మార్చుకోగలిగిన అప్పు

మారగల అప్పు అంటే ఏమిటి?

మార్పిడి చేయదగిన debt ణం అనేది ఒక రకమైన హైబ్రిడ్ డెట్ సెక్యూరిటీ, ఇది జారీ చేసే సంస్థ (సాధారణంగా అనుబంధ సంస్థ) కాకుండా వేరే కంపెనీ షేర్లలోకి మార్చబడుతుంది. పన్ను ఆదా మరియు మరొక సంస్థ లేదా అనుబంధ సంస్థలో పెద్ద వాటాను విడదీయడం వంటి అనేక కారణాల వల్ల కంపెనీలు మార్పిడి చేయగల రుణాన్ని జారీ చేస్తాయి.

మారగల రుణాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

స్ట్రెయిట్ debt ణాన్ని పెట్టుబడిదారుడికి కంపెనీ ఈక్విటీగా మార్చడానికి అవకాశం ఇవ్వని బాండ్‌గా నిర్వచించవచ్చు. ఈ పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ షేర్లలో ఎటువంటి ధరల ప్రశంసలో పాల్గొనలేరు కాబట్టి, ఈ బాండ్లపై దిగుబడి సాధారణంగా మార్చడానికి ఎంబెడెడ్ ఎంపికతో ఉన్న బాండ్ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. కన్వర్టిబిలిటీ లక్షణాన్ని కలిగి ఉన్న ఒక రకమైన బాండ్ మార్పిడి చేయదగిన.ణం.

మార్పిడి చేయదగిన debt ణం అనేది సరళమైన బాండ్ మరియు ఎంబెడెడ్ ఎంపిక, ఇది బాండ్ హోల్డర్‌కు రుణ భద్రతను రుణ జారీ చేయని సంస్థ యొక్క ఈక్విటీగా మార్చే హక్కును ఇస్తుంది. ఎక్కువ సమయం, అంతర్లీన సంస్థ మార్పిడి చేయదగిన రుణాన్ని జారీ చేసిన సంస్థ యొక్క అనుబంధ సంస్థ. మార్పిడి ముందుగా నిర్ణయించిన సమయంలో మరియు జారీ సమయంలో పేర్కొన్న నిర్దిష్ట పరిస్థితులలో చేయాలి. మార్పిడి చేయగల రుణ సమర్పణలో, మార్పిడి ధర, రుణ పరికరాన్ని మార్చగల వాటాల సంఖ్య (మార్పిడి నిష్పత్తి) మరియు రుణ పరిపక్వత వంటి ఇష్యూ యొక్క నిబంధనలు ఇష్యూ సమయంలో బాండ్ ఇండెంచర్‌లో పేర్కొనబడతాయి. మార్పిడి నిబంధన కారణంగా, మార్పిడి చేయదగిన debt ణం సాధారణంగా తక్కువ కూపన్ రేటును కలిగి ఉంటుంది మరియు పోల్చదగిన సరళ debt ణం కంటే తక్కువ దిగుబడిని అందిస్తుంది.

మార్పిడి చేయగల వర్సెస్ కన్వర్టిబుల్ డెట్

మార్చుకోగలిగిన debt ణం కన్వర్టిబుల్‌ debt ణంతో సమానంగా ఉంటుంది, ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, రెండోది మార్పిడి చేయదగిన of ణం విషయంలో అనుబంధ సంస్థ యొక్క వాటాల కంటే అంతర్లీన జారీదారు యొక్క వాటాలుగా మార్చబడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మార్పిడి చేయదగిన debt ణం యొక్క చెల్లింపు ప్రత్యేక సంస్థ యొక్క పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అయితే కన్వర్టిబుల్ debt ణం యొక్క చెల్లింపు జారీ చేసే సంస్థ యొక్క పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

వాటాల కోసం మార్పిడి చేయగల బాండ్ మార్పిడి చేసినప్పుడు ఒక జారీదారు నిర్ణయిస్తాడు, అయితే కన్వర్టిబుల్ అప్పుతో బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు బాండ్ వాటాలుగా లేదా నగదుగా మార్చబడుతుంది.

మార్పిడి చేయదగిన రుణాన్ని విలువైనది

మార్పిడి చేయగల debt ణం యొక్క ధర సరళ బాండ్ యొక్క ధర మరియు మార్పిడి చేయడానికి పొందుపరిచిన ఎంపిక యొక్క విలువ. అందువల్ల, మార్పిడి చేయదగిన debt ణం యొక్క ధర ఎల్లప్పుడూ పెట్టుబడిదారుడి హోల్డింగ్‌కు అదనపు విలువ అని ఇచ్చిన సరళ అప్పు ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.

మార్పిడి చేయగల బాండ్ యొక్క మార్పిడి సమానత్వం అనేది అంతర్లీన స్టాక్‌పై కాల్ ఎంపికను ఉపయోగించడం ఫలితంగా మార్చగల వాటాల విలువ. మార్పిడి సమయంలో సమానత్వంపై ఆధారపడి, వడ్డీ మరియు సమాన విలువ కోసం పరిపక్వత వద్ద బాండ్లను రిడీమ్ చేయడం కంటే మార్పిడి చేయగల బాండ్లను అంతర్లీన వాటాలుగా మార్చడం మరింత లాభదాయకంగా ఉంటుందా అని పెట్టుబడిదారులు నిర్ణయిస్తారు.

మార్చుకోగలిగిన రుణంతో విడదీయడం

మరొక సంస్థలో ఎక్కువ శాతం హోల్డింగ్లను విడదీయాలని లేదా విక్రయించాలనుకునే సంస్థ మార్పిడి చేయగల.ణం ద్వారా చేయవచ్చు. మరొక కంపెనీలో తన వాటాలను త్వరితంగా విక్రయించే సంస్థ ఆర్థిక ఆరోగ్య క్షీణతకు సంకేతంగా మార్కెట్లో ప్రతికూలంగా చూడవచ్చు. అలాగే, ఈక్విటీ ఇష్యూ పెంచడం వల్ల కొత్తగా జారీ చేయబడిన వాటాలను తక్కువ అంచనా వేయవచ్చు. అందువల్ల, మార్పిడి చేయగల ఎంపికతో బాండ్లను ఉపయోగించడం ఉపసంహరించుకోవడం జారీ చేసేవారికి మరింత ప్రయోజనకరమైన ప్రత్యామ్నాయంగా ఉపయోగపడుతుంది. మార్పిడి చేయగల పరిపక్వత వరకు, హోల్డింగ్ కంపెనీ లేదా జారీచేసేవారు ఇప్పటికీ అంతర్లీన సంస్థ యొక్క డివిడెండ్ చెల్లింపులకు అర్హులు.