కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ నిర్వచనం

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ అంటే ఏమిటి?

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ అనేది ఒక సంస్థ జారీ చేసిన దీర్ఘకాలిక debt ణం, ఇది ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధి తరువాత స్టాక్‌గా మార్చబడుతుంది. కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు సాధారణంగా అసురక్షిత బాండ్లు లేదా రుణాలు అంటే రుణానికి అనుసంధానించబడిన అనుషంగిక లేదు.

ఈ దీర్ఘకాలిక రుణ సెక్యూరిటీలు రుణదాత అయిన బాండ్‌హోల్డర్‌కు వడ్డీ రాబడిని చెల్లిస్తాయి. కన్వర్టిబుల్‌ డిబెంచర్‌ల యొక్క ప్రత్యేక లక్షణం ఏమిటంటే అవి నిర్దిష్ట సమయాల్లో స్టాక్‌గా మార్చబడతాయి. ఈ లక్షణం బాండ్‌హోల్డర్‌కు కొంత భద్రతను ఇస్తుంది, ఇది అసురక్షిత రుణాలలో పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల కలిగే కొన్ని నష్టాలను పూడ్చుకోవచ్చు.

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు వివరించబడ్డాయి

సాధారణంగా, కంపెనీలు స్టాక్ షేర్ల రూపంలో రుణాలను, బాండ్ల రూపంలో లేదా ఈక్విటీ ద్వారా జారీ చేయడం ద్వారా మూలధనాన్ని పెంచుతాయి. కొన్ని కంపెనీలు నిధుల కార్యకలాపాలకు మూలధనాన్ని సమీకరించడానికి ఈక్విటీ కంటే ఎక్కువ రుణాన్ని ఉపయోగించవచ్చు లేదా దీనికి విరుద్ధంగా ఉండవచ్చు.

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ అనేది debt ణం మరియు ఈక్విటీ రెండింటి ప్రయోజనాలతో కూడిన హైబ్రిడ్ ఆర్థిక రుణ ఉత్పత్తి. కంపెనీలు కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లను స్థిర-రేటు రుణాలుగా ఉపయోగిస్తాయి, బాండ్ హోల్డర్ స్థిర వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తాయి. కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ యొక్క బాండ్ హోల్డర్లు పరిపక్వత వరకు రుణ ఉత్పత్తిని కలిగి ఉండటానికి కూడా అవకాశం ఉంది-ఈ సమయంలో వారు ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి రావడం-లేదా పేర్కొన్న తేదీలో స్టాక్ షేర్లుగా మార్చడం. బాండ్ సమర్పణలో పేర్కొన్న విధంగా ముందుగా నిర్ణయించిన సమయం తర్వాత మాత్రమే రుణాన్ని స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు.

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ సాధారణంగా తక్కువ వడ్డీ రేటును తిరిగి ఇస్తుంది, ఎందుకంటే రుణదాతకు రుణాన్ని స్టాక్‌గా మార్చే అవకాశం ఉంటుంది. సాధారణ వాటాలకు మార్చడానికి ఎంబెడెడ్ ఎంపికకు బదులుగా తక్కువ వడ్డీ రేటును అంగీకరించడానికి పెట్టుబడిదారులు సిద్ధంగా ఉన్నారు. కన్వర్టిబుల్‌ డిబెంచర్‌లు డిబెంచర్‌లను స్టాక్‌గా మార్చిన తర్వాత పెట్టుబడిదారులు వాటా ధరల ప్రశంసల్లో పాల్గొనడానికి అనుమతిస్తాయి.

ప్రతి డిబెంచర్ కోసం బాండ్ హోల్డర్ పొందే వాటాల సంఖ్య మార్పిడి నిష్పత్తి ఆధారంగా ఇష్యూ సమయంలో నిర్ణయించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, కంపెనీ ప్రతి డిబెంచర్ కోసం 10 షేర్లను $ 1, 000 ముఖ విలువతో పంపిణీ చేయవచ్చు, ఇది 10: 1 మార్పిడి నిష్పత్తి.

కన్వర్టిబుల్ డెట్ ఫీచర్ స్టాక్ యొక్క పలుచన పర్-షేర్ మెట్రిక్ల లెక్కింపులో కారకం. మార్పిడి వాటా సంఖ్యను available అందుబాటులో ఉన్న వాటాల సంఖ్యను పెంచుతుంది మరియు ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) వంటి కొలమానాలను తగ్గిస్తుంది.

అసురక్షిత డిబెంచర్ల యొక్క మరొక ప్రమాదం ఏమిటంటే, దివాలా మరియు లిక్విడేషన్ విషయంలో వారు ఇతర స్థిర-ఆదాయ హోల్డర్ల తరువాత చెల్లింపును అందుకుంటారు.

