ఈక్విటీ ప్రీమియం పజిల్ (ఇపిపి) అంటే ఏమిటి?
ఈక్విటీ ప్రీమియం పజిల్ (ఇపిపి) అనేది ప్రభుత్వ బాండ్లపై స్టాక్స్ యొక్క క్రమరహితంగా అధిక చారిత్రక వాస్తవ రాబడిని వివరించే ఒక దృగ్విషయం. ఈక్విటీ ప్రీమియం, ఈక్విటీ రిటర్న్స్ మైనస్ బాండ్ రిటర్న్స్ గా నిర్వచించబడింది, యుఎస్ లో 100+ సంవత్సరాల కాలంలో సగటున సుమారు 6.4% ఉంది. ప్రీమియం "రిస్క్-ఫ్రీ" ప్రభుత్వ బాండ్లతో పోలిస్తే స్టాక్స్ యొక్క సాపేక్ష ప్రమాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది., కానీ పజిల్ తలెత్తుతుంది ఎందుకంటే ఈ unexpected హించని విధంగా పెద్ద శాతం పెట్టుబడిదారులలో అసమంజసంగా అధిక స్థాయి రిస్క్ విరక్తిని సూచిస్తుంది.
ఈక్విటీ ప్రీమియం పజిల్ (ఇపిపి) ను అర్థం చేసుకోవడం
ఈక్విటీ ప్రీమియం పజిల్ (ఇపిపి) ను 1985 లో రజనీష్ మెహ్రా మరియు ఎడ్వర్డ్ సి. ప్రెస్కోట్ చేసిన అధ్యయనంలో మొదటిసారి లాంఛనప్రాయంగా చేశారు. ఇది ఆర్థిక విద్యావేత్తలకు ఈనాటికీ మిస్టరీగా మిగిలిపోయింది. కొంతమంది విద్యావేత్తల ప్రకారం, పెట్టుబడిదారుల రిస్క్ విరక్తి ఫలితంగా సంభవించే "సరైన" పరిహారాన్ని ప్రతిబింబించే తేడా చాలా పెద్దది; అందువల్ల, ప్రీమియం వాస్తవానికి చారిత్రాత్మక సగటు 6.4% కంటే చాలా తక్కువగా ఉండాలి. ఈ పజిల్ యుఎస్‌కు మాత్రమే పరిమితం కాలేదు - యుకెకు 6% పైగా ఈక్విటీ రాబడి ఉంది, మరియు జపాన్, జర్మనీ మరియు ఫ్రాన్స్‌లలో పెట్టుబడిదారులు 9% పైగా ఈక్విటీ ప్రీమియంలను పొందారు.
EPP ప్రవేశపెట్టినప్పటి నుండి పరిష్కరించడానికి లేదా కనీసం పాక్షికంగా వివరించడానికి అనేక ప్రయత్నాలు, పజిల్ అకాడెమియాలో జరిగింది. డేనియల్ కహ్నేమాన్ మరియు అమోస్ ట్వర్స్కీ యొక్క ప్రాస్పెక్ట్ సిద్ధాంతం, వ్యక్తిగత debt ణం యొక్క పాత్ర, ద్రవ్యత యొక్క ప్రాముఖ్యత, ప్రభుత్వ నియంత్రణ ప్రభావం మరియు పన్నుల పరిశీలన - అధిక ప్రీమియాన్ని వివరించే ప్రయత్నంలో ఈ మరియు ఇతర అంశాలు పజిల్‌కు వర్తింపజేయబడ్డాయి.. వివరణతో సంబంధం లేకుండా, ప్రభుత్వ బాండ్లకు బదులుగా స్టాక్లను కలిగి ఉన్నందుకు పెట్టుబడిదారులకు అందంగా బహుమతి ఇవ్వబడింది.
మెహ్రా మరియు ప్రెస్కోట్ ఎవరు?
అరిజోనా స్టేట్ యూనివర్శిటీలోని డబ్ల్యుపి కారీ స్కూల్ ఆఫ్ బిజినెస్‌లో రజనీష్ మెహ్రా మరియు ఎడ్వర్డ్ సి. ప్రెస్కోట్ ఎకనామిక్స్ ప్రొఫెసర్లు. ముఖ్యంగా, ప్రొఫెసర్ ప్రెస్కోట్ 2004 లో ఆర్థిక శాస్త్రంలో నోబెల్ మెమోరియల్ బహుమతిని గెలుచుకున్నాడు మరియు వ్యాపార చక్రాలపై చేసిన కృషికి మరియు "ఆర్ధిక విధానానికి ముందస్తు నిబద్ధత నుండి సమాజం పొందగలదని" ప్రదర్శించినందుకు బహుమతి సంస్థ ఒక ప్రకటనలో తెలిపింది.
