ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) వృద్ధికి ధన్యవాదాలు, ఇంధన-రంగ వస్తువుల యాజమాన్యం మరింత అందుబాటులోకి వచ్చింది. ఈ వస్తువులలో ముడి చమురు మరియు దాని నుండి శుద్ధి చేయబడిన ఉత్పత్తులు, గ్యాసోలిన్ మరియు గృహ తాపన నూనె, సహజ వాయువు, బొగ్గు, కిరోసిన్, డీజిల్ ఇంధనం, ప్రొపేన్ మరియు కార్బన్ క్రెడిట్స్ వంటివి ఉన్నాయి.
వస్తువుల ఇటిఎఫ్లు సాధారణంగా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించడం ద్వారా ఒక ఇండెక్స్లోని వస్తువు లేదా సమూహం యొక్క ధరను ట్రాక్ చేస్తాయి, ఇవి భవిష్యత్తులో నిర్ణీత సమయంలో ఒక వస్తువును ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి చట్టపరమైన ఒప్పందాలు. వస్తువులపై పెట్టుబడుల రాబడి ఇటిఎఫ్లు సాధారణంగా స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క మొత్తం దిశను ప్రభావితం చేయవు, ఎందుకంటే ఇతర ఇటిఎఫ్లు వస్తువుల ధరలను ట్రాక్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి, ఇంధన రంగ స్టాక్లు కాదు.
స్టాక్-హెవీ పోర్ట్ఫోలియోలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు మరియు వైవిధ్యీకరణ మరియు ద్రవ్యోల్బణం-హెడ్జ్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి ప్రయత్నిస్తే, కొంత ఇంధన రంగ బహిర్గతం ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. అయినప్పటికీ, అటువంటి పెట్టుబడుల కోసం దీర్ఘకాలిక హోరిజోన్ కలిగి ఉండటం మంచిది, ఎందుకంటే అవి క్లుప్త కాల వ్యవధిలో అస్థిరంగా ఉంటాయి.
శక్తి వస్తువుల ఇటిఎఫ్ల యొక్క సంభావ్య ప్రయోజనాలు
చైనా, భారతదేశం వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లను పారిశ్రామికీకరించడంలో ఇంధన వస్తువుల డిమాండ్ పెరుగుతూ ఉండటంతో ప్రపంచవ్యాప్తంగా శక్తి విలువను గుర్తించింది. ఈ విలువ కాలక్రమేణా ఏ దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ లేదా కరెన్సీపై ఆధారపడదు కాబట్టి, చాలా ఇంధన వస్తువులు ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా తమ విలువలను బాగా కలిగి ఉన్నాయి. ఇంధన ధరలు యుఎస్ డాలర్కు వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి, డాలర్ బలహీనంగా ఉన్నప్పుడు పెరుగుతుంది. ఇది డాలర్ క్షీణతకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జింగ్ కోసం శక్తి ఇటిఎఫ్లను మంచి వ్యూహంగా చేస్తుంది.
బ్యాక్వర్డేషన్ అనేది కొన్ని శక్తి వస్తువుల ఇటిఎఫ్ల యొక్క అత్యంత క్లిష్టమైన (మరియు తక్కువ అర్థం) ప్రయోజనం. ఈ ఇటిఎఫ్లు తమ ఆస్తులను చాలావరకు వడ్డీని కలిగి ఉన్న రుణ సాధనాలలో, స్వల్పకాలిక యుఎస్ ట్రెజరీల వంటి వాటిలో ఉంచుతాయి, వీటిని ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయడానికి అనుషంగికంగా ఉపయోగిస్తారు. చాలా సందర్భాలలో, ఇటిఎఫ్లు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను దగ్గరి డెలివరీ తేదీలతో కలిగి ఉంటాయి, వీటిని "స్వల్పకాలిక" ఒప్పందాలు అని కూడా పిలుస్తారు. ఈ ఒప్పందాలు వారి డెలివరీ తేదీలకు చేరుకున్నప్పుడు, ఇటిఎఫ్లు తదుపరి సమీప తేదీతో ఒప్పందాలలోకి వస్తాయి.
చాలా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు సాధారణంగా కాంటంగోలో వర్తకం చేస్తాయి, అంటే దీర్ఘకాలిక డెలివరీ కాంట్రాక్టులపై ధరలు స్వల్పకాలిక డెలివరీ లేదా ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరలను మించిపోతాయి. ఏదేమైనా, చమురు మరియు గ్యాసోలిన్ చారిత్రాత్మకంగా దీనికి విరుద్ధంగా చేశాయి, దీనిని వెనుకబాటు అంటారు. ఒక ఇటిఎఫ్ క్రమపద్ధతిలో వెనుకబడిన-డేటెడ్ కాంట్రాక్టులను ఒకదానితో ఒకటి రోల్ చేసినప్పుడు, ఇది రోల్ దిగుబడి అని పిలువబడే చిన్న ఇంక్రిమెంట్లను జోడించవచ్చు, ఎందుకంటే ఇది తక్కువ ఖరీదైన ఒప్పందాలలోకి ప్రవేశిస్తుంది. కాలక్రమేణా, ఈ చిన్న ఇంక్రిమెంట్లు వెనుకబడిన లేదా కాంటాంగో యొక్క నమూనాలను బట్టి గణనీయమైన మొత్తాలను జోడించవచ్చు.
