ఫెడ్ దాని బ్యాలెన్స్ షీట్ను తగ్గిస్తూనే ఉంది

గత వారం, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధానానికి సంబంధించి హాక్స్ మరియు పావురాల నుండి కబుర్లు వచ్చాయి, పావురాలు మరింత స్వరంతో ఉన్నాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును ఈ సంవత్సరం ప్రస్తుత 2.25% నుండి 2.50% కు 1.75% నుండి 2.00% కు తగ్గించాలని సాధారణ పిలుపు. ఫెడ్ 2019 నాటికి నిధుల రేటును మార్చదు మరియు అధ్యక్ష ఎన్నికల తరువాత 2020 చివరి వరకు అవకాశం ఉందని నా పిలుపు ఉంది.

ఫెడ్ తన బ్యాలెన్స్ షీట్ను విడదీయడం కొనసాగిస్తోందనే విషయాన్ని వాల్ స్ట్రీట్ మరచిపోయింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ జెరోమ్ పావెల్ మాట్లాడుతూ, బ్యాలెన్స్ షీట్ను విడదీయడం ద్రవ్య విధానాన్ని కఠినతరం చేయదని, కాని నేను అబద్ధం చెబుతున్నాను, ఎందుకంటే అన్‌వైండింగ్ పరిమాణాత్మక బిగుతుగా ఉంది, ఎందుకంటే ఇది పరిమాణాత్మక సడలింపును తిప్పికొడుతుంది, ఇది ఫెడ్ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను tr 4.5 ట్రిలియన్లకు పెంచింది.

ప్రతి వారం, ఫెడరల్ రిజర్వ్ బుధవారం తన బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క స్నాప్‌షాట్ తీసుకుంటుంది. మార్చి 27 న, బ్యాలెన్స్ షీట్ 95 3.956 ట్రిలియన్ల వద్ద ఉంది, ఇది మార్చి 20 న 3.962 డాలర్ల నుండి 6 బిలియన్ డాలర్లు తగ్గింది. ఇది బ్యాంకు వ్యవస్థ నుండి 6 బిలియన్ డాలర్లను ఉపసంహరించుకున్నందున, ఇది ఫెడ్ చేత కఠినతరం అవుతుంది. సెప్టెంబర్ 2017 చివరిలో, బ్యాలెన్స్ షీట్ tr 4.5 ట్రిలియన్లు, కాబట్టి మొత్తం నిలిపివేయడం 4 544 బిలియన్లు.

FOMC

ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాలెన్స్ షీట్ స్ట్రాటజీ: ఫెడరల్ రిజర్వ్ 2019 సెప్టెంబర్ చివరిలో నిలిపివేయడాన్ని ఆపివేస్తుంది. ఫెడ్ ఏప్రిల్‌లో 50 బిలియన్ డాలర్ల షెడ్యూల్‌ను నిర్ణయించింది మరియు తరువాత సెప్టెంబర్ నుండి వచ్చే ఐదు నెలల్లో ప్రతి 35 బిలియన్ డాలర్లు. ఇది ఫెడ్ బిగించడంలో అదనంగా 5 225 బిలియన్లు, ఇది బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను 3.731 ట్రిలియన్ డాలర్లకు తీసుకుంటుంది.

ఈ తగ్గింపు ఛైర్మన్ పావెల్ యొక్క tr 3.5 ట్రిలియన్ బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క లక్ష్యాన్ని చేరుకోదు. అతను మళ్ళీ అబద్ధం చెప్పాడా, లేదా ఈ లక్ష్యాన్ని సాధించడానికి మరింత తెలియకుండానే అవసరమని అతను ప్రస్తావించలేదా? అదనపు $ 231 బిలియన్ల నిలిపివేత 2020 ఎన్నికల తరువాత షెడ్యూల్ చేయబడుతుంది.

10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో దిగుబడి కోసం రోజువారీ చార్ట్

రిఫనిటివ్ XENITH

10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్‌లోని దిగుబడి కోసం రోజువారీ చార్ట్ ఈ దిగుబడి జనవరి 11 నుండి "డెత్ క్రాస్" కింద ఉందని చూపిస్తుంది, ఇది తక్కువ దిగుబడికి అనుకూలంగా ఉంటుంది. తక్కువ దిగుబడిని అనుసరిస్తుందని చూపించడానికి 50 రోజుల సాధారణ కదిలే సగటు 200 రోజుల సాధారణ కదిలే సగటు కంటే పడిపోయింది. ఆ రోజు, ఈ దిగుబడి 2.70%, మరియు ఇది మార్చి 28 న 2019 తక్కువ దిగుబడి 2.34% కు తగ్గింది.

