కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు బాండ్‌హోల్డర్లకు తమ బాండ్లను తరువాతి తేదీలో, ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద మరియు నిర్ణీత సంఖ్యలో వాటాల కోసం మరొక రూపంలో or ణం లేదా ఈక్విటీగా మార్చే హక్కును ఇస్తాయి. రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు జారీ చేసినవారికి బాండ్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌ను ఈక్విటీ, నగదు లేదా మరొక రకమైన రుణ వాటాలుగా నిర్ణీత తేదీలో మార్చడానికి హక్కును ఇస్తాయి.
మరో మాటలో చెప్పాలంటే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు మరియు రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు రెండూ ఒకే విధమైన మార్పిడి హక్కులను అందిస్తాయి - కాని ఆ హక్కులు వేర్వేరు పార్టీలకు చెందినవి. రెండు సాధనాలతో, మార్పిడి లక్షణం తప్పనిసరిగా ఒక రకమైన ఎంబెడెడ్ డెరివేటివ్, దీనిని ఒక ఎంపికగా పిలుస్తారు. రెండింటి మధ్య వ్యత్యాసం బంధానికి అనుసంధానించబడిన ఎంపికల నిర్మాణానికి సంబంధించినది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి
కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌హోల్డర్లు తమ బాండ్లను సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చడానికి బాధ్యత వహించరు, కానీ వారు ఎంచుకుంటే వారు అలా చేయవచ్చు. మార్పిడి లక్షణం బాండ్‌కు జోడించబడిన కాల్ ఎంపికకు సమానంగా ఉంటుంది.
మార్పిడి లక్షణానికి అంతర్లీనంగా ఉన్న ఈక్విటీ లేదా debt ణం మార్కెట్ ధరలో పెరిగితే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తాయి. అంతర్లీన debt ణం లేదా ఈక్విటీ ధరలో తగ్గితే, మార్పిడి లక్షణం విలువను కోల్పోతుంది. కన్వర్టిబుల్ ఐచ్ఛికం తక్కువ విలువైనది అయినప్పటికీ, కన్వర్టిబుల్ హోల్డర్ ఇప్పటికీ ఒక బంధాన్ని కలిగి ఉంటుంది, అది సాధారణంగా కూపన్లు మరియు ముఖ విలువను పరిపక్వతలో చెల్లిస్తుంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు కంపెనీలకు అనువైన ఫైనాన్సింగ్ ఎంపిక మరియు అధిక రిస్క్ / రివార్డ్ ప్రొఫైల్స్ ఉన్న కంపెనీలకు చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటాయి. కన్వర్టిబుల్ ఎంపిక లేకుండా ఈ రకమైన బాండ్‌పై దిగుబడి సారూప్య బాండ్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది ఎందుకంటే ఈ ఐచ్చికం బాండ్‌హోల్డర్‌కు అదనపు తలక్రిందులు ఇస్తుంది.
రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి
వారి కన్వర్టిబుల్ బాండ్ దాయాదుల మాదిరిగానే, రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు ఎంబెడెడ్ ఆప్షన్స్ ఫీచర్‌తో వస్తాయి. ఈ సందర్భంలో, ఎంబెడెడ్ ఆప్షన్ అనేది పుట్ ఆప్షన్, ఇది బాండ్ జారీచేసేవారు కంపెనీ షేర్లపై ఉంచుతారు. ఇప్పటికే ఉన్న అప్పు, నగదు లేదా అంతర్లీన సంస్థ యొక్క వాటాల కోసం నిర్ణీత తేదీలో బాండ్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌ను బాండ్ హోల్డర్లకు "ఉంచడానికి" ఈ ఎంపికను అనుమతిస్తుంది. అంతర్లీన సంస్థ జారీచేసేవారి స్వంతం కావచ్చు లేదా ఇది పూర్తిగా భిన్నమైన సంస్థ కావచ్చు, ఇది జారీ చేసేవారి వ్యాపారానికి ఏ విధంగానూ సంబంధం లేదు.
నాక్-ఇన్ లెవెల్ అని పిలువబడే అంతర్లీన వాటాలు నిర్ణీత ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే జారీ చేసేవారు సాధారణంగా రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క ఎంపికను ఉపయోగిస్తారు, ఈ సందర్భంలో బాండ్ హోల్డర్లు ప్రిన్సిపాల్ మరియు అదనపు కూపన్ల కంటే స్టాక్‌ను అందుకుంటారు. సహజంగానే, అలా చేయడం వల్ల జారీచేసేవారికి చాలా డబ్బు ఆదా అవుతుంది.
ఒక ఉదాహరణగా, బ్లూ చిప్ సంస్థ ఎబిసి కార్ప్ షేర్లపై అంతర్నిర్మిత పుట్ ఎంపికతో XYZ బ్యాంక్ బ్యాంకు యొక్క సొంత రుణంపై రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను జారీ చేస్తుంది. బాండ్ 10% నుండి 20% వరకు ప్రకటించిన దిగుబడిని కలిగి ఉండవచ్చు, కానీ ABC లోని వాటాలు విలువలో గణనీయంగా తగ్గితే, బాండ్ యొక్క పరిపక్వత వద్ద నగదు చెల్లించే బదులు, బాండ్ హోల్డర్‌కు బ్లూ-చిప్ షేర్లను జారీ చేసే హక్కును బ్యాంక్ కలిగి ఉంది.
రివర్స్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు పరిపక్వతకు స్వల్ప పదాలను కలిగి ఉంటాయి. ఆశ్చర్యకరంగా, రివర్స్ ఆప్షన్ లేకుండా వారి దిగుబడి సారూప్య బాండ్ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది - ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులకు కలిగే ప్రమాదం, వారి వడ్డీ ఆదాయానికి బదులుగా ఒక సంస్థలో వాటాలను అంగీకరించవలసి వస్తుంది మరియు ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి చెల్లించాలి.
