పుస్తక విలువలోకి త్రవ్వడం

కార్పొరేట్ సెక్యూరిటీ ఇన్వెస్టర్ల ఆహార గొలుసులో, ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్లకు ఆపరేటింగ్ లాభాలలో మొదటి పగుళ్లు లేవు. కార్పొరేషన్ తన రుణదాతలు, ఇష్టపడే వాటాదారులు మరియు టాక్స్ మ్యాన్ చెల్లించిన తర్వాత సాధారణ వాటాదారులకు మిగిలి ఉంటుంది. కానీ పెట్టుబడి ప్రపంచంలో, చివరి స్థానంలో ఉండటం చాలా మంచి ప్రదేశం, మరియు సాధారణ వాటాదారుల లాభం లాభాల పై అతిపెద్ద భాగం కావచ్చు. మీ పై ఎలా పొందాలో తెలుసుకోవడానికి చదవండి మరియు దాన్ని కూడా తినండి.

కార్పొరేట్ డెట్ హోల్డర్లు మరియు ఇష్టపడే వాటాదారులకు నిర్ణీత శ్రేణి నగదు చెల్లింపులకు అర్హత ఉన్నప్పటికీ, ఆ మొత్తాలకు మించి నగదు ప్రవాహం తప్పనిసరిగా సాధారణ వాటాదారుల ఆస్తి. సిద్ధాంతంలో, సాధారణ వాటాదారులు కార్పొరేషన్‌ను మూసివేయాలని మెజారిటీ ఓటుతో నిర్ణయిస్తే, వారు రుణదాతలు మరియు ఇష్టపడే స్టాక్‌హోల్డర్ల వాదనలను పరిష్కరించిన తర్వాత మిగిలి ఉన్న ప్రతిదానికీ అర్హులు. ఒక సాధారణ స్టాక్ యొక్క విలువ, అందువల్ల, కార్పొరేషన్‌పై సాధారణ వాటాదారుల అవశేష దావా యొక్క ద్రవ్య విలువకు సంబంధించినది - నికర ఆస్తి విలువ లేదా కార్పొరేషన్ యొక్క సాధారణ ఈక్విటీ.

దావా విలువను కొలవడం

ఏ సమయంలోనైనా స్టాక్ హోల్డర్ యొక్క అవశేష దావా విలువ యొక్క మంచి కొలత ప్రతి షేరుకు ఈక్విటీ యొక్క పుస్తక విలువ (బివిపిఎస్). పుస్తక విలువ అనేది సంస్థ యొక్క ఆస్తుల యొక్క అకౌంటింగ్ విలువ, సాధారణ ఈక్విటీకి (కంపెనీ బాధ్యతలు వంటివి) సీనియర్లు.

సరళీకృత పరంగా, ఇది జారీ చేసిన సాధారణ స్టాక్ యొక్క అసలు విలువ మరియు నిలుపుకున్న ఆదాయాలు, మైనస్ డివిడెండ్లు మరియు స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు కూడా. BVPS అనేది సంస్థ యొక్క పుస్తక విలువ, ఇది కార్పొరేషన్ జారీ చేసిన మరియు అసాధారణమైన సాధారణ వాటాలతో విభజించబడింది.

ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్లు తరచూ షేర్లకు సాపేక్ష విలువ యొక్క కొలతను ఆపాదించడానికి మార్కెట్ ధర / బివిపిఎస్ నిష్పత్తి రూపంలో స్టాక్ మార్కెట్ ధరతో బివిపిఎస్‌ను పోల్చారు. పుస్తక విలువ మరియు BVPS సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు అవకాశాలను పరిగణించవని గుర్తుంచుకోండి - అవి ఏ సమయంలోనైనా సాధారణ ఈక్విటీ దావా యొక్క స్నాప్‌షాట్‌లు మాత్రమే. కార్పొరేషన్ యొక్క భవిష్యత్తు అవకాశాలను మరియు స్టాక్ యొక్క పైకి సంభావ్యతను మార్కెట్ సరిగ్గా ప్రతిబింబిస్తే, ఒక సంస్థ ఎల్లప్పుడూ 1 రెట్లు ఎక్కువ ధర / బివిపిఎస్ నిష్పత్తిలో వర్తకం చేయాలా అనేది ఒక ఆందోళన.

బివిపిఎస్ ఎందుకు?

స్టాక్ యొక్క సామర్థ్యాన్ని పూర్తిగా కొలవకపోతే BVPS ను విశ్లేషణాత్మక సాధనంగా ఎందుకు ఉపయోగించాలి? కొన్ని మంచి కారణాలు ఉన్నాయి:

1. బివిపిఎస్ ఒక స్టాక్‌కు మంచి బేస్‌లైన్ విలువ. ఇది సాంకేతికంగా వాటాల లిక్విడేషన్ విలువతో సమానమైనది కానప్పటికీ, అది దానికి ప్రాక్సీ. అనేక సందర్భాల్లో, స్టాక్స్ పుస్తక విలువ వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువ వ్యాపారం చేయవచ్చు. సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ తలక్రిందులుగా కాకపోతే మరియు దాని వ్యాపారం విచ్ఛిన్నం కాకపోతే, తక్కువ ధర / బివిపిఎస్ నిష్పత్తి తక్కువ అంచనాకు మంచి సూచికగా ఉంటుంది.

