ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ బాండ్ ఇండెక్స్ అంటే ఏమిటి?
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్ ఇండెక్స్ అనేది సార్వభౌమగా పరిగణించబడే (స్థానిక కరెన్సీ కాకుండా వేరే వాటిలో జారీ చేయబడినది) మరియు నిర్దిష్ట ద్రవ్యత మరియు నిర్మాణ అవసరాలను తీర్చగల అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ దేశాలు జారీ చేసిన అంతర్జాతీయ ప్రభుత్వ బాండ్ల మొత్తం రాబడి పనితీరును కొలవడానికి ఒక బెంచ్ మార్క్ సూచిక.
ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ బాండ్ ఇండెక్స్ (EMBI) ను అర్థం చేసుకోవడం
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశం లేదా ఆర్థిక వ్యవస్థను వివరిస్తుంది, ఇది వేగంగా పారిశ్రామికీకరణ మరియు స్వేచ్ఛా-మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలను అవలంబించడం ద్వారా మరింత అభివృద్ధి చెందుతున్న దిశగా అభివృద్ధి చెందుతోంది. అతిపెద్ద అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో నైజీరియా, చైనా, ఇండియా, బ్రెజిల్, దక్షిణాఫ్రికా, పోలాండ్, మెక్సికో, టర్కీ, అర్జెంటీనా మొదలైనవి ఉన్నాయి. ఈ దేశాలలో వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి, పెట్టుబడిదారులు ఈ దేశాల ప్రభుత్వం జారీ చేసిన బాండ్ల వైపు చూస్తారు.
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ debt ణం లేదా బాండ్లను సావరిన్ అప్పుగా పరిగణిస్తారు. ఈ ప్రభుత్వ బాండ్లు సాధారణంగా విదేశీ కరెన్సీలలో, యుఎస్ డాలర్లు, యూరోలు లేదా జపనీస్ యెన్లలో జారీ చేయబడతాయి. ఈ దేశాలలో పెరిగిన ఆర్థిక మరియు రాజకీయ ప్రమాదం కారణంగా, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్లపై క్రెడిట్ రేటింగ్ అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ బాండ్ల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఈ ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఎక్కువ ప్రమాదం ఉన్నందున, సావరిన్ బాండ్లు అభివృద్ధి చెందిన దేశాలలో మరింత స్థిరమైన బాండ్ల కంటే పెట్టుబడిదారులకు అధిక దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, పిమ్కో ఎమర్జింగ్ లోకల్ బాండ్ ఫండ్ 2017 మొదటి తొమ్మిది నెలల్లో మొత్తం 14% కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇచ్చింది, అదే సమయంలో ఐషేర్స్ కోర్ యుఎస్ అగ్రిగేట్ బాండ్ ఇటిఎఫ్ 3.1% లాభపడింది. అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలకు బహిర్గతం కావాలనుకునే మరియు అదనపు రిస్క్ తీసుకోవటానికి ఇష్టపడే పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ద్వారా అలా చేస్తారు, అవి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్ ఇండెక్స్ వంటి బెంచ్ మార్క్ ఇండెక్స్ యొక్క పనితీరును ట్రాక్ చేస్తాయి.
