సీక్వెన్షియల్ పే CMO అంటే ఏమిటి?
సీక్వెన్షియల్ పే కొలాటరలైజ్డ్ తనఖా బాధ్యత (సిఎమ్ఓ) అనేది పూల్ చేయబడిన రుణ పరికరం, ఇక్కడ సీనియారిటీ క్రమంలో రుణాలు రుణమాఫీ చేయబడతాయి.
సీక్వెన్షియల్ పే CMO లో, ట్రాన్చే యొక్క ప్రధాన మొత్తం పూర్తిగా చెల్లించబడనంతవరకు ప్రతి ట్రాన్చే వడ్డీ చెల్లింపులను పొందుతుంది. ఏదేమైనా, ప్రధాన చెల్లింపులు పూర్తిగా చెల్లించే వరకు చాలా సీనియర్ ట్రాన్చే మాత్రమే స్వీకరించబడతాయి. ప్రారంభ ప్రిన్సిపాల్ చెల్లింపులు రిటైర్ అయిన తర్వాత, తరువాతి సీనియర్ ట్రాన్చే అన్ని ప్రధాన చెల్లింపులను అందుకుంటుంది. మొత్తం CMO పదవీ విరమణ చేసే వరకు సీనియారిటీ క్రమంలో ట్రాన్చెస్ పదవీ విరమణ కొనసాగుతుంది. సీక్వెన్షియల్ పే CMO ను సాదా వనిల్లా CMO అని కూడా పిలుస్తారు.
కీ టేకావేస్
- సీక్వెన్షియల్ పే CMO అనేది ఒక అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత, దీనిలో ప్రతి ట్రాన్చే దాని సీనియారిటీ లేదా మెచ్యూరిటీకి అనుగుణంగా రుణమాఫీ చేయబడుతుంది. 1980 లలో ప్రవేశపెట్టిన CMO యొక్క మొదటి మరియు అత్యంత ప్రాధమిక రకం CMO లు. వివిధ సమయ క్షితిజాలు లేదా రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ కలిగిన ఇన్వెస్టర్లు వారి వ్యూహానికి ఉత్తమంగా పనిచేసే ప్రత్యేకమైన ట్రాన్చీని గుర్తించడానికి సీక్వెన్షియల్ పే CMO ని ఉపయోగించండి.
సీక్వెన్షియల్ పే CMO లు ఎలా పనిచేస్తాయి
అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత అనేది తనఖా-ఆధారిత భద్రత యొక్క ఒక రకం, ఇది తనఖాల సమూహాన్ని కలిగి ఉంటుంది మరియు కలిసి పెట్టుబడిగా విక్రయించబడుతుంది. పరిపక్వత మరియు ప్రమాద స్థాయి ద్వారా నిర్వహించబడిన, CMO లు ఈ సెక్యూరిటీలపై అనుషంగికంగా పనిచేసే తనఖాలను రుణగ్రహీతలు తిరిగి చెల్లించడంతో నగదు ప్రవాహాన్ని అందుకుంటారు. క్రమంగా, CMO లు ముందుగా నిర్ణయించిన నియమాలు మరియు ఒప్పందాల ఆధారంగా తమ పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన మరియు వడ్డీ చెల్లింపులను పంపిణీ చేస్తాయి.
CMO లు వారి రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ చేత నిర్వహించబడే అనేక ట్రాన్చెస్ లేదా తనఖాల సమూహాలను కలిగి ఉంటాయి. సంక్లిష్ట ఆర్థిక సాధనంగా, ట్రాన్చెస్ సాధారణంగా వేర్వేరు ప్రధాన బ్యాలెన్స్‌లు, వడ్డీ రేట్లు, మెచ్యూరిటీ తేదీలు మరియు తిరిగి చెల్లించే డిఫాల్ట్‌ల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి. CMO లు వడ్డీ రేటు మార్పులతో పాటు జప్తు రేట్లు, రీఫైనాన్స్ రేట్లు మరియు ఆస్తులను విక్రయించే రేట్లు వంటి ఆర్థిక పరిస్థితుల మార్పులకు సున్నితంగా ఉంటాయి. ప్రతి ట్రాన్చే వేరే మెచ్యూరిటీ తేదీ మరియు పరిమాణాన్ని కలిగి ఉంటుంది మరియు నెలవారీ కూపన్లతో బాండ్లు దీనికి వ్యతిరేకంగా జారీ చేయబడతాయి. కూపన్ నెలవారీ ప్రధాన మరియు వడ్డీ రేటు చెల్లింపులను చేస్తుంది.
