చారిత్రాత్మక గరిష్ట స్థాయికి సమీపంలో వర్తకం చేస్తున్న ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు మార్కెట్లను పెంచడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ వారంలో మళ్లీ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడంతో మార్కెట్లలో తీవ్ర తిరోగమనం జరుగుతోంది. "గత 12 నెలల్లో యుఎస్ ఈక్విటీ ఫండ్ ప్రవాహాల మధ్య అంతరం 2008 నుండి విశాలమైనది" అని గోల్డ్మన్ సాచ్స్ తన తాజా యుఎస్ వీక్లీ కిక్‌స్టార్ట్ నివేదికలో పేర్కొంది.
15 సంవత్సరాలలో యుఎస్ ఈక్విటీల నుండి రెండవ అతిపెద్ద నికర ప్రవాహాన్ని నమోదు చేయడానికి 2019 లో మార్కెట్ ట్రాక్‌లో ఉందని గోల్డ్మన్ చెప్పారు.
"యుఎస్ ఆర్థిక వృద్ధి, వాణిజ్యం మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి, మరియు రికార్డు స్థాయిలో అధిక ప్రారంభ ఈక్విటీ కేటాయింపులు ఈ సంవత్సరం ఈక్విటీల నుండి బాండ్లకు మరియు నగదుకు తిరగడానికి దోహదం చేశాయి" అని నివేదిక పేర్కొంది. "ఎస్ & పి 500 దాదాపుగా రికార్డు స్థాయికి చేరుకున్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారుల రిస్క్ ఆకలి ఒక సంవత్సరం క్రితం కంటే ఇప్పుడు తక్కువగా ఉంది."
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
యుఎస్ ఆధారిత ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్‌లు 2019 అక్టోబర్ 24 వరకు సంవత్సరానికి సుమారు billion 100 బిలియన్ల ప్రవాహాన్ని చూశాయని గోల్డ్మన్ చెప్పారు. US 217 బిలియన్ల నికర ప్రవాహాలతో, యుఎస్ ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్లను చురుకుగా నిర్వహించడం జరిగింది. పాక్షికంగా దీనిని ఆఫ్‌సెట్ చేయడం నిష్క్రియాత్మక నిధులకు 117 బిలియన్ డాలర్ల నికర ప్రవాహం.
కీ టేకావేస్
- పెట్టుబడిదారులు బాండ్లు మరియు నగదు కోసం యుఎస్ ఈక్విటీ ఫండ్ల నుండి పారిపోతున్నారు. ఈక్విటీ కేటాయింపులు ఇప్పటికీ చారిత్రాత్మక గరిష్ట స్థాయిలలో ఉన్నాయి. చురుకుగా నిర్వహించబడే ఈక్విటీ ఫండ్స్ అతిపెద్ద ప్రవాహాన్ని చూస్తున్నాయి.
ఇంతలో, బాండ్ ఫండ్స్ నికర $ 353 బిలియన్ల అదనపు ఆస్తులను తీసుకోగా, నగదు నిధులు నికర కొత్త పెట్టుబడులలో 436 బిలియన్ డాలర్లు పొందాయి. చారిత్రాత్మక కేటాయింపులు, గోల్డ్మన్ నోట్ల ఆధారంగా ఈక్విటీల నుండి నగదుకు తిప్పడం చాలా దూరంగా ఉండవచ్చు.
ఫండ్ ప్రవాహాలలో మార్పు చారిత్రక కోణం నుండి తక్కువ తీవ్రతతో కనిపిస్తుంది. పెట్టుబడిదారుల దస్త్రాలలో ఈక్విటీల మొత్తం వాటా ఒక సంవత్సరం క్రితం 46% నుండి ఈ రోజు 44% కి పడిపోయింది, ఇది 1990 నుండి 81 వ శాతంలో ఉంది. బాండ్లకు మొత్తం కేటాయింపు ఏడాది క్రితం 24% నుండి ఈ రోజు 26% కి పెరిగింది 1990 నుండి 50 వ శాతంలో మాత్రమే ర్యాంకులో ఉంది. మొత్తం నగదు కేటాయింపు ఇప్పుడు 12%, కానీ అది ఇప్పటికీ చారిత్రాత్మకంగా 5 వ శాతంలో చాలా తక్కువ.
