ఉత్పన్నాలు వర్సెస్ ఎంపికలు: ఒక అవలోకనం
ఉత్పన్నం అనేది ఒక ఆర్థిక ఒప్పందం, దాని విలువ, ప్రమాదం మరియు ప్రాథమిక పదం నిర్మాణం అంతర్లీన ఆస్తి నుండి పొందుతుంది. ఐచ్ఛికాలు ఉత్పన్నాల యొక్క ఒక వర్గం మరియు హోల్డర్‌కు హక్కును ఇస్తాయి, కానీ అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం బాధ్యత కాదు. ఈక్విటీలు, కరెన్సీలు మరియు వస్తువులతో సహా అనేక పెట్టుబడులకు ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి.
ఉత్పన్నాలు రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పార్టీల మధ్య ఒప్పందాలు, దీనిలో కాంట్రాక్ట్ విలువ అంగీకరించబడిన అంతర్లీన భద్రత లేదా ఎస్ & పి ఇండెక్స్ వంటి ఆస్తుల సమితిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉత్పన్నాల కోసం సాధారణ అంతర్లీన సెక్యూరిటీలలో బాండ్లు, వడ్డీ రేట్లు, వస్తువులు, మార్కెట్ సూచికలు, కరెన్సీలు మరియు స్టాక్స్ ఉన్నాయి.
ఉత్పన్నాలు భవిష్యత్తులో ఉండే ధర మరియు గడువు తేదీ లేదా సెటిల్మెంట్ తేదీని కలిగి ఉంటాయి. తత్ఫలితంగా, ఆస్తి లేదా పోర్ట్‌ఫోలియోతో కలిగే ప్రమాదాన్ని పూడ్చడానికి ఎంపికలతో సహా ఉత్పన్నాలు తరచుగా హెడ్జింగ్ వాహనాలుగా ఉపయోగించబడతాయి.
వ్యవసాయ పరిశ్రమలో చాలా సంవత్సరాలుగా ప్రమాదాన్ని నివారించడానికి ఉత్పన్నాలు ఉపయోగించబడుతున్నాయి, ఇక్కడ ఒక పార్టీ పంటలను లేదా పశువులను మరొక ప్రతిపక్షానికి విక్రయించడానికి ఒక ఒప్పందం చేసుకోవచ్చు, ఆ పంటలను లేదా పశువులను ఒక నిర్దిష్ట తేదీకి ఒక నిర్దిష్ట ధరకు కొనుగోలు చేయడానికి అంగీకరిస్తుంది. ఈ ద్వైపాక్షిక ఒప్పందాలు మొదట ప్రవేశపెట్టినప్పుడు విప్లవాత్మకమైనవి, మౌఖిక ఒప్పందాలను మరియు సాధారణ హ్యాండ్‌షేక్‌ను భర్తీ చేశాయి.
కీ టేకావేస్
- ఉత్పన్నాలు రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పార్టీల మధ్య ఒప్పందాలు, వీటిలో కాంట్రాక్ట్ విలువ అంగీకరించబడిన అంతర్లీన భద్రత లేదా ఆస్తుల సమితిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉత్పన్నాలు స్వాప్‌లు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు మరియు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను కలిగి ఉంటాయి. ఎంపికలు ఒక వర్గం ఉత్పన్నాలు మరియు హోల్డర్‌కు హక్కును ఇస్తాయి., కానీ అంతర్లీన ఆస్తిని కొనడం లేదా అమ్మడం బాధ్యత కాదు. ఉత్పన్నాలు వంటి ఎంపికలు ఈక్విటీలు, కరెన్సీలు మరియు వస్తువులతో సహా అనేక పెట్టుబడులకు అందుబాటులో ఉన్నాయి.
ఎంపికలు
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఎంపికల గురించి ఆలోచించినప్పుడు, వారు సాధారణంగా ఈక్విటీ ఎంపికల గురించి ఆలోచిస్తారు, ఇది ఒక ఉత్పన్నం, ఇది దాని విలువను అంతర్లీన స్టాక్ నుండి పొందుతుంది. ఈక్విటీ ఎంపిక గడువు తేదీన లేదా అంతకు ముందు సమ్మె ధర అని పిలువబడే ఒక నిర్దిష్ట ధరకు స్టాక్‌ను కొనడం లేదా అమ్మడం హక్కును సూచిస్తుంది, కాని బాధ్యత కాదు. ఎంపికలు ప్రీమియం అనే ధరకు అమ్ముతారు. కాల్ ఆప్షన్ హోల్డర్‌కు అంతర్లీన స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసే హక్కును ఇస్తుంది, అయితే పుట్ ఆప్షన్ హోల్డర్‌కు అంతర్లీన స్టాక్‌ను విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది.
