కంపెనీలు ఏ విధమైన ఆర్థిక సమాచారాన్ని ప్రచురించాలని పెట్టుబడిదారులను అడగండి మరియు మీరు బహుశా రెండు పదాలు వింటారు: మరింత మెరుగైనది. నాణ్యమైన ఆర్థిక నివేదికలు సమర్థవంతమైన, సమాచార ప్రాథమిక విశ్లేషణకు అనుమతిస్తాయి.
కానీ దానిని ఎదుర్కొందాం, కొన్ని సంస్థల ఆర్థిక నివేదికలు సమాచారాన్ని బహిర్గతం చేయకుండా దాచడానికి రూపొందించబడ్డాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ వ్యాపార కార్యకలాపాలు, ఆర్థిక నివేదికలు లేదా వ్యూహాలలో పారదర్శకత లేని సంస్థల గురించి స్పష్టంగా తెలుసుకోవాలి. ఆర్థిక మరియు సంక్లిష్టమైన వ్యాపార నిర్మాణాలను అర్థం చేసుకోలేని కంపెనీలు ప్రమాదకరమైనవి మరియు తక్కువ విలువైన పెట్టుబడులు.
పారదర్శకత యొక్క ప్రయోజనాలు ఏమిటి?
"పారదర్శక" అనే పదాన్ని అధిక-నాణ్యత ఆర్థిక నివేదికలను వివరించడానికి ఉపయోగించవచ్చు. ఈ పదం త్వరగా ప్రధాన స్రవంతి వ్యాపార పదజాలంలో ఒక భాగంగా మారింది. డిక్షనరీలు ఈ పదానికి చాలా నిర్వచనాలను అందిస్తున్నాయి, కాని ఆర్థిక రిపోర్టింగ్‌కు సంబంధించిన పర్యాయపదాలు: "సులభంగా అర్థం చేసుకోగలవు, " "చాలా స్పష్టంగా, " "ఫ్రాంక్" మరియు "దాపరికం."
ఒకే మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్, మొత్తం మార్కెట్-రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ మరియు ఫైనాన్షియల్ పరపతి ఉన్న రెండు కంపెనీలను పరిగణించండి. రెండూ కూడా ఒకే ఆదాయాలు, ఆదాయాల వృద్ధి రేటు మరియు మూలధనంపై సమానమైన రాబడిని కలిగి ఉన్నాయని అనుకోండి. వ్యత్యాసం ఏమిటంటే కంపెనీ X అనేది సులభంగా అర్థం చేసుకోగల ఆర్థిక నివేదికలతో ఒకే వ్యాపార సంస్థ. కంపెనీ Y, దీనికి విరుద్ధంగా, సంక్లిష్ట ఆర్థిక సంస్థలతో అనేక వ్యాపారాలు మరియు అనుబంధ సంస్థలను కలిగి ఉంది.
ఏది ఎక్కువ విలువను కలిగి ఉంటుంది? ఆడ్స్ మంచివి మార్కెట్ కంపెనీ X కి ఎక్కువ విలువ ఇస్తుంది. సంక్లిష్టమైన మరియు అపారదర్శక ఆర్థిక నివేదికల కారణంగా, కంపెనీ Y యొక్క విలువ తగ్గింపు ఇవ్వబడుతుంది.
కారణం చాలా సులభం: తక్కువ సమాచారం అంటే పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ నిశ్చయత. ఆర్థిక నివేదికలు పారదర్శకంగా లేనప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క నిజమైన ఫండమెంటల్స్ మరియు నిజమైన రిస్క్ గురించి ఎప్పటికీ ఖచ్చితంగా చెప్పలేరు. ఉదాహరణకు, సంస్థ యొక్క వృద్ధి అవకాశాలు అది ఎలా పెట్టుబడి పెడతాయో దానికి సంబంధించినవి. కంపెనీ పెట్టుబడులను హోల్డింగ్ కంపెనీల ద్వారా సమకూర్చుకుంటే మరియు వీక్షణ నుండి దాగి ఉంటే కంపెనీ పెట్టుబడి పనితీరును అంచనా వేయడం కష్టం, అసాధ్యం కాకపోతే. పారదర్శకత లేకపోవడం సంస్థ యొక్క రుణ స్థాయిని కూడా అస్పష్టం చేస్తుంది. ఒక సంస్థ తన రుణాన్ని దాచిపెడితే, పెట్టుబడిదారులు దివాలా ప్రమాదానికి గురికావడాన్ని అంచనా వేయలేరు.
