క్రెడిట్ సపోర్ట్ అనెక్స్ (CSA) అంటే ఏమిటి?
క్రెడిట్ సపోర్ట్ అనెక్స్ (CSA) అనేది డెరివేటివ్ లావాదేవీలలో పార్టీలు అనుషంగిక నిబంధనలను నిర్వచించే పత్రం. ఇంటర్నేషనల్ స్వాప్స్ అండ్ డెరివేటివ్స్ అసోసియేషన్ (ISDA) చే అభివృద్ధి చేయబడిన ప్రామాణిక ఒప్పందం లేదా మాస్టర్ ఒప్పందం యొక్క నాలుగు భాగాలలో ఇది ఒకటి.
ISDA మాస్టర్ ఒప్పందాలు ఏదైనా రెండు పార్టీల మధ్య డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడం ద్వారా ఏర్పాటు చేసిన మార్పిడి ద్వారా కాకుండా ప్రైవేటు-చర్చలు లేదా ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) ఒప్పందంలో అవసరం. డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్‌లో ఎక్కువ భాగం ప్రైవేట్ ఒప్పందాల ద్వారా జరుగుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ఏదైనా ప్రైవేటు-చర్చల ఉత్పన్నాల వాణిజ్యానికి అవసరమైన ఒప్పంద ఒప్పందంలో ఒక CSA భాగం. ఈ పత్రం లావాదేవీకి రెండు పార్టీలు పెట్టిన అనుషంగిక నిబంధనలను నిర్వచిస్తుంది. ఉత్పన్నాల వర్తకంతో సంబంధం ఉన్న నష్టాల ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉన్నందున అనుషంగిక అవసరం.
CSA ఎలా పనిచేస్తుంది
CSA యొక్క ముఖ్య ఉద్దేశ్యం ఏమిటంటే, రెండు పార్టీలు డెరివేటివ్ లావాదేవీలో అందించే అనుషంగికతను నిర్వచించడం మరియు రికార్డ్ చేయడం.
డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ అధిక నష్టాలను కలిగి ఉంటుంది. డెరివేటివ్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట తేదీలో స్టాక్, బాండ్, ఇండెక్స్ లేదా ఏదైనా ఇతర ఆస్తి యొక్క నిర్దిష్ట సంఖ్యలో వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి ఒక ఒప్పందం. ముందస్తుగా చెల్లించిన మొత్తం అంతర్లీన ఆస్తి విలువలో కొంత భాగం. ఇంతలో, ఒప్పందం యొక్క విలువ అంతర్లీన ఆస్తి ధరతో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.
వాస్తవానికి, ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా వర్తకం చేసే ఉత్పన్నాల కంటే OTC ఉత్పన్నాలు ప్రమాదకరం. ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్ల కంటే మార్కెట్ తక్కువ నియంత్రణలో ఉంటుంది మరియు తక్కువ ప్రామాణికంగా ఉంటుంది.
OTC ఉత్పన్నాలు తరచుగా.హాగానాల వలె వర్తకం చేయబడతాయి. అవి కూడా ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్‌గా వర్తకం చేయబడతాయి. అందువల్ల, అనేక ప్రధాన సంస్థలు కరెన్సీ ధరల హెచ్చుతగ్గులు లేదా ముడి పదార్థాల వ్యయాలలో ఆకస్మిక మార్పుల వలన కలిగే నష్టాల నుండి తమ వ్యాపారాలను రక్షించుకోవడానికి డెరివేటివ్ ట్రేడ్స్‌లో పాల్గొంటాయి.
రెండు వైపులా నష్టాల ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉన్నందున, డెరివేటివ్ వ్యాపారులు సాధారణంగా తమ ట్రేడ్‌లకు క్రెడిట్ మద్దతుగా అనుషంగికాన్ని అందిస్తారు.
అనుషంగిక ఎందుకు అవసరం
రెండు వైపులా నష్టాల ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉన్నందున, డెరివేటివ్ వ్యాపారులు సాధారణంగా తమ ట్రేడ్‌లకు క్రెడిట్ మద్దతుగా అనుషంగికాన్ని అందిస్తారు. అంటే, ప్రతి పార్టీ ఏదైనా నష్టాలను తీర్చగలదని హామీగా అనుషంగికను పక్కన పెట్టింది.
అనుషంగిక, నిర్వచనం ప్రకారం, నగదు లేదా విలువైన ఏదైనా ఆస్తి సులభంగా నగదుగా మార్చవచ్చు. ఉత్పన్నాలలో, అనుషంగిక యొక్క అత్యంత సాధారణ రూపాలు నగదు లేదా సెక్యూరిటీలు.
డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్‌లో, ముందుజాగ్రత్తగా అనుషంగిక ప్రతిరోజూ పర్యవేక్షిస్తుంది. CSA పత్రం అనుషంగిక మొత్తాన్ని మరియు అది ఎక్కడ ఉంచబడుతుందో నిర్వచిస్తుంది.
ISDA మాస్టర్ ఒప్పందం
మొత్తం పత్రంలో CSA తప్పనిసరి భాగం కానప్పటికీ, ఉత్పన్నాలను వర్తకం చేయడానికి మాస్టర్ ఒప్పందం అవసరం. 1992 నుండి, డెరివేటివ్స్ ట్రేడ్ యొక్క నిబంధనలను నిర్వచించడానికి మరియు వాటిని బైండింగ్ మరియు అమలు చేయడానికి మాస్టర్ ఒప్పందం ఉపయోగించబడింది. దీని ప్రచురణకర్త, ISDA, ఫ్యూచర్స్, ఆప్షన్స్ మరియు డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లలో పాల్గొనేవారికి అంతర్జాతీయ వాణిజ్య సంఘం.
