నలుపును ప్రభావితం చేసే అంశాలు

ఒక వారెంట్ ఒక సంస్థ జారీ చేస్తే తప్ప, ఒక ఎంపిక లాంటిది. నిర్ణీత వ్యవధిలో కంపెనీ నుండి స్టాక్‌ను నిర్దిష్ట ధర వద్ద కొనుగోలు చేసే హక్కును వారెంట్ హోల్డర్‌కు ఇస్తుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడు వారెంట్ ఉపయోగించినప్పుడు, అతను లేదా ఆమె సంస్థ నుండి స్టాక్ కొనుగోలు చేస్తారు మరియు ఆ ఆదాయాలు సంస్థకు మూలధన వనరు. వారెంట్లు అంత సాధారణమైనవి కానప్పటికీ, అవి ఏమిటో మరియు వాటిని ఎలా విలువైనవిగా అర్థం చేసుకోవాలి, ఒకవేళ మీరు ఒక సంస్థ వాటాలను కలిగి ఉంటే వారెంట్లు, లేదా భవిష్యత్తులో ఉండవచ్చు.

వారెంట్లు వివరించబడ్డాయి

ఒక ఎంపిక వలె, వారెంట్ సంస్థ యొక్క స్టాక్‌లో అసలు యాజమాన్యాన్ని సూచించదు; భవిష్యత్తులో ఒక నిర్దిష్ట ధరకు వాటాలను కొనుగోలు చేయడం సరైన హక్కు (కాని బాధ్యత కాదు). వారెంట్ సాధారణంగా కాల్ ఎంపిక కంటే చాలా ఎక్కువ జీవితాన్ని కలిగి ఉంటుంది, గడువు ఐదు లేదా 10 సంవత్సరాలు ఉంటుంది. కొన్ని వారెంట్లు కూడా శాశ్వతమైనవి.

వారెంట్లు ఎంపికల మాదిరిగానే ఉన్నప్పటికీ, అనేక ముఖ్యమైన తేడాలు ఉన్నాయి. మొదట, ఎంపికలు ఇతర పెట్టుబడిదారులు లేదా మార్కెట్ తయారీదారులు వ్రాస్తారు, అయితే వారెంట్లు సాధారణంగా కంపెనీలచే జారీ చేయబడతాయి. వారెంట్లు తరచుగా కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడతాయి మరియు ఎంపిక ఒప్పందాల యొక్క ప్రామాణిక లక్షణాలను కలిగి ఉండవు. కంపెనీ వారు కోరుకున్న కాంట్రాక్టును సృష్టించగలదు, అయితే ఆప్షన్స్ రైటర్ చేయలేడు. అలాగే, ఎంపికలు ప్రస్తుత వాటాదారులకు విలీనం కావు, వారెంట్లు ఉన్నాయి. ఎందుకంటే వారెంట్ అమలు చేసినప్పుడు, కొత్త స్టాక్ జారీ చేయబడుతుంది.

అనేక రకాల వారెంట్లు ఉన్నప్పటికీ, చాలా సాధారణ రకాలు వేరు చేయగలిగినవి మరియు నగ్నంగా ఉంటాయి. వేరు చేయగలిగిన వారెంట్లు ఇతర సెక్యూరిటీలతో (బాండ్లు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ వంటివి) కలిపి జారీ చేయబడతాయి మరియు వాటి నుండి విడిగా వర్తకం చేయవచ్చు. సెక్యూరిటీలు లేకుండా మరియు లేకుండా నగ్న వారెంట్లు జారీ చేయబడతాయి.

ఇతర తక్కువ సాధారణ వారెంట్లలో వెడ్డింగ్ వారెంట్లు ఉన్నాయి, అవి జతచేయబడిన బాండ్ / ఇష్టపడే స్టాక్ లొంగిపోతే మాత్రమే వ్యాయామం చేయవచ్చు మరియు ఉద్యోగుల ఎంపిక ప్రోగ్రామ్‌లను హెడ్జ్ చేయడానికి ఉపయోగించే వారెంట్లను ఉంచండి.

అవి ఎందుకు జారీ చేయబడతాయి?

ఒక సంస్థ వారెంట్లు జారీ చేయడానికి అత్యంత సాధారణ కారణం బాండ్ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ సమర్పణ కోసం "స్వీటెనర్" ను అందించడం. వారెంట్లను జోడించడం ద్వారా, అప్పు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌పై మంచి నిబంధనలు (తక్కువ రేట్లు) పొందాలని కంపెనీ భావిస్తోంది. అంతేకాకుండా, వారెంట్లు భవిష్యత్తులో మూలధనం యొక్క సంభావ్య వనరును సూచిస్తాయి మరియు తద్వారా ఎక్కువ అప్పులు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌ను జారీ చేయలేని, లేదా ఇష్టపడని సంస్థలకు మూలధన సేకరణ ఎంపికను అందించవచ్చు.

