అమలు అంటే ఏమిటి?
ఎగ్జిక్యూషన్ అంటే భద్రత కోసం కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ఆర్డర్ పూర్తి చేయడం. ఆర్డర్ అమలు అది నిండినప్పుడు జరుగుతుంది, పెట్టుబడిదారుడు ఉంచినప్పుడు కాదు. పెట్టుబడిదారుడు వాణిజ్యాన్ని సమర్పించినప్పుడు, అది ఒక బ్రోకర్‌కు పంపబడుతుంది, అప్పుడు అది అమలు చేయడానికి ఉత్తమమైన మార్గాన్ని నిర్ణయిస్తుంది.
అమలును అర్థం చేసుకోవడం
పెట్టుబడిదారులకు సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అమలును ఇవ్వడానికి బ్రోకర్లు చట్టం ప్రకారం అవసరం. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ (ఎస్‌ఇసి) కు బ్రోకర్లు తమ మరణశిక్షల నాణ్యతను స్టాక్ ప్రాతిపదికన స్టాక్‌తో రిపోర్ట్ చేయవలసి ఉంటుంది, అదే విధంగా తమ ఆర్డర్లు లేని కస్టమర్లను ఉత్తమ అమలు కోసం సూచించవలసి ఉంటుంది. ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ల పెరుగుదల కారణంగా ట్రేడ్‌లను అమలు చేసే ఖర్చు గణనీయంగా తగ్గింది. చాలా మంది బ్రోకర్లు తమ కస్టమర్లకు నెలకు కొంత మొత్తంలో ట్రేడ్‌లు లేదా డాలర్ విలువను అమలు చేస్తే కమీషన్ రిబేటును అందిస్తారు. స్వల్పకాలిక వ్యాపారులకు ఇది చాలా ముఖ్యం, ఇక్కడ అమలు ఖర్చులు వీలైనంత తక్కువగా ఉంచాలి.
ఉంచిన ఆర్డర్ మార్కెట్ ఆర్డర్ లేదా ఆర్డర్‌ను మార్కెట్ ఆర్డర్‌గా సాపేక్షంగా త్వరగా మార్చగలిగితే, అది కావలసిన ధర వద్ద పరిష్కరించే అవకాశాలు ఎక్కువగా ఉంటాయి. కానీ చాలా పెద్ద ఆర్డర్‌ల విషయంలో అనేక చిన్న ఆర్డర్‌లుగా విభజించబడిన సందర్భాలు ఉండవచ్చు, సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన ధర పరిధిలో అమలు చేయడం కష్టం. ఇటువంటి సందర్భాల్లో, అమలు ప్రమాదం వ్యవస్థలోకి ప్రవేశపెట్టబడుతుంది. ప్రమాదం యొక్క ఆర్డర్ మరియు దాని పరిష్కారం మధ్య మందగింపును సూచిస్తుంది.
ఆర్డర్లు ఎలా అమలు చేయబడతాయి
- అంతస్తుకు ఆర్డర్: ఇది ఒక మానవ వ్యాపారి లావాదేవీని ప్రాసెస్ చేస్తుంది కాబట్టి ఇది సమయం తీసుకుంటుంది. ఫ్లోర్ బ్రోకర్ ఆర్డర్‌ను స్వీకరించి దాన్ని పూరించాలి. మార్కెట్ మేకర్‌కు ఆర్డర్: నాస్డాక్ వంటి ఎక్స్ఛేంజీలలో, ద్రవ్యతను అందించే బాధ్యత మార్కెట్ తయారీదారులదే. పెట్టుబడిదారుడి బ్రోకర్ ఈ మార్కెట్ తయారీదారులలో ఒకరికి అమలు కోసం వాణిజ్యాన్ని నిర్దేశించవచ్చు. ఎలక్ట్రానిక్ కమ్యూనికేషన్స్ నెట్‌వర్క్ (ఇసిఎన్): సమర్థవంతమైన పద్ధతి, దీని ద్వారా కంప్యూటర్ సిస్టమ్స్ ఎలక్ట్రానిక్‌గా కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్‌లతో సరిపోలుతాయి. అంతర్గతీకరణ: బ్రోకర్ స్టాక్ యొక్క జాబితాను ప్రశ్నార్థకంగా కలిగి ఉంటే, అది ఇంటిలో ఆర్డర్‌ను అమలు చేయాలని నిర్ణయించుకోవచ్చు. బ్రోకర్లు దీనిని అంతర్గత క్రాసింగ్ అని పిలుస్తారు.
