బంగారం ధరలను ఏది కదిలిస్తుంది?

బంగారం ధర సరఫరా, డిమాండ్ మరియు పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తన కలయికతో కదులుతుంది. ఇది చాలా సరళంగా అనిపిస్తుంది, అయినప్పటికీ ఆ కారకాలు కలిసి పనిచేసే విధానం కొన్నిసార్లు ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు బంగారాన్ని ద్రవ్యోల్బణ హెడ్జ్‌గా భావిస్తారు. కాగితపు డబ్బు ఎక్కువ ముద్రించబడినప్పుడు విలువను కోల్పోతుంది, బంగారం సరఫరా సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంటుంది కాబట్టి దీనికి కొంత ఇంగితజ్ఞానం ఆమోదయోగ్యత ఉంది. ఇది జరిగినప్పుడు, మైనింగ్ సంవత్సరానికి ఎక్కువ జోడించదు.

ద్రవ్యోల్బణానికి పరస్పర సంబంధం

నేషనల్ బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ రీసెర్చ్ యొక్క క్లాడ్ బి. ఎర్బ్ మరియు డ్యూక్ విశ్వవిద్యాలయం యొక్క ఫుక్వా స్కూల్ ఆఫ్ బిజినెస్ ప్రొఫెసర్ కాంప్బెల్ హార్వే అనే ఇద్దరు ఆర్థికవేత్తలు బంగారం ధరను అనేక అంశాలకు సంబంధించి అధ్యయనం చేశారు. బంగారం ద్రవ్యోల్బణంతో బాగా సంబంధం లేదని తేలింది. అంటే, ద్రవ్యోల్బణం పెరిగినప్పుడు, బంగారం తప్పనిసరిగా మంచి పందెం అని కాదు.

కాబట్టి, ద్రవ్యోల్బణం ధరను పెంచకపోతే, భయం ఉందా? ఖచ్చితంగా, ఆర్థిక సంక్షోభ సమయాల్లో, పెట్టుబడిదారులు బంగారానికి తరలివస్తారు. గొప్ప మాంద్యం తాకినప్పుడు, బంగారం ధరలు పెరిగాయి. 2008 ప్రారంభం వరకు బంగారం అప్పటికే పెరుగుతూ వచ్చింది, $ 800 కంటే తక్కువ పడకముందే oun న్సు 1, 000 డాలర్లకు చేరుకుంది, తరువాత తిరిగి బౌన్స్ అయ్యింది మరియు స్టాక్ మార్కెట్ దిగువకు చేరుకుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ కోలుకున్నా బంగారం ధరలు పెరుగుతూనే ఉన్నాయి. బంగారం ధర 2011 లో 9 1, 921 వద్దకు చేరుకుంది మరియు అప్పటి నుండి స్లైడ్‌లో ఉంది. ఇది ఇప్పుడు సుమారు 3 1, 300 (2018 ఏప్రిల్ చివరి నాటికి) వర్తకం చేస్తుంది.

వారి కాగితంలో, ది గోల్డెన్ డైలమా , ఎర్బ్ మరియు హార్వే బంగారం సానుకూల ధర స్థితిస్థాపకతను కలిగి ఉందని గమనించారు. దీని అర్థం, ఎక్కువ మంది బంగారాన్ని కొనుగోలు చేస్తున్నప్పుడు, డిమాండ్‌కు అనుగుణంగా ధర పెరుగుతుంది. బంగారం ధరకు అంతర్లీనంగా 'ప్రాథమిక' ఏదీ లేదని దీని అర్థం. పెట్టుబడిదారులు బంగారానికి రావడం ప్రారంభిస్తే, ద్రవ్య విధానం ఎలా ఉన్నా ధర పెరుగుతుంది. ఇది పూర్తిగా యాదృచ్ఛికం లేదా మంద ప్రవర్తన యొక్క ఫలితం అని కాదు. కొన్ని శక్తులు విస్తృత మార్కెట్లో బంగారం సరఫరాను ప్రభావితం చేస్తాయి - మరియు బంగారం చమురు లేదా కాఫీ వంటి ప్రపంచవ్యాప్త వస్తువుల మార్కెట్. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: నేను బంగారంలో ఎలా పెట్టుబడి పెట్టగలను? )

