గ్లోబల్ రిజిస్టర్డ్ షేర్ (జిఆర్ఎస్) అంటే ఏమిటి
గ్లోబల్ రిజిస్టర్డ్ షేర్ (జిఆర్ఎస్, లేదా గ్లోబల్ షేర్) అనేది యునైటెడ్ స్టేట్స్లో జారీ చేయబడిన భద్రత, కానీ ప్రపంచవ్యాప్తంగా బహుళ మార్కెట్లలో నమోదు చేయబడింది మరియు బహుళ కరెన్సీలలో వర్తకం చేస్తుంది. GRS లతో, ఒకేలాంటి వాటాలు స్థానిక కరెన్సీలుగా మార్చాల్సిన అవసరం లేకుండా వేర్వేరు స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో మరియు దేశ సరిహద్దుల్లోని వివిధ కరెన్సీలలో వర్తకం చేయవచ్చు. GRS లను కలిగి ఉన్న వారందరికీ, ఇతర వాటాదారుల మాదిరిగానే, సమాన హక్కులు - ఓటింగ్, డివిడెండ్ల శాతం మరియు మొదలగునవి - జారీ చేసే కార్పొరేషన్ (జారీదారు) లో.
గ్లోబల్ రిజిస్టర్డ్ షేర్ (జిఆర్ఎస్) ను బ్రేకింగ్
గ్లోబల్ రిజిస్టర్డ్ షేర్లు సాధారణ షేర్లతో సమానంగా ఉంటాయి తప్ప పెట్టుబడిదారులు వాటిని ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో అనేక కరెన్సీలలో వ్యాపారం చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ఎన్వైఎస్ఇ) లో డాలర్లలో వాటాలను జారీ చేస్తే మరియు లండన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో (లేదా దీనికి విరుద్ధంగా) పౌండ్లలో అదే భద్రతను ఇస్తే, అది ప్రపంచ వాటాలను జారీ చేస్తుంది.
మాదిరిగానే, కానీ భిన్నంగా…
- గ్లోబల్ షేర్లు మరింత ప్రజాదరణ పొందిన అంతర్జాతీయ డిపాజిటరీ రసీదుల (ఐడిఆర్) నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి . IDRS అనేది బ్యాంక్ జారీ చేసిన నెగోజిబుల్ సర్టిఫికెట్లు, ఇది బ్యాంక్ ట్రస్ట్ వద్ద ఉన్న ఒక విదేశీ కంపెనీలో స్టాక్ యాజమాన్యాన్ని సూచిస్తుంది.
- యునైటెడ్ స్టేట్స్లో, IDR లను అమెరికన్ డిపాజిటరీ రశీదులు (ADR లు) అంటారు. ADR లు మరియు గ్లోబల్ షేర్ల మధ్య ఉన్న ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, US ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేసే విదేశీ స్టాక్‌ల కోసం ADR లను US బ్యాంకులు మాత్రమే జారీ చేస్తాయి. ఒక ADR యొక్క అంతర్లీన భద్రత ప్రపంచ సంస్థ ద్వారా కాకుండా ఒక అమెరికన్ ఆర్థిక సంస్థ యొక్క విదేశీ శాఖ చేత నిర్వహించబడుతుంది. ADR లు ఒక విదేశీ కంపెనీలో వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు US డాలర్లలో ఏదైనా డివిడెండ్ మరియు మూలధన లాభాలను పొందటానికి సమర్థవంతమైన మార్గాలుగా ప్రసిద్ది చెందాయి. జెపి మోర్గాన్ లండన్ యొక్క ప్రఖ్యాత డిపార్ట్మెంట్ స్టోర్ సెల్ఫ్రిడ్జెస్ పిఎల్సి కోసం మొట్టమొదటి ADR ను సృష్టించాడు మరియు ప్రారంభించాడు, దీని వ్యవస్థాపకుడు హ్యారీ గోర్డాన్ సెల్ఫ్రిడ్జ్ స్వయంగా అమెరికన్. ఈ మొట్టమొదటి ADR న్యూయార్క్ కర్బ్ ఎక్స్ఛేంజ్ - అమెరికన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (AMEX) కు పూర్వగామిలో జాబితా చేయబడింది - ఏప్రిల్ 29, 1927 న.
