పెట్టుబడులకు నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి) యొక్క ప్రతికూలతలు

పెట్టుబడి అవకాశాలను అంచనా వేసేటప్పుడు నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి) లెక్కలు ఉపయోగపడతాయి, అయితే ఈ ప్రక్రియ పరిపూర్ణంగా ఉండదు. అందువల్ల, పెట్టుబడులను అంచనా వేయడానికి ఎన్‌పివి ఒక ఉపయోగకరమైన ప్రారంభ స్థానం, కానీ పెట్టుబడిదారుడు అన్ని పెట్టుబడి నిర్ణయాలకు ఆధారపడవలసిన ఖచ్చితమైన మెట్రిక్ కాదు.

NPV మరియు పెట్టుబడి

కొన్ని సందర్భాల్లో, వర్తమానంలో ఉన్న డబ్బు భవిష్యత్తులో అదే మొత్తంలో కంటే ఎక్కువ విలువైనది. ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా కాలక్రమేణా డబ్బు విలువను కోల్పోతుంది. అలాగే, ఒక విధంగా పెట్టుబడి పెట్టిన డబ్బు మరొక రాబడిలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు, అది అధిక రాబడిని అందిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, భవిష్యత్తులో సంపాదించిన డాలర్ ప్రస్తుతం సంపాదించిన డాలర్ కంటే తక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉంది. NPV ఫార్ములా యొక్క డిస్కౌంట్ రేట్ ఎలిమెంట్ విలువలో సంభావ్య తగ్గుదలకు కారణమవుతుంది ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడి పెట్టిన నగదు యొక్క ప్రస్తుత విలువను cash హించిన నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువ నుండి తీసివేస్తుంది.

ఎన్‌పివిని వర్తింపజేస్తోంది

ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు ఈ రోజు $ 100 లేదా ఇప్పటి నుండి ఒక సంవత్సరం పొందవచ్చు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు చెల్లింపును వాయిదా వేయడానికి ఇష్టపడరు. అయితే, ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఈ రోజు $ 100 లేదా ఒక సంవత్సరంలో $ 105 అందుకోగలిగితే? అదే కాలంలో 5% కంటే ఎక్కువ రేటును ఇవ్వగల ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి లేకపోతే ఒక సంవత్సరం వేచి ఉండటానికి 5% రాబడి పెట్టుబడిదారుడికి విలువైనదే కావచ్చు.

మరుసటి సంవత్సరంలో సాపేక్షంగా సురక్షితమైన పెట్టుబడి నుండి 8% సంపాదించవచ్చని పెట్టుబడిదారుడికి తెలిస్తే, వారు ఈ రోజు $ 100 ను అందుకుంటారు మరియు 5% రాబడితో ఎంపిక కోసం కాదు. ఈ సందర్భంలో, 8% డిస్కౌంట్ రేటు అంటారు.

NPV మరియు డిస్కౌంట్ రేట్ సున్నితత్వం

NPV లెక్కింపుకు అతిపెద్ద ప్రతికూలత డిస్కౌంట్ రేటుకు దాని సున్నితత్వం. అన్నింటికంటే, NPV అనేది బహుళ రాయితీ నగదు ప్రవాహాల యొక్క సమ్మషన్-సానుకూల మరియు ప్రతికూల-ప్రస్తుత విలువ పదాలుగా ఒకే సమయంలో (సాధారణంగా నగదు ప్రవాహాలు ప్రారంభమైనప్పుడు) మార్చబడుతుంది. అందుకని, ప్రతి ప్రస్తుత విలువ (పివి) లెక్కింపు యొక్క హారంలలో ఉపయోగించే డిస్కౌంట్ రేటు తుది ఎన్‌పివి సంఖ్య ఏమిటో నిర్ణయించడంలో కీలకం. డిస్కౌంట్ రేటులో చిన్న పెరుగుదల లేదా తగ్గుదల తుది ఉత్పత్తిపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.

ఉదాహరణకు, ఈరోజు $ 4, 000 ముందస్తు ఖర్చు అయ్యే పెట్టుబడిని పరిగణించండి, కాని ఈ సంవత్సరం చివరి నుండి ప్రారంభమయ్యే ఐదేళ్లపాటు (మొత్తం నామమాత్రపు $ 5, 000 కోసం) వార్షిక లాభాలలో $ 1, 000 చెల్లించాలని భావిస్తున్నారు. NPV గణనలో 5% తగ్గింపు రేటును ఉపయోగించి, ఐదు $ 1, 000 చెల్లింపులు నేటి డాలర్లలో, 4, 329.48 కు సమానం. Payment 4, 000 ప్రారంభ చెల్లింపును తీసివేస్తే NPV $ 329.28 ఇస్తుంది.

