2007 లో అమెరికా ఆర్థిక విజృంభణలో ఉంది. డాట్కామ్ బబుల్ సుదూర జ్ఞాపకం, నిరుద్యోగం దశాబ్దం కనిష్ట స్థాయి 4.4% కి చేరుకుంది మరియు పెట్టుబడిదారులలో సెంటిమెంట్ ఎక్కువగా ఉంది. అయినప్పటికీ, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు గ్రహించని విషయం ఏమిటంటే, వారి వేగంగా పెరుగుతున్న ఇంటి ధర మరియు పెరుగుతున్న ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇటుక గోడను తాకబోతున్నాయి.
ఆస్తి బుడగలు మరియు ఆర్థిక సంక్షోభాలు కొత్త దృగ్విషయం కాదు. 1840 ల నాటి బ్రిటిష్ రైల్వే మానియా బబుల్ వద్దకు వెళితే, బుడగలు ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తి తరగతి యొక్క ఆర్ధిక అవకాశాలలో అతిగా ప్రవర్తించే కాలం, మరియు 2008 దీనికి భిన్నంగా లేదు. వందలాది మంది ప్రజలను పని నుండి తప్పించి, ప్రపంచ ఈక్విటీ మార్కెట్ల నుండి ట్రిలియన్ డాలర్లను తుడిచిపెట్టిన 2008 నాటి గొప్ప మాంద్యాన్ని చరిత్రకారులు వివరించినప్పుడు, ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మరణంలో పాత్ర పోషించిన ఆస్తి ధరలు మరియు పెట్టుబడిదారుల దురాశ కంటే ఎక్కువ ఉంది. 2008 లో.
సాధారణ అంశాలు
దురాశ మరియు భయం యొక్క భావోద్వేగాలతో పాటు, చారిత్రక రికార్డు యొక్క సమీక్ష అనేక భాగాలు ఆర్థిక మాంద్యానికి దారితీసిందని చూపిస్తుంది.
- ఆస్తి / బాధ్యత అసమతుల్యత ఎక్సెసివ్ పరపతి ఎక్సెసివ్ రిస్క్వాల్యుయేషన్
1. ఆస్తి / బాధ్యత అసమతుల్యత
బేర్ స్టీర్న్స్ మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్ రెండింటి బ్యాలెన్స్ షీట్ల కూర్పులో అసమతుల్యత రెండు యుఎస్ పెట్టుబడి బ్యాంకుల మరణంలో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించింది. క్రెడిట్ కఠినతరం కావడంతో, బ్యాంకులు స్వల్పకాలిక నిధులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం మరియు నిధుల అవసరాలకు వ్యతిరేకంగా దీర్ఘకాలిక ఆస్తులను కలిగి ఉన్న వ్యవధి అసమతుల్యత. బ్యాంకింగ్ సంక్షోభం తెరకెక్కినప్పుడు, ఈ దీర్ఘకాలిక ఆస్తులు తక్కువ ద్రవంగా మారాయి, అవి ఇకపై నిధులుగా ఉపయోగించలేనప్పుడు రెండు బ్యాంకులు దివాలా తీస్తాయి.
2. అధిక పరపతి
గొప్ప మాంద్యం తెరవడం ప్రారంభించినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు అధిక పరపతి కలిగి ఉన్నారని స్పష్టమైంది; వారు ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి పెద్ద మొత్తంలో రుణాలు తీసుకుంటున్నారు, ముఖ్యంగా వారి పందెం పెంచారు. ఆర్థిక ఆస్తులలో ప్రబలంగా ఉన్నప్పటికీ, హౌసింగ్ మార్కెట్ పతనం పరపతి యొక్క ప్రత్యక్ష ఫలితం. తేలికపాటి హౌసింగ్ మార్కెట్లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి గృహయజమానులు పెద్ద మొత్తంలో రుణాలు తీసుకుంటున్నారు, కాని సంక్షోభం దెబ్బతిన్నప్పుడు మరియు ఇంటి ధరలు పడిపోయినప్పుడు, పరపతి పొందిన వారు ప్రతికూలంగా దృష్టి సారించారు, మరియు ఆస్తి ఇకపై రుణానికి నిధులు ఇవ్వలేదు. ఇది మిలియన్ల గృహాల జప్తుకు దారితీసింది మరియు గృహ సంక్షోభం బాగా జరుగుతోంది.
3. అధిక ప్రమాదం
2008 సంక్షోభం యొక్క మరో భాగం ఆర్థిక సంస్థలు అధిక నష్టాన్ని తీసుకుంటున్నాయి. తనఖా సంక్షోభం బయటపడటంతో, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసిన బ్యాంకులు వారు సురక్షితంగా ఉన్నాయని, తక్కువ ప్రమాదం కలిగి ఉండటంతో అలా చేశారని స్పష్టమైంది. ఏదేమైనా, క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు పేలడంతో మరియు అంతర్లీన ఆస్తులను తిరిగి ధర నిర్ణయించినందున, అవి ప్రమాద రహితమైనవి కావు.