ఐరోపాలో, IDR లను గ్లోబల్ డిపాజిటరీ రశీదులు (GDR లు) అంటారు. GDR లు ఒక విదేశీ కంపెనీలో వాటాల కోసం బహుళ దేశాలలో జారీ చేయబడిన బ్యాంక్ సర్టిఫికెట్లు. ఒక విదేశీ (యుఎస్ కాని) ఆసక్తిని సూచించే దేశీయ సెక్యూరిటీలుగా జిడిఆర్ వాణిజ్యం యొక్క వాటాలు. అమెరికన్ డాలర్లు లేదా యూరోలలో సూచించబడిన మూలధనాన్ని పెంచడానికి GDR లను ప్రైవేట్ మార్కెట్లు ఉపయోగించవచ్చు.
గ్లోబల్ షేర్లు - సంక్షిప్త చరిత్ర
- ADR పాలన. విదేశీ జారీదారులు దాని తొలి రోజుల నుండే ఎన్‌వైఎస్‌ఇలో సెక్యూరిటీలను జాబితా చేయడానికి మరియు వాటిని సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) లో నమోదు చేయడానికి ఆసక్తి చూపుతున్నారు. యుఎస్‌లో స్టాక్‌ను జాబితా చేయడం విదేశీ కంపెనీలకు అర్ధమే ఎందుకంటే ఇది వాటాల కొనుగోలుదారుల సంభావ్య కొనుగోలుదారుల సంఖ్యను పెంచడం ద్వారా మెరుగైన స్కోప్ మరియు లిక్విడిటీని అందిస్తుంది. యునైటెడ్ స్టేట్స్లో ఇప్పటికే పెద్ద సంఖ్యలో వాటాదారులు, గణనీయమైన ఆస్తులు లేదా కార్యకలాపాలను కలిగి ఉన్న విదేశీ కంపెనీలకు, యుఎస్ లిస్టింగ్ అవసరం మరింత ఎక్కువగా ఉంది.
కానీ అవి సులభతరం చేయవు! యునైటెడ్ స్టేట్స్లో సెక్యూరిటీలను జాబితా చేయడం యుఎస్ కాని సంస్థలకు ఒత్తిడి లేనిది కాదు. ప్రారంభించడానికి, అమెరికాలో జాబితా చేసేటప్పుడు విదేశీ కంపెనీలకు భారీ ప్రారంభ మరియు విస్తృతమైన కొనసాగుతున్న ఖర్చులు ఉంటాయి. అప్పుడు, వారు US జనరల్ అక్సెప్టెడ్ అకౌంటింగ్ ప్రిన్సిపల్స్ (GAAP) ప్రకారం వారి ఆర్థిక పరిస్థితులను పున ate ప్రారంభించాలి; లేదా వారి స్వదేశీ మరియు US GAAP యొక్క అకౌంటింగ్ సూత్రాల మధ్య భౌతిక వ్యత్యాసాలను చర్చించడానికి మరియు లెక్కించడానికి సిద్ధంగా ఉండండి. అంతేకాకుండా, ఈ జారీచేసేవారు నిరంతర రిపోర్టింగ్ అవసరాలకు లోబడి ఉంటారు. వారు తమ వ్యాపారాన్ని ఎలా నిర్వహించవచ్చనే దానిపై కొన్ని నియమాలను కూడా ఎదుర్కొంటున్నారు, పత్రికా వ్యవహారంలో పరిమితులతో సహా - వారి స్వదేశాలలో కూడా!
