సమర్థ సరిహద్దు అంటే ఏమిటి?
సమర్థవంతమైన సరిహద్దు అనేది ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియోల సమితి, ఇది నిర్వచించిన స్థాయి రిస్క్‌కు అత్యధిక ఆశించిన రాబడిని లేదా ఆశించిన రాబడికి తక్కువ రిస్క్‌ని అందిస్తుంది. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు క్రింద ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియోలు ఉప-ఆప్టిమల్ ఎందుకంటే అవి ప్రమాద స్థాయికి తగిన రాబడిని ఇవ్వవు. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క కుడి వైపున ఉన్న క్లస్టర్‌లు ఉప-ఆప్టిమల్‌గా ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి నిర్వచించిన రేటుకు అధిక స్థాయి ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి.
సమర్థవంతమైన సరిహద్దును వివరిస్తుంది
సమర్థ సరిహద్దును అర్థం చేసుకోవడం
సమర్థవంతమైన సరిహద్దు పోర్ట్‌ఫోలియోలను (పెట్టుబడులు) రిటర్న్ (వై-యాక్సిస్) వర్సెస్ రిస్క్ (ఎక్స్-యాక్సిస్) పై రేట్ చేస్తుంది. పెట్టుబడి యొక్క కాంపౌండ్ వార్షిక వృద్ధి రేటు (సిఎజిఆర్) సాధారణంగా రిటర్న్ కాంపోనెంట్‌గా ఉపయోగించబడుతుంది, అయితే ప్రామాణిక విచలనం (వార్షిక) రిస్క్ మెట్రిక్‌ను వర్ణిస్తుంది. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు సిద్ధాంతాన్ని నోబెల్ గ్రహీత హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ 1952 లో ప్రవేశపెట్టారు మరియు ఇది ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (MPT) యొక్క మూలస్తంభం.
సమర్థవంతమైన సరిహద్దు graph హించిన ప్రమాదానికి రాబడిని పెంచే దస్త్రాలను గ్రాఫికల్‌గా సూచిస్తుంది. రిటర్న్స్ పోర్ట్‌ఫోలియోను తయారుచేసే పెట్టుబడి కలయికలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. భద్రత యొక్క ప్రామాణిక విచలనం ప్రమాదానికి పర్యాయపదంగా ఉంటుంది. ఆదర్శవంతంగా, ఒక పెట్టుబడిదారుడు పోర్ట్‌ఫోలియోను అసాధారణమైన రాబడిని అందించే సెక్యూరిటీలతో జనాభాను పొందటానికి ప్రయత్నిస్తాడు, కాని దీని మిశ్రమ ప్రామాణిక విచలనం వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీల యొక్క ప్రామాణిక విచలనాల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. తక్కువ సమకాలీకరించబడిన సెక్యూరిటీలు (తక్కువ కోవియారిన్స్) అప్పుడు తక్కువ ప్రామాణిక విచలనం. రిటర్న్ వర్సెస్ రిస్క్ పారాడిగ్మ్‌ను ఆప్టిమైజ్ చేసే ఈ మిశ్రమం విజయవంతమైతే, ఆ పోర్ట్‌ఫోలియో సమర్థవంతమైన సరిహద్దు రేఖ వెంట వరుసలో ఉండాలి.
సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క వక్రత ఫలితంగా వైవిధ్యీకరణ యొక్క ప్రయోజనం ఈ భావన యొక్క ముఖ్య అన్వేషణ. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిస్క్ / రివార్డ్ ప్రొఫైల్‌ను డైవర్సిఫికేషన్ ఎలా మెరుగుపరుస్తుందో వెల్లడించడంలో వక్రత సమగ్రంగా ఉంటుంది. ప్రమాదానికి ఉపాంత రాబడి తగ్గిపోతోందని కూడా ఇది వెల్లడిస్తుంది. సంబంధం సరళమైనది కాదు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఎక్కువ రిస్క్ జోడించడం వల్ల సమానమైన రాబడి లభించదు. సమర్థవంతమైన సరిహద్దును కలిగి ఉన్న ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు ఉప-ఆప్టిమల్ వాటి కంటే ఎక్కువ స్థాయిలో వైవిధ్యతను కలిగి ఉంటాయి, ఇవి సాధారణంగా తక్కువ వైవిధ్యభరితంగా ఉంటాయి.
