కరెన్సీ మార్పిడులు బ్యాంకులు, బహుళజాతి సంస్థలు మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే ఒక ముఖ్యమైన ఆర్థిక పరికరం. ఈ రకమైన మార్పిడులు వడ్డీ రేటు మార్పిడులు మరియు ఈక్విటీ మార్పిడులకు సమానమైన రీతిలో పనిచేస్తున్నప్పటికీ, కరెన్సీ మార్పిడులను ప్రత్యేకమైనవిగా మరియు కొంచెం క్లిష్టంగా చేసే కొన్ని ప్రధాన ప్రాథమిక లక్షణాలు ఉన్నాయి.
కరెన్సీ స్వాప్‌లో రెండు పార్టీలు ఉంటాయి, అవి కావలసిన కరెన్సీకి గురికావడానికి ఒక నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్‌ను ఒకదానితో ఒకటి మార్పిడి చేసుకుంటాయి. ప్రారంభ నోషనల్ ఎక్స్ఛేంజ్ తరువాత, ఆవర్తన నగదు ప్రవాహాలు తగిన కరెన్సీలో మార్పిడి చేయబడతాయి.
మొదట, కరెన్సీ స్వాప్ యొక్క ప్రయోజనం మరియు పనితీరును పూర్తిగా వివరించడానికి ఒక అడుగు వెనక్కి తీసుకుందాం.
కరెన్సీ మార్పిడి యొక్క ప్రయోజనం
ఒక అమెరికన్ బహుళజాతి సంస్థ (కంపెనీ ఎ) తన కార్యకలాపాలను బ్రెజిల్‌లోకి విస్తరించాలని అనుకోవచ్చు. అదే సమయంలో, బ్రెజిల్ కంపెనీ (కంపెనీ బి) యుఎస్ మార్కెట్లోకి ప్రవేశించాలని కోరుతోంది. అంతర్జాతీయ సంస్థలకు రుణాలు ఇవ్వడానికి బ్రెజిలియన్ బ్యాంకులు ఇష్టపడకపోవడం వల్ల కంపెనీ ఎ సాధారణంగా ఎదుర్కొనే ఆర్థిక సమస్యలు. అందువల్ల, బ్రెజిల్‌లో రుణం తీసుకోవటానికి, కంపెనీ A 10% అధిక వడ్డీ రేటుకు లోబడి ఉండవచ్చు. అదేవిధంగా, కంపెనీ బి యుఎస్ మార్కెట్లో అనుకూలమైన వడ్డీ రేటుతో రుణం పొందలేరు. బ్రెజిలియన్ కంపెనీ 9% వద్ద మాత్రమే క్రెడిట్ పొందగలదు.
అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో రుణాలు తీసుకునే ఖర్చు అసమంజసంగా ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ రెండు సంస్థలూ తమ దేశీయ బ్యాంకుల నుండి రుణాలు తీసుకోవటానికి పోటీ ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉన్నాయి. కంపెనీ A hyp హాజనితంగా ఒక అమెరికన్ బ్యాంక్ నుండి 4% వద్ద రుణం తీసుకోవచ్చు మరియు కంపెనీ B దాని స్థానిక సంస్థల నుండి 5% వద్ద రుణం తీసుకోవచ్చు. రుణ రేట్ల విషయంలో ఈ వ్యత్యాసానికి కారణం దేశీయ కంపెనీలు సాధారణంగా తమ స్థానిక రుణ అధికారులతో కలిగి ఉన్న భాగస్వామ్యాలు మరియు కొనసాగుతున్న సంబంధాలు.
కరెన్సీ స్వాప్ బేసిక్స్
కరెన్సీ స్వాప్‌ను ఏర్పాటు చేస్తోంది
పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణను ఉపయోగించి, కంపెనీలు తమ దేశీయ మార్కెట్లలో రుణాలు తీసుకోవడం యొక్క పోటీ ప్రయోజనాల ఆధారంగా, కంపెనీ A కంపెనీకి అవసరమైన నిధులను ఒక అమెరికన్ బ్యాంక్ నుండి తీసుకుంటుంది, అయితే కంపెనీ B సంస్థ బ్రెజిలియన్ బ్యాంక్ ద్వారా అవసరమైన నిధులను తీసుకుంటుంది. రెండు సంస్థలు సమర్థవంతంగా ఇతర సంస్థ కోసం రుణం తీసుకున్నాయి. అప్పుడు రుణాలు మార్చుకోబడతాయి. బ్రెజిల్ (BRL) మరియు US (USD) మధ్య మార్పిడి రేటు 1.60BRL / 1.00 USD అని మరియు రెండు సంస్థలకు సమానమైన నిధులు అవసరమని uming హిస్తే, బ్రెజిలియన్ కంపెనీ 160 మిలియన్ బ్రెజిలియన్లకు బదులుగా దాని అమెరికన్ కౌంటర్ నుండి million 100 మిలియన్లను అందుకుంటుంది నిజమైనది, అంటే ఈ నోషనల్ మొత్తాలు మార్చుకోబడతాయి.