CMO లేదా తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) కోసం ఒక ప్రాథమిక చెల్లింపు నిర్మాణాన్ని CMO సూచిస్తుంది. 1980 లలో CMO లను మార్కెట్లోకి ప్రవేశపెట్టినప్పుడు సీక్వెన్షియల్ పే అనేది అసలు నిర్మాణం. సీక్వెన్షియల్ పే CMO సాధారణంగా A, B, C మరియు Z ట్రాన్చెస్‌గా విభజించబడింది, Z ట్రాన్చే అక్రూవల్ ట్రాన్చేగా పనిచేస్తుంది. ప్రతి ట్రాన్చే దాని పరిపక్వతకు భిన్నంగా ఉంటుంది మరియు కాలక్రమేణా వివిధ స్థాయిల ప్రమాద స్థాయిల కారణంగా, ప్రతి ట్రాన్చే సాధారణంగా వేరే కూపన్ రేటును అందిస్తుంది.
అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత (CMO)
సీక్వెన్షియల్ పే CMO లు మరియు పెట్టుబడిదారుల అవసరాలు
సీక్వెన్షియల్ పే CMO పెట్టుబడిదారులకు మరియు బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థకు ఒక వరం, ఎందుకంటే ఇది సెక్యూరిటైజేషన్ యొక్క మాయాజాలం ద్వారా, దీర్ఘకాలిక తనఖాలను వివిధ మెచ్యూరిటీలు మరియు నగదు ప్రవాహాలతో ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడులుగా మార్చడానికి బ్యాంకులను అనుమతించింది. వాణిజ్య బ్యాంకులు వంటి తక్కువ పెట్టుబడి పరిధులతో పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులను పొడిగింపు ప్రమాదం నుండి రక్షించుకోవడానికి సీనియర్ ట్రాన్చెస్ నుండి బాండ్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు.
పెన్షన్ ఫండ్స్ వంటి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి పరిధులతో పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ జూనియర్ ట్రాన్చెస్ నుండి బాండ్లను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా సంకోచ నష్టాల నుండి తమ పెట్టుబడులను కాపాడుకోవచ్చు. ముఖ్యంగా విపరీతమైన అనుభూతి చెందుతున్న పెట్టుబడిదారులు మరియు ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకునేటప్పుడు అధిక రాబడిని పొందాలని చూస్తున్న వారు Z ట్రాన్చేలో వారి పరిష్కారాన్ని కనుగొనవచ్చు. మార్కెట్ పరిపక్వం చెందుతున్నప్పుడు, ఈ విభిన్న పెట్టుబడి దృక్పథాలను బాగా అందించడానికి కొత్త పే నిర్మాణాలు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి.
సీక్వెన్షియల్ పే CMO లకు మించి కదులుతోంది
సీక్వెన్షియల్ పే CMO లు CMO మార్కెట్లో డిఫాల్ట్ నిర్మాణం కాదు. ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతులు (పిఎసి), లక్ష్య రుణ విమోచన తరగతులు (టిఎసి), సహచర ట్రాన్చెస్ మరియు వడ్డీ-మాత్రమే మరియు ప్రిన్సిపాల్-మాత్రమే ట్రాన్చెస్ వంటి తొలగించబడిన ఉత్పత్తులను చూడటం ఇప్పుడు చాలా సాధారణం.
ఈ మరింత ప్రత్యేకమైన నిర్మాణాలు పెట్టుబడిదారుల యొక్క వివిధ సమూహాల కోసం వెతుకుతున్న వాటితో సన్నిహితంగా ఉంటాయి, సెక్యూరిటైజ్డ్ తనఖా కొలనులపై చెల్లింపులను రూపొందించడానికి సీక్వెన్షియల్ పే CMO మితిమీరిన సరళీకృత మరియు మొద్దుబారిన సాధనంగా కనిపిస్తుంది. అంటే, పాపం, వారి కాలంలో విప్లవాత్మకంగా కనిపించిన అనేక ఆర్థిక ఆవిష్కరణల విషయంలో.
