్లయితే, వారు బాండ్‌ను పిలవదగినదిగా జారీ చేయవచ్చు, తద్వారా ముందస్తు విముక్తి పొందటానికి మరియు ఇతర ఫైనాన్సింగ్‌లను తక్కువ రేటుకు పొందవచ్చు. బాండ్ యొక్క సమర్పణ సంస్థ నోట్‌ను ఎప్పుడు గుర్తుకు తెస్తుందో నిబంధనలను తెలుపుతుంది.

పిలవబడే - విమోచన - బాండ్‌ను సాధారణంగా of ణం యొక్క సమాన విలువ కంటే కొంచెం ఎక్కువగా ఉండే విలువ వద్ద పిలుస్తారు. బాండ్ యొక్క జీవిత కాలం ముందు దీనిని పిలుస్తారు, దాని కాల్ విలువ ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, 2030 లో పరిపక్వమయ్యే బాండ్‌ను 2020 లో పిలుస్తారు. ఇది 102 అని పిలవబడే ధరను చూపవచ్చు. ఈ ధర అంటే పెట్టుబడిదారుడు వారి పెట్టుబడి యొక్క ముఖ విలువలో ప్రతి $ 1, 000 కు 0 1, 020 అందుకుంటాడు. ప్రారంభ కాల్ ధర ఒక సంవత్సరం తరువాత 101 కి తగ్గుతుందని బాండ్ నిర్దేశించవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• పిలవబడే బాండ్ అంటే దాని పరిపక్వతకు ముందు జారీచేసేవారు దాన్ని తిరిగి పొందవచ్చు. పిలవబడే బాండ్ కంపెనీలు తమ రుణాన్ని ముందుగానే తీర్చడానికి మరియు అనుకూలమైన వడ్డీ రేటు కదలికల నుండి ప్రయోజనం పొందటానికి అనుమతిస్తుంది. పిలవబడే బాండ్ పెట్టుబడిదారుడికి ఆకర్షణీయమైన వడ్డీ లేదా కూపన్ రేటుతో ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది. పిలవబడే బంధానికి మరొక పేరు విమోచన బంధం.

పిలవబడే బాండ్ల రకాలు

పిలవబడే బంధాలు అనేక వైవిధ్యాలతో వస్తాయి. ఐచ్ఛిక విముక్తి బాండ్ జారీ చేయబడిన నిబంధనల ప్రకారం ఒక జారీదారు తన బాండ్లను రీడీమ్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. అయితే, అన్ని బంధాలు పిలవబడవు. ట్రెజరీ బాండ్లు మరియు ట్రెజరీ నోట్లు కొన్ని మినహాయింపులు ఉన్నప్పటికీ పిలవబడవు.

చాలా మునిసిపల్ బాండ్లు మరియు కొన్ని కార్పొరేట్ బాండ్లు కాల్ చేయబడతాయి. మునిసిపల్ బాండ్‌లో కాల్ ఫీచర్లు ఉన్నాయి, ఇవి 10 సంవత్సరాల వంటి నిర్ణీత కాలం తర్వాత ఉపయోగించబడతాయి.

మునిగిపోతున్న ఫండ్ విముక్తికి, కొంత భాగాన్ని లేదా దాని అప్పు మొత్తాన్ని రీడీమ్ చేసేటప్పుడు జారీ చేసిన వ్యక్తి నిర్ణీత షెడ్యూల్‌కు కట్టుబడి ఉండాలి. పేర్కొన్న తేదీలలో, బాండ్ యొక్క కొంత భాగాన్ని కంపెనీ బాండ్ హోల్డర్లకు పంపుతుంది. మునిగిపోతున్న ఫండ్ సంస్థ కాలక్రమేణా డబ్బు ఆదా చేయడానికి మరియు పరిపక్వత వద్ద పెద్ద మొత్తంలో చెల్లింపును నివారించడానికి సహాయపడుతుంది. మునిగిపోతున్న ఫండ్‌లో బాండ్లు జారీ చేయబడతాయి, అందువల్ల వాటిలో కొన్ని సంస్థ తన రుణాన్ని ముందుగానే తీర్చగలవు.

అసాధారణమైన విముక్తి నిర్దిష్ట సంఘటనలు జరిగితే, పరిపక్వతకు ముందు దాని బాండ్లను పిలవడానికి జారీచేస్తుంది, అంతర్లీన నిధుల ప్రాజెక్ట్ దెబ్బతిన్నట్లయితే లేదా నాశనం చేయబడినా.