గత 12 నెలల్లో అన్ని ప్రధాన వర్గాల పెట్టుబడిదారులు తమ కేటాయింపులను నగదుకు పెంచారని గోల్డ్మన్ గమనించారు, ఇందులో గృహాలు (రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు), మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు, పెన్షన్ ఫండ్‌లు మరియు విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు. సమిష్టిగా, ఈ వర్గాలు ఈక్విటీ మార్కెట్లో 84% ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయి.
అయినప్పటికీ, గోల్డ్మన్ "ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్స్ విపరీతమైనవి కావు" అని తేల్చిచెప్పారు మరియు 2020 లో ఈక్విటీ కేటాయింపులు "సాపేక్షంగా స్థిరంగా" ఉంటాయని వారు భావిస్తున్నారు. కార్పొరేషన్లు, గృహాలు, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు మరియు ఇటిఎఫ్ లు 2020 లో స్టాక్స్ నికర కొనుగోలుదారులుగా ఉంటాయని వారు అంచనా వేస్తున్నారు, కాని మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు పెన్షన్ ఫండ్స్ నికర అమ్మకందారులుగా ఉండాలి.
బుల్ మార్కెట్ యొక్క ముఖ్య డ్రైవర్ కార్పొరేట్ వాటా పునర్ కొనుగోలు, దాని దశాబ్ద కాలం పాటు స్టాక్లకు డిమాండ్ యొక్క అతిపెద్ద వనరు. కార్పొరేట్ నగదు బ్యాలెన్స్ పడిపోవడం, ఇపిఎస్ వృద్ధి మందగించడం మరియు రాజకీయ పరిశీలనల మధ్య 2020 లో నికర స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు 2% తగ్గి 470 బిలియన్ డాలర్లకు తగ్గుతాయని గోల్డ్మన్ ప్రాజెక్టులు.
ముందుకు చూస్తోంది
ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, 2019 లో ఇప్పటివరకు ఎస్ అండ్ పి 500 21% పెరిగింది, కాని ఆ లాభాలు ఎక్కువగా సంవత్సరం మొదటి నాలుగు నెలల్లోనే ఉన్నాయి, మరియు ఇండెక్స్ 2018 ఆరంభం నుండి ఇరుకైన వాణిజ్య పరిధిలో ఉంది, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ గమనించింది. వాస్తవానికి, జనవరి 25, 2018 న ఇంట్రాడే ట్రేడింగ్‌లో అక్టోబర్ 25 న ముగిసినది కేవలం 5.2% మాత్రమే. అంతేకాక, శుక్రవారం నాటికి ఇండెక్స్ 64 ట్రేడింగ్ రోజులను కొత్త రికార్డును నమోదు చేయకుండా పోయింది, ఐదవ పొడవైన కరువు గత ఐదేళ్లలో.
విల్మింగ్టన్ ట్రస్ట్ యొక్క చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్ మేఘన్ ష్యూ జర్నల్‌తో మాట్లాడుతూ, "ఇబ్బంది యొక్క మొదటి సంకేతం వద్ద, మనము చాలా తక్కువ వాణిజ్య ఒప్పందం. ఇపి వెల్త్ అడ్వైజర్స్ వద్ద పోర్ట్‌ఫోలియో స్ట్రాటజీ డైరెక్టర్ ఆడమ్ ఫిలిప్స్ అంగీకరిస్తున్నారు. "మాకు నిజంగా వాణిజ్యంపై పురోగతి అవసరం. అదే నిజంగా వ్యాపార మనోభావాలను పునరుద్ధరించడానికి మరియు మూలధన వ్యయాన్ని పునరుద్ధరించడానికి" అని ఆయన జర్నల్‌కు వ్యాఖ్యానించారు.