కీ టేకావేస్

• కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ అనేది స్టాక్ కన్వర్షన్ ఆప్షన్ ఉన్న ఒక సంస్థ జారీ చేసిన దీర్ఘకాలిక debt ణం. డిబెంచర్లు ఏదైనా అంతర్లీన అనుషంగిక ద్వారా అసురక్షితమైనవి. కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు హైబ్రిడ్ ఉత్పత్తులు, ఇవి రుణ మరియు ఈక్విటీల మధ్య సమతుల్యతను కొట్టడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. ఇన్వెస్టర్లు లాభం పొందుతారు స్థిర వడ్డీ చెల్లింపులు, స్టాక్ ధర కాలక్రమేణా పెరిగితే రుణాన్ని ఈక్విటీగా మార్చే అవకాశం కూడా ఉంటుంది.

డిబెంచర్ రకాలు

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు ఉన్నట్లే, కన్వర్టిబుల్ కాని డిబెంచర్లు కూడా ఉన్నాయి, తద్వారా రుణాన్ని ఈక్విటీగా మార్చలేము. తత్ఫలితంగా, కన్వర్టిబుల్ కాని డిబెంచర్లు సాధారణంగా వారి కన్వర్టిబుల్‌ కన్నా ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను అందిస్తాయి ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులకు స్టాక్‌గా మార్చడానికి అవకాశం లేదు.

పాక్షికంగా కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు కూడా ఈ రకమైన రుణానికి ఒక వెర్షన్. ఈ రుణాలు ముందుగా నిర్ణయించిన భాగాన్ని కలిగి ఉంటాయి, అవి స్టాక్‌గా మార్చబడతాయి. రుణ నిష్పత్తి ప్రారంభంలో మార్పిడి నిష్పత్తి నిర్ణయించబడుతుంది.

పూర్తిగా కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లకు రుణాల జారీలో పేర్కొన్న నిబంధనల ఆధారంగా అప్పులన్నింటినీ ఈక్విటీ షేర్లుగా మార్చే అవకాశం ఉంది. మార్పిడి ఎంపిక, మార్పిడి నిష్పత్తి మరియు ఈక్విటీకి మార్పిడి సంభవించే సమయ వ్యవధి వంటి వాటితో సహా పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడి కోసం వారు పరిశీలిస్తున్న డిబెంచర్ రకాన్ని పరిశోధించడం చాలా ముఖ్యం.

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ల యొక్క ప్రయోజనాలు

ఏదైనా రుణ పరికరం మాదిరిగా, ఇది బాండ్ లేదా రుణం అయినా, రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించాలి. సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఎక్కువ అప్పులు వడ్డీ చెల్లింపులను కలిగి ఉన్న అధిక రుణ-సేవ ఖర్చులకు దారితీస్తాయి. ఫలితంగా, అప్పు ఉన్న కంపెనీలు అస్థిర ఆదాయాలను కలిగి ఉంటాయి.

ఈక్విటీ, డిబెంచర్ల మాదిరిగా కాకుండా, తిరిగి చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు, లేదా హోల్డర్లకు వడ్డీ చెల్లింపు అవసరం లేదు. ఏదేమైనా, ఒక సంస్థ వాటాదారులకు డివిడెండ్ చెల్లించవచ్చు, ఇది స్వచ్ఛందంగా ఉన్నప్పటికీ, సంస్థ యొక్క నిలుపుకున్న ఆదాయాలు లేదా సేకరించిన లాభాలు తగ్గుతాయి కాబట్టి ఈక్విటీని జారీ చేసే ఖర్చుగా చూడవచ్చు.

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు హైబ్రిడ్ ఉత్పత్తులు, ఇవి రుణ మరియు ఈక్విటీల మధ్య సమతుల్యతను కొట్టడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు స్థిర వడ్డీ చెల్లింపుల ప్రయోజనాన్ని పొందుతారు, అయితే కంపెనీ మంచి పనితీరు కనబరిచినట్లయితే, రుణాన్ని ఈక్విటీగా మార్చే అవకాశం ఉంటుంది, కాలక్రమేణా స్టాక్ ధరలు పెరుగుతాయి.

పెట్టుబడిదారులకు ప్రమాదం ఏమిటంటే వారు సాధారణ స్టాక్ వాటాలను కలిగి ఉంటే డిఫాల్ట్ విషయంలో తక్కువ బీమా ఉంటుంది. ఏదేమైనా, దివాలా లిక్విడేషన్ సమయంలో, పెట్టుబడిదారుడు కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్‌ను కలిగి ఉంటే, డిబెంచర్ హోల్డర్ సాధారణ వాటాదారుల ముందు చెల్లించబడతాడు.

