మెజ్జనైన్ రుణ నిర్వచనం

మెజ్జనైన్ b ణం అంటే ఏమిటి?

హైబ్రిడ్ డెట్ ఇష్యూ అదే జారీదారు నుండి మరొక రుణ ఇష్యూకు లోబడి ఉన్నప్పుడు మెజ్జనైన్ debt ణం సంభవిస్తుంది. మెజ్జనైన్ debt ణం ఈక్విటీ సాధనాలను జతచేసింది, దీనిని తరచుగా వారెంట్లు అని పిలుస్తారు, ఇవి సబార్డినేటెడ్ debt ణం యొక్క విలువను పెంచుతాయి మరియు బాండ్ హోల్డర్లతో వ్యవహరించేటప్పుడు ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని అనుమతిస్తాయి. మెజ్జనైన్ debt ణం తరచుగా సముపార్జనలు మరియు కొనుగోలులతో ముడిపడి ఉంటుంది, దీని కోసం దివాలా విషయంలో ప్రస్తుత యజమానుల కంటే కొత్త యజమానులకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడానికి ఇది ఉపయోగపడుతుంది.

మెజ్జనైన్ ఫైనాన్సింగ్

మెజ్జనైన్ రుణాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

మెజ్జనైన్ debt ణం debt ణం మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ మధ్య అంతరాన్ని తగ్గిస్తుంది మరియు ఇది అప్పుల యొక్క అత్యధిక ప్రమాద రూపాలలో ఒకటి. ఇది స్వచ్ఛమైన ఈక్విటీకి అధీనంలో ఉంటుంది కాని స్వచ్ఛమైన రుణానికి సీనియర్. ఏదేమైనా, ఇతర రుణ రకాలతో పోల్చినప్పుడు ఇది అత్యధిక రాబడిని కూడా అందిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది సంవత్సరానికి 12% మరియు 20% మధ్య రేట్లు పొందుతుంది.

మెజ్జనైన్.ణం యొక్క సాధారణ ఉదాహరణలు

అప్పుతో కూడిన ఈక్విటీ రకాలు చాలా ఉంటాయి. ఎంబెడెడ్ ఎంపికల యొక్క కొన్ని ఉదాహరణలు స్టాక్ కాల్ ఎంపికలు, హక్కులు మరియు వారెంట్లు. ఆచరణలో, మెజ్జనైన్ debt ణం debt ణం కంటే స్టాక్ లాగా ప్రవర్తిస్తుంది ఎందుకంటే ఎంబెడెడ్ ఎంపికలు అప్పును స్టాక్‌గా మార్చడం చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి.

పరపతి కొనుగోలులో మెజ్జనైన్ రుణ నిర్మాణాలు సర్వసాధారణం. ఉదాహరణకు, ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ debt 100 మిలియన్లకు debt ణంతో ఒక సంస్థను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రయత్నించవచ్చు, కాని రుణదాత 80% విలువను మాత్రమే ఇవ్వాలనుకుంటాడు, ఇది million 80 మిలియన్ల రుణం ఇస్తుంది. ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ తన సొంత మూలధనంలో million 20 మిలియన్లు పెట్టడానికి ఇష్టపడదు మరియు బదులుగా $ 15 మిలియన్లకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి మెజ్జనైన్ పెట్టుబడిదారుడి కోసం చూస్తుంది. అప్పుడు, సంస్థ million 100 మిలియన్ల ధరను తీర్చడానికి సొంత డాలర్లలో million 5 మిలియన్లను మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టాలి. పెట్టుబడిదారుడు మెజ్జనైన్ రుణాన్ని ఉపయోగించినందున, కొన్ని అవసరాలు నెరవేర్చినప్పుడు అతను రుణాన్ని ఈక్విటీగా మార్చగలడు. ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ఈ పద్ధతిని ఉపయోగించడం వలన కొనుగోలుదారు యొక్క సంభావ్య రాబడిని లావాదేవీకి పెట్టవలసిన మూలధన మొత్తాన్ని తగ్గిస్తుంది.

యుఎస్ జనరల్ అక్సెప్టెడ్ అకౌంటింగ్ ప్రిన్సిపల్స్ (జిఎఎపి) కింద, బ్యాలెన్స్ షీట్లో హైబ్రిడ్ సెక్యూరిటీ యొక్క వర్గీకరణ ఎంబెడెడ్ ఎంపిక రుణ భాగం ద్వారా ఎలా ప్రభావితమవుతుంది అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఎంబెడెడ్ ఎంపికను వ్యాయామం చేసే చర్య ఏ విధంగానైనా of ణ నిర్మాణం ద్వారా ప్రభావితమైతే, హైబ్రిడ్ యొక్క రెండు భాగాలు - and ణం మరియు ఎంబెడెడ్ ఈక్విటీ ఎంపిక - బాధ్యత మరియు స్టాక్ హోల్డర్ల ఈక్విటీ విభాగాలలో వర్గీకరించబడాలి. బ్యాలెన్స్ షీట్.

మెజ్జనైన్.ణం యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

మెజ్జనైన్ debt ణం ఎక్కువగా విలీనాలు మరియు సముపార్జనలలో (M & A) ఉపయోగించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, 2016 లో, కనెక్టికట్ కేంద్రంగా పనిచేస్తున్న ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ ఒలింపస్ పార్ట్‌నర్స్, పెట్రోలియం వ్యాపారులు మరియు రిఫైనర్‌ల కోసం పరీక్ష, తనిఖీ మరియు ధృవీకరణ సేవలను అందించే అమ్‌స్పెక్ హోల్డింగ్ కార్ప్ అనే సంస్థను పొందటానికి అంటారెస్ క్యాపిటల్ నుండి రుణ ఫైనాన్సింగ్ పొందింది.

ఫైనాన్సింగ్ మొత్తం 5 215 మిలియన్లు, ఇందులో రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ సౌకర్యం, టర్మ్ లోన్ మరియు ఆలస్యమైన డ్రా టర్మ్ లోన్ ఉన్నాయి. అంటారెస్ క్యాపిటల్ మొత్తం మూలధనాన్ని మెజ్జనైన్ debt ణం రూపంలో అందించింది, తద్వారా దీనికి ఈక్విటీ ఎంపికలు ఇవ్వబడ్డాయి.