ఎనర్జీ కమోడిటీ ఇటిఎఫ్ రకాలు
ఎనర్జీ ఇటిఎఫ్లను మూడు ప్రధాన సమూహాలుగా విభజించవచ్చు: సింగిల్ కాంట్రాక్ట్, మల్టీ-కాంట్రాక్ట్ మరియు బేరిష్. సింగిల్ కాంట్రాక్ట్ ఇటిఎఫ్లు ప్రధానంగా సింగిల్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో పాల్గొంటాయి. ఉదాహరణకు, న్యూయార్క్ మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYMEX) లో వర్తకం చేసే వెస్ట్ టెక్సాస్ ఇంటర్మీడియట్ (WTI) లైట్ స్వీట్ ముడి చమురు ఫ్యూచర్లలో ఇన్వెస్కో DB ఆయిల్ ఫండ్ (DBO) పాల్గొంటుంది.
మల్టీ-కాంట్రాక్ట్ ఇటిఎఫ్లు అనేక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో పాల్గొనడం ద్వారా ఇంధన రంగానికి వైవిధ్యభరితమైన బహిర్గతం చేస్తాయి. ఉదాహరణకు, ఐషేర్స్ ఎస్ & పి జిఎస్సిఐ కమోడిటీ-ఇండెక్స్డ్ ట్రస్ట్ (జిఎస్జి) ఇంధన రంగంలో మొత్తం బరువులో మూడింట రెండు వంతులని మరియు మిగిలిన మూడింట ఒక వంతు ఇతర రకాల వస్తువులను కలిగి ఉంది. ఇది పురాతన వైవిధ్యభరితమైన వస్తువుల సూచికలలో ఒకటి, ఎస్ & పి జిఎస్సిఐ టోటల్ రిటర్న్ ఇండెక్స్. ఇన్వెస్కో డిబి ఎనర్జీ ఫండ్ (డిబిఇ) అనేది స్వచ్ఛమైన ఇంధన రంగ నిధి, ఇది వస్తువుల రకాలుగా వైవిధ్యభరితంగా ఉంటుంది. ఇది తేలికపాటి తీపి ముడి చమురు, తాపన నూనె, బ్రెంట్ ముడి, గ్యాసోలిన్ మరియు సహజ వాయువు కోసం ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలలో పాల్గొంటుంది. యాజమాన్య సూత్రం ప్రకారం ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ఎంచుకోవడం ద్వారా రోల్ దిగుబడిని ఆప్టిమైజ్ చేసే సూచికను ట్రాక్ చేయడానికి ఇటిఎఫ్ ప్రయత్నిస్తుంది.
ఇంధన రంగ వస్తువులు అస్థిరంగా ఉంటాయి కాబట్టి, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు బేరిష్ ఇటిఎఫ్లతో సమయాల్లో వాటికి వ్యతిరేకంగా పందెం వేయాలనుకోవచ్చు. ప్రో షేర్స్ అల్ట్రాషార్ట్ ఆయిల్ & గ్యాస్ ఇటిఎఫ్ (డియుజి) డౌ జోన్స్ యుఎస్ ఆయిల్ & గ్యాస్ ఇండెక్స్ యొక్క పనితీరును రెండు రెట్లు విలోమ లేదా వ్యతిరేక ఉత్పత్తి చేయడానికి రూపొందించబడింది. దీని అర్థం డౌ జోన్స్ యుఎస్ ఆయిల్ & గ్యాస్ ఇండెక్స్ రోజుకు 1% పడిపోతే, DUG సిద్ధాంతపరంగా రోజుకు 2% పెరుగుతుంది. మరో చిన్న ఇటిఎఫ్ ప్రోషేర్స్ షార్ట్ ఆయిల్ & గ్యాస్ ఇటిఎఫ్ (డిడిజి). ఇది DUG ను పోలి ఉంటుంది, అయితే ఇది డౌ జోన్స్ యుఎస్ ఆయిల్ & గ్యాస్ ఇండెక్స్ యొక్క విలోమ పనితీరును (-1x) ఒక రెట్లు మాత్రమే ఉత్పత్తి చేయడానికి రూపొందించబడింది.
