గ్రేషామ్ చట్టం అంటే ఏమిటి?
గ్రెషమ్ యొక్క చట్టం "చెడ్డ డబ్బు మంచిని తరిమివేస్తుంది" అని పేర్కొన్న ద్రవ్య సూత్రం. ఇది ప్రధానంగా కరెన్సీ మార్కెట్లలో పరిశీలన మరియు అనువర్తనం కోసం ఉపయోగించబడుతుంది. గ్రెషామ్ యొక్క చట్టం మొదట ముద్రించిన నాణేల కూర్పు మరియు వాటిలో ఉపయోగించిన విలువైన లోహాల విలువపై ఆధారపడింది. ఏదేమైనా, లోహ కరెన్సీ ప్రమాణాలను విడిచిపెట్టినప్పటి నుండి, ప్రపంచ మార్కెట్లలో వివిధ కరెన్సీల విలువ యొక్క సాపేక్ష స్థిరత్వానికి ఈ సిద్ధాంతం వర్తించబడింది.
కీ టేకావేస్
- చట్టబద్ధంగా అతిగా అంచనా వేయబడిన కరెన్సీ చెలామణి నుండి చట్టబద్దంగా తక్కువగా ఉన్న కరెన్సీని తరిమివేస్తుందని గ్రెషమ్ యొక్క చట్టం చెబుతుంది. గ్రెషామ్ యొక్క చట్టం లోహ కరెన్సీ డీబేస్మెంట్ యొక్క ప్రభావాల పరిశీలనగా ఉద్భవించింది, కానీ నేటి ప్రపంచంలో కాగితం మరియు ఎలక్ట్రానిక్ డబ్బులలో కూడా వర్తిస్తుంది. సమర్థవంతంగా అమలు చేయనప్పుడు అధిక ద్రవ్యోల్బణ సంక్షోభాలు లేదా అంతర్జాతీయ వస్తువు మరియు కరెన్సీ మార్కెట్లలో చట్టపరమైన టెండర్ చట్టాలు, గ్రేషామ్ యొక్క చట్టం రివర్స్‌లో పనిచేస్తుంది.
మంచి డబ్బు వర్సెస్ బాడ్ మనీని అర్థం చేసుకోవడం
గ్రేషమ్ చట్టం యొక్క ప్రధాన భాగంలో చెడు డబ్బు (డబ్బును అతిగా అంచనా వేయడం లేదా వేగంగా విలువను కోల్పోవడం) కు వ్యతిరేకంగా మంచి డబ్బు (తక్కువ అంచనా వేయబడిన డబ్బు లేదా విలువలో మరింత స్థిరంగా ఉండే డబ్బు) అనే భావన ఉంది. చెడు డబ్బు చెలామణిలో ఉన్న మంచి డబ్బును బయటకు తీస్తుందని చట్టం పేర్కొంది. చెడ్డ డబ్బు అప్పుడు దాని ముఖ విలువతో పోలిస్తే సమానమైన లేదా తక్కువ అంతర్గత విలువను కలిగి ఉన్న కరెన్సీ. ఇంతలో, మంచి డబ్బు కరెన్సీ, దాని ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువ అంతర్గత విలువ లేదా ఎక్కువ విలువ కోసం ఎక్కువ సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటుందని నమ్ముతారు. భావన యొక్క ఒక ప్రాథమిక is హ ఏమిటంటే, రెండు కరెన్సీలు సాధారణంగా ఆమోదయోగ్యమైన మార్పిడి మాధ్యమంగా పరిగణించబడతాయి, సులభంగా ద్రవంగా ఉంటాయి మరియు ఏకకాలంలో ఉపయోగం కోసం అందుబాటులో ఉంటాయి. తార్కికంగా, ప్రజలు చెడ్డ డబ్బును ఉపయోగించి వ్యాపారం లావాదేవీలు చేయడానికి మరియు మంచి డబ్బు యొక్క బ్యాలెన్స్‌లను ఎంచుకుంటారు ఎందుకంటే మంచి డబ్బు దాని ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువ విలువైనదిగా ఉంటుంది.