2. బివిపిఎస్ త్వరగా మరియు సులభంగా లెక్కించడం. ఇది PE విధానం లేదా రాయితీ నగదు ప్రవాహ విధానాలు వంటి ఇతర మదింపు విధానాలకు అనుబంధంగా ఉపయోగించవచ్చు. ఇతర బహుళ-ఆధారిత విధానాల మాదిరిగానే, ధర / బివిపిఎస్‌లోని ధోరణిని కాలక్రమేణా అంచనా వేయవచ్చు లేదా సాపేక్ష విలువను అంచనా వేయడానికి ఇలాంటి కంపెనీల గుణకాలతో పోల్చవచ్చు.

3. సంస్థ చక్రీయ నష్టాల వ్యవధిలో వెళుతుంటే, దానికి సానుకూల వెనుకంజలో ఉన్న ఆదాయాలు లేదా ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాలు ఉండకపోవచ్చు. అందువల్ల, స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను అంచనా వేయడానికి పి / ఇ విధానానికి ప్రత్యామ్నాయం ఉపయోగించవచ్చు. సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు ఆదాయ అవకాశాల గురించి విశ్లేషకుడికి తక్కువ దృశ్యమానత ఉన్నప్పుడు ఇది ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది.

BVPS ను ఎలా లెక్కించాలి

BVPS ను లెక్కించడానికి శీఘ్ర మార్గం ఏమిటంటే, కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క ఈక్విటీ విభాగాన్ని చూడటం మరియు సాధారణ వాటాదారుడు వాస్తవానికి ఏమి కలిగి ఉన్నారో ఆలోచించడం - సాధారణ స్టాక్ బకాయి మరియు నిలుపుకున్న ఆదాయాలు. శుభవార్త ఏమిటంటే, సంఖ్య స్పష్టంగా చెప్పబడింది మరియు సాధారణంగా విశ్లేషణాత్మక ప్రయోజనాల కోసం సర్దుబాటు చేయవలసిన అవసరం లేదు. అకౌంటెంట్లు మంచి పని చేసినంత కాలం (మరియు సంస్థ యొక్క అధికారులు వంకరగా ఉండరు) మా విశ్లేషణాత్మక ప్రయోజనాల కోసం సాధారణ ఈక్విటీ కొలతను ఉపయోగించవచ్చు.

ఉదాహరణకు, వాల్మార్ట్ యొక్క జనవరి 30, 2012 బ్యాలెన్స్ షీట్ వాటాదారుల ఈక్విటీ విలువ 71.3 బిలియన్ డాలర్లు అని సూచిస్తుంది. బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క ఈక్విటీ విభాగంలో ఈ సంఖ్య ఉపమొత్తంగా స్పష్టంగా చెప్పబడింది. BVPS ను లెక్కించడానికి, మీరు అత్యుత్తమ వాటాల సంఖ్యను కనుగొనవలసి ఉంది, ఇది సాధారణంగా సాధారణ స్టాక్ లేబుల్ పక్కన యాదృచ్ఛికంగా పేర్కొనబడుతుంది (Yahoo! ఫైనాన్స్‌లో, ఇది కీ స్టాటిస్టిక్స్లో ఉంది). మేము వెతుకుతున్నది కేవలం జారీ చేయని వాటాల సంఖ్య. రెండు సంఖ్యలు భిన్నంగా ఉంటాయి, సాధారణంగా జారీచేసేవారు దాని స్వంత స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తున్నారు. ఈ సందర్భంలో, వాటాల బకాయి సంఖ్య 3.36 బిలియన్లుగా పేర్కొనబడింది, కాబట్టి మా BVPS సంఖ్య.3 71.3 బిలియన్లు 3.36 బిలియన్లతో విభజించబడింది, ఇది. 21.22 కు సమానం. సాధారణ స్టాక్ యొక్క ప్రతి వాటా value 21.22 యొక్క పుస్తక విలువ - లేదా అవశేష దావా విలువ - కలిగి ఉంటుంది. 2012 లో వాల్‌మార్ట్ యొక్క 10-కె బయటకు వచ్చినప్పుడు, ఈ స్టాక్ $ 61 శ్రేణిలో ట్రేడవుతోంది, కాబట్టి ఆ సమయంలో పి / బివిపిఎస్ మల్టిపుల్ 2.9 రెట్లు ఎక్కువ.

