ఎంపికల బ్యాక్‌డేటింగ్ యొక్క ప్రమాదాలు

మీరు ఎప్పుడైనా సమయం చేతులు వెనక్కి తిప్పగలరని మీరు అనుకుంటున్నారా? కొంతమంది ఎగ్జిక్యూటివ్స్, కనీసం, వారి స్టాక్ ఎంపికల విషయానికి వస్తే.

ఎంపికల మంజూరులో మొదటి రోజున లాక్ చేయడానికి, కొంతమంది అధికారులు బ్యాక్‌డేట్ చేస్తారు (తేదీని అసలు మంజూరు తేదీ కంటే మునుపటి సమయానికి సెట్ చేయండి) స్టాక్ తక్కువ వద్ద వర్తకం చేస్తున్న తేదీకి ఎంపికల యొక్క వ్యాయామ ధర స్థాయి. ఇది తరచుగా తక్షణ లాభాలకు దారితీస్తుంది!, బ్యాక్‌డేటింగ్ అంటే ఏమిటి మరియు కంపెనీలు మరియు వారి పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటో మేము అన్వేషిస్తాము.

ఇది నిజంగా చట్టబద్ధమైనదా?

చాలా వ్యాపారాలు లేదా అధికారులు ఎంపికల బ్యాక్‌డేటింగ్‌ను తప్పించుకుంటారు; వారి పరిహారంలో భాగంగా స్టాక్ ఎంపికలను స్వీకరించే ఎగ్జిక్యూటివ్‌లకు, ఆప్షన్స్ గ్రాంట్ జారీ చేసిన తేదీన ముగింపు స్టాక్ ధరతో సమానమైన వ్యాయామ ధర ఇవ్వబడుతుంది. ఏదైనా డబ్బు సంపాదించడానికి ముందు వారు స్టాక్ అభినందించే వరకు వేచి ఉండాలి. (మరింత అంతర్దృష్టి కోసం, ఉద్యోగులు స్టాక్ ఎంపికలతో పరిహారం పొందాలా? చూడండి

ఇది నీడగా కనిపించినప్పటికీ, పబ్లిక్ కంపెనీలు సాధారణంగా సరిపోయేటట్లుగా స్టాక్ ఆప్షన్ గ్రాంట్లను జారీ చేయవచ్చు మరియు ధర ఇవ్వవచ్చు, అయితే ఇవన్నీ వారి స్టాక్ ఆప్షన్ మంజూరు ప్రోగ్రామ్ యొక్క నిబంధనలు మరియు షరతులపై ఆధారపడి ఉంటాయి.

ఏదేమైనా, ఎంపికలను మంజూరు చేసేటప్పుడు, గ్రాంట్ యొక్క వివరాలను బహిర్గతం చేయాలి, అనగా ఒక సంస్థ పెట్టుబడి సంఘానికి ఆప్షన్ మంజూరు చేసిన తేదీ మరియు వ్యాయామ ధర గురించి స్పష్టంగా తెలియజేయాలి. వాస్తవాలు అస్పష్టంగా లేదా గందరగోళంగా చేయలేము. అదనంగా, సంస్థ వారి ఆర్ధికవ్యవస్థలో ఎంపికల మంజూరు ఖర్చును కూడా సరిగ్గా లెక్కించాలి. ఆప్షన్స్ మంజూరు ధరలను కంపెనీ మార్కెట్ ధర కంటే బాగా నిర్దేశిస్తే, అవి తక్షణమే ఖర్చును ఉత్పత్తి చేస్తాయి, ఇది ఆదాయానికి వ్యతిరేకంగా లెక్కించబడుతుంది. ఆప్షన్ యొక్క డేటింగ్ వెనుక ఉన్న వాస్తవాలను కంపెనీ వెల్లడించనప్పుడు బ్యాక్‌డేటింగ్ ఆందోళన ఏర్పడుతుంది. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, స్టాక్ ఎంపికల యొక్క "ట్రూ" ఖర్చు , ఎంపిక వ్యయంపై వివాదం మరియు ఈక్విటీ పరిహారానికి కొత్త విధానం చదవండి .)