గ్రెషమ్ లా యొక్క మూలాలు
నాణేల యొక్క మింటింగ్ గ్రేషామ్ యొక్క చట్టం యొక్క ప్రాథమిక ఉదాహరణను అందిస్తుంది. వాస్తవానికి, చట్టం యొక్క పేరు, సర్ థామస్ గ్రెషమ్ తన సంబంధిత రచనలో బంగారు మరియు వెండి నాణేలను సూచిస్తున్నాడు. గ్రెషమ్ 1519 నుండి 1579 వరకు జీవించాడు, రాణికి సేవలందించే ఫైనాన్షియర్‌గా పనిచేశాడు మరియు తరువాత లండన్ నగరం యొక్క రాయల్ ఎక్స్ఛేంజ్‌ను స్థాపించాడు. హెన్రీ VIII ఇంగ్లీష్ షిల్లింగ్ యొక్క కూర్పును మార్చింది, వెండి యొక్క గణనీయమైన భాగాన్ని బేస్ లోహాలతో భర్తీ చేసింది. రాణితో గ్రెషామ్ చేసిన సంప్రదింపులు ప్రజలు మార్పు గురించి తెలుసుకున్నాయని మరియు నాణేలను ఎక్కువ వెండితో నిల్వ చేయడానికి వారి ఉత్పత్తి తేదీల ఆధారంగా ఇంగ్లీష్ షిల్లింగ్ నాణేలను వేరు చేయడం ప్రారంభించాయని, అవి కరిగినప్పుడు, వారి ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువ విలువైనవి అని వివరించారు. చెడు డబ్బు చెలామణి నుండి మంచి డబ్బును తరిమివేస్తున్నట్లు గ్రెషమ్ గమనించాడు.
ఈ దృగ్విషయం పురాతన గ్రీస్ మరియు మధ్యయుగ ఐరోపాలో గతంలో గుర్తించబడింది మరియు వ్రాయబడింది. 19 వ శతాబ్దం మధ్యకాలం వరకు ఈ పరిశీలనకు "గ్రేషామ్ యొక్క చట్టం" అనే పేరు ఇవ్వలేదు, స్కాటిష్ ఆర్థికవేత్త హెన్రీ డన్నింగ్ మాక్లియోడ్ దీనిని గ్రేషామ్‌కు ఆపాదించాడు.
గ్రేషామ్ లా ఎలా పనిచేస్తుంది
చరిత్ర అంతటా, మింట్స్ బంగారం, వెండి మరియు ఇతర విలువైన లోహాల నుండి నాణేలను తయారు చేశాయి, ఇవి మొదట నాణేలకు వాటి విలువను ఇస్తాయి. కాలక్రమేణా, నాణేలు జారీ చేసేవారు కొన్నిసార్లు నాణేలను తయారు చేయడానికి ఉపయోగించే విలువైన లోహాల పరిమాణాన్ని తగ్గించి, వాటిని పూర్తి విలువ నాణేలుగా పంపించడానికి ప్రయత్నించారు. సాధారణంగా, తక్కువ విలువైన లోహ కంటెంట్ ఉన్న కొత్త నాణేలు తక్కువ మార్కెట్ విలువను కలిగి ఉంటాయి మరియు డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేస్తాయి, లేదా అస్సలు కాదు, మరియు పాత నాణేలు ఎక్కువ విలువను కలిగి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, చట్టబద్ధమైన టెండర్ చట్టాలు వంటి ప్రభుత్వ ప్రమేయంతో, కొత్త నాణేలు సాధారణంగా పాత నాణేల మాదిరిగానే ముఖ విలువను కలిగి ఉండాలని తప్పనిసరి. కొత్త నాణేలు చట్టబద్ధంగా అతిగా అంచనా వేయబడతాయి మరియు పాత నాణేలు చట్టబద్ధంగా తక్కువగా అంచనా వేయబడతాయి. ప్రభుత్వాలు, పాలకులు మరియు ఇతర నాణెం జారీచేసేవారు సిగ్నియోరేజ్ రూపంలో ఆదాయాన్ని పొందటానికి మరియు వారి పాత అప్పులను (వారు పాత నాణేలలో అరువుగా తీసుకున్నారు) కొత్త నాణేలలో (తక్కువ అంతర్గత విలువను కలిగి ఉన్నవారు) సమాన విలువతో తిరిగి చెల్లించడానికి ఇందులో పాల్గొంటారు..
పాత నాణేలలోని లోహం యొక్క విలువ (మంచి డబ్బు) ముఖ విలువలో కొత్త నాణేల (చెడ్డ డబ్బు) కంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున, పాత నాణేలను అధిక అంతర్గత విలువైన లోహ పదార్థాలతో ఇష్టపడటానికి ప్రజలకు స్పష్టమైన ప్రోత్సాహం ఉంది. రెండు రకాల నాణేలను ఒకే ద్రవ్య యూనిట్‌గా పరిగణించమని వారు చట్టబద్దంగా ఉన్నంతవరకు, కొనుగోలుదారులు తమ తక్కువ విలువైన నాణేలను వీలైనంత త్వరగా పంపించి పాత నాణేలను పట్టుకోవాలని కోరుకుంటారు. వారు పాత నాణేలను కరిగించి, లోహాన్ని అమ్మవచ్చు లేదా నాణేలను ఎక్కువ నిల్వ చేసిన విలువగా నిల్వ చేయవచ్చు. చెడ్డ డబ్బు ఆర్థిక వ్యవస్థ ద్వారా తిరుగుతుంది, మరియు మంచి డబ్బు చెలామణి నుండి తీసివేయబడుతుంది, ముడి లోహంగా విక్రయించడానికి లేదా కరిగించబడుతుంది.
