అధిక ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ మనలో మిగిలినవారికి స్టాక్ మార్కెట్‌ను నాశనం చేసిందా?

HFT అంటే ఏమిటి?

HFT అనేది వివిధ వాణిజ్య వ్యూహాలకు విస్తృత పదం, ఇది ఆర్థిక ఉత్పత్తులను చాలా ఎక్కువ వేగంతో కొనుగోలు చేయడం మరియు అమ్మడం. కంప్యూటర్లు మార్కెట్ నమూనాలను గుర్తించగలవు మరియు అల్గోరిథంలు లేదా "ఆల్గోస్" ఆధారంగా మిల్లీసెకన్ల విషయంలో ఈ ఉత్పత్తులను కొనుగోలు చేయవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు.

మార్కెట్ తయారీదారుగా పనిచేయడం ఒక వ్యూహం, ఇక్కడ HFT సంస్థ కొనుగోలు మరియు అమ్మకం వైపులా ఉత్పత్తులను అందిస్తుంది. బిడ్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడం మరియు అడగండి ధర వద్ద అమ్మడం ద్వారా, అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ వ్యాపారులు ఒక్కో షేరుకు ఒక పైసా లేదా అంతకంటే తక్కువ లాభాలను పొందవచ్చు. మిలియన్ల షేర్లకు గుణించినప్పుడు ఇది పెద్ద లాభాలకు అనువదిస్తుంది.

ఇది మార్కెట్‌ను దెబ్బతీస్తుందా?

చాలా వర్తకం కంప్యూటరీకరించిన కాగితపు కాలిబాటను వదిలివేస్తున్నందున, ఈ ప్రశ్నకు స్పష్టమైన సమాధానం ఇవ్వడానికి అధిక-పౌన frequency పున్య వ్యాపారుల పద్ధతులను చూడటం సులభం అని ఒకరు అనుకుంటారు, కాని అది నిజం కాదు. డేటా పరిమాణం మరియు సంస్థలు తమ వాణిజ్య కార్యకలాపాలను రహస్యంగా ఉంచాలనే కోరిక కారణంగా, సాధారణ ట్రేడింగ్ రోజును కలపడం నియంత్రకులకు చాలా కష్టం. ఈ విషయంపై చర్చించే వారు తరచుగా "ఫ్లాష్ క్రాష్" ను చూస్తారు.

మే 6, 2010 న, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ రహస్యంగా నిమిషాల్లో 10% పడిపోయింది, మరియు వివరించలేని విధంగా, పుంజుకుంది. కొన్ని పెద్ద బ్లూ చిప్ స్టాక్స్ క్లుప్తంగా ఒక పైసా వద్ద వర్తకం చేయబడ్డాయి . అక్టోబర్ 1, 2010 న, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్ఇసి) ఎస్ & పి ఇ-మినీ భవిష్యత్ ఒప్పందాలలో చాలా పెద్ద వాణిజ్యాన్ని నిందిస్తూ ఒక నివేదికను విడుదల చేసింది, ఇది అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ వ్యాపారులలో విపరీతమైన ప్రభావాన్ని కలిగించింది. ఒక ఆల్గో వేగంగా అమ్ముడవుతుండగా, అది మరొకదాన్ని ప్రేరేపించింది. ఎక్కువ అమ్మకాలు ఆగిపోవడంతో, అధిక-పౌన frequency పున్య వ్యాపారులు మార్కెట్‌ను తక్కువగా నడిపించడమే కాకుండా, ప్రతి ఒక్కరూ, చిన్న రిటైల్ వ్యాపారి వరకు అమ్ముతున్నారు. "ఫ్లాష్ క్రాష్" ఆర్థిక స్నోబాల్ ప్రభావం.

ఈ సంఘటన SEC ఉత్పత్తులను స్వల్ప వ్యవధిలో ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి పడిపోయినప్పుడు వాటిపై సర్క్యూట్ బ్రేకర్లను ఉంచడం వంటి మార్పులను అనుసరించింది. ఫ్లాష్ క్రాష్ నేపథ్యంలో, అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ వ్యాపారులపై కఠినమైన నియంత్రణను విధించడం అర్ధమేనా అని చాలామంది అడిగారు, ప్రత్యేకించి చిన్న, తక్కువ కనిపించే ఫ్లాష్ క్రాష్‌లు మార్కెట్ అంతటా క్రమబద్ధతతో జరుగుతాయి.