అయినప్పటికీ, డిస్కౌంట్ రేటును 5% నుండి 10% కి పెంచడం చాలా భిన్నమైన NPV కి దారితీస్తుంది. 10% తగ్గింపు రేటు వద్ద, పెట్టుబడి యొక్క నగదు ప్రవాహాలు ప్రస్తుత విలువ $ 3, 790.79 వరకు ఉంటాయి. ఈ మొత్తం నుండి cost 4, 000 ప్రారంభ వ్యయాన్ని తీసివేయడం వలన NPV - 9 209.21 ఇస్తుంది. రేటును సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా, పెట్టుబడి విలువను సృష్టించే దాని నుండి విలువను కోల్పోతుంది.

డిస్కౌంట్ రేటును ఎంచుకోవడం N NPV ఉపయోగించడం యొక్క ప్రతికూలత

ఏ డిస్కౌంట్ రేటును ఉపయోగించాలో పెట్టుబడిదారుడికి ఎలా తెలుసు? పెట్టుబడికి దాని రిస్క్ ప్రీమియాన్ని సూచించడానికి ఒక శాతం సంఖ్యను ఖచ్చితంగా పెగ్ చేయడం ఖచ్చితమైన శాస్త్రం కాదు. తక్కువ నష్టంతో పెట్టుబడి సురక్షితంగా ఉంటే, 5% ఉపయోగించడానికి సహేతుకమైన తగ్గింపు రేటు కావచ్చు-కాని పెట్టుబడి 10% తగ్గింపు రేటుకు హామీ ఇవ్వడానికి తగినంత నష్టాన్ని కలిగి ఉంటే? ఎన్‌పివి లెక్కలకు డిస్కౌంట్ రేటు ఎంపిక అవసరం కాబట్టి, తప్పు రేటు ఎంచుకుంటే అవి నమ్మదగనివి.

ఇతర ప్రతికూలతలు

విషయాలను మరింత క్లిష్టంగా మార్చడం అంటే, పెట్టుబడి మొత్తం సమయ హోరిజోన్ అంతటా ఒకే స్థాయిలో నష్టాన్ని కలిగి ఉండదు.

ఐదేళ్ల పెట్టుబడికి మా ఉదాహరణలో, పెట్టుబడికి మొదటి సంవత్సరానికి ఎక్కువ నష్టపోయే ప్రమాదం ఉన్నప్పటికీ, గత నాలుగు సంవత్సరాలుగా తక్కువ ప్రమాదం ఉంటే పెట్టుబడిదారుడు ఎన్‌పివిని ఎలా లెక్కించాలి? పెట్టుబడిదారుడు ప్రతి కాలానికి వేర్వేరు డిస్కౌంట్ రేట్లను వర్తింపజేయవచ్చు, కానీ ఇది మోడల్‌ను మరింత క్లిష్టంగా చేస్తుంది మరియు ఐదు డిస్కౌంట్ రేట్ల పెగ్గింగ్ అవసరం.

చివరగా, పెట్టుబడి ప్రమాణంగా ఎన్‌పివిని ఉపయోగించటానికి మరొక పెద్ద ప్రతికూలత ఏమిటంటే, పెట్టుబడిలో ఉన్న ఏదైనా నిజమైన ఎంపికల విలువను ఇది పూర్తిగా మినహాయించింది.

మా ఐదేళ్ల పెట్టుబడి ఉదాహరణను మళ్ళీ పరిశీలించండి. పెట్టుబడి డబ్బును కోల్పోతున్న స్టార్టప్ టెక్నాలజీ కంపెనీలో ఉందని అనుకుందాం, అయితే మూడేళ్లలో ఇది గణనీయంగా విస్తరిస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు విస్తరణ జరుగుతుందనే నమ్మకంతో ఉంటే, వారు ఆ ఎంపిక యొక్క విలువను పెట్టుబడి యొక్క మొత్తం NPV లో చేర్చాలి. అయినప్పటికీ, ప్రామాణిక NPV ఫార్ములా నిజమైన ఎంపికల విలువను చేర్చడానికి మార్గం ఇవ్వదు.