డిసిఎఫ్ వాల్యుయేషన్: స్టాక్ మార్కెట్ తెలివి తనిఖీ

చాలా మందికి, డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) మదింపు అనేది ఒక రకమైన ఆర్థిక నల్ల కళలాగా కనిపిస్తుంది, ఇది పిహెచ్‌డిలు మరియు వాల్ స్ట్రీట్ సాంకేతిక తాంత్రికులకు ఉత్తమంగా మిగిలిపోయింది. DCF చిక్కులు సంక్లిష్ట గణిత మరియు ఆర్థిక మోడలింగ్‌ను కలిగి ఉంటాయి, కానీ మీరు DCF వెనుక ఉన్న ప్రాథమిక అంశాలను అర్థం చేసుకుంటే, పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవటానికి లేదా చిన్న వ్యాపారాలకు విలువ ఇవ్వడానికి మీకు "బ్యాక్-ఆఫ్-ఎన్వలప్" లెక్కలు చేయవచ్చు. ఈ వ్యాసం, కొన్ని ఆచరణాత్మక అనువర్తనాలను చర్చిస్తుంది.

DCF ఉపయోగాలు

క్లుప్త అవలోకనంతో ప్రారంభిద్దాం. DCF అనేది ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న సంస్థలకు ఉపయోగించగల ఒక వాల్యుయేషన్ పద్ధతి. ఇది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు, ఇబిఐటిడిఎ లేదా ఆదాయాల శ్రేణిని అంచనా వేస్తుంది మరియు తరువాత డబ్బు యొక్క సమయ విలువకు తగ్గింపులను ఇస్తుంది, సాధారణంగా ఐదు నుండి 10 సంవత్సరాల వ్యవధిలో సంస్థ యొక్క సొంత బరువు సగటు మూలధన వ్యయాన్ని (డబ్ల్యుఎసిసి) ఉపయోగిస్తుంది. అన్ని భవిష్యత్ రాయితీ ప్రవాహాల మొత్తం సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత విలువ. వృత్తిపరమైన వ్యాపార మదింపుదారులు తరచూ అంచనా వేసిన ఆదాయ కాలం చివరిలో టెర్మినల్ విలువను కలిగి ఉంటారు, మరియు వారు చిన్న-కంపెనీ రిస్క్, లిక్విడిటీ లేకపోవడం లేదా కంపెనీలో మైనారిటీ ఆసక్తిని సూచించే వాటాల కోసం డిస్కౌంట్లను కూడా వర్తింపజేయవచ్చు.

పబ్లిక్ స్టాక్ విలువ కోసం యాసిడ్ టెస్ట్

DCF అనేది ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న సంస్థలను విలువ కట్టడానికి బ్లూ-రిబ్బన్ ప్రమాణం; బహిరంగంగా వర్తకం చేసే స్టాక్‌ల కోసం దీనిని యాసిడ్ పరీక్షగా కూడా ఉపయోగించవచ్చు. యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లోని పబ్లిక్ కంపెనీలకు పిసి / ఇ నిష్పత్తులు (మార్కెట్ నిర్ణయించినవి) డిసిఎఫ్ కంటే ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. మూలధనం యొక్క అధిక ఖర్చులు మరియు అసమాన లేదా అనిశ్చిత ఆదాయాలు లేదా నగదు ప్రవాహం కలిగిన చిన్న, చిన్న కంపెనీల విషయంలో ఇది ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది. కానీ ఖగోళ P / E నిష్పత్తులతో పెద్ద, విజయవంతమైన సంస్థల విషయంలో కూడా ఇది నిజం కావచ్చు.

ఉదాహరణకు, ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో ఆపిల్ స్టాక్ విలువైనదిగా ఉందో లేదో తనిఖీ చేయడానికి ఒక సాధారణ DCF పరీక్ష చేద్దాం. 2008 జూన్లో, ఆపిల్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $ 150 బిలియన్. సంస్థ సంవత్సరానికి billion 7 బిలియన్ల ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తోంది మరియు మేము కంపెనీకి 7% WACC ని కేటాయిస్తాము, ఎందుకంటే ఇది ఆర్థికంగా బలంగా ఉంది మరియు ఈక్విటీ మరియు రుణ మూలధనాన్ని చవకగా పెంచగలదు. పదేళ్ల కాలంలో ఆపిల్ తన ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాన్ని సంవత్సరానికి 15% పెంచగలదని మేము అనుకుంటాము, కొంత దూకుడుగా భావించవచ్చు ఎందుకంటే కొన్ని కంపెనీలు ఎక్కువ కాలం వృద్ధి రేటును కొనసాగించగలవు. ఈ ప్రాతిపదికన, DCF ఆపిల్‌కు 106.3 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ వద్ద విలువ ఇస్తుంది, ఆ సమయంలో దాని స్టాక్ మార్కెట్ ధర కంటే 30% తక్కువ. ఈ సందర్భంలో, ఆపిల్ కామన్ స్టాక్ కోసం మార్కెట్ చాలా ఎక్కువ ధరను చెల్లించవచ్చని DCF ఒక సూచనను అందిస్తుంది. స్మార్ట్ ఇన్వెస్టర్లు ధృవీకరణ కోసం భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహ వృద్ధి రేటును కొనసాగించలేకపోవడం వంటి ఇతర సూచికలను చూడవచ్చు.