సరఫరా

నూనె లేదా కాఫీ మాదిరిగా కాకుండా, బంగారం వినియోగించబడదు. ఇప్పటివరకు తవ్విన బంగారం దాదాపు అన్ని చుట్టూ ఉంది. బంగారం కోసం కొంత పారిశ్రామిక ఉపయోగం ఉంది, కానీ అది నగలు లేదా పెట్టుబడికి డిమాండ్ పెంచలేదు. ప్రపంచ గోల్డ్ కౌన్సిల్ యొక్క 2017 గణాంకాలు మొత్తం డిమాండ్ 4, 071 టన్నులు, టెక్ రంగానికి కేవలం 332.8 టన్నులు మాత్రమే ఉన్నాయి. మిగిలినది 371.4 టన్నుల వద్ద, నగలు, 2, 135.5 టన్నుల వద్ద, బార్ మరియు నాణెం డిమాండ్ 1, 029.2 టన్నులు, మరియు ఇటిఎఫ్‌లు మరియు ఇతరులు 202.8 టన్నుల వద్ద పెట్టుబడి పెట్టారు. తిరిగి 2001 లో, బంగారం ధరలు ఆల్-టైమ్ కనిష్టానికి చేరుకున్నప్పుడు (కనీసం 70 వ దశకంలో బులియన్ యాజమాన్యం తిరిగి చట్టబద్ధం చేయబడినప్పటి నుండి), నగలు 3, 009 టన్నులు, పెట్టుబడి 357 టన్నులు, మరియు టెక్‌కు 363 టన్నుల బంగారం అవసరం.

ఏదైనా ఉంటే, బంగారం ధర కాలక్రమేణా తగ్గుతుందని expect హించవచ్చు, ఎందుకంటే దాని చుట్టూ ఎక్కువ ఉన్నాయి. కాబట్టి, ఎందుకు కాదు? పెరుగుతున్నప్పుడు నిరంతరం కొనాలనుకునే వ్యక్తుల సంఖ్యను పక్కన పెడితే, నగలు మరియు పెట్టుబడి డిమాండ్ కొన్ని ఆధారాలను అందిస్తాయి. కిట్కోలో గ్లోబల్ ట్రేడింగ్ డైరెక్టర్ పీటర్ హగ్ చెప్పినట్లు, "ఇది ఎక్కడో ఒక డ్రాయర్‌లో ముగుస్తుంది." ఆభరణాలు ఒక సంవత్సరానికి మార్కెట్ నుండి సమర్థవంతంగా తీసివేయబడతాయి.

భారతదేశం మరియు చైనా వంటి దేశాలలో బంగారం విలువ యొక్క నిల్వగా పనిచేయగలిగినప్పటికీ, అక్కడ కొనుగోలు చేసే వ్యక్తులు దీనిని క్రమం తప్పకుండా వ్యాపారం చేయరు; వాషింగ్ మెషీన్ కోసం కొంతమంది బంగారు కంకణం ఇవ్వడం ద్వారా చెల్లించాలి. ఆభరణాల డిమాండ్ బంగారం ధరతో పెరుగుతుంది మరియు పడిపోతుంది. ధరలు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్‌తో పోలిస్తే నగలకు డిమాండ్ తగ్గుతుంది.

కేంద్ర బ్యాంకులు

పెద్ద మార్కెట్ రవాణా తరచుగా కేంద్ర బ్యాంకులు అని హగ్ చెప్పారు. విదేశీ మారక నిల్వలు పెద్దవిగా మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ వెంటాడే సమయాల్లో, ఒక కేంద్ర బ్యాంకు తన వద్ద ఉన్న బంగారాన్ని తగ్గించాలని కోరుకుంటుంది. బంగారం చనిపోయిన ఆస్తి కాబట్టి - బాండ్లు లేదా డిపాజిట్ ఖాతాలోని డబ్బులా కాకుండా, అది తిరిగి రాదు.