4. మూల్యాంకనం
పోస్ట్-డాట్కామ్ బబుల్ ఆశావాదం కొనసాగుతున్నప్పుడు, ఈక్విటీ ధరలు వాటి మదింపుతో దెబ్బతిన్నాయి. ఎస్ & పి 500 యొక్క ఆదాయాల నిష్పత్తి డాట్కామ్ బబుల్ ఎత్తు కంటే పెరిగింది, తరువాత 100 కంటే ఎక్కువ పెరిగింది, దాని చారిత్రక సగటు కంటే 7 రెట్లు ఎక్కువ. అది పెరిగిన వెంటనే, టర్నరౌండ్ అంతే దుష్టమైంది. 2009 రెండవ భాగంలో, పి / ఇ నిష్పత్తి 120 నుండి 13 కి పడిపోయింది.
2008 బబుల్ యొక్క ఆర్థిక ప్రభావం
2008 బుడగ పతనం మరొకటి కాదు. నిరుద్యోగం పెరిగి స్టాక్ మార్కెట్ పతనమైనప్పటికీ, అసాధారణమైన సెంట్రల్ బ్యాంక్ విధానానికి సంక్షోభం ఎప్పటికీ గుర్తుండిపోతుంది.
బ్యాంకింగ్ రంగం పూర్తిగా పతనానికి దూరంగా ఉండటానికి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర గ్లోబల్ సెంట్రల్ బ్యాంకులు ట్రెజరీలను మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభించాయి. ఇది వడ్డీ రేట్లను అణచివేసింది మరియు రుణాలు తీసుకోవడాన్ని ప్రోత్సహించింది. అయితే, ఈ విధానం అనాలోచిత పరిణామాలను కలిగి ఉంది. మొదట, ఆస్తి ధరలు పెరిగాయి; బాండ్లు తక్కువ రాబడిని ఇవ్వడంతో పెట్టుబడిదారులు ఈక్విటీలకు తరలిరావడంతో యుఎస్ ఈక్విటీ మార్కెట్ ఒక దశాబ్దం పాటు బుల్ రన్లోకి ప్రవేశించింది. ఈక్విటీలలో వ్యక్తిగత యాజమాన్యం తగ్గడంతో, రికార్డు స్టాక్ ధరలు తక్కువ మరియు తక్కువ ప్రయోజనం పొందడంతో అసమానత పెరిగింది.
అదనంగా, ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి డబ్బు వరదలు ప్రపంచ ద్రవ్యోల్బణాన్ని కేంద్ర బ్యాంకుల లక్ష్యాల కంటే తక్కువగా నెట్టాయి మరియు దాదాపు ఒక దశాబ్దం పాటు ప్రపంచం ప్రతి ద్రవ్యోల్బణంతో ముడిపడి ఉంది.
ఆర్థిక సంక్షోభాలను నివారించడం మరియు తగ్గించడం
2008 బబుల్ మొదటిది కాదు మరియు ఖచ్చితంగా చివరిది కాదు. సంక్షోభాలను నివారించలేము లేదా cannot హించలేము. అయినప్పటికీ, వాల్టర్ బాగేహోట్ రాసిన "లోంబార్డ్ స్ట్రీట్" (2005) పుస్తకంలో వివరించినట్లుగా, కొన్ని నొప్పిని తగ్గించే సాధనాలు ఉన్నాయి:
- తగినంత ద్రవ్యత్వంతో ఆర్థిక వ్యవస్థను అందించడం: 2008 క్రెడిట్ సంక్షోభం సమయంలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర గ్లోబల్ సెంట్రల్ బ్యాంకులు పదేపదే వడ్డీ రేట్లను తగ్గించాయి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థకు అసాధారణ స్థాయి ద్రవ్యతను అందించాయి. బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క భద్రతపై విశ్వాసాన్ని నెలకొల్పడం: ఇది వినియోగదారులు తమ డిపాజిట్లను ఉపసంహరించుకోవటానికి బ్యాంకుకు పరుగెత్తకుండా నిరోధిస్తుంది. బ్యాంక్ డిపాజిట్లపై ప్రభుత్వ హామీలు ఇవ్వడం ద్వారా విశ్వాసం పొందవచ్చు; US లో, ఈ హామీ FDIC భీమా కార్యక్రమం రూపంలో వస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ గొప్ప మాంద్యం నుండి పుంజుకున్నప్పుడు, సంక్షోభం యొక్క భాగాలు ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మరియు ఆశావాదంలో తిరోగమనం కంటే ఎక్కువ అని స్పష్టమైంది. నియంత్రకుల నుండి పర్యవేక్షణ లేకపోవడం బ్యాంకుల బ్యాలెన్స్ షీట్లు నిర్మాణాత్మకంగా కిలోమీటర్ నుండి పడిపోయాయి, మరియు పరపతి పెరిగిన కొద్దీ, ఏదైనా దిద్దుబాటుతో కలిగే నష్టాలు కూడా ఉన్నాయి. మరియు ఆ దిద్దుబాటు వచ్చినప్పుడు, ఆ నష్టాలు రియాలిటీ అయ్యాయి.
