విక్స్‌తో మార్కెట్ దిశను నిర్ణయించడం

VIX లో గూగుల్ శోధన కొన్ని unexpected హించని పేజీలను ఇస్తుంది: చెక్ రాక్ బ్యాండ్ పేరు, ఈత దుస్తులు జాబితా మరియు వియన్నా ఇంటర్నెట్ ఎక్స్ఛేంజ్. ఆసక్తికరమైన విషయాలు, కానీ మన మనస్సులో ఉన్నవి కావు. CBOE యొక్క VIX ఒక ప్రసిద్ధ మార్కెట్-సమయ సూచిక. VIX ఎలా నిర్మించబడిందో మరియు US ఈక్విటీ మార్కెట్లను అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు దాన్ని ఎలా ఉపయోగించవచ్చో చూద్దాం.

VIX అంటే ఏమిటి?

VIX అనేది చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క అస్థిరత సూచికకు చిహ్నం. ఇది ఎస్ & పి 500 ఆధారంగా విస్తృత శ్రేణి ఎంపికల యొక్క చారిత్రక లేదా గణాంక అస్థిరత యొక్క సూచించిన అస్థిరత యొక్క కొలత. ఈ సూచికను "ఇన్వెస్టర్ ఫియర్ గేజ్" అని పిలుస్తారు, ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడిదారుల యొక్క ఉత్తమ అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తుంది సమీప-కాల మార్కెట్ అస్థిరత లేదా ప్రమాదం. సాధారణంగా, VIX ఆర్థిక ఒత్తిడి సమయంలో పెరగడం ప్రారంభమవుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారులు ఆత్మసంతృప్తి చెందడంతో తగ్గుతుంది. ఇది సమీప-కాల మార్కెట్ అస్థిరత యొక్క మార్కెట్ యొక్క ఉత్తమ అంచనా. (మార్కెట్లో అస్థిరత ప్రభావం గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి మార్కెట్ రిటర్న్స్‌పై అస్థిరత ప్రభావం చదవండి . )

సూచించిన అస్థిరత అనేది అంతర్లీనంగా ఆశించే అస్థిరత, ఈ సందర్భంలో ఎస్ & పి 500 సూచికపై విస్తృత శ్రేణి ఎంపికలు. ఇది ఆప్షన్ మార్కెట్లచే సూచించబడిన ధరల అస్థిరత స్థాయిని సూచిస్తుంది, సూచిక యొక్క వాస్తవ లేదా చారిత్రక అస్థిరత కాదు. సూచించిన అస్థిరత ఎక్కువగా ఉంటే, ఎంపికలపై ప్రీమియం ఎక్కువగా ఉంటుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. సాధారణంగా, పెరుగుతున్న ఎంపిక ప్రీమియంలు, అన్ని ఇతర వేరియబుల్స్ స్థిరంగా ఉన్నాయని మేము అనుకుంటే, అంతర్లీన స్టాక్ ఇండెక్స్ యొక్క భవిష్యత్తు అస్థిరత యొక్క పెరుగుతున్న అంచనాను ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది అధిక సూచించిన అస్థిరత స్థాయిలను సూచిస్తుంది.

VIX మరియు స్టాక్-మార్కెట్ ప్రవర్తన

పనిలో ఇతర అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, చాలా సందర్భాలలో, అధిక VIX పెరిగిన పెట్టుబడిదారుల భయాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు తక్కువ VIX నిశ్చలతను సూచిస్తుంది. చారిత్రాత్మకంగా, VIX మరియు స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క ప్రవర్తన మధ్య ఉన్న ఈ నమూనా, ఎద్దు మరియు ఎలుగుబంటి చక్రాలలో పునరావృతమైంది, ఈ నమూనాలను మేము క్రింద మరింత వివరంగా పరిశీలిస్తాము. మార్కెట్ గందరగోళ పరిస్థితులలో, VIX స్పైక్‌లు ఎక్కువగా ఉంటాయి, ఎక్కువగా OEX యొక్క భయాందోళన డిమాండ్‌ను ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోలలో మరింత క్షీణతకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్‌గా ఉంచుతుంది. బుల్లిష్ వ్యవధిలో, తక్కువ భయం ఉంటుంది మరియు అందువల్ల, పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు పుట్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి తక్కువ అవసరం ఉంటుంది. (మరింత చదవడానికి VIX: లాభం మరియు హెడ్జింగ్ కోసం "అనిశ్చితి సూచిక" ను ఉపయోగించడం .)

