ఈక్విటీ పరిశోధన యొక్క పాత్ర మార్కెట్‌కు సమాచారాన్ని అందించడం. సమాచారం లేకపోవడం అసమర్థతలను సృష్టిస్తుంది, దీని ఫలితంగా స్టాక్స్ తప్పుగా సూచించబడతాయి (ఎక్కువ లేదా తక్కువగా అంచనా వేయబడినా). విశ్లేషకులు వారి నైపుణ్యాన్ని ఉపయోగించుకుంటారు మరియు ఆదాయాలు మరియు మదింపు అంచనాలను అందించడానికి స్టాక్, దాని పరిశ్రమ మరియు దాని తోటి సమూహాన్ని విశ్లేషించడానికి చాలా సమయాన్ని వెచ్చిస్తారు. పరిశోధన విలువైనది ఎందుకంటే ఇది సమాచార అంతరాలను నింపుతుంది, తద్వారా ప్రతి ఒక్క పెట్టుబడిదారుడు ప్రతి స్టాక్‌ను విశ్లేషించాల్సిన అవసరం లేదు. ఈ శ్రమ విభజన మార్కెట్‌ను మరింత సమర్థవంతంగా చేస్తుంది.
ఈ వ్యాసం యొక్క శీర్షిక కొంచెం తప్పుదోవ పట్టించేది, ఎందుకంటే మాన్హాటన్ ద్వీపంలోని బటన్వుడ్ చెట్టు క్రింద మొదటి వాణిజ్యం జరిగినప్పటి నుండి పరిశోధన యొక్క పాత్ర మారలేదు. మార్చబడినది పరిశోధనలను ప్రభావితం చేసే వాతావరణాలు (ఎద్దు మరియు ఎలుగుబంటి మార్కెట్లు).
బుల్ మరియు బేర్ మార్కెట్లలో పరిశోధన
ప్రతి బుల్ మార్కెట్లో, కొన్ని మితిమీరినవి ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో మాత్రమే స్పష్టంగా కనిపిస్తాయి. ఇది డాట్‌కామ్‌లు లేదా సేంద్రీయ ఆహారాలు అయినా, ప్రతి యుగంలో మార్కెట్ యొక్క సాధారణ పనితీరును వక్రీకరించే ఉన్మాదం ఉంటుంది. డబ్బు సంపాదించడానికి హడావిడిగా, హేతుబద్ధత మొదటి ప్రమాదమే. పెట్టుబడిదారులు బ్యాండ్‌వాగన్‌పైకి దూసుకెళ్తారు మరియు మార్కెట్ "హాట్" రంగానికి (ల) మూలధనాన్ని అధికంగా కేటాయిస్తుంది. ఈ మంద మనస్తత్వం చరిత్ర అంతటా ఎద్దు మార్కెట్లు చాలా "నాకు-చాలా" ఆలోచనలకు నిధులు సమకూర్చడానికి కారణం.
పరిశోధన అనేది మార్కెట్ యొక్క పని మరియు ఈ స్వింగ్‌ల ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది. బుల్ మార్కెట్లో, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్లు, మీడియా మరియు పెట్టుబడిదారులు వేడి రంగాలపై దృష్టి పెట్టాలని విశ్లేషకులను ఒత్తిడి చేస్తారు. కొంతమంది విశ్లేషకులు మార్కెట్లో ప్రయాణించేటప్పుడు ప్రమోటర్లలోకి ప్రవేశిస్తారు. మిగిలి ఉన్న విశ్లేషకులు, హేతుబద్ధమైన అభ్యాసకులు విస్మరించబడతారు మరియు వారి పరిశోధన నివేదికలు చదవబడవు.
పెట్టుబడి నష్టాలకు ఒకరిని నిందించడానికి ప్రయత్నించడం ఎలుగుబంటి మార్కెట్లలో ఒక సాధారణ సంఘటన. ఇది 1930, 1970 లలో, డాట్ కామ్ క్రాష్ మరియు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో కూడా జరిగింది. కొన్ని విమర్శలు అర్హమైనవి, కాని సాధారణంగా, కంపెనీల గురించి సమాచారం అందించాల్సిన అవసరం మారలేదు.