కాల్ రక్షణ అనేది బంధాన్ని పిలవలేని కాలాన్ని సూచిస్తుంది. బాండ్ పిలవబడేది కాదా మరియు కాల్ ఎంపిక యొక్క ఖచ్చితమైన నిబంధనలను జారీచేసేవారు స్పష్టం చేయాలి, బాండ్‌ను ఎప్పుడు పిలుస్తారో సహా.

వడ్డీ రేట్లు మరియు కాల్ చేయదగిన బాండ్లు

కార్పొరేషన్ ఒక బాండ్‌ను తేలుతున్న తర్వాత మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు క్షీణించినట్లయితే, కంపెనీ కొత్త రుణాన్ని జారీ చేయవచ్చు, అసలు పిలవబడే బాండ్ కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటును అందుకుంటుంది. కాల్ ఫీచర్‌ను ఉపయోగించడం ద్వారా మునుపటి కాల్ చేయదగిన బాండ్‌ను చెల్లించడానికి రెండవ, తక్కువ-రేటు ఇష్యూ ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని కంపెనీ ఉపయోగిస్తుంది. తత్ఫలితంగా, కొత్తగా జారీ చేసిన రుణంతో తక్కువ వడ్డీ రేటుతో అధిక దిగుబడినిచ్చే కాల్ చేయగల బాండ్లను చెల్లించడం ద్వారా కంపెనీ తన రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించింది.

పిలవబడే బాండ్లను ఉపయోగించడం ద్వారా ప్రారంభంలో రుణాన్ని చెల్లించడం కంపెనీ వడ్డీ వ్యయాన్ని ఆదా చేస్తుంది మరియు ఆర్థిక లేదా ఆర్థిక పరిస్థితులు మరింత దిగజారితే కంపెనీ దీర్ఘకాలికంగా ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లో పడకుండా చేస్తుంది.

ఏదేమైనా, బాండ్ పిలిచినప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు అలాగే సంస్థను తయారు చేయకపోవచ్చు. ఉదాహరణకు, 6% కూపన్ బాండ్ జారీ చేయబడిందని మరియు ఐదేళ్ళలో పరిపక్వత చెందుతుందని చెప్పండి. పెట్టుబడిదారుడు $ 10, 000 విలువను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు సంవత్సరానికి 6% x $ 10, 000 లేదా $ 600 కూపన్ చెల్లింపులను అందుకుంటాడు. జారీ చేసిన మూడు సంవత్సరాల తరువాత, వడ్డీ రేట్లు 4% కి పడిపోతాయి మరియు జారీచేసేవారు బాండ్‌ను పిలుస్తారు. ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి పొందడానికి బాండ్ హోల్డర్ తప్పనిసరిగా బాండ్‌లోకి తిరగాలి మరియు తదుపరి వడ్డీ చెల్లించబడదు.

ఈ దృష్టాంతంలో, బాండ్ హోల్డర్ మిగిలిన వడ్డీ చెల్లింపులను కోల్పోవడమే కాక, వారు అసలు 6% కూపన్‌తో సరిపోలడం సాధ్యం కాదు. ఈ పరిస్థితిని రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్ అంటారు. పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ వడ్డీ రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి మరియు సంభావ్య ఆదాయాన్ని కోల్పోవటానికి ఎంచుకోవచ్చు. అలాగే, పెట్టుబడిదారుడు మరొక బాండ్‌ను కొనాలనుకుంటే, కొత్త బాండ్ యొక్క ధర అసలు పిలవబడే ధర కంటే ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, తక్కువ దిగుబడి కోసం పెట్టుబడిదారుడు అధిక ధర చెల్లించవచ్చు. తత్ఫలితంగా, స్థిరమైన ఆదాయం మరియు able హించదగిన రాబడిని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు పిలవబడే బాండ్ తగినది కాకపోవచ్చు.

