కాప్మ్ మోడల్: ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు

విస్తృతంగా ఉపయోగించిన మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) - ఆచరణలో పెట్టినప్పుడు-రెండింటికీ ఉన్నాయి.

CAPM మోడల్: ఒక అవలోకనం

క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) అనేది ఒక ఫైనాన్స్ సిద్ధాంతం, ఇది పెట్టుబడి మరియు రిస్క్‌పై అవసరమైన రాబడి మధ్య సరళ సంబంధాన్ని ఏర్పరుస్తుంది. మోడల్ ఆస్తి యొక్క బీటా, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (సాధారణంగా ట్రెజరీ బిల్ రేటు) మరియు ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం లేదా మార్కెట్లో ఆశించిన రాబడి రిస్క్-ఫ్రీ రేటుకు మధ్య ఉన్న సంబంధంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

E (ri) = Rf + (i (E (rm) −Rf) ఇక్కడ: E (ri) = ఆర్ధిక ఆస్తిపై రాబడి అవసరం iRf = రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు = ఆర్థిక కోసం బీటా విలువ ఆస్తి i

మోడల్ యొక్క గుండె వద్ద దాని అంతర్లీన అంచనాలు ఉన్నాయి, ఇవి చాలా అవాస్తవమని విమర్శిస్తాయి మరియు దాని యొక్క కొన్ని ప్రధాన లోపాలకు ఇది ఆధారాన్ని అందిస్తుంది. ఏ మోడల్ పరిపూర్ణంగా లేదు, కానీ ప్రతిదానికి కొన్ని లక్షణాలు ఉండాలి, అది ఉపయోగకరంగా మరియు వర్తించేలా చేస్తుంది.

CAPM మోడల్ యొక్క ప్రయోజనాలు

CAPM యొక్క అనువర్తనానికి అనేక ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి, వీటిలో:

వాడుకలో సౌలభ్యత

CAPM అనేది ఒక సాధారణ గణన, ఇది అవసరమైన రాబడి రేట్ల చుట్టూ విశ్వాసాన్ని అందించడానికి సాధ్యమైన ఫలితాల శ్రేణిని పొందటానికి సులభంగా ఒత్తిడిని పరీక్షించవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• CAPM అనేది విస్తృతంగా ఉపయోగించబడే రిటర్న్ మోడల్, ఇది సులభంగా లెక్కించబడుతుంది మరియు ఒత్తిడితో పరీక్షించబడుతుంది.ఇది దాని అవాస్తవ ump హలకు విమర్శించబడింది. ఈ విమర్శలు ఉన్నప్పటికీ, CAPM అనేక సందర్భాల్లో DDM లేదా WACC నమూనాల కంటే ఎక్కువ ఉపయోగకరమైన ఫలితాన్ని అందిస్తుంది.

డైవర్సిఫైడ్ పోర్ట్‌ఫోలియో

మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో మాదిరిగానే పెట్టుబడిదారులు వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంటారనే umption హ అన్‌సిస్టమాటిక్ (నిర్దిష్ట) ప్రమాదాన్ని తొలగిస్తుంది.

క్రమబద్ధమైన ప్రమాదం

CAPM క్రమబద్ధమైన రిస్క్ (బీటా) ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది, ఇది డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ (DDM) వంటి ఇతర రిటర్న్ మోడళ్ల నుండి వదిలివేయబడుతుంది. క్రమబద్ధమైన లేదా మార్కెట్ ప్రమాదం ఒక ముఖ్యమైన వేరియబుల్ ఎందుకంటే ఇది se హించనిది మరియు ఆ కారణంగా, తరచుగా పూర్తిగా తగ్గించబడదు.