సంక్షిప్తంగా, బ్యాక్‌డేటింగ్ ప్రక్రియ కంటే - బహిర్గతం చేయడంలో ఈ వైఫల్యం - ఇది బ్యాక్‌డేటింగ్ కుంభకోణం యొక్క ఎంపికల యొక్క చిక్కు.

ఎవరు నిందించాలి?

స్పష్టంగా చెప్పాలంటే, మెజారిటీ ప్రభుత్వ సంస్థలు తమ ఉద్యోగుల స్టాక్ ఆప్షన్ ప్రోగ్రామ్‌లను సాంప్రదాయ పద్ధతిలో నిర్వహిస్తాయి. అంటే, వారు తమ ఎగ్జిక్యూటివ్స్ స్టాక్ ఆప్షన్లను ఆప్షన్ గ్రాంట్ సమయంలో మార్కెట్ ధరతో సమానమైన వ్యాయామ ధరతో (లేదా ఉద్యోగి సాధారణ స్టాక్‌ను తరువాతి తేదీలో కొనుగోలు చేయగల ధరతో) మంజూరు చేస్తారు. వారు ఈ పరిహారాన్ని పెట్టుబడిదారులకు పూర్తిగా వెల్లడిస్తారు మరియు 2002 యొక్క సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం ప్రకారం చేయవలసిన అవసరం ఉన్నందున వారి ఆదాయాల నుండి ఎంపికలను జారీ చేసే ఖర్చును తీసివేస్తారు.

కానీ, పెట్టుబడిదారుల నుండి బ్యాక్‌డేటింగ్‌ను దాచడం ద్వారా నియమాలను వంచి, ఆదాయాలకు వ్యతిరేకంగా ఖర్చుగా గ్రాంట్ (ల) ను బుక్ చేయడంలో కూడా విఫలమైన కొన్ని కంపెనీలు అక్కడ ఉన్నాయి. ఉపరితలంపై - కనీసం కొన్ని ఇతర షెనానిగన్స్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌లతో పోలిస్తే గతంలో ఆరోపణలు ఎదుర్కొన్నారు - కుంభకోణానికి సంబంధించిన ఎంపికలు సాపేక్షంగా హానికరం కానివిగా కనిపిస్తాయి. కానీ చివరికి, ఇది వాటాదారులకు చాలా ఖరీదైనదని రుజువు చేస్తుంది. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ ఎరా ఐపిఓలను ఎలా ప్రభావితం చేసిందో చూడండి .)

వాటాదారులకు ఖర్చు

చాలా పబ్లిక్ కంపెనీలకు అతి పెద్ద సమస్య ఏమిటంటే, ఒక ఆరోపణ (బ్యాక్‌డేటింగ్) విధించిన తర్వాత వారు అందుకున్న చెడు ప్రెస్, మరియు ఫలితంగా పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం తగ్గుతుంది. డాలర్లు మరియు సెంట్ల పరంగా లెక్కించలేనప్పటికీ, కొన్ని సందర్భాల్లో, సంస్థ ప్రతిష్టకు నష్టం పూడ్చలేనిది.

ఇంకొక సంభావ్య టికింగ్ టైమ్ బాంబ్ ఏమిటంటే, నిబంధనలను వంచి పట్టుకున్న చాలా కంపెనీలు మునుపటి ఎంపికల గ్రాంట్లతో సంబంధం ఉన్న ఖర్చులను ప్రతిబింబించేలా వారి చారిత్రక ఆర్థిక పరిస్థితులను పున ate ప్రారంభించాల్సిన అవసరం ఉంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, మొత్తాలు అల్పమైనవి కావచ్చు. ఇతరులలో, ఖర్చులు పదులలో లేదా వందల మిలియన్ డాలర్లలో ఉండవచ్చు.