కీ టేకావేస్
- సమర్థవంతమైన సరిహద్దులో పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోలు ఉంటాయి, ఇవి నిర్దిష్ట స్థాయి రిస్క్‌కు అత్యధిక ఆశించిన రాబడిని ఇస్తాయి. రిటర్న్స్ పోర్ట్‌ఫోలియోను తయారుచేసే పెట్టుబడి కాంబినేషన్‌పై ఆధారపడి ఉంటాయి. భద్రత యొక్క ప్రామాణిక విచలనం ప్రమాదానికి పర్యాయపదంగా ఉంటుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో సెక్యూరిటీల మధ్య తక్కువ కోవియారిన్స్ తక్కువ పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రామాణిక విచలనంకు దారితీస్తుంది. రిటర్న్ వర్సెస్ రిస్క్ పారాడిగ్మ్ యొక్క విజయవంతమైన ఆప్టిమైజేషన్ సమర్థవంతమైన సరిహద్దు రేఖ వెంట ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను ఉంచాలి. సమర్థవంతమైన సరిహద్దును కలిగి ఉన్న ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు అధిక స్థాయిలో వైవిధ్యతను కలిగి ఉంటాయి.
ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియో
పెట్టుబడిలో ఒక is హ ఏమిటంటే, అధిక స్థాయి రిస్క్ అంటే అధిక సంభావ్య రాబడి. దీనికి విరుద్ధంగా, తక్కువ స్థాయిలో రిస్క్ తీసుకునే పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ సంభావ్య రాబడి ఉంటుంది. మార్కోవిట్జ్ సిద్ధాంతం ప్రకారం, రిస్క్ మరియు రిటర్న్ మధ్య సంపూర్ణ సమతుల్యతతో రూపొందించబడిన సరైన పోర్ట్‌ఫోలియో ఉంది. ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో అత్యధిక సంభావ్య రాబడి లేదా తక్కువ-రిస్క్ సెక్యూరిటీలతో సెక్యూరిటీలు ఉండవు. ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియో సెక్యూరిటీలను గొప్ప సంభావ్య రాబడితో ఆమోదయోగ్యమైన రిస్క్ లేదా సెక్యూరిటీలతో సమతుల్యం చేయడాన్ని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. సరైన దస్త్రాలు ఉన్న చోట రిస్క్ మరియు ఆశించిన రాబడి యొక్క ప్లాట్లు పాయింట్లను సమర్థవంతమైన సరిహద్దుగా పిలుస్తారు.
పెట్టుబడులను ఎంచుకోవడం
రిస్క్ కోరుకునే పెట్టుబడిదారుడు పెట్టుబడులను ఎంచుకోవడానికి సమర్థవంతమైన సరిహద్దును ఉపయోగిస్తాడు. పెట్టుబడిదారుడు సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క కుడి చివరలో ఉన్న సెక్యూరిటీలను ఎన్నుకుంటాడు. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క కుడి చివరలో సెక్యూరిటీలు ఉన్నాయి, ఇవి అధిక స్థాయి రిస్క్‌తో పాటు అధిక సంభావ్య రాబడిని కలిగి ఉంటాయి, ఇది అధిక రిస్క్-తట్టుకునే పెట్టుబడిదారులకు అనుకూలంగా ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క ఎడమ చివరలో ఉన్న సెక్యూరిటీలు రిస్క్-విముఖత పెట్టుబడిదారులకు అనుకూలంగా ఉంటాయి.
పరిమితులు
సమర్థవంతమైన సరిహద్దు మరియు ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం వాస్తవికతను సరిగ్గా సూచించని అనేక ump హలను కలిగి ఉంది. ఉదాహరణకు, ass హలలో ఒకటి, ఆస్తి రాబడి సాధారణ పంపిణీని అనుసరిస్తుంది. వాస్తవానికి, సెక్యూరిటీలు గమనించిన విలువలలో 0.03% కంటే ఎక్కువ సగటు నుండి మూడు ప్రామాణిక విచలనాలు కంటే ఎక్కువ రాబడిని అనుభవించవచ్చు. పర్యవసానంగా, ఆస్తి రాబడి లెప్టోకుర్టిక్ పంపిణీ లేదా భారీ తోక పంపిణీని అనుసరిస్తుంది.
అదనంగా, మార్కోవిట్జ్ తన సిద్ధాంతంలో అనేక ump హలను పేర్కొన్నాడు, పెట్టుబడిదారులు హేతుబద్ధమైనవి మరియు సాధ్యమైనప్పుడు ప్రమాదాన్ని నివారించడం; మార్కెట్ ధరలను ప్రభావితం చేయడానికి తగినంత పెట్టుబడిదారులు లేరు; మరియు పెట్టుబడిదారులకు ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటు వద్ద రుణాలు తీసుకోవటానికి మరియు రుణాలు ఇవ్వడానికి అపరిమిత ప్రాప్యత ఉంటుంది. ఏదేమైనా, మార్కెట్లో అహేతుక మరియు రిస్క్ కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారని రియాలిటీ రుజువు చేస్తుంది, మార్కెట్ ధరలను ప్రభావితం చేయగల పెద్ద మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఉన్నారు మరియు డబ్బు తీసుకోవటానికి మరియు రుణాలు ఇవ్వడానికి అపరిమిత ప్రాప్యత లేని పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు.