ఇది రిటైల్ పెట్టుబడిదారుడిని బాధపెడుతుందా?

రిటైల్ పెట్టుబడిదారుని హెచ్‌ఎఫ్‌టి ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందనేది పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు చాలా ముఖ్యమైనది. ఇది రిటైర్మెంట్ పొదుపులు మార్కెట్లో ఉన్న వ్యక్తి, లేదా పొదుపు ఖాతా నుండి వచ్చే ఉనికిలో లేని వడ్డీ కంటే మెరుగైన రాబడిని పొందడానికి మార్కెట్లో పెట్టుబడి పెట్టే వ్యక్తి. ఇటీవలి అధ్యయనం ఈ ప్రశ్నపై కొంత వెలుగునిచ్చింది.

ది న్యూయార్క్ టైమ్స్ ప్రకారం, ప్రభుత్వ పెట్టుబడిదారులు లేదా కంప్యూటర్ అల్గోరిథంలను ఉపయోగించని వారి నుండి హెచ్ఎఫ్టి సంస్థలు గణనీయమైన లాభాలను పొందుతున్నాయని ప్రభుత్వ ఉన్నత ఆర్థికవేత్త కనుగొన్నారు.

ఎస్ & పి 500 ఇ-మినీ కాంట్రాక్టులను అధ్యయనం చేస్తున్న పరిశోధకులు, అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ వ్యాపారులు పెద్ద సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులతో వర్తకం చేసే ప్రతి ఒప్పందానికి సగటున 92 1.92 మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులతో వర్తకం చేసేటప్పుడు సగటున 49 3.49 లాభం పొందారని పరిశోధకులు కనుగొన్నారు. ఇది 2010 డేటా ప్రకారం అత్యంత దూకుడుగా ఉన్న హై-స్పీడ్ వ్యాపారికి సగటున daily 45, 267 లాభం చేకూర్చింది. ఈ లాభాలు ఇతర వ్యాపారుల ఖర్చుతో ఉన్నాయని, దీనివల్ల వ్యాపారులు ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్‌ను విడిచిపెట్టవచ్చని పేపర్ తేల్చింది.

అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ వ్యాపారులు పెద్ద మొత్తంలో స్టాక్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌ను కలిగి ఉన్న ఈక్విటీ మార్కెట్లను రచయితలు అధ్యయనం చేయనప్పటికీ - బహుశా 70% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ, కొన్ని నివేదికల ప్రకారం - వారు అదే నిర్ణయాలకు వచ్చే అవకాశం ఉందని వారు చెప్పారు.

బాటమ్ లైన్

ఈ మార్కెట్లో చిన్న పెట్టుబడిదారుడు గెలవలేని మొత్తం సెంటిమెంట్ విస్తరించడం ప్రారంభమైంది. చాలా మంది పెట్టుబడి పెట్టని నగదును చాలా మంది మార్కెట్లలో విశ్వాసం కోల్పోయారని మరియు రుజువు చేశారని నిందించారు. ఇది అటువంటి సమస్యగా మారింది, అధిక-పౌన frequency పున్య వ్యాపారులు కూడా ఇతర ప్రపంచ మార్కెట్లను ఆశ్రయిస్తున్నారు, వారు కార్యకలాపాలు నిర్వహించడానికి అవసరమైన ద్రవ్యతను కనుగొంటారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న నియంత్రకాలు స్టాక్ మార్కెట్లో వినియోగదారుల విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించే మార్గాలను పరిశీలిస్తున్నాయి. కొందరు ఒక్కో షేర్ ట్రేడింగ్ టాక్స్‌ను ప్రతిపాదించగా, మరికొందరు కెనడా వంటివి హెచ్‌ఎఫ్‌టి సంస్థలకు వసూలు చేసే ఫీజులను పెంచాయి.

HFT యొక్క సాపేక్ష క్రొత్తదనం కారణంగా, నియంత్రణ ప్రక్రియ నెమ్మదిగా వచ్చింది, కానీ నిజం అనిపించే ఒక విషయం ఏమిటంటే HFT చిన్న వ్యాపారికి సహాయం చేయదు.