పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్లపై అంచుని పొందగలడా? ఇది మీరు ఎవరిని అడిగినా దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. మార్కెట్లు యాదృచ్ఛికంగా లేదా చక్రీయంగా ఉన్నాయా అనే దానిపై చాలాకాలంగా చర్చ జరుగుతోంది. ప్రతి వైపు మరొకటి తప్పుగా నిరూపించడానికి ఆధారాలు ఉన్నాయని పేర్కొంది. రాండమ్ వాక్ ప్రతిపాదకులు మార్కెట్లు సమర్థవంతమైన మార్గాన్ని అనుసరిస్తాయని నమ్ముతారు, ఇక్కడ ఏ విధమైన విశ్లేషణలు గణాంక అంచుని అందించలేవు. మరోవైపు, ప్రాథమిక మరియు సాంకేతిక విశ్లేషకులు మార్కెట్లకు ఒక నిర్దిష్ట లయ ఉందని నమ్ముతారు, జాగ్రత్తగా విశ్లేషణ వెలికి తీయడానికి సహాయపడుతుంది, కనీసం స్వల్ప ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ సిద్ధాంతం
యాదృచ్ఛిక నడక ప్రతిపాదకుల ప్రాథమిక సిద్ధాంతం సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన. EMH ఆలోచన అన్ని తెలిసిన సమాచారం ఇప్పటికే భద్రతా ధరల నిర్మాణానికి ధర నిర్ణయించబడిందని పేర్కొంది. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్లో అంచుని సంపాదించడానికి తెలిసిన సమాచారం ఏదీ సహాయపడదు. అదనంగా, ఈ పరికల్పన భవిష్యత్తులో అన్ని వార్తా సంఘటనలు అనూహ్యమైనవి అనే ఆలోచనను కలిగి ఉంటాయి మరియు అందువల్ల పెట్టుబడిదారులు రాబోయే సంఘటనకు ఆశించిన ఫలితంపై ఒక నిర్దిష్ట భద్రతలో తమను తాము ఉంచలేరు. ప్రాథమిక మరియు సాంకేతిక విశ్లేషకులు ఆ ఆలోచనను ఎలా ఎదుర్కోవాలో తెలుసుకోవడానికి చదవండి.
ప్రాథమిక విశ్లేషణ
ప్రాథమిక విశ్లేషణ అనేది సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత పరిస్థితుల యొక్క స్థిరత్వం మరియు భవిష్యత్తు వృద్ధి రెండింటికి దాని సామర్థ్యానికి సంబంధించి ఒక అధ్యయనం. ఒక సంస్థ తక్కువ రుణం మరియు వాటా వృద్ధికి సగటు కంటే ఎక్కువ ఆదాయంతో బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ కలిగి ఉందని ఒక ప్రాథమిక విశ్లేషకుడు అతను లేదా ఆమె చూస్తే స్టాక్ కొనాలని నిర్ణయించుకోవచ్చు. భవిష్యత్ ధరల పనితీరుకు సంబంధించి పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకోవడానికి ఈ తెలిసిన సమాచారాన్ని ఉపయోగించలేరనే సమర్థవంతమైన మార్కెట్ సిద్ధాంత నమ్మకంతో ఈ విశ్లేషకులు విభేదిస్తారు.
తన పుస్తకంలో "24 ఎసెన్షియల్ లెసన్స్ ఫర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ సక్సెస్" (2007), విలియం ఓ'నీల్ ఇలా పేర్కొన్నాడు, "గతంలో అత్యంత విజయవంతమైన స్టాక్స్ గురించి మా అధ్యయనం నుండి, సంవత్సరాల అనుభవంతో పాటు, నాలుగు అతిపెద్ద వాటిలో మూడు విజేతలు గ్రోత్ స్టాక్స్, వాటా వృద్ధి రేటుకు వార్షిక ఆదాయాలు కలిగిన కంపెనీలు సగటున 30% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ-గత మూడు సంవత్సరాల్లో-వారి అతిపెద్ద ధరల లాభాలను సంపాదించడానికి ముందు. " ఈ అధ్యయనం యొక్క ఫలితాలు EMH నమ్మకంతో విభేదిస్తున్నట్లు చెప్పకుండానే, తెలియని సమాచారం మార్కెట్‌పై అంచుని పొందడంలో సహాయపడదు.