కాల్ చేయదగిన బాండ్ల యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు

కాల్ చేయలేని బాండ్లు సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు కాల్ చేయలేని బాండ్ల కంటే ఎక్కువ కూపన్ లేదా వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి. ఈ ఉత్పత్తులను జారీ చేసే సంస్థలు కూడా ప్రయోజనం పొందుతాయి. మార్కెట్ వడ్డీ రేటు బాండ్‌హోల్డర్లకు చెల్లించే రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటే, వ్యాపారం నోట్‌కు కాల్ చేయవచ్చు. అప్పుడు వారు తక్కువ వడ్డీ రేటుతో రుణాన్ని రీఫైనాన్స్ చేయవచ్చు. ఈ వశ్యత సాధారణంగా బ్యాంకు ఆధారిత రుణాలను ఉపయోగించడం కంటే వ్యాపారానికి అనుకూలంగా ఉంటుంది.

అయినప్పటికీ, పిలవబడే బంధం యొక్క ప్రతి అంశం అనుకూలమైనది కాదు. వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు జారీ చేసేవారు సాధారణంగా బాండ్‌ను పిలుస్తారు. ఈ కాలింగ్ పెట్టుబడిదారుడు అదే స్థాయి ఆదాయాన్ని తిరిగి ఇవ్వని రేటుతో పెట్టుబడిని భర్తీ చేయడానికి బహిర్గతం చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, మార్కెట్ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు వారి నిధులను తక్కువ రేటు చెల్లించే ఉత్పత్తిలో ముడిపెట్టినప్పుడు వెనుకబడిపోవచ్చు. చివరగా, కంపెనీలు పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడానికి అధిక కూపన్‌ను అందించాలి. ఈ అధిక కూపన్ కొత్త ప్రాజెక్టులు లేదా విస్తరణలను తీసుకునే మొత్తం ఖర్చును పెంచుతుంది.

ప్రోస్

• అధిక కూపన్ లేదా వడ్డీ రేటు చెల్లించండి

• ఇన్వెస్టర్-ఫైనాన్స్డ్ debt ణం జారీచేసేవారికి మరింత సౌలభ్యం

• మూలధనాన్ని పెంచడానికి కంపెనీలకు సహాయపడుతుంది

• కాల్ లక్షణాలు రుణాన్ని రీకాల్ చేయడానికి మరియు రీఫైనాన్సింగ్ చేయడానికి అనుమతిస్తాయి

కాన్స్

• పెట్టుబడిదారులు పిలవబడే బాండ్లను తక్కువ రేటు ఉత్పత్తులతో భర్తీ చేయాలి

• మార్కెట్ రేట్లు పెరిగినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ప్రయోజనం పొందలేరు

• కూపన్ రేట్లు కంపెనీకి ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి

రియల్ వరల్డ్ ఉదాహరణ

ఆపిల్ ఇంక్. (ఎపిపిఎల్) బాండ్ మార్కెట్లో million 10 మిలియన్లను అప్పుగా తీసుకోవాలని నిర్ణయించుకుంటుంది మరియు ఐదేళ్ళలో మెచ్యూరిటీ తేదీతో 6% కూపన్ బాండ్‌ను జారీ చేస్తుంది. సంస్థ తన బాండ్‌హోల్డర్లకు 6% x $ 10 మిలియన్ లేదా సంవత్సరానికి, 000 600, 000 వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తుంది.

జారీ చేసిన తేదీ నుండి మూడేళ్ళు, వడ్డీ రేట్లు 200 బేసిస్ పాయింట్లు (బిపిఎస్) 4% కి పడిపోతాయి, ఇది బాండ్లను రీడీమ్ చేయడానికి కంపెనీని ప్రేరేపిస్తుంది. బాండ్ కాంట్రాక్ట్ నిబంధనల ప్రకారం, కంపెనీ బాండ్లను పిలిస్తే, అది పెట్టుబడిదారులకు సమానంగా $ 102 ప్రీమియం చెల్లించాలి. అందువల్ల, కంపెనీ బాండ్ ఇన్వెస్టర్లకు 2 10.2 మిలియన్లు చెల్లిస్తుంది, ఇది బ్యాంకు నుండి 4% వడ్డీ రేటుతో రుణం తీసుకుంటుంది. ఇది 4% కూపన్ రేటు మరియు 2 10.2 మిలియన్ల ప్రధాన మొత్తంతో బాండ్‌ను తిరిగి విడుదల చేస్తుంది, దాని వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపును 4% x $ 10.2 మిలియన్ లేదా 8, 000 408, 000 కు తగ్గిస్తుంది.