అదనంగా, కొన్ని అకౌంటింగ్ ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి. ప్రతి వాటాకి ఆదాయాలను లెక్కించడానికి జారీచేసేవారు ట్రెజరీ స్టాక్ పద్ధతిని ఉపయోగించవచ్చు మరియు వడ్డీ వ్యయం మరియు పన్ను ప్రయోజనాలను పెంచడానికి రుణమాఫీ వారెంట్ విలువను ఉపయోగించవచ్చు.

సాధారణంగా, దివాలా తీసిన సంస్థ యొక్క రీకాపిటలైజేషన్ ప్రణాళికలో భాగంగా వారెంట్లు జారీ చేయబడతాయి. సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్లు సాధారణంగా దివాలా తీసేటప్పుడు తుడిచిపెట్టుకుపోతుండగా, త్వరలో పనికిరాని వాటాల కోసం వారెంట్లు జారీ చేయడం వల్ల కంపెనీకి ఈక్విటీ క్యాపిటల్ యొక్క భవిష్యత్తు వనరు లభిస్తుంది (వాటాదారులు ఆ వారెంట్లు ఉపయోగిస్తే) మరియు మాజీ వాటాదారుల స్థావరంలో కొంత సద్భావనను కాపాడుతుంది.

బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్‌తో విలువైన వారెంట్లు

వారెంట్‌ను అంచనా వేయడానికి అనేక పద్ధతులు ఉన్నప్పటికీ, బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ యొక్క సవరించిన సంస్కరణ సాధారణంగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ ఫార్ములా యూరోపియన్ తరహా ఎంపికల కోసం మరియు అమెరికన్ తరహా ఎంపికలు సిద్ధాంతపరంగా ఎక్కువ విలువైనవి అయినప్పటికీ, ఆచరణలో ధరలో చాలా తేడా లేదు.

బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్‌లో, కాల్ ఎంపిక యొక్క మదింపు ఇలా వ్యక్తీకరించబడింది:

C = SN (d1) −Xe - rTN (d2) ఇక్కడ: C = కాల్ ఆప్షన్స్ = అంతర్లీన ఆస్తి ధర N = ప్రామాణిక సాధారణ పంపిణీ X = ఎంపిక సమ్మె ధర T = గడువు ముగిసే సమయం = డివిడెండర్ = రిస్క్ ఫ్రీ వడ్డీ రేటు = ఘాతాంక పదం

వారెంట్లు సూచించే పలుచన కారణంగా, ఆ కాల్ యొక్క విలువను (1 + q) విభజించాల్సిన అవసరం ఉంది, ఇక్కడ q అనేది వారెంట్ల యొక్క నిష్పత్తి అత్యుత్తమ వాటాలకు, ప్రతి వారెంట్ ఒక వాటా విలువైనదని భావించి.

సూత్రం ఒక ఎంపిక యొక్క సైద్ధాంతిక విలువను ఇస్తుంది. వాస్తవ ప్రపంచంలో ఇది వర్తకం చేస్తున్నది భిన్నంగా ఉండవచ్చు. ప్రస్తుత వారెంట్ ధరలను కనుగొనడానికి, మీకు ఆసక్తి ఉన్న స్టాక్ వారెంట్ కోసం NYSE.com లేదా nasdaq.com లో సింబల్ లుక్అప్ చేయండి. ప్రస్తుత ధర పొందడానికి అందించిన వారెంట్ గుర్తుపై క్లిక్ చేయండి. కింది ఉదాహరణ అంబాక్ ఫైనాన్షియల్ గ్రూప్, ఇంక్. (AMBC) కోసం వారెంట్ ధర సమాచారాన్ని చూపిస్తుంది.

ధర స్నాప్‌షాట్ చూపినట్లుగా, వారెంట్లు స్టాక్స్ లేదా ఆప్షన్స్ లాగా వర్తకం చేయవచ్చు. కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి వేరొకరు ఉన్నంతవరకు, వారెంట్ గడువు వరకు ఎప్పుడైనా వర్తకం చేయవచ్చు.

వారెంట్ ధరలను ప్రభావితం చేసే అంశాలు

పై లెక్కకు మించి, వారెంట్ ధరను అంచనా వేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఈ క్రింది అంశాలను పరిగణించాలి.