పెట్టుబడిదారుల భయం స్థాయిలను టిక్ ద్వారా కొలవడం ద్వారా మరియు రోజు రోజుకు, VIX, పుట్ / కాల్ రేషియో మరియు సెంటిమెంట్ సర్వేలు వంటి అనేక భావోద్వేగ గేజ్‌ల మాదిరిగా, మార్కెట్ టాప్స్ మరియు బాటమ్‌లను ఒక మాధ్యమంలో గుర్తించే ప్రయత్నంలో విరుద్ధమైన అభిప్రాయ సాధనంగా ఉపయోగించవచ్చు. -పరిస్థితి. ఈ పద్ధతిలో VIX ను ఉపయోగించడానికి రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి: మొదటిది దాని స్టాక్-మార్కెట్ చిక్కులను నిర్ణయించడానికి VIX యొక్క వాస్తవ స్థాయిని చూడటం. మరొక విధానం ప్రస్తుత స్థాయిని VIX యొక్క దీర్ఘకాలిక కదిలే సగటుతో పోల్చిన నిష్పత్తులను చూడటం. ఈ రెండవ పద్ధతి, డిట్రెండింగ్ అని పిలుస్తారు, VIX లో దీర్ఘకాలిక పోకడలను తొలగించడానికి సహాయపడుతుంది, ఓసిలేటర్ రూపంలో మరింత స్థిరమైన పఠనాన్ని అందిస్తుంది.

భయం యొక్క కొలతలు పెట్టుబడిదారుల భయం చూపించనప్పుడు

VIX కోసం కొన్ని సంఖ్యలను నిశితంగా పరిశీలిద్దాం, పెట్టుబడి మార్కెట్ యొక్క స్టాక్ మార్కెట్ మరియు మానసిక స్థితి గురించి ఆప్షన్ మార్కెట్లు ఏమి చెబుతాయో చూడటానికి.

మూర్తి 1, VIX ను చూపిస్తుంది, 2003 వేసవిలో, విపరీతమైన అల్పాలతో సరసాలాడుతోంది, 20 కి దగ్గరగా లేదా అంతకంటే తక్కువకు ముంచుతుంది. మూర్తి 2 ను పరిశీలించడం కంటికి కనిపించేదిగా ఉండాలి, ఎందుకంటే ప్రతిసారీ VIX 20 కన్నా తక్కువ క్షీణించిందని చూపిస్తుంది కొంతకాలం తర్వాత అమ్మకం జరిగింది. VIX 20 కన్నా తక్కువ ముంచినప్పుడల్లా, స్టాక్ మార్కెట్ మీడియం-టర్మ్ టాప్ అని సూచిస్తుంది. మూర్తి 1 లో VIX 20 కన్నా తక్కువకు పడిపోతున్నందున, పెట్టుబడి గుంపు ప్రస్తుత దృక్పథం పట్ల చాలా ఆత్మసంతృప్తితో ఉందని సూచిస్తుంది, ఆందోళన చెందడానికి తక్కువ కారణం ఉంది.

నాస్డాక్ 100 సూచిక యొక్క సూచించిన అస్థిరత సూచికకు చిహ్నంగా ఉన్న VXN, 2003 వేసవి చివరలో మరింత భరించదగినదిగా ఉందని గమనించడం ఆసక్తికరం. మూర్తి 2 లో, VXN, అదే విధంగా లెక్కించబడుతుంది VIX, 1998 యొక్క వేసవి కాలం నుండి, VXN 29.5 కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు చూడని స్థాయికి పడిపోయింది. ఒక పెద్ద అమ్మకం దాదాపు వెంటనే జరిగింది.

అంతేకాకుండా, -5.00 కంటే తక్కువ (VIX కి సమానమైన) క్షీణించిన ఓసిలేటర్ స్థాయిలు సాధారణంగా విక్రయానికి ముందే ఉంటాయి, అయినప్పటికీ కొన్నిసార్లు అమ్మకం యొక్క ఈ సూచన ప్రారంభంలో ఉండవచ్చు, ఇది సెప్టెంబర్ 2003 రీడింగుల విషయంలో ఉండవచ్చు. వాస్తవానికి, ఆ సమయంలో VIX మరియు VXN లలో తక్కువ రీడింగులను చూస్తే, స్టాక్ సూచికలు లెవిటింగ్‌గా కనిపించాయి, గణాంకాలు 1 మరియు 2 లోని చార్టులలో ఎలుగుబంటి లాంటి S&P నమూనాలో చూడవచ్చు.

ఆ సమయంలో స్టాక్ సగటులు ఇంకా ఎక్కువగా కదులుతాయని ఆశించడం ఖచ్చితంగా సహేతుకమైనది, కానీ వాటితో పాటు తక్కువ VXN మరియు VIX స్థాయిలు కూడా ఉంటాయి. అయినప్పటికీ, ఈ నమ్మకమైన సూచిక యొక్క హెచ్చరికలను వారు గమనించకపోతే తప్ప, నిశ్చల పెట్టుబడిదారులకు తగ్గుతున్న ధరలతో శిక్షించబడవచ్చని చరిత్ర చూపిస్తుంది. (మరొక నమ్మకమైన సూచిక గురించి తెలుసుకోవడానికి మీరు ఎప్పుడూ వినని అత్యంత విశ్వసనీయ సూచిక చదవండి . )

బాటమ్ లైన్

గుర్తుంచుకోండి, ట్రేడింగ్ ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్లతో నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది, కాబట్టి రిస్క్ క్యాపిటల్‌తో మాత్రమే వ్యాపారం చేయండి. గత పనితీరు భవిష్యత్తు ఫలితాలకు హామీ ఇవ్వదు.