జీఆర్ఎస్ జననం. జర్మనీ కంపెనీ డైమ్లెర్ క్రిస్లర్ అక్టియెంజెల్స్‌చాఫ్ట్ (AG) ఒక పెద్ద విదేశీ సంస్థకు సరైన ఉదాహరణ, ఇది యునైటెడ్ స్టేట్స్లో గణనీయమైన వాటాదారులు, ఆస్తులు మరియు కార్యకలాపాలను కలిగి ఉంది, అలాగే అమెరికన్ మూలాలు. సహజంగానే, డైమ్లెర్ క్రిస్లర్ యుఎస్ లో పెద్ద ఉనికిని కోరుకుంటాడు జర్మన్ కంపెనీలకు రుద్దడం ఏమిటంటే బేరర్ షేర్లు జర్మనీలో జారీ చేయబడిన వాటా రకం; కానీ బేరర్ షేర్లు NYSE లో అనుమతించబడవు. కాబట్టి, డైమ్లెర్క్రిస్లర్ మరియు ఇతర జర్మన్ కంపెనీలు తమ సెక్యూరిటీలను NYSE లో జాబితా చేయడానికి ADR లను ఉపయోగించాయి, ఇది సుదీర్ఘమైన ప్రక్రియ. డైమ్లెర్ క్రిస్లర్ యొక్క కార్యకలాపాలలో ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో, యుఎస్ లో వర్తకం సంస్థకు చాలా క్లిష్టమైనది, మరియు ఇది ADR ల కంటే వేగవంతమైన సాధనాన్ని కోరింది. అందువల్ల, డైమ్లెర్ క్రిస్లర్ వాస్తవానికి ప్రపంచ వాటాను సృష్టించాడు ! నవంబర్ 1998 లో, డైమ్లెర్ క్రిస్లర్ NYSE లో GRS లను జాబితా చేసిన మొదటి US యేతర సంస్థగా అవతరించింది. వారు ఎలా చేశారు? జర్మనీలో బేరర్ షేర్లు ఎక్కువగా కనిపిస్తాయనేది నిజమే అయినప్పటికీ, జర్మన్ కార్పొరేషన్ చట్టం, హాండెల్స్‌జెట్జ్‌బుచ్ (హెచ్‌జిబి), మొదట కంపెనీలు బేరర్ లేదా రిజిస్టర్డ్ షేర్లను జారీ చేయగలవని అధికారం ఇచ్చాయి. ఈ ఎంపికను స్వాధీనం చేసుకుని, డైమ్లెర్ క్రిస్లర్ "గ్లోబల్ షేర్" అనే భావనను సృష్టించాడు - ఇది కేవలం రిజిస్టర్డ్ వాటా - తద్వారా ఇది NYSE లో వర్తకం చేయగలదు.
GRS ల యొక్క ప్రయోజనాలు
గ్లోబల్ షేర్ క్రాస్-మార్కెట్ పోర్టబిలిటీని అనుమతిస్తుంది, సాధారణంగా దాని రకమైన ఇతర పరికరాల కంటే తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. పెరుగుతున్న ప్రపంచీకరణ కారణంగా, సెక్యూరిటీలు బహుళ మార్కెట్లలో ముందుకు సాగవచ్చు, ఇది ADR ల భావనను తక్కువ చెల్లుబాటు చేస్తుంది, కాని GRS లను మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. రౌండ్-ది-క్లాక్ టైమ్‌టేబుల్ వైపు ట్రేడింగ్ కదులుతున్నప్పుడు, వివిధ స్టాక్ మార్కెట్లు మరియు క్లియరింగ్ హౌస్‌లు ఏకీకృతం కావచ్చు, ఇది ప్రపంచ వాటాలను మరింత సౌకర్యవంతంగా చేస్తుంది. అంతేకాకుండా, వేర్వేరు మార్కెట్ల యొక్క రెగ్యులేటరీ నిర్మాణాలు మరింత సమలేఖనం కావచ్చు, ఇది సెక్యూరిటీలకు వేర్వేరు స్థానిక నిబంధనలకు లోబడి ఉండటానికి తక్కువ అవసరం చేస్తుంది. చివరగా, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ద్రవ్యతను తెలుసుకోవడానికి ప్రపంచ శిలీంధ్ర భద్రత ఉత్తమంగా సరిపోతుంది.
ప్రారంభానికి నెమ్మదిగా; ముగింపు రేఖకు వేగంగా ఉందా?