ప్రోస్

• స్టాక్ ధరల పెరుగుదలలో పాల్గొనే అవకాశం ఉన్నప్పుడే పెట్టుబడిదారులకు నిర్ణీత రేటు చెల్లించబడుతుంది.

• జారీచేసేవారి స్టాక్ ధర క్షీణించినట్లయితే, పెట్టుబడిదారులు పరిపక్వత వరకు బాండ్‌ను కలిగి ఉండి వడ్డీ ఆదాయాన్ని సేకరించవచ్చు.

• సంస్థ యొక్క లిక్విడేషన్ సందర్భంలో కన్వర్టిబుల్ బాండ్ హోల్డర్లు స్టాక్ హోల్డర్ల ముందు చెల్లించబడతారు.

కాన్స్

• సాంప్రదాయ బాండ్లతో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారులు తక్కువ వడ్డీ రేటును స్టాక్‌గా మార్చే ఎంపికకు బదులుగా పొందుతారు.

• బాండ్ నుండి ఈక్విటీకి మారిన తరువాత స్టాక్ ధర క్షీణించినట్లయితే పెట్టుబడిదారులు డబ్బును కోల్పోతారు.

• బాండ్‌హోల్డర్లు కంపెనీ డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదం ఉంది మరియు ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి చెల్లించలేకపోతున్నారు.

కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ యొక్క రియల్-వరల్డ్ ఉదాహరణ

ఒక US కంపెనీ ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) తన మొబైల్ ఉత్పత్తులు మరియు సేవలను విక్రయించడానికి మొదటిసారిగా అంతర్జాతీయంగా విస్తరించాలని కోరుకుందాం. ఉత్పత్తులు విదేశాలలో విక్రయిస్తాయా మరియు సంస్థ యొక్క అంతర్జాతీయ వ్యాపార ప్రణాళిక పనిచేస్తుందా అనేది పెట్టుబడిదారులకు తెలియదు.

అంతర్జాతీయ విస్తరణకు నిధులు సమకూర్చడానికి తగినంత పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడానికి కంపెనీ కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లను జారీ చేస్తుంది. మార్పిడి మూడేళ్ల తర్వాత 20: 1 నిష్పత్తిలో ఉంటుంది.

కన్వర్టిబుల్‌ డిబెంచర్‌పై పెట్టుబడిదారులకు చెల్లించే స్థిర వడ్డీ రేటు 2%, ఇది సాధారణ బాండ్‌ రేటు కంటే తక్కువ. ఏదేమైనా, తక్కువ రేటు డిబెంచర్లను స్టాక్గా మార్చే హక్కు కోసం ట్రేడ్-ఆఫ్.

దృష్టాంతం 1:

మూడు సంవత్సరాల తరువాత, అంతర్జాతీయ విస్తరణ విజయవంతమైంది, మరియు కంపెనీ స్టాక్ ధర ఒక్కో షేరుకు $ 20 నుండి $ 100 కు పెరుగుతుంది. కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లను కలిగి ఉన్నవారు తమ రుణాన్ని 20: 1 మార్పిడి నిష్పత్తిలో స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు. ఒక డిబెంచర్ ఉన్న పెట్టుబడిదారులు తమ debt ణాన్ని $ 2, 000 విలువైన స్టాక్‌గా మార్చవచ్చు (ఒక్కో షేరుకు 20 x $ 100).

దృష్టాంతం 2:

అంతర్జాతీయ విస్తరణ విఫలమైంది. పెట్టుబడిదారులు తమ కన్వర్టిబుల్‌ డిబెంచర్‌లను పట్టుకుని, debt ణం పరిపక్వమయ్యే వరకు మరియు సంస్థ వారి ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి ఇచ్చేవరకు సంవత్సరానికి 2% చొప్పున స్థిర వడ్డీ చెల్లింపులను స్వీకరించడం కొనసాగించవచ్చు.

ఈ ఉదాహరణలో, ఆపిల్ కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్ జారీ చేయడం ద్వారా తక్కువ వడ్డీ రేటు రుణం యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందింది. అయినప్పటికీ, విస్తరణ బాగా జరిగితే, పెట్టుబడిదారులు తమ డిబెంచర్లను స్టాక్‌గా మార్చడంతో కంపెనీ ఈక్విటీ షేర్లు పలుచబడతాయి. వాటాల సంఖ్యలో ఈ పెరుగుదల ప్రతి షేరుకు పలుచబడిన ఆదాయానికి దారి తీస్తుంది.