EMBI లు ఎలా ఉపయోగించబడతాయి
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో బాండ్ పనితీరు కోసం అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్ సూచికలను బెంచ్‌మార్క్‌లుగా ఉపయోగిస్తారు. జెపి మోర్గాన్ ఇఎంబిఐ + ఇండెక్స్, జెపి మోర్గాన్ ఇఎంబిఐ గ్లోబల్ ఇండెక్స్ మరియు జెపి మోర్గాన్ ఇఎంబిఐ గ్లోబల్ డైవర్సిఫైడ్ ఇండెక్స్. EMBI + సూచిక బ్రాడీ బాండ్లను కొలుస్తుంది, ఇవి ప్రధానంగా లాటిన్ అమెరికన్ దేశాలు జారీ చేసిన డాలర్ విలువ కలిగిన బాండ్లు. EMBI + లో డాలర్ విలువ కలిగిన రుణాలు మరియు యూరోబాండ్‌లు కూడా ఉన్నాయి మరియు JP మోర్గాన్ యొక్క అసలైన ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ బాండ్ ఇండెక్స్ (EMBI) పై విస్తరిస్తుంది, ఇది 1992 లో ప్రవేశపెట్టబడింది, ఇది బ్రాడీ బాండ్లను మాత్రమే కవర్ చేస్తుంది. సావరిన్ క్రెడిట్ రేటింగ్ స్థాయి ప్రకారం EMBI + సూచికలోని దేశాలు ఎంపిక చేయబడతాయి. ప్రభుత్వ బాండ్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఆధారంగా ఇండెక్స్ బరువు ఉంటుంది, అయితే ఇది గొప్ప ద్రవ్య అవసరాలతో కూడిన ఉప-సూచిక, కాబట్టి కొన్ని మార్కెట్లు మినహాయించబడ్డాయి. ఇండెక్స్ సభ్యత్వానికి అర్హత సాధించడానికి, debt ణం పరిపక్వతకు ఒక సంవత్సరానికి మించి ఉండాలి, కనీసం $ 500 మిలియన్ల ముఖ విలువ కలిగి ఉండాలి మరియు ధర అసమర్థతలు సూచికను ప్రభావితం చేయకుండా చూసేందుకు కఠినమైన వాణిజ్య మార్గదర్శకాలను పాటించాలి.
JP మోర్గాన్ EMBI గ్లోబల్ ఇండెక్స్ EMBI + ఇండెక్స్ యొక్క విస్తరించిన సంస్కరణ. EMBI గ్లోబల్ EMBI + వలె అదే ప్రమాణాలను కలిగి ఉంది. అయితే, ఇది వారి సార్వభౌమ క్రెడిట్ రేటింగ్ స్థాయి ఆధారంగా దేశాలను ఎన్నుకోదు. బదులుగా, ప్రపంచ బ్యాంకు నిర్వచించిన తలసరి ఆదాయ బ్రాకెట్లను మరియు ప్రతి దేశం యొక్క రుణ-పునర్నిర్మాణ చరిత్రను మిళితం చేసే ఫార్ములా ద్వారా సూచిక అనేక అధిక-రేటెడ్ దేశాలను కలిగి ఉంది. అందువల్ల, ఇది కొంతవరకు సమగ్రమైనది, విస్తృతమైనది మరియు అందువల్ల EMBI + సూచిక కంటే ఎక్కువ ప్రతినిధి.
EMBI గ్లోబల్ డైవర్సిఫైడ్ పెద్ద డెట్ స్టాక్స్ ఉన్న దేశాల బరువులను పరిమితం చేస్తుంది, ఈ దేశాల యొక్క అర్హత కలిగిన ప్రస్తుత ముఖ మొత్తంలో అప్పులు బకాయిలు ఉన్నాయి. పెద్ద మార్కెట్లు తక్కువ బరువుతో ఉంటాయి మరియు చిన్న మార్కెట్లు EMBI గ్లోబల్ ఇండెక్స్ కంటే ఎక్కువ బరువు కలిగి ఉంటాయి.
JP మోర్గాన్ సూచికలు డబ్బు నిర్వాహకులకు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ రుణాన్ని పరిష్కరించే ఒక ప్రసిద్ధ బెంచ్ మార్క్, తద్వారా పెట్టుబడిదారులు తమ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల పోలికగా ఉపయోగించే సూచికను చూడవచ్చు. వారి అధిక వడ్డీ రేట్ల కారణంగా, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్లు యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లను గణనీయంగా అధిగమిస్తాయి. ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న బాండ్ సూచికలలో బార్క్లేస్ యుఎస్డి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ గోవ్రిక్ క్యాప్ ఇండెక్స్, డిబి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ యుఎస్డి లిక్విడ్ బ్యాలెన్స్డ్ ఇండెక్స్ మరియు బ్లూమ్బెర్గ్ యుఎస్డి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ సావరిన్ బాండ్ ఇండెక్స్ ఉన్నాయి.