సెంట్రల్ బ్యాంకుల సమస్య ఏమిటంటే, అక్కడ ఉన్న ఇతర పెట్టుబడిదారులు బంగారంపై ఆసక్తి చూపనప్పుడు ఇది ఖచ్చితంగా ఉంటుంది. అందువల్ల, ఒక సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఎల్లప్పుడూ వాణిజ్యం యొక్క తప్పు వైపు ఉంటుంది, అయినప్పటికీ ఆ బంగారాన్ని అమ్మడం అనేది బ్యాంక్ ఏమి చేయాలో ఖచ్చితంగా చెప్పవచ్చు. ఫలితంగా బంగారం ధర పడిపోతుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంకులు తమ బంగారు అమ్మకాలను మార్కెట్‌కు అంతరాయం కలిగించకుండా ఉండటానికి కార్టెల్ తరహాలో నిర్వహించడానికి ప్రయత్నించాయి. వాషింగ్టన్ ఒప్పందం అని పిలవబడేది, బ్యాంకులు సంవత్సరంలో 400 మెట్రిక్ టన్నులకు మించి విక్రయించవని పేర్కొంది. ఇది ఒక ఒప్పందం కాదు కాబట్టి ఇది కట్టుబడి లేదు; బదులుగా, ఇది పెద్దమనిషి ఒప్పందం - కానీ సెంట్రల్ బ్యాంకుల ప్రయోజనాలకు సంబంధించినది, ఎందుకంటే మార్కెట్లో ఎక్కువ బంగారాన్ని ఒకేసారి అన్‌లోడ్ చేయడం వారి దస్త్రాలను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.

ఒక మినహాయింపు చైనా. చైనా సెంట్రల్ బ్యాంక్ బంగారం నికర కొనుగోలుదారుగా ఉంది, మరియు అది ధరపై కొంత పైకి ఒత్తిడి తెస్తుంది. బంగారం ధర ఇప్పటికీ పడిపోయింది, అయినప్పటికీ, చైనా కొనుగోలు కూడా క్షీణతను మందగించింది.

ఈటీఎఫ్లు

సెంట్రల్ బ్యాంకులతో పాటు, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) - ఎస్పిడిఆర్ గోల్డ్ షేర్స్ (జిఎల్డి) మరియు ఐషేర్స్ గోల్డ్ ట్రస్ట్ (ఐఎయు) వంటివి పెట్టుబడిదారులను మైనింగ్ స్టాక్స్ కొనకుండా బంగారంలోకి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి - ఇప్పుడు ప్రధాన బంగారు కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు. ఇద్దరూ బులియన్లో వాటాలను అందిస్తారు మరియు వారి హోల్డింగ్లను బంగారు oun న్సులలో కొలుస్తారు. ఎస్‌పిడిఆర్ ఇటిఎఫ్ ప్రస్తుతం సుమారు 9, 600 oun న్సులను కలిగి ఉండగా, ఐషేర్స్ ఇటిఎఫ్‌లో 5, 300 ఉన్నాయి. ఇప్పటికీ, ఈ ఇటిఎఫ్‌లు బంగారం ధరను ప్రతిబింబించేలా రూపొందించబడ్డాయి, దానిని తరలించవు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: మీకు ఏ బంగారు ఇటిఎఫ్ ఉండాలి? )

పోర్ట్ఫోలియో పరిగణనలు

దస్త్రాల గురించి మాట్లాడుతూ, బంగారం కొనడానికి గల కారణమేమిటని పెట్టుబడిదారులకు మంచి ప్రశ్న అని హగ్ అన్నారు. ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా ఒక హెడ్జ్గా, ఇది బాగా పనిచేయదు కాని పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క భాగం వలె కనిపిస్తుంది, ఇది సహేతుకమైన డైవర్సిఫైయర్. ఇది ఏమి చేయగలదో మరియు చేయలేదో గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం.