ప్రాథమిక విశ్లేషణ యొక్క ఉపయోగం గురించి ఒకరు తన సొంత పరిశోధన చేయాలనుకుంటే, కంపెనీలపై వివిధ ప్రాథమిక సమాచారాన్ని సేకరించడానికి మంచి వనరు SEC వెబ్‌సైట్ యొక్క EDGAR పేజీ, దీని నుండి వార్షిక (10-K) మరియు త్రైమాసిక (10-క్యూ) నివేదికలు మరియు అన్ని లిస్టెడ్ కంపెనీలకు ఇతర ఆర్థిక సమాచారం.
సాంకేతిక విశ్లేషణ
సాంకేతిక విశ్లేషణ పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తన కాలక్రమేణా పునరావృతమవుతుందనే నమ్మకం చుట్టూ తిరుగుతుంది. ఈ నమూనాలను ఎవరైనా గుర్తించగలిగితే, అతను లేదా ఆమె భవిష్యత్తులో ధరల కదలికను అంచనా వేయడానికి వాటిని ఉపయోగించడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందవచ్చు. సాంకేతిక విశ్లేషణ యొక్క ప్రాథమిక అంశం మద్దతు మరియు నిరోధకత. ఒక స్టాక్ చాలా నెలలుగా $ 20 పరిధిలో పక్కకి వర్తకం చేసి, ఆపై ఎక్కువ ఎత్తుకు వెళ్లడం ప్రారంభిస్తే మద్దతుకు ఉదాహరణ. Near 20 పరిధి ఏదైనా సమీప-కాల దిద్దుబాటుకు సహాయక ప్రాంతంగా పనిచేస్తుంది. ఇక్కడ ఉన్న తర్కం ఏమిటంటే, investment 20 పరిధి ఆ ప్రాంతంలో వాటాలను కొనుగోలు చేసిన చాలా మంది పెట్టుబడిదారుల సమిష్టి నిర్ణయాన్ని సూచిస్తుంది. $ 20 శ్రేణికి తిరిగి రావడం వారు తమ వాటాలను కొనుగోలు చేసిన స్థాయికి మాత్రమే తిరిగి ఇస్తారు.
సాంకేతిక విశ్లేషకులు ఆ ప్రాంతానికి దిగువన గణనీయమైన విరామం సంభవించకపోతే పెట్టుబడిదారులు విక్రయించే అవకాశం లేదని అభిప్రాయపడ్డారు. సహాయక ప్రాంతం అభివృద్ధి చెందుతున్న కాల వ్యవధి, ఎక్కువ మంది పెట్టుబడిదారులను సూచిస్తుంది మరియు అందువల్ల అది బలంగా ఉంటుందని నిరూపించవచ్చు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు ప్రాతినిధ్యం వహించనందున ఒక రోజు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం మాత్రమే అభివృద్ధి చేసిన సహాయక ప్రాంతం చాలా తక్కువగా ఉంటుంది.
ప్రతిఘటన మద్దతుకు వ్యతిరేకం. కొంతకాలం $ 20 కంటే తక్కువ ధోరణిలో ఉన్న స్టాక్ ఈ ప్రాంతం పైన విచ్ఛిన్నం చేయడంలో ఇబ్బంది కలిగి ఉండవచ్చు. మళ్ళీ, సాంకేతిక విశ్లేషకులు కారణం మానవ ప్రవర్తన అని వాదించారు. ఇప్పటికే ఉన్న పొడవైన స్థానాల్లో లాభాలను బుక్ చేసుకోవటానికి లేదా కొత్త చిన్న పొజిషన్లను ప్రారంభించడానికి $ 20 మంచి అమ్మకపు ప్రాంతమని పెట్టుబడిదారులు గుర్తించినట్లయితే, మార్కెట్ లేకపోతే నిరూపించే వరకు వారు అలా కొనసాగిస్తారు. మద్దతు విచ్ఛిన్నమైన తర్వాత అది ప్రతిఘటనగా మారవచ్చు మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
వాస్తవానికి, మద్దతు మరియు ప్రతిఘటన యొక్క ఆలోచనలు మార్గదర్శకాలు మాత్రమే. మార్కెట్లో ఏదీ ఎప్పుడూ హామీ ఇవ్వబడదు. వివేకవంతమైన పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్ తమకు వ్యతిరేకంగా కదిలినప్పుడు ఒక స్థానం నుండి ఎప్పుడు నిష్క్రమించాలో నిర్ణయించడానికి రిస్క్-మేనేజ్‌మెంట్ వ్యూహాన్ని ఎల్లప్పుడూ ఉపయోగిస్తారు.