ఈక్విటీ పరిశోధన ఎలా మారుతోంది
నేటి మార్కెట్లో పరిశోధన యొక్క పాత్ర గురించి చర్చించడానికి, మేము వాల్ స్ట్రీట్ పరిశోధన మరియు ఇతర పరిశోధనల మధ్య తేడాను గుర్తించాలి. ప్రధాన బ్రోకరేజీలు వాల్ స్ట్రీట్ పరిశోధనలను అందిస్తాయి-సాధారణంగా వాల్-స్ట్రీట్ సంస్థలను-వాల్ స్ట్రీట్లో మరియు వెలుపల. ఇతర పరిశోధనలను స్వతంత్ర పరిశోధనా సంస్థలు మరియు చిన్న బోటిక్ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు ఉత్పత్తి చేస్తాయి.
ఈ భేదం ముఖ్యం. మొదట, వాల్ స్ట్రీట్ పరిశోధన పెద్ద క్యాప్, చాలా లిక్విడ్ స్టాక్స్ పై దృష్టి పెట్టింది మరియు బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన స్టాక్లను విస్మరిస్తుంది. లాభదాయకంగా ఉండటానికి, వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థలు పెద్ద లాభదాయకమైన పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ ఒప్పందాలు మరియు వాణిజ్య లాభాలను సంపాదించడానికి బిగ్-క్యాప్ స్టాక్స్‌పై దృష్టి సారించాయి, కానీ ఖర్చులను తగ్గించే కష్టమైన పనిని కూడా ఎదుర్కొంటున్నాయి.
పరిశోధనా సంస్థలకు గణనీయమైన పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ ఒప్పందాలను అందించే సంస్థలు మార్కెట్‌ను అనుసరించడానికి యోగ్యమైనవిగా నిర్ణయించబడిన స్టాక్స్. స్టాక్ యొక్క దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి సామర్థ్యం తరచుగా ద్వితీయమైనది.
ఇతర పరిశోధనలు వాల్ స్ట్రీట్ సృష్టించిన సమాచార అంతరాన్ని నింపుతున్నాయి. స్వతంత్ర పరిశోధన సంస్థలు మరియు బోటిక్ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు వాల్ స్ట్రీట్ అనాథగా ఉన్న స్టాక్స్‌పై పరిశోధనలు అందిస్తున్నాయి. దీని అర్థం స్వతంత్ర పరిశోధనా సంస్థలు మెజారిటీ స్టాక్‌లపై సమాచారానికి ప్రాధమిక వనరుగా మారుతున్నాయి, అయితే పెట్టుబడిదారులు పరిశోధన కోసం చెల్లించడానికి ఇష్టపడరు ఎందుకంటే కొనుగోలు చేసిన తర్వాత వరకు వారు ఏమి చెల్లిస్తున్నారో వారికి తెలియదు. దురదృష్టవశాత్తు, సమాచారం సరైనది కాదు మరియు తప్పుదోవ పట్టించేది కాబట్టి, అన్ని పరిశోధనలు కొనడం విలువైనది కాదు.
ఈ రోజుల్లో ఇమెయిల్ ద్వారా ఖాతాదారులకు ఉచితంగా అందించబడే పరిశోధనలు చాలా ఉన్నాయి. పెట్టుబడిదారుడికి తప్పనిసరిగా సున్నా ఖర్చుతో కూడా, పరిశోధనలో ఎక్కువ భాగం చదవబడదు.
పరిశోధన కోసం ఎవరు చెల్లిస్తారు? పెద్ద పెట్టుబడిదారులు చేయండి!