కీ టేకావేస్
- వర్తకుడు దానిని అమలు చేసిన తర్వాత భద్రత యొక్క కొనుగోలు లేదా అమ్మకం క్రమాన్ని పూర్తి చేయడాన్ని ఎగ్జిక్యూషన్ సూచిస్తుంది. వాణిజ్యాన్ని అమలు చేయడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి మరియు అవి మాన్యువల్ మరియు ఆటోమేటెడ్ పద్ధతులను కలిగి ఉంటాయి. క్లయింట్ యొక్క వాణిజ్యాన్ని అమలు చేయడానికి ఉత్తమమైన మార్గాలను కనుగొనడానికి బ్రోకర్లు చట్టం ప్రకారం అవసరం.
ఎగ్జిక్యూషన్ మరియు డార్క్ పూల్స్
డార్క్ పూల్స్ ప్రైవేట్ ఎక్స్ఛేంజీలు లేదా ఫోరమ్లు, ఇవి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు వారి పరిమాణాన్ని బహిర్గతం చేయకుండా వారి పెద్ద ఆర్డర్లను అమలు చేయడానికి సహాయపడటానికి రూపొందించబడ్డాయి. చీకటి కొలనులు ప్రధానంగా సంస్థలచే ఉపయోగించబడుతున్నందున, నాస్డాక్ లేదా న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వంటి పబ్లిక్ ఎక్స్ఛేంజిలో అమలు చేయబడితే కంటే మంచి ధర వద్ద బ్లాక్ ట్రేడ్ను అమలు చేయడానికి ద్రవ్యతను కనుగొనడం చాలా సులభం. ఒక సంస్థాగత వ్యాపారి పబ్లిక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో గణనీయమైన ఆర్డర్‌ను ఉంచినట్లయితే, అది ఆర్డర్ పుస్తకంలో కనిపిస్తుంది మరియు ఇతర పెట్టుబడిదారులు పెద్ద కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ఆర్డర్ అమలులో ఉన్నట్లు కనుగొన్నారు, ఇది స్టాక్ ధరను తగ్గించగలదు.
చాలా చీకటి కొలనులు బిడ్ యొక్క మధ్య బిందువు వద్ద అమలును అందిస్తాయి మరియు ధరను అడగండి, ఇది బ్రోకర్లు తమ వినియోగదారులకు సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అమలును సాధించడంలో సహాయపడుతుంది. ఉదాహరణకు, స్టాక్ యొక్క బిడ్ ధర $ 100 మరియు అడిగే ధర $ 101 అయితే, డార్క్ పూల్‌లో ఆ ధర వద్ద ఒక విక్రేత ఉంటే మార్కెట్ ఆర్డర్ $ 100.50 వద్ద అమలు అవుతుంది. ప్రధాన వీధి సాధారణంగా చీకటి కొలనులపై పారదర్శకత లేకపోవడం మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు ప్రవేశం లేకపోవడం వల్ల సందేహాస్పదంగా ఉంటుంది. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, చూడండి: చీకటి కొలనులకు పరిచయం.)
అమలు యొక్క ఉదాహరణ
ఓల్గా స్టాక్ ఎబిసి యొక్క 500 షేర్లను $ 25 కు విక్రయించే ఆర్డర్‌లోకి ప్రవేశించిందని అనుకుందాం. ఆమె బ్రోకర్ స్టాక్ కోసం సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అమలు ధరను కనుగొనవలసిన బాధ్యత ఉంది. అతను మార్కెట్లలో స్టాక్ ధరలను పరిశీలిస్తాడు మరియు అతను స్టాక్ కోసం అంతర్గతంగా $ 25.50 ధరను పొందగలడని మరియు మార్కెట్లలో వర్తకం చేస్తున్న. 25.25 ధరతో పోలిస్తే అతను కనుగొంటాడు. బ్రోకర్ ఆర్డర్‌ను అంతర్గతంగా అమలు చేస్తాడు మరియు ఓల్గాకు $ 125 లాభం పొందుతాడు.