లెక్కలను ప్రాక్టికల్‌గా చేయడం

ఇప్పుడు దేనికోసం లెక్కను ఉపయోగించాల్సిన సమయం వచ్చింది. ఒకరు చేయగలిగే మొదటి విషయం ఏమిటంటే ధర / బివిపిఎస్ సంఖ్యను చారిత్రక ధోరణితో పోల్చడం. ఈ సందర్భంలో, కంపెనీ ధర / బివిపిఎస్ మల్టిపుల్ చాలా సంవత్సరాలుగా జారిపోతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. మంచి విశ్లేషకుడు ఎందుకు తెలుసుకోవాలనుకుంటాడు. స్లైడింగ్ ధర / బివిపిఎస్ బహుళ మంచి సాపేక్ష విలువను సూచించకపోవచ్చు. రెండవది, వాల్‌మార్ట్ ధర / బివిపిఎస్‌ను ఇలాంటి కంపెనీలతో పోల్చాలనుకుంటున్నారు. ఈ సందర్భంలో, స్టాక్ దాని తోటివారికి అనుగుణంగా ఉండే బహుళంలో వర్తకం చేస్తుంది. వాల్‌మార్ట్ యొక్క భారీ పరిమాణం కారణంగా ప్రీమియం ఇక్కడ హామీ ఇవ్వబడుతుంది.

ఒక షేరుకు సంస్థ యొక్క స్పష్టమైన పుస్తక విలువను అంచనా వేయడం ఇంకా మంచి విధానం (టిబివిపిఎస్). స్పష్టమైన పుస్తక విలువ పుస్తక విలువకు సమానం, అది అసంపూర్తిగా ఉన్న ఆస్తుల విలువను మినహాయించింది. గుడ్విల్ వంటి కనిపించని ఆస్తులు మీరు చూడలేని లేదా తాకలేని ఆస్తులు. స్పష్టమైన ఆస్తులకు విలువ ఉంటుంది, స్పష్టమైన ఆస్తులు చేసే విధంగానే కాదు; మీరు వాటిని సులభంగా లిక్విడేట్ చేయలేరు. స్పష్టమైన పుస్తక విలువను లెక్కించడం ద్వారా మేము సంస్థ యొక్క బేస్‌లైన్ విలువకు ఒక అడుగు దగ్గరగా ఉండవచ్చు. బ్యాలెన్స్ షీట్లో చాలా సౌహార్దంతో ఉన్న సంస్థను గుడ్విల్ లేకుండా ఒకదానితో పోల్చడానికి ఇది ఒక ఉపయోగకరమైన కొలత.

స్పష్టమైన పుస్తక విలువను లెక్కించడానికి, మేము సాధారణ ఈక్విటీ నుండి అసంపూర్తిగా ఉన్న బ్యాలెన్స్ షీట్ విలువను తీసివేసి, ఆపై ఫలితాన్ని బకాయి షేర్ల ద్వారా విభజించాలి. వాల్‌మార్ట్ ఉదాహరణతో కొనసాగడానికి, బ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని సద్భావన విలువ 6 20.6 బిలియన్లు (ఈ విశ్లేషణకు కనిపించని ఏకైక ఆస్తి పదార్థం సౌహార్దమని మేము are హిస్తున్నాము). TBVPS $ 15.01 కు పనిచేస్తుంది. వాల్మార్ట్ యొక్క 2012 10-కె విడుదలైనప్పుడు ధర / టిబివిపిఎస్ నిష్పత్తి 4 రెట్లు ఉంటుంది. మళ్ళీ, మేము కాలక్రమేణా నిష్పత్తిలో ఉన్న ధోరణిని పరిశీలించి, సాపేక్ష విలువను అంచనా వేయడానికి ఇలాంటి కంపెనీలతో పోల్చాలనుకుంటున్నాము.

బాటమ్ లైన్

సాధారణ స్టాక్ విలువపై అభిప్రాయాన్ని నెలకొల్పడానికి పుస్తక విలువను ఉపయోగించడం ఒక మార్గం. ఇతర విధానాల మాదిరిగానే, పుస్తక విలువ లాభాల పై యొక్క ఈక్విటీ హోల్డర్ల భాగాన్ని పరిశీలిస్తుంది. లాభాలు నేరుగా సంబంధం ఉన్న ఆదాయాలు లేదా నగదు ప్రవాహ విధానాల మాదిరిగా కాకుండా, పుస్తక విలువ పద్ధతి ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో స్టాక్ హోల్డర్ల దావా విలువను కొలుస్తుంది. ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారుడు తన లేదా ఆమె విశ్లేషణాత్మక టూల్‌బాక్స్‌కు పుస్తక విలువ విధానాన్ని జోడించడం ద్వారా పెట్టుబడి సిద్ధాంతాన్ని మరింత లోతుగా చేయవచ్చు.