డెత్ పుట్ అంటే ఏమిటి?
డెత్ పుట్ అనేది బాండ్‌కు జోడించబడిన ఒక ఎంపిక, అది మరణించిన వారసులు వారానికి సమాన విలువతో తిరిగి అమ్మవచ్చు అని హామీ ఇస్తుంది. డెత్ పుట్ కోసం మరొక పదం ప్రాణాలతో ఉన్న ఎంపిక.
కీ టేకావేస్
- డెత్ పుట్ అనేది ఒక బాండ్‌కు జోడించబడిన ఒక ఎంపిక, ఇది మరణించిన వారసులు దానిని సమాన విలువకు తిరిగి జారీ చేయగలరని హామీ ఇస్తుంది. డెత్ పుట్ బాండ్ హోల్డర్ యొక్క ఎస్టేట్ను వడ్డీ రేటు ప్రమాదం నుండి రక్షిస్తుంది. బాండ్ జారీచేసేవారు డెత్ పుట్ ఫీచర్‌ను కలిగి ఉండవచ్చు బాండ్ కొనుగోలుదారుకు వాటిని మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చండి, అయినప్పటికీ హోల్డర్ తక్కువ వడ్డీ రేటును అంగీకరించాల్సి ఉంటుంది.
డెత్ పుట్ అర్థం చేసుకోవడం
ఏదైనా ఎంపిక మాదిరిగానే, డెత్ పుట్ బాండ్ హోల్డర్ యొక్క ఎస్టేట్ హక్కును ఇస్తుంది, కాని బాండ్ హోల్డర్ మరణం లేదా చట్టపరమైన అసమర్థత ఉన్న సందర్భంలో బాండ్‌ను అసలు జారీచేసేవారికి ముఖ విలువతో తిరిగి అమ్మడానికి బాధ్యత ఇవ్వదు.
డెత్ పుట్ అనేది స్టాక్ లేదా ఇతర ఆస్తిపై ఉంచిన ఎంపికకు సమానంగా ఉంటుంది, దీనిలో కొన్ని షరతులు నెరవేరితే దాన్ని వ్యాయామం చేయడానికి హోల్డర్కు ఎంపిక ఉంటుంది. ఈ సందర్భంలో, ఆ పరిస్థితి బాండ్ హోల్డర్ యొక్క మరణం లేదా చట్టపరమైన అసమర్థత. ఇది బాండ్‌తో విక్రయించే ఐచ్ఛిక విమోచన లక్షణం, ఒక ఎస్టేట్ యొక్క లబ్ధిదారుడు బాండ్‌ను తిరిగి జారీ చేసినవారికి విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది. అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయం ఎస్టేట్ ఫండ్లలో భాగం అవుతుంది.
సాధారణంగా, స్థిర-ఆదాయ రుణ పరికరాల ధరలు మరియు వడ్డీ రేట్లు విలోమ సంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి. స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడులు ఆవర్తన, సాధారణ ఆదాయాన్ని ఇస్తాయి. వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, స్థిర-ఆదాయ రుణ పరికరాల బహిరంగ మార్కెట్ ధర తగ్గుతుంది. అసలు కొనుగోలు సమయంలో ఉన్నదానికంటే వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు డెత్ పుట్ బాండ్ హోల్డర్ యొక్క ఎస్టేట్ను రక్షిస్తుంది. సాధారణంగా, బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటు ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లపై అంచనా వేయబడుతుంది, కాబట్టి మార్కెట్ రేట్లలో ఏవైనా మార్పులు బాండ్ విలువపై ప్రభావం చూపుతాయి.
బాండ్ జారీచేసేవారు బాండ్ కొనుగోలుదారుని మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చడానికి డెత్ పుట్ ఫీచర్‌ను కలిగి ఉండవచ్చు, అయినప్పటికీ హోల్డర్ తక్కువ వడ్డీ రేటును అంగీకరించాల్సి ఉంటుంది. విముక్తి లక్షణాలు, బాండ్ హోల్డర్‌ను రక్షించడానికి ధర కింద ఒక అంతస్తును ఉంచండి. సాధారణంగా, ఇది వడ్డీ రేటు ప్రమాదం వంటి బాండ్ విలువపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపే సంఘటనల నుండి రక్షణ, కానీ ఈ సందర్భంలో, ఒక నిర్దిష్ట సంఘటన-బాండ్ హోల్డర్ మరణం సంభవించినట్లయితే అది వడ్డీ రేటు ప్రమాదం నుండి రక్షణ.
డెత్ పుట్ ప్రయోజనాలు మరియు కేవిట్స్
బాండ్ హోల్డర్కు ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, మరణించే సమయంలో వడ్డీ రేటు ప్రమాదం తొలగించబడుతుంది. అధిక వడ్డీ రేట్లు బాండ్ హోల్డర్ మరణించిన సమయంలో బాండ్ల విలువను దెబ్బతీయవు.