చెత్త దృష్టాంతంలో, చెడు ప్రెస్ మరియు పున ate ప్రారంభాలు సంస్థ యొక్క చింతల్లో అతి తక్కువ కావచ్చు. ఈ వివాదాస్పద సమాజంలో, తప్పుడు ఆదాయ నివేదికలను దాఖలు చేసినందుకు వాటాదారులు కంపెనీపై క్లాస్-యాక్షన్ దావా వేస్తారు. దుర్వినియోగం యొక్క బ్యాక్ డేటింగ్ ఎంపికల యొక్క చెత్త సందర్భాల్లో, అపరాధ సంస్థ యొక్క స్టాక్ ట్రేడ్లు మరియు / లేదా సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ (SEC) లేదా నేషనల్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ సెక్యూరిటీస్ డీలర్స్ వంటి నియంత్రణ సంస్థలు మోసానికి పాల్పడినందుకు సంస్థపై గణనీయమైన జరిమానాలు విధించవచ్చు.. (మరింత సమాచారం కోసం, ఆర్థిక మోసం యొక్క మార్గదర్శకులు చూడండి.)

బ్యాక్ డేటింగ్ కుంభకోణాలకు పాల్పడిన కంపెనీల అధికారులు కూడా అనేక రకాల ప్రభుత్వ సంస్థల నుండి ఇతర జరిమానాలను ఎదుర్కొంటారు. తలుపు తట్టే ఏజెన్సీలలో జస్టిస్ డిపార్ట్మెంట్ (పెట్టుబడిదారులకు అబద్ధం చెప్పడం, ఇది నేరం) మరియు తప్పుడు పన్ను రిటర్నులు దాఖలు చేసిన ఐఆర్ఎస్.

స్పష్టంగా, నిబంధనల ప్రకారం ఆడని సంస్థలలో వాటాలను కలిగి ఉన్నవారికి, బ్యాక్‌డేటింగ్ ఎంపికలు తీవ్రమైన నష్టాలను కలిగిస్తాయి. సంస్థ తన చర్యలకు శిక్ష అనుభవిస్తే, దాని విలువ గణనీయంగా పడిపోయే అవకాశం ఉంది, ఇది వాటాదారుల దస్త్రాలలో పెద్ద డెంట్‌ను ఇస్తుంది.

రియల్ లైఫ్ ఉదాహరణ

నిబంధనల ప్రకారం ఆడని సంస్థలకు ఏమి జరుగుతుందో దానికి చక్కటి ఉదాహరణ బ్రోకేడ్ కమ్యూనికేషన్స్ సమీక్షలో చూడవచ్చు. ప్రసిద్ధ డేటా నిల్వ సంస్థ తన సీనియర్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌లకు లాభాలను నిర్ధారించడానికి తన స్టాక్ ఆప్షన్స్ గ్రాంట్‌లను తారుమారు చేసి, ఆపై పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేయడంలో విఫలమైంది లేదా ఎంపికల వ్యయం (ల) ను సరిగ్గా లెక్కించడంలో విఫలమైంది. తత్ఫలితంగా, 1999 మరియు 2004 మధ్యకాలంలో 723 మిలియన్ డాలర్ల స్టాక్ ఆధారిత వ్యయ పెరుగుదలను కంపెనీ గుర్తించవలసి వచ్చింది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది ఆదాయాలను తిరిగి పొందవలసి వచ్చింది. ఇది సివిల్ మరియు క్రిమినల్ ఫిర్యాదుకు సంబంధించిన అంశం.

వాటాదారులకు మొత్తం ఖర్చు, ఈ సందర్భంలో, అస్థిరంగా ఉంది. సంస్థ ఆరోపణలకు వ్యతిరేకంగా తనను తాను రక్షించుకుంటూనే ఉన్నప్పటికీ, 2002 మరియు 2007 మధ్యకాలంలో దాని స్టాక్ 70% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది.