ఎన్రాన్ మరియు టైకో వంటి ఆర్థిక షెనానిగన్ల యొక్క హై-ప్రొఫైల్ కేసులు, నిర్వాహకులు అసహ్యకరమైన వార్తలను దాచడానికి మసక ఆర్థిక మరియు సంక్లిష్టమైన వ్యాపార నిర్మాణాలను ఉపయోగించవచ్చని అందరికీ చూపించారు. మొత్తం పారదర్శకత లేకపోవడం రాబోయే దుష్ట ఆశ్చర్యాలను సూచిస్తుంది.
స్పష్టత: నాకు ఇష్టమైన పదం
కొన్ని కంపెనీలు పారదర్శకతతో ఎందుకు కష్టపడతాయి
సరికాని ఆర్థిక నివేదనకు కారణాలు వైవిధ్యంగా ఉన్నాయి. ఒక చిన్న కానీ ప్రమాదకరమైన మైనారిటీ కంపెనీలు పెట్టుబడిదారులను మోసం చేయాలని చురుకుగా భావిస్తున్నాయి. ఇతర కంపెనీలు తప్పుదోవ పట్టించే కాని సాంకేతికంగా చట్టపరమైన ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండే సమాచారాన్ని విడుదల చేయవచ్చు.
స్టాక్-ఆప్షన్ పరిహారం పెరగడం కంపెనీల ముఖ్య ఉద్యోగులకు కీలకమైన సమాచారాన్ని తప్పుగా నివేదించడానికి ప్రోత్సాహకాలను పెంచింది. కంపెనీలు ప్రో ఫార్మా ఆదాయాలు మరియు ఇలాంటి పద్ధతులపై ఆధారపడటాన్ని పెంచాయి, వీటిలో ot హాత్మక లావాదేవీలు ఉంటాయి. మరలా, చాలా కంపెనీలు గజిబిజిగా మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండే ఆర్థిక సమాచారాన్ని ప్రదర్శించడం చాలా కష్టం.
అంతకు మించి, కొన్ని సంస్థలు ఇతరులకన్నా చాలా క్లిష్టంగా ఉంటాయి. చాలా మంది సాధారణ వ్యాపారాలు లేని బహుళ వ్యాపారాలలో చాలా మంది పనిచేస్తారు. ఉదాహరణకు, జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ (జిఇ) ను విశ్లేషించడం - అనేక రకాల వ్యాపారాలతో కూడిన అపారమైన సమ్మేళనం, స్వచ్ఛమైన నాటకం ఆన్‌లైన్ వినోద సేవ అయిన నెట్‌ఫ్లిక్స్ (ఎన్‌ఎఫ్‌ఎల్‌ఎక్స్) వంటి సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితులను పరిశీలించడం కంటే చాలా సవాలుగా ఉంది.
సంస్థలు కొత్త మార్కెట్లు లేదా వ్యాపారాలలోకి ప్రవేశించినప్పుడు, వారు ఈ కొత్త వ్యాపారాలను రూపొందించే విధానం ఎక్కువ సంక్లిష్టత మరియు తక్కువ పారదర్శకతకు దారితీస్తుంది. ఉదాహరణకు, ప్రతి వ్యాపారాన్ని వేరుగా ఉంచే సంస్థ అన్ని వ్యాపారాలను ఒకే ఎంటిటీగా పిండి వేసే దానికంటే విలువైనదిగా ఉంటుంది. ఇంతలో, డెరివేటివ్స్, ఫార్వర్డ్ సేల్స్, ఆఫ్-బ్యాలెన్స్-షీట్ ఫైనాన్సింగ్, సంక్లిష్ట కాంట్రాక్టు ఏర్పాట్లు మరియు కొత్త పన్ను వాహనాల వాడకం పెట్టుబడిదారులను కలవరపెడుతుంది.
పేలవమైన పారదర్శకతకు కారణం, పెట్టుబడిదారులకు వారి పెట్టుబడులకు విలువ ఇవ్వడానికి అవసరమైన క్లిష్టమైన సమాచారాన్ని ఇవ్వగల సంస్థ సామర్థ్యంపై దాని ప్రభావం కంటే తక్కువ ప్రాముఖ్యత. పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక నివేదికలను విశ్వసించకపోతే లేదా అర్థం చేసుకోకపోతే, ఆ సంస్థ యొక్క పనితీరు మరియు ప్రాథమిక విలువ అసంబద్ధం లేదా వక్రీకృతమై ఉంటుంది.