వాస్తవానికి, 1980 లో బంగారం ధరలు అగ్రస్థానంలో ఉన్నాయి, లోహం ధర oun న్సుకు దాదాపు $ 2, 000 (2014 డాలర్లలో) తాకింది. అప్పుడు బంగారం కొన్న ఎవరైనా అప్పటి నుండి డబ్బును కోల్పోతున్నారు. మరోవైపు, 1983 లేదా 2005 లో కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులు ఇటీవలి ధరల తగ్గుదలతో కూడా ఇప్పుడు అమ్మకం సంతోషంగా ఉంటుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్ యొక్క 'నియమాలు' బంగారానికి కూడా వర్తిస్తాయని గమనించాలి. ఒకరు కలిగి ఉన్న మొత్తం బంగారు oun న్సుల ధర ధరతో మారాలి. పోర్ట్‌ఫోలియోలో 2% బంగారం కావాలనుకుంటే, ధర పెరిగినప్పుడు అమ్మడం మరియు పడిపోయినప్పుడు కొనడం అవసరం.

విలువను నిలుపుకోవడం

బంగారం గురించి ఒక మంచి విషయం: ఇది విలువను నిలుపుకుంటుంది. ఎర్బ్ మరియు హార్వే 2, 000 సంవత్సరాల క్రితం రోమన్ సైనికుల జీతాన్ని ఒక ఆధునిక సైనికుడు పొందే దానితో పోల్చారు, ఆ జీతాలు బంగారంలో ఎంత ఉంటాయో దాని ఆధారంగా. రోమన్ సైనికులకు సంవత్సరానికి 2.31 oun న్సుల బంగారం, సెంచూరియన్లకు 35.58 oun న్సులు లభించాయి.

Oun న్సుకు 6 1, 600 uming హిస్తే, ఒక రోమన్ సైనికుడు సంవత్సరానికి, 70 3, 704 కు సమానం పొందగా, 2011 లో ఒక US ఆర్మీ ప్రైవేట్ $ 17, 611 పొందారు. కాబట్టి ఒక US ఆర్మీ ప్రైవేట్ 11 oun న్సుల బంగారాన్ని (ప్రస్తుత ధరలకు) పొందుతాడు. ఇది సుమారు 2, 000 సంవత్సరాలలో 0.08% పెట్టుబడి వృద్ధి రేటు.

ఒక సెంచూరియన్ (కెప్టెన్‌తో సమానం) సంవత్సరానికి, 7 61, 730, ఒక US ఆర్మీ కెప్టెన్ $ 1, 600 ధర వద్ద, 44, 543 - 27.84 oun న్సులు లేదా 37.11 oun న్సులను 200 1, 200 వద్ద పొందుతాడు. రాబడి రేటు సంవత్సరానికి –0.02% - ముఖ్యంగా సున్నా.

ఎర్బ్ మరియు హార్వే వచ్చిన తీర్మానం ఏమిటంటే, బంగారం కొనుగోలు శక్తి చాలా స్థిరంగా ఉంది మరియు ప్రస్తుత ధరతో ఎక్కువగా సంబంధం లేదు.

బాటమ్ లైన్

మీరు బంగారం ధరలను చూస్తున్నట్లయితే, కొన్ని దేశాల ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఎంత బాగా చేస్తున్నాయో చూడటం మంచిది. ఆర్థిక పరిస్థితులు తీవ్రమవుతున్నప్పుడు, ధర (సాధారణంగా) పెరుగుతుంది. బంగారం అనేది మరేదైనా ముడిపడి లేని వస్తువు; చిన్న మోతాదులో, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం మంచి వైవిధ్యభరితమైన మూలకాన్ని చేస్తుంది.