మార్చి 20 నుండి 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడి దాని సెమియాన్యువల్ పివట్ కంటే 2.605% వద్ద ఉంది, FOMC ద్రవ్య విధానంపై మరింత దుర్మార్గపు అభిప్రాయాన్ని ప్రకటించింది. దిగుబడి గత వారం 2.414% వద్ద ముగిసింది, ఈ వారం నా పైవట్ 2.466% వద్ద ఉంది. నేను నెలవారీ మరియు త్రైమాసిక విలువ స్థాయిలను 2.576% మరియు 2.759% వద్ద చూపిస్తాను. ఐరోపాలో ఆర్థిక బలహీనత యుఎస్ ట్రెజరీలలోకి "భద్రతకు విమాన" సహాయం చేస్తుందనేదానికి స్పష్టమైన సంకేతం.

10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో దిగుబడి కోసం వారపు చార్ట్

రిఫనిటివ్ XENITH

10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో దిగుబడి కోసం వారపు చార్ట్ అక్టోబర్ 12 వ వారంలో 3.26% గరిష్ట స్థాయి నుండి ప్రారంభమైన దిగుబడి క్షీణతను చూపిస్తుంది. ఈ వారం ఈ అత్యధిక దిగుబడిని 2.340% వద్ద, దాని 200 వారాల సాధారణ కదిలే సగటును లేదా "సగటుకు తిరగడం" ను 2.356% వద్ద ఉంచుతుంది. చార్ట్ తక్కువ దిగుబడిని ముందుకు సాగడానికి అనుకూలంగా ఉంది, దాని ఐదు వారాల మార్పు చేసిన కదిలే సగటు 2.593% కంటే తక్కువ. 12 x 3 x 3 వీక్లీ స్లో యాదృచ్ఛిక పఠనం ఈ వారం 21.87 కు తగ్గింది, మార్చి 22 న 25.55 నుండి తగ్గింది.

SPDR S&P 500 ETF (SPY) కోసం రోజువారీ చార్ట్

రిఫనిటివ్ XENITH

స్పైడర్స్ ఇటిఎఫ్ అని కూడా పిలువబడే ఎస్పిడిఆర్ ఎస్ & పి 500 ఇటిఎఫ్ (ఎస్పివై) డిసెంబర్ 26 కంటే తక్కువ $ 233.76 కంటే 3.8% మరియు సెప్టెంబర్ 21 న సెట్ చేసిన ఆల్-టైమ్ ఇంట్రాడే హై $ 293.94 కంటే 3.9%. ఈ బుల్ మార్కెట్ ర్యాలీ అనుసరిస్తుంది ఎలుగుబంటి మార్కెట్ సెప్టెంబర్ 21 న నిర్ణయించిన ఆల్-టైమ్ ఇంట్రాడే హై $ 293.94 నుండి డిసెంబర్ 26 కనిష్టానికి పడిపోయింది. ఈ ఫండ్ డిసెంబర్ 26 న "కీ రివర్సల్" రోజును చూసింది, ఆ రోజు $ 246.18 ముగింపు డిసెంబర్ 24 పైన $ 240.83 కంటే ఎక్కువగా ఉంది.

డిసెంబర్ 31 న 9 249.92 మూసివేయడం నా యాజమాన్య విశ్లేషణలకు ఒక ముఖ్యమైన ఇన్పుట్, మరియు రెండు కీలక స్థాయిలు ఆటలో ఉన్నాయి. సెమియాన్యువల్ విలువ స్థాయి $ 266.14, వార్షిక ప్రమాదకర స్థాయి $ 285.86. మార్చి 29 న 2 282.48 వద్ద ముగిసింది, దీని ఫలితంగా నెలవారీ విలువ స్థాయి $ 272.17 వద్ద, వారపు ప్రమాదకర స్థాయి $ 287.14 వద్ద మరియు త్రైమాసిక ప్రమాదకర స్థాయి ఆల్-టైమ్ హై కంటే 297.56 వద్ద ఉంది.

SDDR S&P 500 ETF కోసం వారపు చార్ట్

రిఫనిటివ్ XENITH

స్పైడర్స్ కోసం వీక్లీ చార్ట్ సానుకూల కొనుగోలు ఓవర్‌బాట్, ఇటిఎఫ్ దాని ఐదు వారాల సవరించిన కదిలే సగటు కంటే 6 276.6 వద్ద మరియు 200 వారాల సాధారణ కదిలే సగటు కంటే ఎక్కువ, లేదా "సగటుకు తిరగడం" $ 238.78 వద్ద ఈ సగటు తర్వాత $ 234.71 వద్ద జరిగింది డిసెంబర్ 28 వ వారం. 12 x 3 x 3 వీక్లీ స్లో యాదృచ్ఛిక పఠనం గత వారం 89.80 కి పెరిగింది, మార్చి 22 న 88.80 నుండి మరియు ఓవర్‌బాట్ థ్రెషోల్డ్ 80.00 కంటే ఎక్కువ కదిలింది. SPY 90.00 పైన పఠనంతో ఏప్రిల్ "పెంచే పారాబొలిక్ బబుల్" గా ప్రారంభమవుతుంది.

