జూలై 31, 2019 న ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రకటించిన వడ్డీ రేటు తగ్గింపు ఆర్థిక వ్యవస్థను తిరిగి శక్తివంతం చేయడంలో మరియు స్టాక్ మార్కెట్కు మద్దతు ఇవ్వడంలో విఫలమవుతుందని స్టిఫెల్ నికోలస్ & కో సంస్థాగత ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ హెడ్ బారీ బన్నిస్టర్ హెచ్చరించారు, బిజినెస్ ఇన్సైడర్ నివేదికలు. ఫెడ్ గత మూడు మార్కెట్ సంక్షోభాలకు ముందు ఉన్న స్థాయిలకు రేట్లు పెంచిందని, మరియు తదుపరి విపత్తును నివారించడానికి రేటు తగ్గింపుకు చాలా ఆలస్యం కావచ్చని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు.
"రెండుసార్లు కత్తిరించడం మరియు తటస్థంగా పెరగడం వలన 1998, 2000 మరియు 2007 వేసవిలో ఉనికిలో ఉన్న చాలా గట్టి స్థాయికి మీరు తిరిగి వస్తారు, ఇది మార్కెట్లో ఇబ్బందులకు ముందు మీరు చూస్తారు" అని బన్నిస్టర్ BI కి చెప్పారు. ఫెడ్ మళ్లీ రేట్లు తగ్గించకపోతే మార్కెట్ దొర్లిపోయే "భయంకరమైన పాలసీ పొరపాటు" అవుతుంది, త్వరలోనే అతను నొక్కి చెప్పాడు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులు ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరంగా ఉన్న తటస్థ వడ్డీ రేటుకు దగ్గరగా ఉండవచ్చు, పెరుగుతున్నది లేదా కుదించబడదు అని బన్నిస్టర్ భయపడుతున్నారు. కార్మిక ఉత్పాదకత తగ్గడం మరియు వృద్ధాప్య జనాభా వంటి ప్రతికూల జనాభా పోకడల ఫలితంగా ఇటీవలి దశాబ్దాల్లో తటస్థ రేటు పడిపోయిందని ఫెడ్ చైర్మన్ జెరోమ్ పావెల్ మరియు బన్నిస్టర్ ఇద్దరూ చాలా మంది సమాచార పరిశీలకులు అభిప్రాయపడ్డారు.
మరో మాటలో చెప్పాలంటే, కాలక్రమేణా, ఆర్ధికవ్యవస్థ మరియు స్టాక్ ధరలను సమానంగా ఉంచడానికి తక్కువ వడ్డీ రేట్లు అవసరమవుతాయి. ఇప్పుడు తటస్థ రేటు ఏమిటనే దానిపై ఏకాభిప్రాయం లేనప్పటికీ, బన్నిస్టర్ అది సుమారు 2.3% గా అంచనా వేసింది. జూలై 31, 2019 న ఫెడ్ యొక్క ప్రకటన బెంచ్మార్క్ ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు కోసం 25 బేసిస్ పాయింట్లు (బిపి) 2.00% మరియు 2.25% మధ్య తగ్గించింది.
ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ రీసెర్చ్ అసోసియేట్స్ వ్యవస్థాపకుడు మరియు స్మార్ట్ బీటా ఇన్వెస్టింగ్ స్ట్రాటజీల డెవలపర్గా ప్రసిద్ది చెందిన రాబ్ ఆర్నాట్, వేగంగా రేటు తగ్గింపు అవసరాన్ని అంగీకరిస్తాడు. "ఫెడ్ వేచి ఉంటే, వారు వక్రత వెనుక చాలా దూరం ఉంటారు, వారు ధైర్యంగా చేయలేరు" అని ఆర్నాట్ బారన్స్తో చెప్పాడు. "నేషనల్ బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ రీసెర్చ్ మాంద్యం ప్రారంభమైన ఆరు నుండి 12 నెలల తర్వాత తరచుగా ప్రకటించింది. మీరు ఆరు నుండి 12 నెలలు వేచి ఉంటే, మీరు చాలా ఆలస్యం అవుతారు, ”అన్నారాయన.
దీనికి విరుద్ధమైన అభిప్రాయం ఏమిటంటే, ఫెడ్ ఇప్పటికే గత దశాబ్దంలో వడ్డీ రేట్లను చారిత్రాత్మక కనిష్టానికి నెట్టడం ద్వారా ప్రమాదకరమైన ఆస్తి బుడగలు సృష్టించింది. రష్యా తన సార్వభౌమ రుణం మరియు హెడ్జ్ ఫండ్ లాంగ్ టర్మ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ (ఎల్టిసిఎం) కుప్పకూలిన తరువాత ఫెడ్ మార్కెట్లను స్థిరీకరించడానికి వడ్డీ రేట్లను తగ్గించినప్పుడు ఈ విమర్శకులు 1998 తో భిన్నమైన ఇబ్బందికరమైన సమాంతరాన్ని చూస్తున్నారు. అంతిమ ప్రభావం మార్కెట్ క్రాష్లో ముగిసిన డాట్కామ్ బబుల్ను విస్తరించడం, బారన్ నోట్స్లోని కాలమ్.
తిరిగి 1998 లో, ఆర్ధికవ్యవస్థ దృ solid ంగా ఉంది మరియు ద్రవ్య ఉద్దీపన అవసరం లేదు, ఈ పరిస్థితి కూడా ఉంది, ఆ కాలమ్ వాదించింది. వాస్తవానికి, యుఎస్ రియల్ జిడిపి 2 క్యూ 2019 లో ఘన 2.1% వార్షిక రేటుతో పెరిగింది, అయితే 1 క్యూ 2019 లో 3.1% నుండి తగ్గింది, మరొక బారన్ కాలమ్ గమనించింది. అంతేకాకుండా, జిడిపిలో 70% ఉన్న వినియోగదారుల వ్యయం 2 క్యూ 2019 లో 4.3% వార్షిక రేటుతో పెరిగింది, ఇది 1 క్యూ 2019 లో 0.8% నుండి బాగా పెరిగింది, కాలమ్ జతచేస్తుంది.
ముందుకు చూస్తోంది
"వారు జాగ్రత్తగా ఉంటారని మేము భావిస్తున్నాము మరియు జూలై 31 మరియు సెప్టెంబర్ రెండింటినీ తగ్గించుకుంటాము" అని బన్నిస్టర్ BI కి చెప్పారు. "అయితే, ఆగస్టు నెలలో కొంత మార్కెట్ బలహీనత మరియు డేటా బలహీనత, అలాగే వాణిజ్య అంతరాయాలు అవసరమవుతాయి, ఇది అవసరమని మేము భావిస్తున్న సెప్టెంబర్ కోతతో ఫెడ్ ముందుకు వెళ్ళడానికి కారణం" అని ఆయన చెప్పారు.