కరెన్సీని డీబేస్ చేయడం అని పిలువబడే ఈ ప్రక్రియ యొక్క తుది ఫలితం కరెన్సీ యూనిట్ల కొనుగోలు శక్తి తగ్గడం లేదా సాధారణ ధరల పెరుగుదల: మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ద్రవ్యోల్బణం. గ్రెషమ్ చట్టంపై పోరాడటానికి, ప్రభుత్వాలు తరచూ స్పెక్యులేటర్లను నిందిస్తాయి మరియు కరెన్సీ నియంత్రణలు, నాణేలను చెలామణి నుండి తొలగించడంపై నిషేధాలు లేదా ద్రవ్య వినియోగం కోసం ప్రైవేటు యాజమాన్యంలోని విలువైన లోహ సామాగ్రిని జప్తు చేయడం వంటి వ్యూహాలను ఆశ్రయిస్తాయి.
ఈ ప్రక్రియ యొక్క ఆధునిక ఉదాహరణలో, 1982 లో, యుఎస్ ప్రభుత్వం పెన్నీ యొక్క కూర్పును 97.5% జింక్ కలిగి ఉండేలా మార్చింది. ఈ మార్పు 1982 కి ముందు ఉన్న పెన్నీలను 1982 తరువాత వచ్చిన వారి కన్నా ఎక్కువ విలువైనదిగా చేసింది, ముఖ విలువ అదే విధంగా ఉంది. కాలక్రమేణా, కరెన్సీ క్షీణించడం మరియు ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా, రాగి ధరలు 1982 లో సగటున 66 0.6662 నుండి 2006 లో 5 3.0597 కు పెరిగాయి, నాణేలను కరిగించడానికి అమెరికా కఠినమైన కొత్త జరిమానాలు విధించింది. దీని అర్థం పెన్నీ యొక్క ముఖ విలువ దాని కొనుగోలు శక్తిలో 78% కోల్పోయింది, మరియు ప్రజలు పాత పెన్నీలను ఆసక్తిగా కరిగించారు, ఇవి 1982 తరువాత పెన్నీల విలువకు దాదాపు ఐదు రెట్లు విలువైనవి. ఈ నేరానికి పాల్పడినట్లయితే ఈ చట్టం $ 10, 000 జరిమానా మరియు / లేదా ఐదు సంవత్సరాల జైలు శిక్షకు దారితీస్తుంది.
చట్టబద్ధతలు, గ్రేషామ్ యొక్క చట్టం మరియు కరెన్సీ మార్కెట్
ఆధునిక ఆర్థిక వ్యవస్థలో గ్రెషమ్ యొక్క చట్టం మొదటి స్థానంలో గమనించిన అదే కారణాల వల్ల: చట్టపరమైన టెండర్ చట్టాలు. సమర్థవంతంగా అమలు చేయబడిన చట్టపరమైన టెండర్ చట్టాలు లేనప్పుడు, గ్రెషమ్ యొక్క చట్టం రివర్స్‌లో పనిచేస్తుంది; మంచి డబ్బు చెడ్డ డబ్బును చెలామణి నుండి బయటకు నెట్టివేస్తుంది ఎందుకంటే ప్రజలు తక్కువ విలువైన డబ్బును లావాదేవీలలో చెల్లింపు సాధనంగా అంగీకరించడానికి నిరాకరించవచ్చు. అన్ని కరెన్సీ యూనిట్లు ఒకే ముఖ విలువతో గుర్తించబడాలని చట్టబద్ధంగా ఆదేశించినప్పుడు, గ్రెషమ్ చట్టం యొక్క సాంప్రదాయ వెర్షన్ పనిచేస్తుంది.
ఆధునిక కాలంలో, కరెన్సీలు మరియు విలువైన లోహాల మధ్య చట్టపరమైన సంబంధాలు మరింత బలహీనంగా మారాయి మరియు చివరికి పూర్తిగా కత్తిరించబడ్డాయి. కాగితపు డబ్బును చట్టబద్దమైన టెండర్‌గా స్వీకరించడంతో (మరియు పాక్షిక రిజర్వ్ బ్యాంకింగ్ ద్వారా అకౌంటింగ్ ఎంట్రీ డబ్బు), దీని అర్థం డబ్బును జారీ చేసేవారు కొత్త నాణేలను ముద్రించడానికి విరుద్ధంగా ఇష్టానుసారం డబ్బును ముద్రించడం లేదా అప్పుగా ఇవ్వడం ద్వారా సీగ్నియోరేజ్ పొందగలుగుతారు. కొనసాగుతున్న ఈ క్షీణత చాలా ఆర్థిక వ్యవస్థలలో, చాలావరకు, ద్రవ్యోల్బణం యొక్క స్థిరమైన ధోరణికి దారితీసింది. విపరీతమైన సందర్భాల్లో, ఈ ప్రక్రియ అధిక ద్రవ్యోల్బణానికి కూడా దారితీస్తుంది, ఇక్కడ డబ్బు అక్షరాలా అది ముద్రించిన కాగితానికి విలువైనది కాదు.
