విషయ సూచిక
- ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందం అంటే ఏమిటి?
- FRA కొరకు ఫార్ములా మరియు లెక్కింపు
- ఒప్పందం అంటే ఏమిటి
- ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు (FWD)
- ఒప్పంద పరిమితులు
- ఒప్పందం యొక్క ఉదాహరణ
ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందం అంటే ఏమిటి - FRA?
ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందాలు (ఎఫ్‌ఆర్‌ఎ) భవిష్యత్తులో అంగీకరించిన తేదీన చెల్లించాల్సిన వడ్డీ రేటును నిర్ణయించే పార్టీల మధ్య ఓవర్-ది-కౌంటర్ ఒప్పందాలు. FRA అనేది ఒక నోషనల్ మొత్తానికి వడ్డీ రేటు నిబద్ధతను మార్పిడి చేసే ఒప్పందం.
ముగింపు తేదీ మరియు నోషనల్ విలువతో పాటు ఉపయోగించాల్సిన రేట్లను FRA నిర్ణయిస్తుంది. కాంట్రాక్ట్ యొక్క వడ్డీ రేటు మరియు రిఫరెన్స్ రేట్ అని పిలువబడే మార్కెట్లో తేలియాడే రేటు మధ్య నికర వ్యత్యాసం ఆధారంగా చెల్లింపుతో FRA లు నగదు-స్థిరపడతాయి. నోషనల్ మొత్తం మార్పిడి చేయబడదు, కానీ రేటు భేదాలు మరియు ఒప్పందం యొక్క నోషనల్ విలువ ఆధారంగా నగదు మొత్తం.
ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందం
FRA కొరకు ఫార్ములా మరియు లెక్కింపు
FRAP = (Y (R - FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) ఇక్కడ: FRAP = FRA paymentFRA = ఫార్వర్డ్ రేట్ అగ్రిమెంట్ రేటు, లేదా చెల్లించబడే స్థిర వడ్డీ R = సూచన, లేదా ఫ్లోటింగ్ వడ్డీ రేటు కాంట్రాక్ట్ ఎన్పి = నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్, లేదా రుణం యొక్క మొత్తం పి = కాలం, లేదా కాంట్రాక్ట్ వ్యవధిలో రోజుల సంఖ్య Y = కాంట్రాక్టుకు సరైన డే-కౌంట్ కన్వెన్షన్ ఆధారంగా సంవత్సరంలో రోజుల సంఖ్య
- ఫార్వర్డ్ రేట్ మరియు ఫ్లోటింగ్ రేట్ లేదా రిఫరెన్స్ రేట్ మధ్య వ్యత్యాసాన్ని లెక్కించండి. కాంట్రాక్ట్ యొక్క నోషనల్ మొత్తంతో మరియు కాంట్రాక్టులోని రోజుల సంఖ్య ద్వారా రేటు భేదాన్ని పెంచండి. ఫలితాన్ని 360 (రోజులు) ద్వారా విభజించండి. ఫార్ములా యొక్క రెండవ భాగంలో, ఒప్పందంలోని రోజుల సంఖ్యను 360 ద్వారా విభజించి, ఫలితాన్ని 1 + సూచన రేటుతో గుణించండి. విలువను 1 గా విభజించండి. ఫలితాన్ని ఫార్ములా యొక్క కుడి వైపు నుండి ఫార్ములా యొక్క ఎడమ వైపు గుణించండి.
ఒప్పందం అంటే ఏమిటి
ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందాలు సాధారణంగా రెండు పార్టీలు వేరియబుల్ ఒకటి కోసం స్థిర వడ్డీ రేటును మార్పిడి చేస్తాయి. స్థిర రేటు చెల్లించే పార్టీని రుణగ్రహీతగా సూచిస్తారు, అయితే వేరియబుల్ రేటును స్వీకరించే పార్టీని రుణదాతగా సూచిస్తారు. ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందం ఐదేళ్ల వరకు మెచ్యూరిటీని కలిగి ఉంటుంది.
భవిష్యత్తులో రేట్లు పెరగవచ్చని రుణగ్రహీత విశ్వసిస్తే, వడ్డీ రేటును లాక్ చేయాలనే లక్ష్యంతో రుణగ్రహీత ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకోవచ్చు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, రుణగ్రహీత FRA లోకి ప్రవేశించడం ద్వారా వారి రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను ఈ రోజు పరిష్కరించుకోవచ్చు. FRA మరియు రిఫరెన్స్ రేట్ లేదా తేలియాడే రేటు మధ్య నగదు వ్యత్యాసం విలువ తేదీ లేదా సెటిల్మెంట్ తేదీలో పరిష్కరించబడుతుంది.
ఉదాహరణకు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ యుఎస్ వడ్డీ రేట్లను ద్రవ్య కట్టడి చక్రం అని పిలిచే ప్రక్రియలో ఉంటే, రేట్లు చాలా అనూహ్యంగా పెరిగే ముందు కార్పొరేషన్లు తమ రుణాలు ఖర్చులను పరిష్కరించుకోవాలనుకుంటాయి. అలాగే, FRA లు చాలా సరళమైనవి, మరియు సెటిల్మెంట్ తేదీలను లావాదేవీలో పాల్గొన్నవారి అవసరాలకు అనుగుణంగా మార్చవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందాలు (ఎఫ్‌ఆర్‌ఎ) భవిష్యత్తులో అంగీకరించిన తేదీన చెల్లించాల్సిన వడ్డీ రేటును నిర్ణయించే పార్టీల మధ్య ఓవర్-ది-కౌంటర్ ఒప్పందాలు. నోషనల్ మొత్తం మార్పిడి చేయబడదు, కానీ రేటు వ్యత్యాసాల ఆధారంగా నగదు మొత్తం మరియు ఒప్పందం యొక్క నోషనల్ విలువ. ఒక రుణగ్రహీత ఈ రోజు వారి రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను FRA లోకి ప్రవేశించడం ద్వారా పరిష్కరించవచ్చు.
ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు (FWD)
ఫార్వర్డ్ రేటు ఒప్పందం ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ కంటే భిన్నంగా ఉంటుంది. కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ అనేది విదేశీ మారక మార్కెట్లో ఒక ఒప్పంద ఒప్పందం, ఇది భవిష్యత్ తేదీన కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం కోసం మారకపు రేటును లాక్ చేస్తుంది. కరెన్సీ ఫార్వార్డ్ అనేది ముందస్తు చెల్లింపును కలిగి లేని హెడ్జింగ్ సాధనం. ముందుకు కరెన్సీ యొక్క ఇతర ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, ఇది ప్రామాణిక కరెన్సీ ఫ్యూచర్ల మాదిరిగా కాకుండా, ఒక నిర్దిష్ట మొత్తానికి మరియు డెలివరీ కాలానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది.
ఎఫ్‌డబ్ల్యుడి కరెన్సీ మార్పిడి స్థిరపడటానికి దారితీస్తుంది, ఇందులో వైర్ బదిలీ లేదా నిధులను ఖాతాలోకి తేవడం వంటివి ఉంటాయి. ఆఫ్‌సెట్టింగ్ ఒప్పందం కుదుర్చుకున్న సందర్భాలు ఉన్నాయి, ఇది ప్రస్తుత మార్పిడి రేటు వద్ద ఉంటుంది. ఏదేమైనా, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఫలితాలను ఆఫ్సెట్ చేయడం వలన కాంట్రాక్టుల యొక్క రెండు మార్పిడి రేట్ల మధ్య నికర వ్యత్యాసాన్ని పరిష్కరించవచ్చు. రెండు ఒప్పందాల వడ్డీ రేటు భేదాల మధ్య నగదు వ్యత్యాసాన్ని పరిష్కరించడంలో FRA ఫలితం ఉంటుంది.
కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ సెటిల్మెంట్ నగదు లేదా డెలివరీ ప్రాతిపదికన ఉండవచ్చు, ఈ ఎంపిక పరస్పరం ఆమోదయోగ్యమైనది మరియు ఒప్పందంలో ముందే పేర్కొనబడింది.
ఒప్పంద పరిమితులు
రుణగ్రహీత వారు ఎఫ్‌ఆర్‌ఎను నిలిపివేయవలసి వస్తే మరియు మార్కెట్లో రేటు ప్రతికూలంగా కదిలితే రుణగ్రహీత నగదు పరిష్కారంలో నష్టపోతారు. FRA లు చాలా ద్రవంగా ఉంటాయి మరియు మార్కెట్లో గాయపడవు, కాని FRA రేటు మరియు మార్కెట్లో ఉన్న రేటు మధ్య నగదు వ్యత్యాసం ఉంటుంది.
ఒప్పందం యొక్క ఉదాహరణ
కంపెనీ A కంపెనీ B తో FRA లోకి ప్రవేశిస్తుంది, దీనిలో కంపెనీ A ఒక సంవత్సరంలో million 1 మిలియన్ల ప్రధాన మొత్తంలో 5% స్థిర రేటును అందుకుంటుంది. దీనికి ప్రతిగా, కంపెనీ B ఒక సంవత్సరపు LIBOR రేటును మూడు సంవత్సరాల వ్యవధిలో నిర్ణయిస్తుంది. కాంట్రాక్ట్ రేటు మరియు కాంట్రాక్ట్ వ్యవధిని ఉపయోగించి లెక్కించిన మొత్తంతో డిస్కౌంట్ చేయబడిన ఫార్వార్డ్ వ్యవధి ప్రారంభంలో చేసిన చెల్లింపులో ఒప్పందం నగదు రూపంలో పరిష్కరించబడుతుంది.
FRA చెల్లింపు యొక్క సూత్రం ఐదు వేర్వేరు వేరియబుల్స్ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. వారు:
- FRA = FRA rateR = రిఫరెన్స్ రేట్ NP = నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ పి = కాలం, ఇది కాంట్రాక్ట్ వ్యవధిలో రోజుల సంఖ్య Y = కాంట్రాక్టుకు సరైన రోజు-గణన సమావేశం ఆధారంగా సంవత్సరంలో రోజుల సంఖ్య
కింది డేటాను ume హించుకోండి:
- FRA = 3.5% R = 4% NP = $ 5 మిలియన్P = 181 daysY = 360 రోజులు
FRA చెల్లింపు ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
FRAP = (360 (0.04−0.035) × $ 5 మిలియన్ × 181) × (1 + 0.04 × (360181) 1) = $ 12, 569.44 × 0.980285 = $ 12, 321.64
చెల్లింపు మొత్తం సానుకూలంగా ఉంటే, FRA విక్రేత ఈ మొత్తాన్ని కొనుగోలుదారునికి చెల్లిస్తాడు. లేకపోతే, కొనుగోలుదారు విక్రేతకు చెల్లిస్తాడు. రోజు-గణన సమావేశం సాధారణంగా 360 రోజులు.
Million 5 మిలియన్ల నోషనల్ మొత్తం మార్పిడి చేయబడలేదు. బదులుగా, ఈ లావాదేవీలో పాల్గొన్న రెండు సంస్థలు వడ్డీ రేటు భేదాన్ని లెక్కించడానికి ఆ సంఖ్యను ఉపయోగిస్తున్నాయి.