విడ్డూరమైన విషయం ఏమిటంటే, పరిశోధన విలువైనదని నిరూపించబడినప్పటికీ, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు దాని కోసం చెల్లించాలనుకోవడం లేదు. సాంప్రదాయ వ్యవస్థలో, బ్రోకరేజ్ గృహాలు ఖాతాదారులను పొందటానికి మరియు ఉంచడానికి పరిశోధనలను అందించాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ బ్రోకర్లను ఒక నివేదిక కోరవలసి వచ్చింది మరియు దానిని ఎటువంటి రుసుము లేకుండా స్వీకరించారు. గుర్తించబడనిది ఏమిటంటే, ఆ పరిశోధన కోసం పెట్టుబడిదారుల కమీషన్లు చెల్లించాయి.
పరిశోధనా విలువకు మంచి సూచిక సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు దాని కోసం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా ఇతర పెట్టుబడిదారులపై పోటీతత్వాన్ని పొందడానికి తమ సొంత విశ్లేషకులను తీసుకుంటారు. ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఈక్విటీ పరిశోధన విశ్లేషకులపై ఖర్చు గణనీయంగా తగ్గినప్పటికీ, సంస్థలు వారు అందుకున్న అమ్మకపు పరిశోధనలకు కూడా చెల్లించవచ్చు (డాలర్లతో లేదా సరఫరా చేయడానికి బ్రోకరేజ్ సంస్థ ట్రేడ్‌లు ఇవ్వడం ద్వారా).
మిఫిడ్ II అని పిలువబడే 2018 లో అమల్లోకి వచ్చిన యూరోపియన్ నిబంధనలు, ఆస్తి నిర్వాహకులు తమ సొంత లాభం మరియు నష్ట ఖాతా (పి అండ్ ఎల్) నుండి లేదా స్పష్టమైన ఆడిట్ ట్రయల్స్‌తో ట్రాక్ చేయబడిన పరిశోధన చెల్లింపుల ద్వారా బాహ్య పరిశోధనలకు నిధులు సమకూర్చాల్సిన అవసరం ఉంది. ఇది పరిశోధన మరియు వ్యాపారం కోసం విడిగా బిల్లింగ్ ఖాతాదారులకు దారి తీస్తుంది.
ఫీజు ఆధారిత పరిశోధన యొక్క పాత్ర
ఫీజు-ఆధారిత పరిశోధన మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచుతుంది మరియు పరిశోధన కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు (చెల్లించకుండా) మరియు వాల్ స్ట్రీట్ తమ స్టాక్‌పై పరిశోధనలను అందించే అవకాశం లేదని గ్రహించిన సంస్థల మధ్య అంతరాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఈ పరిశోధన పాఠకుడికి ఎటువంటి ఛార్జీ లేకుండా వీలైనంత విస్తృతమైన ప్రేక్షకులకు సమాచారాన్ని అందిస్తుంది ఎందుకంటే సబ్జెక్ట్ కంపెనీ పరిశోధనకు నిధులు సమకూర్చింది.
ఆబ్జెక్టివ్ ఫీజు-ఆధారిత పరిశోధన మరియు ప్రోత్సాహక పరిశోధనల మధ్య తేడాను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం. ఆబ్జెక్టివ్ ఫీజు ఆధారిత పరిశోధన మీ డాక్టర్ పాత్రతో సమానంగా ఉంటుంది. మీరు మంచి అనుభూతి చెందుతున్నారని మీకు చెప్పడానికి కాదు, మీ పరిస్థితి గురించి అతని లేదా ఆమె వృత్తిపరమైన మరియు నిజాయితీగల అభిప్రాయాన్ని ఇవ్వడానికి మీరు వైద్యుడికి చెల్లిస్తారు.
చట్టబద్ధమైన రుసుము-ఆధారిత పరిశోధన అనేది సంస్థ యొక్క పెట్టుబడి సామర్థ్యం యొక్క వృత్తిపరమైన మరియు లక్ష్యం విశ్లేషణ మరియు అభిప్రాయం. ప్రచార పరిశోధన విశ్లేషణపై చిన్నది మరియు హైప్ నిండి ఉంది. దీనికి ఒక ఉదాహరణ ఇమెయిల్ నివేదికలు మరియు పెన్నీ స్టాక్స్ గురించి తప్పుదారి పట్టించే సోషల్ మీడియా పోస్టులు తక్కువ సమయంలో మూడు రెట్లు పెరుగుతాయి.