మార్కెట్లలో పారదర్శకత చెల్లిస్తుంది
పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులతో ముందంజలో ఉన్న సంస్థలకు మార్కెట్ అధిక విలువను ఇస్తుందని ఆధారాలు సూచిస్తున్నాయి. "ది వాల్యూ రిపోర్టింగ్ రివల్యూషన్" (2001) రచయిత రాబర్ట్ ఎక్లెస్ ప్రకారం, పారదర్శకత చెల్లిస్తుంది. పూర్తి బహిర్గతం ఉన్న కంపెనీలు పెట్టుబడిదారుల నుండి ఎక్కువ నమ్మకాన్ని పొందుతాయని ఎక్లెస్ చూపిస్తుంది. సంబంధిత మరియు నమ్మదగిన సమాచారం అంటే పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ ప్రమాదం మరియు తద్వారా తక్కువ మూలధన వ్యయం, ఇది సహజంగా అధిక విలువలుగా అనువదిస్తుంది. కీలకమైన అన్వేషణ ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు ముఖ్యమైనవిగా భావించే కీలకమైన కొలమానాలు మరియు పనితీరు సూచికలను పంచుకునే కంపెనీలు తమ వద్ద సమాచారాన్ని ఉంచుకునే సంస్థల కంటే విలువైనవి.
వాస్తవానికి, ఈ సాక్ష్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి. ఒకటి, మార్కెట్ ఎక్కువ పారదర్శక సంస్థలకు అధిక విలువలతో రివార్డ్ చేస్తుంది ఎందుకంటే అసహ్యకరమైన ఆశ్చర్యకరమైన ప్రమాదం తక్కువగా ఉంటుందని నమ్ముతారు. ఇతర వ్యాఖ్యానం ఏమిటంటే మంచి ఫలితాలతో ఉన్న కంపెనీలు సాధారణంగా తమ ఆదాయాలను ముందుగానే విడుదల చేస్తాయి. బాగా పనిచేస్తున్న సంస్థలకు దాచడానికి ఏమీ లేదు మరియు వారి మంచి పనితీరును వీలైనంత విస్తృతంగా ప్రచారం చేయడానికి ఆసక్తి కలిగి ఉన్నారు. మార్కెట్ వారి సరసమైన విలువను అప్‌గ్రేడ్ చేయగలిగే విధంగా సమాచారంతో పారదర్శకంగా మరియు రాబోయేది వారి ఆసక్తి.
పెట్టుబడిదారులలో సంక్లిష్టతను గుర్తించే ధోరణి సమ్మేళనం తగ్గింపును వివరిస్తుందని మరింత ఆధారాలు సూచిస్తున్నాయి. సింగిల్-మార్కెట్ లేదా స్వచ్ఛమైన-ఆట సంస్థలకు సంబంధించి, సమ్మేళనాలను తగ్గించవచ్చు. స్పిన్-ఆఫ్స్ మరియు డైవ్‌మెంట్‌తో సంబంధం ఉన్న సానుకూల ప్రతిచర్య మార్కెట్ పారదర్శకతకు ప్రతిఫలమిస్తుందనడానికి సాక్ష్యంగా చూడవచ్చు.
సహజంగానే, సమ్మేళనం తగ్గింపుకు ఇతర కారణాలు ఉండవచ్చు. ఇది ఈ సంస్థల దృష్టి లేకపోవడం మరియు అనుసరించే అసమర్థతలు కావచ్చు. లేదా ప్రత్యేక వ్యాపారాలకు మార్కెట్ ధరలు లేకపోవడం పెట్టుబడిదారులకు విలువను అంచనా వేయడం కష్టతరం చేస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
పెట్టుబడిదారులు బహిర్గతం మరియు సరళతను కోరుకుంటారు. ఎక్కువ కంపెనీలు వారు ఎక్కడ డబ్బు సంపాదిస్తున్నారు మరియు వారి వనరులను ఎలా ఖర్చు చేస్తున్నారు అనే దాని గురించి చెబుతారు, మరింత నమ్మకంగా పెట్టుబడిదారులు వారి ఫండమెంటల్స్ గురించి కావచ్చు.
ఆర్థిక నివేదికలు సంస్థ యొక్క వృద్ధి డ్రైవర్లలో దృష్టికోణాన్ని అందించినప్పుడు ఇది మరింత మంచిది. పారదర్శకత విశ్లేషణను సులభతరం చేస్తుంది మరియు స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఆ విధంగా, పెట్టుబడిదారుడు అసహ్యకరమైన ఆశ్చర్యాలను ఎదుర్కొనే అవకాశం తక్కువ.