నా విలువ స్థాయిలు మరియు ప్రమాదకర స్థాయిలను ఎలా ఉపయోగించాలి: విలువ స్థాయిలు మరియు ప్రమాదకర స్థాయిలు గత తొమ్మిది వార, నెలవారీ, త్రైమాసిక, సెమియాన్యువల్ మరియు వార్షిక ముగింపుల మీద ఆధారపడి ఉంటాయి. మొదటి స్థాయి స్థాయిలు డిసెంబర్ 31 న ముగిసిన వాటిపై ఆధారపడి ఉన్నాయి. అసలు త్రైమాసిక, సెమియాన్యువల్ మరియు వార్షిక స్థాయిలు ఆటలో ఉన్నాయి. ప్రతి వారం వారపు స్థాయి మారుతుంది; ప్రతి నెల చివరిలో నెలవారీ స్థాయి మార్పులు.

నా సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, మూసివేతలకు మధ్య తొమ్మిది సంవత్సరాల అస్థిరత సరిపోతుంది, స్టాక్ కోసం సాధ్యమయ్యే అన్ని బుల్లిష్ లేదా బేరిష్ సంఘటనలు కారకంగా ఉన్నాయని అనుకోవచ్చు. వాటా ధరల అస్థిరతను సంగ్రహించడానికి, పెట్టుబడిదారులు బలహీనతపై వాటాలను విలువ స్థాయికి కొనుగోలు చేయాలి మరియు బలం మీద హోల్డింగ్లను తగ్గించాలి ప్రమాదకర స్థాయి. పైవట్ అనేది విలువ స్థాయి లేదా ప్రమాదకర స్థాయి, దాని సమయ హోరిజోన్‌లో ఉల్లంఘించబడింది. పివోట్లు అయస్కాంతాలుగా పనిచేస్తాయి, అవి వాటి సమయ హోరిజోన్ గడువు ముందే మళ్ళీ పరీక్షించబడే అధిక సంభావ్యతను కలిగి ఉంటాయి.

12 x 3 x 3 వారపు నెమ్మదిగా యాదృచ్ఛిక రీడింగులను ఎలా ఉపయోగించాలి: 12 x 3 x 3 వారపు నెమ్మదిగా యాదృచ్ఛిక రీడింగులను ఉపయోగించడం నా ఎంపిక వాటా-ధర మొమెంటం చదివే అనేక పద్ధతులను బ్యాక్‌టెస్ట్ చేయడంపై ఆధారపడింది, దీని ఫలితంగా కలిపిన కలయికను కనుగొనడం అతి తక్కువ తప్పుడు సంకేతాలు. 1987 యొక్క స్టాక్ మార్కెట్ పతనం తరువాత నేను ఇలా చేసాను, కాబట్టి 30 సంవత్సరాలకు పైగా ఫలితాలతో నేను సంతోషంగా ఉన్నాను.

యాదృచ్ఛిక పఠనం గత 12 వారాల గరిష్టాలు, అల్పాలు మరియు స్టాక్ కోసం మూసివేస్తుంది. మూసివేతలకు వ్యతిరేకంగా అత్యధిక మరియు తక్కువ తక్కువ మధ్య తేడాల యొక్క ముడి గణన ఉంది. ఈ స్థాయిలు వేగంగా చదవడానికి మరియు నెమ్మదిగా చదవడానికి సవరించబడతాయి మరియు నెమ్మదిగా చదవడం ఉత్తమంగా పనిచేస్తుందని నేను కనుగొన్నాను.

00.00 మరియు 100.00 మధ్య యాదృచ్ఛిక పఠన ప్రమాణాలు, 80.00 పైన ఉన్న రీడింగులను ఓవర్‌బాట్‌గా మరియు 20.00 కంటే తక్కువ రీడింగులను ఓవర్‌సోల్డ్‌గా పరిగణిస్తారు. ఇటీవల, స్టాక్స్ గరిష్టంగా 10% నుండి 20% వరకు తగ్గుతాయని నేను గుర్తించాను మరియు పఠనం 90.00 పైన పెరిగిన కొద్దిసేపటికే, అందువల్ల నేను ఒక బబుల్ ఎల్లప్పుడూ "పెరిగే పారాబొలిక్ బబుల్" అని పిలుస్తాను. నేను 10.00 కన్నా తక్కువ ఉన్న పఠనాన్ని "విస్మరించడానికి చాలా చౌకగా" సూచిస్తాను.