అధిక ద్రవ్యోల్బణం విషయంలో, స్థానిక, హైపర్ఇన్ఫ్లేటెడ్ కరెన్సీలను భర్తీ చేయడానికి విదేశీ కరెన్సీలు తరచూ వస్తాయి; ఇది రివర్స్‌లో పనిచేసే గ్రెషమ్ చట్టం యొక్క ఉదాహరణ. కరెన్సీ విలువను వేగంగా కోల్పోయిన తర్వాత, ప్రజలు మరింత స్థిరమైన విదేశీ కరెన్సీలకు అనుకూలంగా ఉపయోగించడం మానేస్తారు, కొన్నిసార్లు అణచివేత చట్టపరమైన జరిమానాలు ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు కూడా. ఉదాహరణకు, జింబాబ్వేలో అధిక ద్రవ్యోల్బణం సమయంలో, ద్రవ్యోల్బణం జూలై 2008 లో 250 మిలియన్ శాతానికి అంచనా వేసిన వార్షిక రేటుకు చేరుకుంది. జింబాబ్వే డాలర్‌ను చట్టబద్దమైన కరెన్సీగా గుర్తించాల్సిన అవసరం ఉన్నప్పటికీ, దేశంలో చాలా మంది లావాదేవీలలో దాని వాడకాన్ని వదిలివేయడం ప్రారంభించారు, చివరికి ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క వాస్తవిక మరియు తదుపరి డి జ్యూర్ డాలరైజేషన్ను గుర్తించమని ప్రభుత్వాన్ని బలవంతం చేస్తుంది. పనికిరాని కరెన్సీతో ఆర్థిక సంక్షోభం గందరగోళంలో, ప్రభుత్వం తన చట్టపరమైన టెండర్ చట్టాలను సమర్థవంతంగా అమలు చేయలేకపోయింది. మంచి (మరింత స్థిరమైన) డబ్బు బ్లాక్ మార్కెట్లో, తరువాత సాధారణ ఉపయోగంలో మరియు చివరికి అధికారిక ప్రభుత్వ సహకారంతో చెత్త (హైపర్ఇన్ఫ్లేటెడ్) డబ్బును చెలామణి నుండి బయటకు నెట్టివేసింది.
ఈ కోణంలో, గ్రెషామ్ యొక్క చట్టం ప్రపంచ కరెన్సీ మార్కెట్లు మరియు అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం అంతటా కూడా పరిగణించబడుతుంది, ఎందుకంటే చట్టపరమైన టెండర్ చట్టాలు దాదాపు నిర్వచనం ప్రకారం దేశీయ కరెన్సీలకు మాత్రమే వర్తిస్తాయి. గ్లోబల్ మార్కెట్లలో, యుఎస్ డాలర్ లేదా యూరో వంటి బలమైన కరెన్సీలు కాలక్రమేణా మరింత స్థిరమైన విలువను కలిగి ఉంటాయి (మంచి డబ్బు) అంతర్జాతీయ మార్పిడి మాధ్యమంగా ప్రసారం అవుతాయి మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా వర్తకం చేసే వస్తువులకు అంతర్జాతీయ ధరల సూచనలుగా ఉపయోగించబడతాయి. తక్కువ అభివృద్ధి చెందిన దేశాల యొక్క బలహీనమైన, తక్కువ స్థిరమైన కరెన్సీలు (చెడ్డ డబ్బు) చట్టబద్దమైన టెండర్‌గా వారి వినియోగాన్ని అమలు చేయడానికి ఆయా జారీదారుల సరిహద్దులు మరియు అధికార పరిధికి వెలుపల చాలా తక్కువ లేదా ప్రసారం చేయవు. కరెన్సీలలో అంతర్జాతీయ పోటీ, మరియు ఒక్క గ్లోబల్ లీగల్ టెండర్ లేకపోవడంతో, మంచి డబ్బు ప్రసారం మరియు చెడు డబ్బు మార్కెట్ యొక్క ఆపరేషన్ ద్వారా సాధారణ ప్రసరణకు దూరంగా ఉంచబడుతుంది.