స్టాక్ మార్కెట్ విలువలపై WACC యొక్క ప్రాముఖ్యత

కొన్ని డిసిఎఫ్ లెక్కలు చేయడం వల్ల కంపెనీ మూలధన వ్యయం మరియు దాని మదింపు మధ్య సంబంధాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది. పెద్ద ప్రభుత్వ సంస్థలకు (ఆపిల్ వంటివి), మూలధన వ్యయం కొంతవరకు స్థిరంగా ఉంటుంది. చిన్న కంపెనీలకు, ఈ వ్యయం ఆర్థిక మరియు వడ్డీ రేటు చక్రాలపై గణనీయంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయం ఎక్కువ, దాని DCF మదింపు తక్కువగా ఉంటుంది. అతిచిన్న కంపెనీల కోసం (మార్కెట్ క్యాప్‌లో సుమారు million 500 మిలియన్ల కంటే తక్కువ), అదనపు నష్టాన్ని లెక్కించడానికి DCF సాంకేతిక నిపుణులు సంస్థ యొక్క WACC కి 2-4% "సైజు ప్రీమియం" ను జోడించవచ్చు.

2007 మరియు 2008 క్రెడిట్ క్రంచ్ సమయంలో, బ్యాంకులు రుణ ప్రమాణాలను కఠినతరం చేయడంతో అతిచిన్న ప్రభుత్వ సంస్థలకు మూలధన వ్యయం పెరిగింది. 2006 లో బ్యాంక్ క్రెడిట్‌ను 8% వద్ద నొక్కగల కొన్ని చిన్న ప్రభుత్వ సంస్థలు అకస్మాత్తుగా పెరుగుతున్న కొరత మూలధనం కోసం నిధులను హెడ్జ్ చేయడానికి 12-15% చెల్లించాల్సి వచ్చింది. సరళమైన DCF వాల్యుయేషన్ ఉపయోగించి, WACC ని 8% నుండి 14% కి పెంచడం ఒక చిన్న పబ్లిక్ కంపెనీపై 10 మిలియన్ డాలర్ల వార్షిక నగదు ప్రవాహంతో మరియు 10 సంవత్సరాల కాలంలో 12% వార్షిక నగదు ప్రవాహ వృద్ధిని అంచనా వేస్తుంది.

సంస్థ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ @ 8% WACC	3 143.6 మిలియన్
సంస్థ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ @ 14% WACC	.0 105.0 మిలియన్
నికర ప్రస్తుత విలువలో క్షీణత $	. 38.6 మిలియన్
నికర ప్రస్తుత విలువలో క్షీణత%	26.9%

మూలధనం యొక్క అధిక వ్యయం ఆధారంగా, కంపెనీ విలువ 38.6 మిలియన్ డాలర్లు తక్కువ, ఇది విలువలో 26.9% క్షీణతను సూచిస్తుంది.

కంపెనీ విలువను నిర్మించడం

మీరు ఒక చిన్న కంపెనీని నిర్మిస్తుంటే మరియు దానిని ఒక రోజు విక్రయించాలని భావిస్తే, DCF వాల్యుయేషన్ మీకు చాలా ముఖ్యమైన వాటిపై దృష్టి పెట్టడానికి సహాయపడుతుంది - దిగువ శ్రేణిలో స్థిరమైన వృద్ధిని సృష్టిస్తుంది. చాలా చిన్న కంపెనీలలో, భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాన్ని లేదా ఆదాయాలను అంచనా వేయడం చాలా కష్టం, మరియు ఆదాయాలు ఒడిదుడుకులు లేదా ఆర్థిక చక్రాలకు గురికావడం వంటి సంస్థలకు ఇది ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది. సంస్థ ఇప్పటికే ఈ సామర్థ్యాన్ని ప్రదర్శించినప్పుడు, వ్యాపార మదింపు నిపుణుడు సుదీర్ఘ కాలంలో పెరుగుతున్న నగదు ప్రవాహాలను లేదా ఆదాయాలను అంచనా వేయడానికి ఎక్కువ ఇష్టపడతాడు.

