కంటింజెంట్ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (సిసిడిఎస్) అంటే ఏమిటి?
అనిశ్చిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (సిసిడిఎస్) అనేది క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (సిడిఎస్) యొక్క వైవిధ్యం, ఇక్కడ అదనపు ట్రిగ్గర్ ఈవెంట్ అవసరం. సరళమైన CDS లో, స్వాప్ కింద చెల్లింపు క్రెడిట్ ఈవెంట్ ద్వారా ప్రేరేపించబడుతుంది, అంటే అంతర్లీన రుణంపై డిఫాల్ట్. ఈ కోణంలో, CDS రుణ పెట్టుబడిపై బీమా పాలసీగా పనిచేస్తుంది. ఆకస్మిక క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్‌లో, ట్రిగ్గర్‌కు క్రెడిట్ ఈవెంట్ మరియు మరొక పేర్కొన్న ఈవెంట్ రెండూ అవసరం. పేర్కొన్న సంఘటన సాధారణంగా ఈక్విటీలు, వస్తువులు, వడ్డీ రేట్లు లేదా ఆర్థిక వ్యవస్థ లేదా సంబంధిత పరిశ్రమ యొక్క మొత్తం కొలతలను సూచించే సూచికలో ముఖ్యమైన కదలిక.
కీ టేకావేస్
- సిసిడిఎస్ అనేది సిడిఎస్ యొక్క ఒక రూపం, దీనికి రెండు ట్రిగ్గర్‌లు అవసరం, సాధారణంగా క్రెడిట్ ఈవెంట్ అలాగే ఇండెక్స్ / బెంచ్‌మార్క్‌లో ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి పైన లేదా అంతకంటే తక్కువ చదవడం. కాంటినెంట్ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు సాధారణ సిడిఎస్ కంటే చౌకగా ఉంటాయి ఎందుకంటే చెల్లింపు యొక్క అసమానత lower.A CCDS అనేది మరింత అనుకూలంగా ఉండే CDS, ఇది మరింత క్లిష్టంగా చేస్తుంది మరియు సాధారణంగా ఏ విధమైన CDS పరిస్థితికి బాగా సరిపోతుందో నిర్ణయించడానికి కేసుల వారీగా విశ్లేషించాల్సిన అవసరం ఉంది.
క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (సిసిడిఎస్) ను అర్థం చేసుకోవడం
ఒక అనిశ్చిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ ఒక సిడిఎస్‌తో దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంది, ఇది పెట్టుబడిదారులకు, ప్రధానంగా ఈ సందర్భంలో ఆర్థిక సంస్థలకు, క్రెడిట్ మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్‌లో పాల్గొన్నప్పుడు వారి క్రెడిట్ రిస్క్‌ను మరియు కౌంటర్పార్టీ రిస్క్‌ను తగ్గించే మార్గాన్ని అందిస్తుంది.
రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ (అంతర్లీనంగా) చెల్లింపును కోల్పోయినప్పుడు, దివాలా కోసం ఫైళ్లు, ఒప్పందం యొక్క చెల్లుబాటును (తిరస్కరణ) వివాదం చేసినప్పుడు లేదా వారి బాండ్ / of ణం యొక్క క్రమబద్ధమైన చెల్లింపుకు ఆటంకం కలిగించినప్పుడు క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు వస్తాయి.
ఏదేమైనా, క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడికి మొత్తం మరొక వైపు ఉంది, ఇక్కడ అవి కేవలం హెడ్జ్ కాకుండా ulate హాగానాలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఈ ద్వితీయ వర్తకం సాధారణ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులకు ద్వితీయ డిమాండ్‌ను అందిస్తుంది, వాస్తవానికి దీర్ఘకాలిక రుణ పరికరాలపై భీమాగా భావించే దాని ధర ఇతరత్రా కంటే ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది.
