కొన్నిసార్లు పెట్టుబడిదారులకు చిన్న జ్ఞాపకాలు ఉంటాయి మరియు కొన్నిసార్లు పోకడలు నిరవధికంగా కొనసాగుతాయని వారు నమ్ముతారు. ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్ ఆధారంగా రాబోయే 30 రోజులలో ఎస్ & పి 500 లో expected హించిన అస్థిరతను కొలిచే సిబిఓఇ అస్థిరత సూచిక (విఎక్స్), 2019 లో ఇప్పటివరకు బాగా పడిపోయింది, పెరుగుతున్న spec హాగానాల సంఖ్య అది తక్కువగా ఉంటుందని పందెం వేయడానికి ప్రేరేపించింది, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదికలు.
క్వాడ్రాటిక్ క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) నాన్సీ డేవిస్ జర్నల్‌తో మాట్లాడుతూ “సెంటిమెంట్ చాలా బుల్లిష్‌గా ఉంది. VIX సాధారణంగా పెరుగుతున్న మార్కెట్లలో పడిపోతుంది మరియు అమ్మకాల సమయంలో పెరుగుతుంది, తద్వారా దాని ప్రసిద్ధ మోనికర్ "భయం గేజ్" గా ఉంటుంది. జర్నల్ ఉదహరించిన మాక్రో రిస్క్ అడ్వైజర్స్ చేసిన పరిశోధన ప్రకారం, VIX 2018 డిసెంబర్ 24 నుండి 2019 జనవరి 18 వరకు 50% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది. డిసెంబర్ 24, 2018 ముగింపు నుండి 2019 ఏప్రిల్ 23 వరకు ముగిసే వరకు VIX 65.8% పడిపోయింది.
VIX చేత కొలవబడినట్లుగా, స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరతపై పెట్టుబడిదారులు పందెం వేయగల కొన్ని మార్గాలను ఈ క్రింది పట్టిక సంక్షిప్తీకరిస్తుంది. దీనిని "స్వల్ప-అస్థిరత" లేదా "స్వల్ప-వాల్యూమ్" వాణిజ్యం అని పిలుస్తారు, మరియు విలువ VIX తో అనుసంధానించబడిన ఆర్థిక సాధనాల ఉపయోగం అవసరం, ఇది ఒక సూచిక, మరియు వర్తకం చేయగల ఆర్థిక ఉత్పత్తి కాదు.
"షార్ట్-వాల్యూమ్" బెట్స్ చేయడానికి కొన్ని మార్గాలు
- VIX ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో స్వల్ప స్థానాలు తీసుకోండి ఐపాత్ సిరీస్ B S&P 500 VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETN (VXXB) వంటి VIX- లింక్డ్ ఉత్పత్తులలో చిన్న స్థానాలు తీసుకోండి ప్రోషేర్స్ షార్ట్ VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETF (SVXY)
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
ఫిబ్రవరి 2018 లో పెద్ద మార్కెట్ అమ్మకాల సమయంలో VIX లో స్పైక్ స్వల్ప-వాల్యూమ్ స్పెక్యులేటర్లకు భారీ నష్టాలను కలిగించింది. 20 420 బిలియన్ల నష్టాలు అక్టోబర్ 2018 లో VIX లో ఒకరోజు పెరుగుదల తరువాత.
స్వల్ప-వాల్యూమ్ వాణిజ్యం యొక్క ప్రజాదరణ విలోమ అస్థిరత మార్పిడి-వర్తక ఉత్పత్తుల (ETP లు) అభివృద్ధికి దారితీసింది, దీని ధరలు VIX యొక్క వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి, VIX పడిపోయినప్పుడు పెరుగుతుంది మరియు VIX పెరిగినప్పుడు పడిపోతుంది. స్వల్ప-వాల్యూమ్ పందెం తయారుచేసేవారు ఈ ఉత్పత్తులలో VIX తో కలిసి పెరిగిన లేదా పడిపోయిన చిన్న ఇతర ETP ల కంటే ఎక్కువ స్థానాలను తీసుకోవచ్చు.
మరీ ముఖ్యంగా, వెలాసిటీ షేర్స్ డైలీ విలోమ VIX స్వల్పకాలిక ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ నోట్ (XIV) దాని విలువలో 94% కోల్పోయింది, ఫిబ్రవరి 5, 2018 న కేవలం ఒక గంట ట్రేడింగ్‌లో VIX పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో. దాని జారీదారు, క్రెడిట్ సూయిస్, ఇన్వెస్టర్స్ బిజినెస్ డైలీ వివరించిన విధంగా, కాంట్రాక్టు నిబంధనలకు అనుగుణంగా ఉత్పత్తిని ద్రవపదార్థం చేసింది. ఇదే విధమైన ఉత్పత్తి, ప్రోషేర్స్ షార్ట్ VIX షార్ట్-టర్మ్ ఫ్యూచర్స్ ఇటిఎఫ్ (ఎస్విఎక్స్వై) కూడా అదే రోజున అదే నివేదిక ప్రకారం 90% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది.
నష్టాలు ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, స్వల్ప-వాల్యూమ్ వాణిజ్యం ముందుకు సాగే ulation హాగానాల లాభదాయక రూపంగా ఉంటుంది. ఇది ద్రవ్యోల్బణం మరియు వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్న ఈక్విటీల కోసం నిరపాయమైన వాతావరణం యొక్క నిలకడపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఆర్థిక వ్యవస్థ విస్తరిస్తూనే ఉంది మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా భౌగోళిక రాజకీయ దృశ్యం పెద్ద సంక్షోభాలు లేకుండా ఉంది.
ముందుకు చూస్తోంది
VIX చేత కొలవబడినట్లుగా stock హించిన స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, స్వల్ప-వాల్యూమ్ పందెం నుండి లాభం పొందడం అధిక వ్యయాలకు ఆటంకం కలిగిస్తుందని పెట్టుబడిదారులు గ్రహించాలి. ఉదాహరణకు, VXXB ETN కి ముందున్న VXX ETN, ఫాక్ట్‌సెట్ రీసెర్చ్ సిస్టమ్స్ లెక్కల ప్రకారం, ఖర్చుల కారణంగా ఆరంభం నుండి దాని విలువలో 99.96% కోల్పోయింది. తత్ఫలితంగా, అటువంటి ఉత్పత్తుల ప్రాస్పెక్టస్‌లు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడుల వలె అవి అనుచితమైనవి అని తరచుగా హెచ్చరిస్తాయి.