ఆప్షన్ హోల్డర్ చేత ఉపయోగించబడితే, ఆప్షన్ యొక్క విక్రేత తప్పనిసరిగా కాంట్రాక్టుకు 100 షేర్లను కొనుగోలుదారునికి పంపిణీ చేయాలి. ఈక్విటీ ఎంపికలు ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేయబడతాయి మరియు కేంద్రీకృత క్లియరింగ్‌హౌస్‌ల ద్వారా స్థిరపడతాయి, పారదర్శకత మరియు ద్రవ్యతను అందిస్తాయి, వ్యాపారులు లేదా పెట్టుబడిదారులు ఉత్పన్నాల ఎక్స్పోజర్ తీసుకున్నప్పుడు రెండు క్లిష్టమైన అంశాలు.
అమెరికన్ తరహా ఎంపికలు గడువు తేదీ వరకు ఏ సమయంలోనైనా వ్యాయామం చేయవచ్చు, అయితే యూరోపియన్ తరహా ఎంపికలు గడువు ముగిసిన రోజున మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి. ఎస్ & పి 500 తో సహా ప్రధాన బెంచ్‌మార్క్‌లు యూరోపియన్ తరహా ఎంపికలను చురుకుగా వర్తకం చేశాయి. ఎక్స్ఛేంజీలలో చాలా ఈక్విటీ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ఎంపికలు అమెరికన్ ఎంపికలు అయితే కొన్ని విస్తృత-ఆధారిత సూచికలలో అమెరికన్ తరహా ఎంపికలు ఉన్నాయి. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ అనేది అంతర్లీన సూచికను ట్రాక్ చేసే స్టాక్స్ వంటి సెక్యూరిటీల బుట్ట.
ఉత్పన్నాలు
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు వాటి విలువను అంతర్లీన నగదు వస్తువు లేదా సూచిక నుండి పొందే ఉత్పన్నాలు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట వస్తువు లేదా ఆస్తిని ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద మరియు భవిష్యత్తులో ముందుగా నిర్ణయించిన సమయం లేదా తేదీలో కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి ఒక ఒప్పందం.
ఉదాహరణకు, ఒక ప్రామాణిక మొక్కజొన్న ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం 5, 000 బుషెల్స్ మొక్కజొన్నను సూచిస్తుంది, ఒక ప్రామాణిక ముడి చమురు ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం 1, 000 బారెల్స్ నూనెను సూచిస్తుంది. కరెన్సీలు మరియు వాతావరణం వంటి వైవిధ్యమైన ఆస్తులపై ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు ఉన్నాయి.
మరొక రకమైన ఉత్పన్నం స్వాప్ ఒప్పందం. స్వాప్ అనేది పార్టీల మధ్య నగదు ప్రవాహాల క్రమాన్ని నిర్ణీత సమయానికి మార్పిడి చేయడానికి ఆర్థిక ఒప్పందం. వడ్డీ రేటు మార్పిడులు మరియు కరెన్సీ మార్పిడులు సాధారణ రకాల స్వాప్ ఒప్పందాలు. వడ్డీ రేటు మార్పిడులు, ఉదాహరణకు, ఒక ప్రధాన మొత్తాన్ని బట్టి మరొకరికి వడ్డీ చెల్లింపుల శ్రేణిని మార్పిడి చేసే ఒప్పందాలు. ఒక సంస్థ తేలియాడే వడ్డీ రేటు చెల్లింపులను కోరుకుంటుంది, మరొక సంస్థ స్థిర-రేటు చెల్లింపులను కోరుకుంటుంది. స్వాప్ ఒప్పందం రెండు పార్టీలు నగదు ప్రవాహాన్ని మార్పిడి చేసుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది.
మార్పిడులు సాధారణంగా కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడతాయి కాని నెమ్మదిగా కేంద్రీకృత ఎక్స్ఛేంజీలకు తరలిపోతాయి. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం డాడ్-ఫ్రాంక్ చట్టం వంటి కొత్త ఆర్థిక నిబంధనలకు దారితీసింది, ఇది కేంద్రీకృత వాణిజ్యాన్ని ప్రోత్సహించడానికి కొత్త స్వాప్స్ ఎక్స్ఛేంజీలను సృష్టించింది.
