ఖచ్చితంగా సమానమైన నిర్వచనం

సమానత్వం అంటే ఏమిటి?

భవిష్యత్తులో సమానమైన, కాని అనిశ్చితమైన, తిరిగి రావడానికి అవకాశం ఇవ్వకుండా, ఇప్పుడు ఎవరైనా అంగీకరిస్తారని హామీ ఇచ్చే రాబడి ఖచ్చితంగా ఉంటుంది. మరో విధంగా చెప్పాలంటే, ఒక వ్యక్తి ప్రమాదకర ఆస్తిగా అదే మొత్తంలో కోరికను కలిగి ఉన్నట్లు భావించే నగదు యొక్క హామీ మొత్తం.

నిశ్చయత సమానమైనది మీకు ఏమి చెబుతుంది?

పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును తిరిగి పొందలేకపోవచ్చు మరియు ఎక్కువ రిస్క్ కలిగి ఉంటారు, పెట్టుబడిదారుడు సగటు రాబడి కంటే ఎక్కువ ప్రీమియం ఆశిస్తాడు.

ఒక పెట్టుబడిదారుడు 3% వడ్డీని చెల్లించే యుఎస్ ప్రభుత్వ బాండ్ మరియు 8% వడ్డీని చెల్లించే కార్పొరేట్ బాండ్ మధ్య ఎంపిక కలిగి ఉంటే మరియు అతను ప్రభుత్వ బాండ్‌ను ఎంచుకుంటే, చెల్లింపు అవకలన అనేది ఖచ్చితంగా సమానమైనది. కార్పొరేషన్ ఈ ప్రత్యేక పెట్టుబడిదారుని కొనుగోలు చేయడానికి ఒప్పించటానికి దాని బాండ్లపై 8% కంటే ఎక్కువ రాబడిని అందించాల్సి ఉంటుంది.

పెట్టుబడిదారులను కోరుకునే సంస్థ, ప్రమాదకర ఎంపికను పరిగణనలోకి తీసుకునేలా పెట్టుబడిదారులను ఒప్పించటానికి ఎంత ఎక్కువ చెల్లించాలో నిర్ణయించడానికి ఒక సమానమైన నిశ్చయతను ఉపయోగించవచ్చు. ప్రతి పెట్టుబడిదారుడికి ప్రత్యేకమైన రిస్క్ టాలరెన్స్ ఉన్నందున నిశ్చయత సమానమైనది.

ఈ పదాన్ని జూదంలో కూడా ఉపయోగిస్తారు, ఎవరైనా దాని మరియు ఇచ్చిన జూదం మధ్య ఉదాసీనతతో ఉండాల్సిన ప్రతిఫలాన్ని సూచిస్తుంది. దీనిని జూదం యొక్క నిశ్చయత సమానమని పిలుస్తారు.

• భవిష్యత్ తేదీలో ఎక్కువ డబ్బు పొందే ప్రమాదం కాకుండా పెట్టుబడిదారుడు అంగీకరించే హామీ డబ్బు మొత్తాన్ని నిశ్చయత సమానంగా సూచిస్తుంది, పెట్టుబడిదారుల మధ్య వారి రిస్క్ టాలరెన్స్ ఆధారంగా నిశ్చయత సమానమైనది మరియు రిటైరైన వ్యక్తికి ఎక్కువ సమానత్వం ఉంటుంది ఎందుకంటే అతను తన పదవీ విరమణ నిధులను రిస్క్ చేయడానికి తక్కువ ఇష్టపడతారు. ఖచ్చితంగా సమానత్వం రిస్క్ ప్రీమియం యొక్క భావనతో లేదా పెట్టుబడిదారుడు సురక్షితమైన పెట్టుబడిపై ప్రమాదకర పెట్టుబడిని ఎంచుకోవలసిన అదనపు రాబడికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

సమానత్వం ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ

పెట్టుబడి నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహానికి నిశ్చయత సమానమైన ఆలోచన వర్తించవచ్చు. నిశ్చయత సమానమైన నగదు ప్రవాహం అనేది పెట్టుబడిదారుడు లేదా మేనేజర్ వేరే expected హించిన నగదు ప్రవాహానికి సమానంగా భావించే ప్రమాద రహిత నగదు ప్రవాహం, ఇది ఎక్కువ, కానీ ప్రమాదకరం. సమానమైన నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించడానికి సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంటుంది:

$\text{ఖచ్చితంగా సమానమైన నగదు ప్రవాహం}=\frac{\text{Cash హించిన నగదు ప్రవాహం}}{(1+\text{రిస్క్ ప్రీమియం})}$ నిశ్చయత సమాన నగదు ప్రవాహం = (1 + రిస్క్ ప్రీమియం) ఆశించిన నగదు ప్రవాహం

రిస్క్ ప్రీమియం రిస్క్-సర్దుబాటు రేటు రిటర్న్ మైనస్ రిస్క్-ఫ్రీ రేటుగా లెక్కించబడుతుంది. ప్రతి cash హించిన నగదు ప్రవాహం యొక్క సంభావ్యత-బరువు గల డాలర్ విలువను తీసుకొని వాటిని జోడించడం ద్వారా cash హించిన నగదు ప్రవాహం లెక్కించబడుతుంది.

ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడికి 10 మిలియన్ డాలర్ల నగదు ప్రవాహాన్ని లేదా కింది అంచనాలతో ఒక ఎంపికను అంగీకరించే ఎంపిక ఉందని imagine హించుకోండి:

• % 7.5 మిలియన్లను స్వీకరించడానికి 30% అవకాశం $ 15.5 మిలియన్లను స్వీకరించడానికి 50% అవకాశం $ 4 మిలియన్లను స్వీకరించే 20% అవకాశం

ఈ సంభావ్యత ఆధారంగా, ఈ దృష్టాంతంలో cash హించిన నగదు ప్రవాహం:

Cash హించిన నగదు ప్రవాహం = 0.3 ×.5 7.5 మిలియన్ + 0.5 $ $ 15.5 మిలియన్ + 0.2 $ M 4 మిలియన్

ఈ ఎంపికను డిస్కౌంట్ చేయడానికి ఉపయోగించే రిస్క్-సర్దుబాటు రేటు 12% మరియు ప్రమాద రహిత రేటు 3% అని అనుకోండి. అందువలన, రిస్క్ ప్రీమియం (12% - 3%), లేదా 9%. పై సమీకరణాన్ని ఉపయోగించి, ఖచ్చితంగా సమానమైన నగదు ప్రవాహం:

నిశ్చయత సమాన నగదు ప్రవాహం = (1 + 0.09) $ 10.8 మిలియన్

దీని ఆధారంగా, పెట్టుబడిదారుడు ప్రమాదాన్ని నివారించడానికి ఇష్టపడితే, అతను 90 9.908 మిలియన్ల కంటే ఎక్కువ విలువైన ఏదైనా హామీ ఎంపికను అంగీకరించాలి.