DCF విశ్లేషణ బోధించిన మరొక పాఠం ఏమిటంటే, అధిక రుణాలు లేదా ఇతర రకాల పరపతిని నివారించడం ద్వారా మీ బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను వీలైనంత శుభ్రంగా ఉంచడం. కంపెనీ ఉన్నతాధికారులకు స్టాక్ ఆప్షన్స్ లేదా వాయిదా వేసిన పరిహార ప్రణాళికలను ఇవ్వడం వల్ల నాణ్యమైన నిర్వహణను ఆకర్షించడానికి కంపెనీ విజ్ఞప్తిని బలోపేతం చేయవచ్చు, అయితే ఇది సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయాన్ని పెంచే భవిష్యత్ బాధ్యతలను కూడా సృష్టించగలదు.

బాటమ్ లైన్

DCF వాల్యుయేషన్ కేవలం ఫైనాన్షియల్ రాకెట్ సైన్స్ కాదు. ఇది మిమ్మల్ని మంచి స్టాక్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారుగా మార్చగల ఆచరణాత్మక అనువర్తనాలను కూడా కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే ఇది పోల్చదగిన ప్రైవేట్ కంపెనీల మాదిరిగానే విలువైనది అయితే ఒక పబ్లిక్ కంపెనీ విలువ ఏమిటో యాసిడ్ పరీక్షగా పనిచేస్తుంది. తెలివిగల, విలువ-ఆలోచనాపరులైన పెట్టుబడిదారులు డిసిఎఫ్‌ను విలువ యొక్క ఒక సూచికగా ఉపయోగిస్తారు మరియు స్టాక్ షేర్లకు లేదా మొత్తం కంపెనీకి కూడా ఎక్కువ చెల్లించకుండా ఉండటానికి "భద్రతా తనిఖీ" గా కూడా ఉపయోగిస్తారు.

పెట్టుబడి ఖాతాలను పోల్చండి Invest ఈ పట్టికలో కనిపించే ఆఫర్‌లు ఇన్వెస్టోపీడియా పరిహారం పొందే భాగస్వామ్యాల నుండి. ప్రొవైడర్ పేరు వివరణ

సంబంధిత వ్యాసాలు

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ & వెంచర్ క్యాప్

ప్రైవేట్ కంపెనీలను ఎలా విలువైనది

ప్రాథమిక విశ్లేషణ కోసం సాధనాలు

రివర్స్-ఇంజనీరింగ్ DCF తో స్టాక్ ధరను అంచనా వేయండి

కెరీర్ సలహా

ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ ఇంటర్వ్యూ కోసం ఏమి తెలుసుకోవాలి

ఆర్థిక విశ్లేషణ

పెట్టుబడిదారులకు మంచి WACC అవసరం

ప్రాథమిక విశ్లేషణ

ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లలో కంపెనీలను ఎలా విలువైనది

ప్రాథమిక విశ్లేషణ

రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ యొక్క టాప్ 3 ఆపదలు

భాగస్వామి లింకులు

సంబంధిత నిబంధనలు

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్) ను అర్థం చేసుకోవడం డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో (డిసిఎఫ్) అనేది పెట్టుబడి అవకాశం యొక్క ఆకర్షణను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే ఒక మదింపు పద్ధతి. కంపెనీ విచ్ఛిన్న విలువ అంటే ఏమిటి? కార్పొరేషన్ యొక్క విడిపోయే విలువ మాతృ సంస్థ నుండి తీసివేయబడితే దాని ప్రతి ప్రధాన వ్యాపార విభాగాల విలువ. మరింత సంపూర్ణ విలువ సంపూర్ణ విలువ అనేది ఒక సంస్థ యొక్క ఆర్థిక విలువను నిర్ణయించడానికి రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణను ఉపయోగించే వ్యాపార మదింపు పద్ధతి. మరింత టెర్మినల్ విలువ (టీవీ) నిర్వచనం టెర్మినల్ విలువ (టీవీ) భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలను అంచనా వేయగలిగినప్పుడు అంచనా కాలానికి మించి వ్యాపారం లేదా ప్రాజెక్ట్ యొక్క విలువను నిర్ణయిస్తుంది. మరింత హిండ్‌సైట్ బయాస్ డెఫినిషన్ హిండ్‌సైట్ బయాస్ అనేది ఒక మానసిక దృగ్విషయం, దీనిలో గత సంఘటనలు అవి సంభవించేటప్పుడు కనిపించిన దానికంటే ఎక్కువ ప్రముఖమైనవిగా కనిపిస్తాయి. సాపేక్ష విలువ నిర్వచనం సాపేక్ష విలువ పెట్టుబడి విలువను ఇతర, ఇలాంటి పెట్టుబడులలోని విలువలతో ఎలా పోలుస్తుందో పరిశీలిస్తుంది. మరింత