పెట్టుబడిదారులు మరియు సంస్థలు స్వాప్ ఉత్పన్నాలను వర్తకం చేయడానికి బహుళ కారణాలు ఉన్నాయి. సర్వసాధారణమైనవి:
- పెట్టుబడి లక్ష్యాలు లేదా తిరిగి చెల్లించే దృశ్యాలలో మార్పు. కొత్తగా అందుబాటులో ఉన్న లేదా ప్రత్యామ్నాయ నగదు ప్రవాహాలకు మారడంలో ఆర్థిక ప్రయోజనం గ్రహించబడింది. తేలియాడే రేటు రుణ తిరిగి చెల్లించడం ద్వారా వచ్చే నష్టాన్ని హెడ్జ్ చేయడం లేదా తగ్గించడం అవసరం.
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఒక ఆస్తి, తరచుగా కరెన్సీలు, భవిష్యత్ సమయం మరియు తేదీలో పేర్కొన్న ధర కోసం వర్తకం చేసే ఒప్పందం. ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుతో సమానంగా ఉంటుంది తప్ప ఫార్వర్డ్‌లు ఒక నిర్దిష్ట తేదీ లేదా నిర్దిష్ట మొత్తానికి గడువు ముగియడానికి అనుకూలీకరించవచ్చు.
ఉదాహరణకు, ఒక యుఎస్ కంపెనీ ప్రతి నెలా యూరోలలో చెల్లింపుల ప్రవాహాన్ని అందుకోవలసి వస్తే, ఆ మొత్తాలను యుఎస్ డాలర్లకు మార్చాలి. ఎక్స్ఛేంజ్ ఉన్న ప్రతిసారీ, ప్రస్తుత యూరో-టు-యుఎస్ డాలర్ రేటు ప్రకారం వేరే మార్పిడి రేటు వర్తించబడుతుంది. ఫలితంగా, మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గుల కారణంగా యూరో మొత్తాన్ని నిర్ణయించినప్పటికీ కంపెనీ ప్రతి నెలా వేర్వేరు డాలర్ మొత్తాలను పొందవచ్చు.
ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్ట్ సంస్థ ప్రతి నెలా యూరో చెల్లింపులకు మారకపు రేటును లాక్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ప్రతి నెల కంపెనీ యూరోలు అందుకుంటుంది, అవి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ రేటు ఆధారంగా మార్చబడతాయి. ఒప్పందం ఒక బ్యాంక్ లేదా బ్రోకర్‌తో అమలు చేయబడుతుంది మరియు సంస్థకు cash హించదగిన నగదు ప్రవాహాలను కలిగి ఉండటానికి అనుమతిస్తుంది.
ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్ట్ spec హాగానాలకు మరియు హెడ్జింగ్ కోసం ఉపయోగించబడుతుంది, అయినప్పటికీ దాని ప్రామాణికం కాని స్వభావం హెడ్జింగ్ కోసం ప్రత్యేకంగా సముచితం చేస్తుంది. ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడతాయి, అంటే బ్యాంకులు మరియు బ్రోకర్ల మధ్య, అవి రెండు పార్టీల మధ్య అనుకూల ఒప్పందాలు. అవి ఎక్స్ఛేంజ్‌లో వర్తకం చేయబడనందున, ఫార్వర్డ్‌లు కౌంటర్పార్టీ డిఫాల్ట్‌కు ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఫలితంగా, ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్టులు రిటైల్ వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల వలె సులభంగా అందుబాటులో ఉండవు.
కీ తేడాలు
ఎంపికలు మరియు ఉత్పన్నాల మధ్య ఉన్న ప్రధాన వ్యత్యాసాలలో ఒకటి, ఆప్షన్ హోల్డర్లకు హక్కు ఉంది, కాని అంతర్లీన భద్రత యొక్క వాటాల కోసం ఒప్పందాన్ని లేదా మార్పిడిని అమలు చేయవలసిన బాధ్యత కాదు.
మరోవైపు, ఉత్పన్నాలు సాధారణంగా చట్టబద్దమైన ఒప్పందాలు, దీని ద్వారా ఒకసారి ప్రవేశించిన తరువాత, పార్టీ ఒప్పంద అవసరాలను తీర్చాలి. వాస్తవానికి, అనేక ఎంపికలు మరియు ఉత్పన్నాలు వాటి గడువు తేదీకి ముందే అమ్మవచ్చు, కాబట్టి భౌతిక అంతర్లీన ఆస్తి మార్పిడి లేదు.
ఏదేమైనా, గడువుకు ముందే అవాంఛనీయమైన లేదా విక్రయించబడిన ఏదైనా ఒప్పందానికి, ఒప్పందం యొక్క కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ధరల మధ్య వ్యత్యాసం కారణంగా హోల్డర్ నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది.