చట్టబద్ధమైన రుసుము-ఆధారిత పరిశోధన సంస్థలు ఈ క్రింది లక్షణాలను కలిగి ఉన్నాయి:
- అవి ప్రచార సేవలను కాకుండా విశ్లేషణాత్మకమైనవి. వారికి వార్షిక రుసుమును నగదు రూపంలో చెల్లిస్తారు; వారు ఏ విధమైన ఈక్విటీని అంగీకరించరు, ఇది ఆసక్తి సంఘర్షణలకు కారణం కావచ్చు. వారు సంస్థ మరియు పరిశోధనా సంస్థ మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని పూర్తిగా మరియు స్పష్టంగా బహిర్గతం చేస్తారు, కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు నిష్పాక్షికతను అంచనా వేయవచ్చు.
తమ స్టాక్‌ను విశ్లేషించడానికి చట్టబద్ధమైన ఫీజు ఆధారిత పరిశోధనా సంస్థను నిమగ్నం చేసే కంపెనీలు పెట్టుబడిదారులకు సమాచారం పొందడానికి మరియు మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాయి.
అటువంటి సంస్థ ఈ క్రింది ముఖ్యమైన ప్రకటనలు చేస్తోంది:
- పెట్టుబడిదారులకు సంస్థ గురించి తెలియదు కాబట్టి దాని వాటాలు తక్కువగా అంచనా వేయబడిందని ఇది నమ్ముతుంది. వాల్ స్ట్రీట్ ఇకపై ఒక ఎంపిక కాదని తెలుసు. దాని పెట్టుబడి సామర్థ్యం ఆబ్జెక్టివ్ విశ్లేషణను తట్టుకోగలదని నమ్ముతుంది.
నేషనల్ ఇన్వెస్టర్ రిలేషన్స్ ఇన్స్టిట్యూట్ (ఎన్ఐఆర్ఐ) బహుశా ఫీజు ఆధారిత పరిశోధన యొక్క అవసరాన్ని గుర్తించిన మొదటి సమూహం. స్మాల్ క్యాప్ కంపెనీలు తమ సమాచారాన్ని పెట్టుబడిదారులకు అందించడానికి వాల్ స్ట్రీట్ పరిశోధనకు ప్రత్యామ్నాయాలను కనుగొనవలసిన అవసరాన్ని నొక్కి చెప్పి జనవరి 2002 లో ఎన్ఐఆర్ఐ ఒక లేఖను విడుదల చేసింది.
బాటమ్ లైన్
ఒక సంస్థ మరియు పరిశోధనా సంస్థ యొక్క ఖ్యాతి మరియు విశ్వసనీయత పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేయడానికి వారు చేసే ప్రయత్నాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. నమ్మదగని లేదా తప్పుదోవ పట్టించే పరిశోధనలతో సంబంధం కలిగి ఉండటం ద్వారా ఒక సంస్థ దెబ్బతినడానికి ఇష్టపడదు. అదేవిధంగా, ఒక పరిశోధనా సంస్థ బలమైన ఫండమెంటల్స్ మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్న సంస్థలను మాత్రమే విశ్లేషించాలనుకుంటుంది. ఫీజు-ఆధారిత పరిశోధన సంస్థ యొక్క పెట్టుబడి సామర్థ్యం యొక్క వృత్తిపరమైన మరియు ఆబ్జెక్టివ్ విశ్లేషణను అందిస్తూనే ఉంది, అయినప్పటికీ ప్రస్తుత వ్యాపార వాతావరణంలో దాని సేవలకు మార్కెట్ సవాలుగా ఉంది.