అంతర్లీన భద్రతా ధర: అంతర్లీన భద్రత యొక్క అధిక ధర, వారెంట్ మరింత విలువైనదిగా మారుతుంది. అన్నింటికంటే, స్టాక్ ధర వారెంట్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, బహిరంగ మార్కెట్లో స్టాక్ కొనడం చౌకగా ఉన్నందున వారెంట్ వ్యాయామం చేయడానికి ఎటువంటి కారణం లేదు.

పరిపక్వతకు రోజులు: సాధారణంగా చెప్పాలంటే, సమయం గడుస్తున్న కొద్దీ మరియు గడువు సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఎంపికలు మరియు వారెంట్లు తక్కువ విలువైనవి. ఈ దృగ్విషయాన్ని "సమయ క్షయం" అని కూడా పిలుస్తారు మరియు సమ్మె ధర ప్రస్తుత ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే గడువు సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఇది వేగవంతం అవుతుంది.

డివిడెండ్: వారెంట్-హోల్డర్లకు డివిడెండ్ పొందటానికి అర్హత లేదు మరియు సాధారణ వాటాదారులకు డివిడెండ్ జారీ చేసినప్పుడు స్టాక్ ధరలో తగ్గింపు వారెంట్ విలువను తగ్గిస్తుంది.

వడ్డీ రేటు / ప్రమాద రహిత రేటు: అధిక వడ్డీ రేట్లు వారెంట్ల విలువను పెంచుతాయి.

సూచించిన అస్థిరత: అధిక అస్థిరత, వారెంట్ చివరికి డబ్బులో ఉంటుంది మరియు వారెంట్ యొక్క విలువ ఎక్కువగా ఉంటుంది.

పలుచన: వారెంట్ యొక్క వ్యాయామం సంస్థ యొక్క అత్యుత్తమ వాటాలను పెంచుతుంది కాబట్టి, ఈ పలుచన సాధారణ ఎంపిక మదింపులో లేని మదింపుకు ఒక మలుపును జోడిస్తుంది. సంభావ్య పలుచన సాధారణ స్టాక్ ధర పెరగకుండా అడ్డుకుంటుంది.

ప్రీమియం: ప్రీమియం వద్ద వారెంట్లు జారీ చేయవచ్చు; తక్కువ ప్రీమియం మరింత విలువైన వారెంట్.

గేరింగ్ / పరపతి: గేరింగ్ అనేది వారెంట్ ప్రీమియానికి వాటా ధర యొక్క నిష్పత్తి, మరియు ఇది స్టాక్‌లో ఇచ్చిన మార్పుకు వారెంట్ ధర ఎంత మారుతుందో ప్రతిబింబిస్తుంది. అధిక గేరింగ్, మరింత విలువైన వారెంట్.

పరిమితులు: గణితశాస్త్రంలో లెక్కించడం చాలా కష్టం అయినప్పటికీ, వారెంట్ల వ్యాయామంపై ఏవైనా పరిమితులు వారెంట్ యొక్క విలువను ప్రభావితం చేస్తాయి, సాధారణంగా ప్రతికూలంగా ఉంటాయి. అమెరికన్-శైలి మరియు యూరోపియన్ తరహా వారెంట్ల మధ్య వ్యత్యాసం ఒక సాధారణ పరిమితి. అమెరికన్ తరహా వారెంట్లు ఎప్పుడైనా వ్యాయామానికి అనుమతిస్తాయి, అయితే యూరోపియన్ తరహా వారెంట్లు గడువు తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి. మునుపటిది రెండోదానికన్నా విలువైనది.

బాటమ్ లైన్

వారెంట్ ప్రాథమికంగా ఒక సంస్థ జారీ చేసిన దీర్ఘకాలిక ఎంపిక. పలుచన వంటి ప్రత్యేకమైన కారకాల కోసం పెట్టుబడిదారులు కొన్ని సర్దుబాట్లు చేయాల్సిన అవసరం ఉంది, అయితే ప్రాథమిక బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపికల ధరల సూత్రం వారెంట్ విలువను సహేతుకమైన అంచనాను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ప్రస్తుత వారెంట్ ధరలు NYSE లేదా NASDAQ వెబ్‌సైట్లలో కూడా ఆన్‌లైన్‌లో చూడవచ్చు. వారెంట్లు ఎప్పుడైనా కొనుగోలు చేయవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు, అయినప్పటికీ అన్ని వారెంట్లు చురుకుగా వర్తకం చేయబడవు, కాబట్టి ఒకదాన్ని వర్తకం చేయడానికి ముందు వారెంట్ యొక్క పరిమాణాన్ని తనిఖీ చేయండి.