కంపెనీ A ఇప్పుడు అవసరమైన నిధులను వాస్తవంగా కలిగి ఉంది, కంపెనీ B USD వద్ద ఉంది. ఏదేమైనా, రెండు కంపెనీలు అసలు రుణాలు తీసుకున్న కరెన్సీలో తమ దేశీయ బ్యాంకులకు ఇచ్చే రుణాలపై వడ్డీని చెల్లించాలి. కంపెనీ B USD కోసం BRL ను మార్చుకున్నప్పటికీ, అది ఇప్పటికీ బ్రెజిలియన్ బ్యాంక్‌పై తన బాధ్యతను వాస్తవంగా తీర్చాలి. కంపెనీ ఎ తన దేశీయ బ్యాంకుతో ఇలాంటి పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటుంది. తత్ఫలితంగా, రెండు కంపెనీలు ఇతర పార్టీ రుణాలు తీసుకునే ఖర్చుతో సమానమైన వడ్డీ చెల్లింపులను భరిస్తాయి. ఈ చివరి పాయింట్ కరెన్సీ స్వాప్ అందించే ప్రయోజనాలకు ఆధారం.
గాని కంపెనీ తన దేశీయ కరెన్సీలో రుణం తీసుకొని విదేశీ మారక మార్కెట్లోకి ప్రవేశించగలదు, కాని మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గుల కారణంగా వడ్డీకి ఎక్కువ చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదని హామీ లేదు.
దాని గురించి ఆలోచించటానికి మరొక మార్గం ఏమిటంటే, ఈ క్రింది షరతులను ఏర్పాటు చేసే స్వాప్‌కు రెండు కంపెనీలు కూడా అంగీకరించవచ్చు:
మొదట, కంపెనీ ఎ ఒక నిర్దిష్ట వడ్డీ రేటుకు చెల్లించవలసిన బాండ్‌ను జారీ చేస్తుంది. ఇది బాండ్లను స్వాప్ బ్యాంకుకు బట్వాడా చేయగలదు, తరువాత దానిని కంపెనీ బి. కంపెనీ బి రెసిప్రొకేట్లకు సమానమైన బాండ్ జారీ చేయడం ద్వారా (ఇచ్చిన స్పాట్ రేట్లలో), స్వాప్ బ్యాంకుకు పంపిణీ చేస్తుంది మరియు దానిని కంపెనీ ఎకు పంపడం ముగుస్తుంది.
ఈ నిధులు ప్రతి సంస్థకు దేశీయ బాండ్‌హోల్డర్లను (లేదా ఇతర రుణదాతలను) తిరిగి చెల్లించడానికి ఉపయోగించబడతాయి. కంపెనీ B కి ఇప్పుడు ఒక అమెరికన్ ఆస్తి (బాండ్లు) ఉంది, దానిపై వడ్డీ చెల్లించాలి. వడ్డీ చెల్లింపులు స్వాప్ బ్యాంకుకు వెళతాయి, అది అమెరికన్ కంపెనీకి పంపుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
పరిపక్వత వద్ద, ప్రతి సంస్థ ప్రిన్సిపాల్‌ను స్వాప్ బ్యాంక్‌కు తిరిగి చెల్లిస్తుంది మరియు దాని అసలు ప్రిన్సిపాల్‌ను అందుకుంటుంది. ఈ విధంగా, ప్రతి సంస్థ తమకు కావలసిన విదేశీ నిధులను విజయవంతంగా పొందింది, కానీ తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వద్ద మరియు అంత మారకపు రేటు ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కోకుండా.
కరెన్సీ మార్పిడి యొక్క ప్రయోజనాలు
10% వద్ద రియల్ అప్పు తీసుకునే బదులు, కంపెనీ A సంస్థ బ్రెజిలియన్ బ్యాంకులతో చేసుకున్న ఒప్పందం ప్రకారం కంపెనీ B చేసిన 5% వడ్డీ రేటు చెల్లింపులను సంతృప్తి పరచాలి. కంపెనీ A 10% రుణాన్ని 5% రుణంతో భర్తీ చేయగలిగింది. అదేవిధంగా, కంపెనీ B ఇకపై అమెరికన్ సంస్థల నుండి 9% వద్ద నిధులను తీసుకోవలసిన అవసరం లేదు, కానీ దాని స్వాప్ కౌంటర్పార్టీ ద్వారా 4% రుణాలు తీసుకునే ఖర్చును గ్రహించింది. ఈ దృష్టాంతంలో, కంపెనీ బి వాస్తవానికి దాని రుణ వ్యయాన్ని సగానికి పైగా తగ్గించగలిగింది. అంతర్జాతీయ బ్యాంకుల నుండి రుణాలు తీసుకునే బదులు, రెండు సంస్థలు దేశీయంగా రుణాలు తీసుకుంటాయి మరియు తక్కువ రేటుకు ఒకదానికొకటి రుణాలు ఇస్తాయి. దిగువ రేఖాచిత్రం కరెన్సీ స్వాప్ యొక్క సాధారణ లక్షణాలను వర్ణిస్తుంది.
చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2020
సరళత కోసం, పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణ స్వాప్ డీలర్ పాత్రను మినహాయించింది, ఇది కరెన్సీ స్వాప్ లావాదేవీకి మధ్యవర్తిగా పనిచేస్తుంది. డీలర్ ఉనికితో, గ్రహించిన వడ్డీ రేటు మధ్యవర్తికి కమిషన్ రూపంగా కొద్దిగా పెరుగుతుంది. సాధారణంగా, కరెన్సీ మార్పిడిపై స్ప్రెడ్‌లు చాలా తక్కువగా ఉంటాయి మరియు, నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్స్ మరియు క్లయింట్ల రకాన్ని బట్టి, 10 బేసిస్ పాయింట్ల సమీపంలో ఉండవచ్చు. అందువల్ల, A మరియు B కంపెనీల యొక్క వాస్తవ రుణ రేటు వరుసగా 5.1% మరియు 4.1%, ఇది ఇప్పటికీ ఇచ్చే అంతర్జాతీయ రేట్ల కంటే ఉన్నతమైనది.
కరెన్సీ స్వాప్ పరిగణనలు
వడ్డీ రేటు మార్పిడులు మరియు రిటర్న్ బేస్డ్ మార్పిడులు వంటి ఇతర రకాల స్వాప్‌ల నుండి సాదా వనిల్లా కరెన్సీ మార్పిడిని వేరుచేసే కొన్ని ప్రాథమిక పరిశీలనలు ఉన్నాయి. కరెన్సీ-ఆధారిత సాధనాలలో నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ యొక్క తక్షణ మరియు టెర్మినల్ మార్పిడి ఉంటుంది. పై ఉదాహరణలో, ఒప్పందం ప్రారంభించినప్పుడు US $ 100 మిలియన్ మరియు 160 మిలియన్ బ్రెజిలియన్ రియల్ మార్పిడి చేయబడతాయి. ముగింపులో, నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్స్ తగిన పార్టీకి తిరిగి వస్తారు. కంపెనీ A నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి కంపెనీ B కి తిరిగి ఇవ్వాలి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. అయితే, టెర్మినల్ ఎక్స్ఛేంజ్ రెండు కంపెనీలను విదేశీ మారక ప్రమాదానికి గురి చేస్తుంది, ఎందుకంటే మారకపు రేటు దాని అసలు 1.60BRL / 1.00USD స్థాయి నుండి మారవచ్చు.
అదనంగా, చాలా మార్పిడులు నికర చెల్లింపును కలిగి ఉంటాయి. మొత్తం రిటర్న్ స్వాప్‌లో, ఉదాహరణకు, ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్‌పై రాబడి కోసం సూచికపై రాబడిని మార్చుకోవచ్చు. ప్రతి సెటిల్మెంట్ తేదీలో, ఒక పార్టీ తిరిగి రావడం మరొకటి తిరిగి రావడానికి వ్యతిరేకంగా నెట్ చేయబడుతుంది మరియు ఒక చెల్లింపు మాత్రమే చేయబడుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, కరెన్సీ మార్పిడితో అనుబంధించబడిన ఆవర్తన చెల్లింపులు ఒకే కరెన్సీలో సూచించబడనందున, చెల్లింపులు నెట్ చేయబడవు. అందువల్ల, ప్రతి సెటిల్మెంట్ వ్యవధిలో రెండు పార్టీలు కౌంటర్పార్టీకి చెల్లింపులు చేయవలసిన బాధ్యత కలిగి ఉంటాయి.
బాటమ్ లైన్
కరెన్సీ మార్పిడులు రెండు ప్రధాన ప్రయోజనాలకు ఉపయోగపడే ఓవర్-ది-కౌంటర్ ఉత్పన్నాలు. మొదట, విదేశీ రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను తగ్గించడానికి వాటిని ఉపయోగించవచ్చు. రెండవది, మార్పిడి రేటు ప్రమాదానికి గురికావడానికి వాటిని సాధనంగా ఉపయోగించవచ్చు. అంతర్జాతీయ ఎక్స్పోజర్ ఉన్న కార్పొరేషన్లు తరచూ ఈ సాధనాలను పూర్వ ప్రయోజనం కోసం ఉపయోగించుకుంటాయి, అయితే సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు సమగ్ర హెడ్జింగ్ వ్యూహంలో భాగంగా కరెన్సీ మార్పిడిని అమలు చేస్తారు.
ఇది మరొక దేశంలో ఉన్నదానికంటే యుఎస్ లో రుణం తీసుకోవడం కూడా ఖరీదైనది కావచ్చు లేదా దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. ఈ రెండు పరిస్థితులలోనూ, దేశీయ సంస్థ తన సొంత దేశం నుండి రుణాలు తీసుకోవడంలో పోటీ ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉంది ఎందుకంటే దాని మూలధన వ్యయం తక్కువగా ఉంటుంది.