సమస్య ఎంత పెద్దది?

అయోవా విశ్వవిద్యాలయంలో ఎరిక్ లై 2005 లో జరిపిన ఒక అధ్యయనం ప్రకారం, 1996 మరియు 2002 మధ్యకాలంలో 2 వేలకు పైగా కంపెనీలు తమ సీనియర్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌లకు బహుమతులు ఇవ్వడానికి కొన్ని రూపాల్లో బ్యాక్‌డేటింగ్ ఎంపికలను ఉపయోగించాయి.

బ్రోకేడ్తో పాటు, అనేక ఇతర ఉన్నత సంస్థలు బ్యాక్ డేటింగ్ కుంభకోణంలో చిక్కుకున్నాయి. ఉదాహరణకు, నవంబర్ 2006 ప్రారంభంలో, యునైటెడ్ హెల్త్ గత 11 సంవత్సరాలుగా ఆదాయాలను పున ate ప్రారంభించవలసి ఉంటుందని నివేదించింది మరియు మొత్తం పున ate స్థాపన మొత్తం (సరిగ్గా బుక్ చేయబడిన ఎంపికల ఖర్చులకు సంబంధించినది) $ 300 మిలియన్లను చేరుకోవచ్చు లేదా మించగలదు.

ఇది కొనసాగుతుందా?

గత విచక్షణారహిత నివేదికలు ఉపరితలంపై కొనసాగే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, భవిష్యత్తులో కంపెనీలు పెట్టుబడిదారులను తప్పుదారి పట్టించే అవకాశం తక్కువగా ఉంటుంది. ఇది సర్బేన్స్-ఆక్స్లీకి కృతజ్ఞతలు. 2002 కు ముందు, చట్టాన్ని ఆమోదించినప్పుడు, లావాదేవీ లేదా మంజూరు జరిగిన ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి వరకు ఎగ్జిక్యూటివ్ వారి స్టాక్ ఆప్షన్ గ్రాంట్లను వెల్లడించాల్సిన అవసరం లేదు. ఏదేమైనా, సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ నుండి, ఇష్యూ లేదా మంజూరు చేసిన రెండు పనిదినాల్లో గ్రాంట్లు ఎలక్ట్రానిక్ దాఖలు చేయాలి. కార్పొరేషన్లు తమ గ్రాంట్లను బ్యాక్‌డేట్ చేయడానికి లేదా తెరవెనుక ఏదైనా ఇతర ఉపాయాలను లాగడానికి తక్కువ సమయం ఉంటుందని దీని అర్థం. ఇది పెట్టుబడిదారులకు (మంజూరు) ధర సమాచారానికి సకాలంలో ప్రాప్యతను అందిస్తుంది.

సర్బేన్స్-ఆక్స్లీకి మించి, పరిహార ప్రణాళికలకు వాటాదారుల అనుమతి అవసరమయ్యే NYSE మరియు నాస్డాక్ యొక్క జాబితా ప్రమాణాలకు మార్పులను SEC 2003 లో ఆమోదించింది. కంపెనీలు తమ పరిహార ప్రణాళికల యొక్క ప్రత్యేకతలను తమ వాటాదారులకు వివరించాలని ఆదేశించే అవసరాలను కూడా ఇది ఆమోదించింది.

బాటమ్ లైన్

ఆప్షన్స్ బ్యాక్‌డేటింగ్ కుంభకోణంలో ఎక్కువ మంది నిందితులు బయటపడే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ వంటి ప్రమాణాలు స్థాపించబడినప్పటికీ, ఈక్విటీ పరిహార ప్రణాళికల వివరాలను దాచడం ప్రభుత్వ సంస్థలకు మరియు / లేదా వారి కార్యనిర్వాహకులకు మరింత కష్టమవుతుందని the హ భవిష్యత్తు. (ఈ అంశంపై, స్టాక్ ఎంపికల యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు విలువను చూడండి .)