వ్యాపారం మరియు ఆర్థిక రిస్క్ వేరియబిలిటీ

వ్యాపారాలు అవకాశాలను పరిశోధించినప్పుడు, వ్యాపార మిశ్రమం మరియు ఫైనాన్సింగ్ ప్రస్తుత వ్యాపారానికి భిన్నంగా ఉంటే, మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం (WACC) వంటి ఇతర అవసరమైన రాబడి లెక్కలు ఉపయోగించబడవు. అయితే, CAPM చెయ్యవచ్చు.

పెట్టుబడి మొజాయిక్ యొక్క ఇతర అంశాలతో కలిపి ఉపయోగించినప్పుడు, CAPM అసమానమైన దిగుబడి డేటాను అందించగలదు, అది సంభావ్య పెట్టుబడికి మద్దతు ఇవ్వగలదు లేదా తొలగించగలదు.

CAPM మోడల్ యొక్క ప్రతికూలతలు

అనేక శాస్త్రీయ నమూనాల మాదిరిగా, CAPM దాని లోపాలను కలిగి ఉంది. ప్రాధమిక లోపాలు మోడల్ యొక్క ఇన్పుట్లలో మరియు in హలలో ప్రతిబింబిస్తాయి, వీటిలో:

ప్రమాద రహిత రేటు (Rf)

R _f గా సాధారణంగా అంగీకరించబడిన రేటు స్వల్పకాలిక ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలపై దిగుబడి. ఈ ఇన్‌పుట్‌ను ఉపయోగించడంలో సమస్య ఏమిటంటే, దిగుబడి ప్రతిరోజూ మారుతుంది, అస్థిరతను సృష్టిస్తుంది.

మార్కెట్ (Rm) పై తిరిగి

మార్కెట్లో రాబడిని మార్కెట్ కోసం మూలధన లాభాలు మరియు డివిడెండ్ల మొత్తంగా వర్ణించవచ్చు. ఏ సమయంలోనైనా, మార్కెట్ రాబడి ప్రతికూలంగా ఉన్నప్పుడు సమస్య తలెత్తుతుంది. ఫలితంగా, రాబడిని సున్నితంగా చేయడానికి దీర్ఘకాలిక మార్కెట్ రాబడి ఉపయోగించబడుతుంది. మరొక సమస్య ఏమిటంటే, ఈ రాబడి వెనుకబడినవి మరియు భవిష్యత్తు మార్కెట్ రాబడికి ప్రతినిధి కాకపోవచ్చు.

ప్రమాద రహిత రేటుతో రుణాలు తీసుకునే సామర్థ్యం

CAPM నాలుగు ప్రధాన on హలపై నిర్మించబడింది, వీటిలో అవాస్తవ వాస్తవ-ప్రపంచ చిత్రాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు రిస్క్-ఫ్రీ రేటుతో రుణాలు తీసుకోవచ్చు మరియు రుణం ఇవ్వగలరనే ఈ umption హ వాస్తవానికి సాధ్యం కాదు. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు అమెరికా ప్రభుత్వానికి సమానమైన రేటుతో రుణం తీసుకోలేరు (లేదా రుణాలు ఇవ్వలేరు). అందువల్ల, అవసరమైన కనీస రిటర్న్ లైన్ వాస్తవానికి మోడల్ లెక్కించే దానికంటే తక్కువ నిటారుగా ఉంటుంది (తక్కువ రాబడిని అందిస్తుంది).

ప్రాజెక్ట్ ప్రాక్సీ బీటా యొక్క నిర్ధారణ

పెట్టుబడిని అంచనా వేయడానికి CAPM ను ఉపయోగించే వ్యాపారాలు ప్రాజెక్ట్ లేదా పెట్టుబడి యొక్క బీటా ప్రతిబింబాన్ని కనుగొనాలి. తరచుగా, ప్రాక్సీ బీటా అవసరం. ఏదేమైనా, ప్రాజెక్ట్ను సరిగ్గా అంచనా వేయడానికి ఒకదాన్ని ఖచ్చితంగా నిర్ణయించడం కష్టం మరియు ఫలితం యొక్క విశ్వసనీయతను ప్రభావితం చేస్తుంది.