బాండ్ హోల్డర్ చనిపోయినప్పుడు కూపన్ రేటు కంటే వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు బాండ్ ధర ఎక్కువగా ఉంటుంది. అందువల్ల, ఎస్టేట్ బాండ్లను విక్రయించడానికి బహిరంగ మార్కెట్లోకి వెళ్లి, ఏదైనా బాండ్ మాదిరిగానే చెల్లించిన ధర (సమాన విలువ) కంటే ఎక్కువ ప్రీమియం పొందవచ్చు. మరోవైపు, కూపన్ రేటు కంటే వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువ సమానంగా ఉంటుంది. ఎస్టేట్ డెత్ పుట్ ఎంపికను ఉపయోగించుకోగలిగినప్పుడు, వారు ఎంచుకుంటే, బాండ్‌ను తిరిగి జారీ చేసేవారికి సమానంగా అమ్మవచ్చు.
డెత్ పుట్ యొక్క ప్రత్యేక స్వభావాన్ని బట్టి, బాండ్ హోల్డర్ వారు జీవించి ఉన్నప్పుడు దానిని అమ్మడం కష్టం. ప్రధాన సమస్య ఏమిటంటే, సెకండరీ మార్కెట్, ఇక్కడ ప్రామాణికం కాని ఆస్తి సాధారణంగా వర్తకం చేయబడుతుంది, ఇది పరిమితం అవుతుంది.
మరొక హెచ్చరిక ఉంది, మరియు అది కాల్ లేదా ప్రారంభ విముక్తి, ఇది బాండ్ యొక్క ఒప్పంద ఒప్పందంలో చేర్చగల లక్షణం. ప్రారంభ విముక్తి జారీచేసేవారికి తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి లేదా పరిపక్వతకు ముందు బాండ్‌కు కాల్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
సాధారణంగా, ముందస్తు విముక్తి జరుగుతుంది ఎందుకంటే వడ్డీ రేట్లు రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించడం మంచి వ్యూహంగా మార్చడానికి సరిపోతాయి. ఈ సందర్భంలో, ప్రారంభించడానికి తక్కువ వడ్డీ రేటును ఇప్పటికే అంగీకరించిన బాండ్ హోల్డర్ (డెత్ పుట్ కొనడం) బాండ్లను కోల్పోతారు మరియు వచ్చే ఆదాయాన్ని తక్కువ వడ్డీ రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టాలి.
సింపుల్ బాండ్ మీద పెట్టిన డెత్ యొక్క ఉదాహరణ
ఒక పెట్టుబడిదారుడు వారు కొనుగోలు చేసిన par 1, 000 సమాన విలువ బాండ్‌పై మరణం ఉంచే అవకాశాన్ని తీసుకుంటారని అనుకోండి. కూపన్ రేటు 3%, ఏటా చెల్లించబడుతుంది మరియు బాండ్ 20 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందుతుంది.
ఐదేళ్ల తరువాత, బాండ్ హోల్డర్ కన్నుమూస్తాడు. సారూప్య బాండ్లపై రేట్లు ఇప్పుడు 5% ఇస్తున్నాయి, అంటే కొనుగోలు చేసిన బాండ్ విలువ $ 1, 000 కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఎందుకంటే ప్రజలు 5% కూపన్ బాండ్ కొనడానికి అనుకూలంగా 3% కూపన్ బాండ్‌ను విక్రయిస్తారు. 3% కూపన్ బాండ్ బాండ్‌పై రాబడి (సమానంగా క్రింద), మరియు కూపన్ 5% కి సమానం అయ్యే వరకు ధరలో పడిపోతుంది. ఆ సమయంలో, కొత్త కొనుగోలుదారులు ధర మరింత తగ్గకుండా నిరోధించడానికి అడుగులు వేస్తారు ఎందుకంటే దిగుబడి (కూపన్ ప్లస్ క్యాపిటల్ లాభం) 5% కి సమానం, ఇది మార్కెట్లో కొనసాగుతున్న రేటు.
డెత్ పుట్ హోల్డర్కు ఇది బాగా పనిచేసే పరిస్థితి. ముఖ విలువ $ 1, 000 కంటే తక్కువగా ఉంది, అయినప్పటికీ బాండ్‌ను $ 1, 000 కు రీడీమ్ చేయవచ్చు.
వ్యతిరేక దృష్టాంతంలో సంభవించినట్లయితే, మరియు ఇలాంటి బాండ్లపై కూపన్ రేటు ఇప్పుడు 2% అయితే, 3% బాండ్ $ 1, 000 పైన ట్రేడవుతుంది ఎందుకంటే దాని అధిక కూపన్ రేటుకు డిమాండ్ ఉంటుంది. అందువల్ల, డెత్ పుట్ వల్ల ప్రయోజనం లేదు. బాండ్లను బహిరంగ మార్కెట్లో $ 1, 000 కంటే ఎక్కువ అమ్మడం వారసులు మంచిది.