ఎ రాండమ్ వాక్
రాండమ్ వాక్ ప్రతిపాదకులు సాంకేతిక విశ్లేషణకు ఎటువంటి విలువ లేదని నమ్మరు. తన పుస్తకం "ఎ రాండమ్ వాక్ డౌన్ వాల్ స్ట్రీట్" (1973) లో, బర్టన్ జి. మల్కీల్ స్టాక్ ధరల చార్టింగ్‌ను కాయిన్-టాస్ ఫలితాల శ్రేణి యొక్క చార్టింగ్‌తో పోల్చాడు. అతను తన చార్ట్ను ఈ క్రింది విధంగా సృష్టించాడు: టాస్ ఫలితం తలలు అయితే, ఒక చార్టులో సగం-పాయింట్ అప్టిక్ ప్లాట్ చేయబడింది; ఫలితం తోకలు అయితే, సగం-పాయింట్ డౌన్‌టిక్ ప్లాట్ చేయబడింది. ఈ పద్ధతిలో వరుస నాణెం టాసుల ఫలితాల చార్ట్ సృష్టించబడిన తర్వాత, ఇది స్టాక్ చార్ట్ లాగా కనిపిస్తుంది. ఇది నాణెం టాసుల శ్రేణి ఫలితాలను వర్ణించే చార్ట్ వలె స్టాక్ ధరల చార్ట్ యాదృచ్ఛికంగా ఉందని సూచిస్తుంది.
స్టాక్ మార్కెట్ సాంకేతిక నిపుణులకు, ఈ దావా నిజమైన పోలిక కాదు ఎందుకంటే కాయిన్ ఫ్లిప్‌లను ఉపయోగించడం ద్వారా, అతను ఇన్‌పుట్ మూలాన్ని మార్చాడు. స్టాక్ చార్టులు మానవ నిర్ణయాల ఫలితం, అవి యాదృచ్ఛికంగా లేవు. ఫలితంపై మనకు నియంత్రణ లేనందున కాయిన్ ఫ్లిప్స్ నిజంగా యాదృచ్ఛికంగా ఉంటాయి, కాని మానవులకు వారి స్వంత నిర్ణయాలపై నియంత్రణ ఉంటుంది. ఈ వాదనను ఎదుర్కోవటానికి సాంకేతిక నిపుణుడు ఉపయోగించగల ఒక ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ, 40 నెలల చక్రాన్ని ప్రదర్శించే డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ యొక్క దీర్ఘకాలిక చార్ట్ను రూపొందించడం. 40 నెలల చక్రం, నాలుగు సంవత్సరాల చక్రం అని కూడా పిలుస్తారు, మొదట ఆర్థిక శాస్త్ర ప్రొఫెసర్ వెస్లీ సి. మిచెల్ చర్చించారు, ప్రతి 40 నెలలకు ఒకసారి అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ మాంద్యంలోకి వెళ్లిందని గుర్తించారు. ప్రతి 40 నెలలకు ఒకసారి ప్రధాన ఆర్థిక మార్కెట్ అల్పాలను చూడటం ద్వారా ఈ చక్రాన్ని గమనించవచ్చు. వరుస నాణెం టాసుల ఫలితాలతో ఆ రకమైన క్రమబద్ధతను ప్రతిబింబించే అసమానత ఏమిటని మార్కెట్ సాంకేతిక నిపుణుడు అడగవచ్చు.
బాటమ్ లైన్
సమర్థవంతమైన మార్కెట్‌పై నమ్మకం ఉన్నవారికి మరియు మార్కెట్లు కొంతవరకు చక్రీయ మార్గాన్ని అనుసరిస్తాయని నమ్మేవారికి మధ్య చర్చ భవిష్యత్ కోసం కొనసాగుతుంది. బహుశా సమాధానం ఎక్కడో మధ్యలో ఉంటుంది. మార్కెట్లు యాదృచ్ఛికత యొక్క అంశాలతో చక్రీయంగా ఉండవచ్చు.
