డిఫాల్ట్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?
కార్పొరేషన్ లేదా సార్వభౌమ సంస్థ ద్వారా క్రెడిట్ బాధ్యతలపై డిఫాల్ట్ సంభావ్యతను నిర్ణయించడానికి డిఫాల్ట్ మోడల్ ఆర్థిక సంస్థలచే నిర్మించబడింది. క్రెడిట్ రిస్క్ యొక్క స్వభావం మరియు పరిధిని గుర్తించడానికి ఈ సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితులకు సంబంధించిన కొన్ని మార్కెట్ వేరియబుల్స్‌తో రిగ్రెషన్ విశ్లేషణను ఈ గణాంక నమూనాలు తరచుగా ఉపయోగిస్తాయి. అంతర్గతంగా, రిస్క్ పరిమితులు, ధర, టేనోర్ మరియు ఇతర నిబంధనలను నిర్ణయించడానికి రుణదాత తమ వినియోగదారులకు రుణ బహిర్గతంపై డిఫాల్ట్ మోడళ్లను నడుపుతుంది. క్రెడిట్ ఏజెన్సీలు క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను కేటాయించడానికి మోడళ్లతో డిఫాల్ట్ యొక్క సంభావ్యతలను లెక్కిస్తాయి.
డిఫాల్ట్ మోడల్‌ను అర్థం చేసుకోవడం
ఒక బ్యాంక్ లేదా ఇతర రుణ సంస్థ కస్టమర్‌కు గణనీయమైన క్రెడిట్‌ను విస్తరించే ముందు, సంభావ్య నష్టాన్ని లెక్కించడానికి అన్ని సంబంధిత సంఖ్యలను అమలు చేయడానికి ఇది డిఫాల్ట్ మోడల్‌ను ఏర్పాటు చేస్తుంది. ఆధారిత మరియు స్వతంత్ర చరరాశుల మధ్య సంబంధాలు స్థాపించబడతాయి మరియు మోడల్‌లోకి వివిధ రకాల అంచనాల ఇన్‌పుట్‌తో, డిఫాల్ట్ సంభావ్యత యొక్క అవుట్పుట్ (సున్నితత్వ విశ్లేషణలో) ఉత్పత్తి అవుతుంది. అందువల్ల, ప్రామాణిక loan ణం కోసం డిఫాల్ట్ మోడల్ అవసరం, కానీ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్స్ (సిడిఎస్) వంటి మరింత అధునాతన ఉత్పత్తులకు ప్రమాదాన్ని లెక్కించడంలో కూడా ఇది చాలా కీలకం. ఒక CDS కోసం, కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత లావాదేవీ యొక్క నిబంధనలను నిర్ణయించడానికి వారి స్వంత డిఫాల్ట్ మోడళ్లను అంతర్లీన క్రెడిట్‌లో నడుపుతారు.
మూడీస్ మరియు స్టాండర్డ్ & పూర్స్ వంటి క్రెడిట్ ఏజెన్సీల రొట్టె మరియు వెన్న వ్యాపారం అధునాతన డిఫాల్ట్ మోడళ్లను అభివృద్ధి చేస్తోంది. ఈ మోడళ్ల లక్ష్యం ఏమిటంటే, పబ్లిక్ మార్కెట్లలోకి బాండ్ (లేదా ఇతర క్రెడిట్-లింక్డ్ ప్రొడక్ట్) జారీ కోసం చాలా సందర్భాలలో ప్రామాణికమైన క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను నియమించడం. డిఫాల్ట్ మోడల్ స్థాపించబడిన సంస్థలు కార్పొరేషన్లు, మునిసిపాలిటీలు, దేశాలు, ప్రభుత్వ సంస్థలు మరియు ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాలు కావచ్చు. అన్ని సందర్భాల్లో, మోడల్ వివిధ దృశ్యాలలో డిఫాల్ట్ యొక్క సంభావ్యతలను అంచనా వేస్తుంది. ఏదేమైనా, రుణదాత యొక్క ఎక్స్పోజర్-ఎట్-డిఫాల్ట్ మరియు నష్టం-ఇచ్చిన-డిఫాల్ట్ను అంచనా వేయడానికి ఇతర రకాల డిఫాల్ట్ నమూనాలు ఉపయోగించబడతాయి. సిద్ధాంతపరంగా, క్రెడిట్ యొక్క తగిన ధర డిఫాల్ట్ మోడళ్లతో సాధ్యమవుతుంది, అవి అంతర్గతంగా ఉత్పత్తి చేయబడినా లేదా క్రెడిట్ ఏజెన్సీ సృష్టించినా.
CDO డిఫాల్ట్ మోడల్స్ ఆర్థిక సంక్షోభానికి ముందు
2008 ఆర్థిక సంక్షోభానికి క్రెడిట్ ఏజెన్సీలు కొంతవరకు కారణమని ఆరోపించారు, ఎందుకంటే వారు సబ్‌ప్రైమ్ రుణాలతో నిండిన వందల బిలియన్ డాలర్ల విలువైన అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలకు (సిడిఓ) ట్రిపుల్-ఎ రేటింగ్ ఇచ్చారు. వారి నమూనాలు డిఫాల్ట్ యొక్క చాలా తక్కువ సంభావ్యతలను icted హించాయి. అధిక క్రెడిట్ రేటింగ్‌ల ఆమోద ముద్రతో, వాల్ స్ట్రీట్ ద్వారా సిడిఓలను మార్కెట్ల చుట్టూ వ్యభిచారం చేశారు. ఆ సిడిఓలకు ఏమి జరిగిందో అందరికీ తెలుసు. భవిష్యత్తులో జరిగే ప్రమాదాలను నివారించడానికి క్రెడిట్ ఏజెన్సీలు తమ డిఫాల్ట్ మోడళ్లకు అవసరమైన సర్దుబాట్లు చేశాయని మాత్రమే ఆశించవచ్చు.