కంటింజెంట్ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ వెర్సస్ రెగ్యులర్ సిడిఎస్
అనిశ్చిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ అనేది సాధారణ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ కంటే బలహీనమైన రక్షణ. సాధారణ సిడిఎస్‌కు ఒక ట్రిగ్గర్ మాత్రమే అవసరం-చెల్లింపు కానిది లేదా మరొక క్రెడిట్ ఈవెంట్-అయితే సిసిడిఎస్‌కు చెల్లింపుకు ముందు రెండు ట్రిగ్గర్‌లు అవసరం. కాబట్టి, అందిస్తున్న రక్షణ మొత్తం తిరిగి బెంచ్‌మార్క్‌తో ముడిపడి ఉంటుంది. సాంప్రదాయిక CDS తో పోల్చినప్పుడు దాని సంక్లిష్టత మరియు తక్కువ చెల్లింపు మొత్తాలు మరియు అసమానత కారణంగా CCDS కూడా వాణిజ్య సాధనంగా తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది. దీని యొక్క ఫ్లిప్ సైడ్ ఏమిటంటే, సిసిడిఎస్ అనేది సాదా వనిల్లా సిడిఎస్ కంటే కౌంటర్పార్టీ ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా భీమా యొక్క చౌకైన రూపం.
CCDS ఒక నిర్దిష్ట సందర్భంలో డిఫాల్ట్ నుండి రక్షించడానికి లక్ష్యంగా ఉంది మరియు తదనుగుణంగా ధర నిర్ణయించబడుతుంది. CCDS అనేది ఉత్పన్నంపై ఉత్పన్నం. సిసిడిఎస్‌లో పరిహారం పొందడానికి, రిఫరెన్స్ క్రెడిట్ డెరివేటివ్ బహిర్గతమైన భాగానికి డబ్బులో ఉండాలి మరియు ఒప్పందంలోని ఇతర పార్టీ క్రెడిట్ ఈవెంట్‌తో బాధపడాలి. అంతేకాకుండా, అందిస్తున్న రక్షణ మార్క్-టు-మార్కెట్ మరియు రోజువారీగా సర్దుబాటు చేయబడుతుంది. సంక్షిప్తంగా, అనిశ్చిత క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు ఒక పెట్టుబడిదారుడు-సాధారణంగా సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుడు కలిగి ఉన్న ఒక నిర్దిష్ట అవసరానికి అనుగుణంగా సంక్లిష్టమైన ఉత్పత్తులు, కాబట్టి ఒప్పందానికి ఒక్కో కేసు ఆధారంగా విశ్లేషణ అవసరం.
ఆకస్మిక క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ ఎలా పనిచేస్తుందో ఉదాహరణ
CCDS యొక్క విలువ రెండు అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది: అంతర్లీన loan ణం యొక్క పనితీరు మరియు సూచిక లేదా దాని యొక్క ఉత్పన్నం.
ఒక సాధారణ సిడిఎస్‌లో, ఆబ్లిగేటర్ అంతర్లీన రుణాన్ని చెల్లించడంలో విఫలమైతే, సిడిఎస్ విక్రేత సిడిఎస్ కొనుగోలుదారునికి రుణం యొక్క ప్రస్తుత విలువ లేదా కాంట్రాక్ట్ మొత్తాన్ని చెల్లిస్తాడు.
ఒక సిసిడిఎస్‌లో, చెల్లింపు యొక్క విలువ అంతర్లీన loan ణం యొక్క పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అలాగే దాని యొక్క బెంచ్ మార్క్ లేదా ఉత్పన్నం యొక్క పఠనం ఆధారంగా మారుతుంది. CCDS అనేది ఉత్పన్నం యొక్క ఉత్పన్నం అని గుర్తుంచుకోండి.
అంతర్లీన loan ణం యొక్క క్రెడిట్ నాణ్యతలో తగ్గుదల సిసిడిఎస్ విలువను సిద్ధాంతపరంగా పెంచుతుంది, అయితే సూచిక లేదా బెంచ్‌మార్క్‌లో అనుకూలమైన కదలిక ఉంటుంది. CCDS కొనుగోలుదారు చెల్లింపును స్వీకరించడానికి, అంతర్లీన loan ణం క్రెడిట్ ఈవెంట్‌ను ప్రారంభించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఉదాహరణకు తప్పిన చెల్లింపు వంటివి, అయితే సూచిక కూడా ఒక నిర్దిష్ట స్థాయిలో (లేదా అంతకు మించి) ఉండాలి. చెల్లింపు సంభవించే అవకాశం లేకపోయినా సిసిడిఎస్‌కు విలువ ఉంటుంది. సిసిడిఎస్ ధర హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది మరియు ద్వితీయ విఫణిలో వర్తకం చేయవచ్చు, దాని విలువ రెండు అంశాల ఆధారంగా, అంతర్లీన రుణాన్ని ఆబ్లిగేటర్ పూర్తిగా చెల్లించే వరకు లేదా సిసిడిఎస్ చెల్లింపును ప్రారంభించే వరకు.