బాగా, ఉండవచ్చు. వారి సంభావ్య ప్రయోజనాలతో కూడా, చాలా తక్కువ GRS లు ఫైనాన్స్ దృశ్యంలో కనిపించినప్పటి నుండి ప్రారంభించబడ్డాయి. యుఎస్‌లో సెక్యూరిటీలను జాబితా చేసే చాలా కంపెనీలు యుఎస్ పెట్టుబడిదారుల యొక్క విస్తృత శ్రేణికి ప్రాప్యతను కోరుకుంటాయి. కొంతమంది సెక్యూరిటీ నిపుణులు ADR నుండి GRS కి వెళ్లడం దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుందని నమ్ముతారు - దాన్ని పెంచడానికి బదులుగా ద్రవ్యత తగ్గించండి. మరో సంభావ్య సమస్య ఏమిటంటే, ప్రపంచ వాణిజ్య వ్యవస్థ GRS ల యొక్క విస్తృతమైన వాణిజ్యాన్ని నిర్వహించగలదా ఎందుకంటే - పరిశ్రమలో ఏకీకృతం ఉన్నప్పటికీ - వాణిజ్యం ఇప్పటికీ అంతర్జాతీయంగా కాకుండా జాతీయంగా ఉన్న నియంత్రణ సంస్థలచే ప్రభావితమవుతుంది. గ్లోబల్ వాటాను ప్రారంభించడానికి ముందు, స్వదేశీ క్లియరింగ్ హౌస్‌ల నిర్వాహకులు ఒక US కౌంటర్తో కలిసి పనిచేయాలి - 1998 లో డైమ్లెర్క్రిస్లర్ చేసినట్లుగా - వారి జాబితా అవసరాలను SEC తో సమన్వయం చేసుకోవడానికి. కొత్త నిర్మాణాలు ఒకేసారి ఒక దేశాన్ని నిర్మించాల్సిన అవసరం ఉంది. కొంతమంది విమర్శకులు GRS ప్రోగ్రామ్‌లను రూపొందించే ఖర్చు చాలా గొప్పదని నమ్ముతారు, తద్వారా ఏవైనా ప్రయోజనాలను పొందవచ్చు; మరియు GRS లు సమీప కాలంలో సమర్థవంతంగా పనిచేయడానికి చాలా ఎక్కువ మార్చాలి.
ఇంకా గ్లోబల్ షేర్ల ప్రతిపాదకులు ఎక్కువ వ్యాపారాలు తమ ADR లను ఒకే గ్లోబల్ సెక్యూరిటీతో భర్తీ చేయడానికి ముందు ఇది చాలా సమయం మాత్రమే అని చెప్పారు, ప్రధానంగా వారు వర్తకం చేయడానికి ఎంత చౌకగా ఉన్నారు. NYSE ప్రకారం, ADR లపై ట్రేడింగ్ ఫీజు వర్తకం చేసిన షేరుకు మూడు నుండి ఐదు సెంట్ల మధ్య ఖర్చు అవుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, గ్లోబల్ షేర్లు ప్రతి ట్రేడ్‌కు $ 5.00 ఖర్చు అవుతాయి - ఎన్ని షేర్లు చేతులు మారినా!
తెలిసినవారిలో ఎల్లప్పుడూ ఓదార్పు ఉంటుంది. ADR లు సుదీర్ఘమైన, లాభదాయకమైన చరిత్రను అనుభవించాయి మరియు అవి అమెరికాలో విదేశీ స్టాక్‌లను జాబితా చేయడానికి US- ఆధారిత పెట్టుబడిదారుల ఎంపిక సాధనంగా కొనసాగుతున్నాయి. ఒక వాణిజ్య సాధనంగా GRS లు ఏమి రాబోతున్నాయో ఎవరికీ తెలియకపోయినా, స్థానిక మార్కెట్ నిబంధనలను యుఎస్ నిబంధనలతో సమతుల్యం చేయడంలో సమస్యలతో కలిపి ADR ల యొక్క సౌకర్యవంతమైన సంప్రదాయం, ఫైనాన్స్ నిర్వాహకులను ఎప్పుడైనా గ్లోబల్ షేర్ల పరిమాణాన్ని జారీ చేయకుండా నిరోధించగలదు.
