డీవాల్యుయేషన్ మరియు రీవాల్యుయేషన్ ఇతర కరెన్సీలకు సంబంధించి దేశం యొక్క కరెన్సీ విలువలో అధికారిక మార్పులు. స్థిరమైన మారకపు రేటు పాలనలో కరెన్సీ విలువలో అధికారికంగా మంజూరు చేసిన మార్పులను సూచించడానికి ఈ పదాలు సాధారణంగా ఉపయోగించబడతాయి. అందువల్ల, విలువ తగ్గింపు మరియు మూల్యాంకనం అనేది సాధారణంగా ఒక-సమయం సంఘటనలు - ఇటువంటి మార్పుల శ్రేణి అప్పుడప్పుడు సంభవించినప్పటికీ - ఇవి సాధారణంగా ఒక దేశం యొక్క ప్రభుత్వం లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేత తప్పనిసరి చేయబడతాయి.
దీనికి విరుద్ధంగా, తేలియాడే మారకపు రేటు వ్యవస్థలో పనిచేసే కరెన్సీల స్థాయిలలో మార్పులను కరెన్సీ తరుగుదల మరియు ప్రశంసలు అంటారు మరియు మార్కెట్ శక్తులచే ప్రేరేపించబడతాయి. విరుద్ధంగా, చాలా ప్రధాన దేశాలు తేలియాడే మారకపు రేటు వ్యవస్థలను అవలంబించినప్పటి నుండి విలువ తగ్గింపు మరియు పున val పరిశీలన ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థకు తక్కువ సమస్యగా మారుతున్నప్పటికీ, మారకపు రేటు కదలికలు చాలా దేశాల ఆర్థిక అదృష్టంపై చాలా ముఖ్యమైన ప్రభావాన్ని చూపుతున్నాయి.
స్థిర మార్పిడి రేటు వ్యవస్థ
డీవాల్యుయేషన్ అనేది కరెన్సీ యొక్క అధికారిక మారకపు రేటులో క్రిందికి సర్దుబాటును సూచిస్తుంది, అయితే మూల్యాంకనం అనేది మార్పిడి రేటులో పైకి సర్దుబాటును సూచిస్తుంది. అవి ఎందుకు సంభవిస్తాయో అర్థం చేసుకోవడానికి, మొదట స్థిర మారకపు రేటు భావన గురించి ఒక ఆలోచన పొందాలి.
స్థిర మారకపు రేటు వ్యవస్థలో, ఒక దేశం యొక్క దేశీయ కరెన్సీ యుఎస్ డాలర్ లేదా యూరో వంటి ఒకే పెద్ద కరెన్సీకి నిర్ణయించబడుతుంది లేదా కరెన్సీల బుట్టతో ముడిపడి ఉంటుంది. ప్రారంభ మార్పిడి రేటు ఒక నిర్దిష్ట స్థాయిలో సెట్ చేయబడింది మరియు ఒక నిర్దిష్ట బ్యాండ్‌లో హెచ్చుతగ్గులకు అనుమతించబడవచ్చు, సాధారణంగా బేస్ రేటుకు ఇరువైపులా స్థిర శాతం. స్థిర మారకపు రేటులో మార్పుల పౌన frequency పున్యం దేశం యొక్క తత్వశాస్త్రంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని దేశాలు సంవత్సరాలుగా అదే రేటును కలిగి ఉంటాయి, మరికొన్ని దేశాలు ఆర్థిక ఫండమెంటల్స్‌ను ప్రతిబింబించేలా అప్పుడప్పుడు సర్దుబాటు చేస్తాయి.
వాస్తవ మార్పిడి రేటు బేస్ రేటు నుండి గణనీయంగా వైదొలిగి, అనుమతించబడిన బ్యాండ్ నుండి బయటపడితే, సెంట్రల్ బ్యాంక్ దాని లక్ష్య బేస్ రేటుకు అనుగుణంగా తిరిగి తీసుకురావడానికి జోక్యం చేసుకుంటుంది. ఉదాహరణకు, సూడో-డాలర్ (పిఎస్‌డి) అని పిలువబడే ఒక hyp హాత్మక కరెన్సీని US డాలర్‌కు 5 పిఎస్‌డి చొప్పున నిర్ణయించారని అనుకోండి, బేస్ రేటుకు ఇరువైపులా 2% అనుమతి బ్యాండ్ లేదా 4.90 నుండి 5.10 వరకు. 4.88 అని చెప్పడానికి PSD మెచ్చుకుంటే (అనగా ఇది అనుమతించబడిన బ్యాండ్ యొక్క దిగువ స్థాయికి దిగువన వర్తకం చేస్తుంది), సెంట్రల్ బ్యాంక్ దేశీయ కరెన్సీని (PSD) విక్రయిస్తుంది మరియు దేశీయ కరెన్సీని నిర్ణయించిన విదేశీ కరెన్సీని (USD) కొనుగోలు చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, అనుమతి పొందిన బ్యాండ్ యొక్క 5.10 ఎగువ చివరన లేదా అంతకు మించి PSD విలువ తగ్గిపోయి, వర్తకం చేస్తే, సెంట్రల్ బ్యాంక్ దేశీయ కరెన్సీని (PSD) కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు విదేశీ కరెన్సీని (USD) విక్రయిస్తుంది.
డీవాల్యుయేషన్ మరియు రీవాల్యుయేషన్ యొక్క కారణాలు
పున val పరిశీలన కంటే విలువ తగ్గింపు చాలా సాధారణం అయితే, రెండూ సంభవిస్తాయి ఎందుకంటే మార్పిడి రేటు కృత్రిమంగా తక్కువ లేదా అధిక స్థాయిలో నిర్ణయించబడింది. స్థిర రేటును కాపాడుకోవడం సెంట్రల్ బ్యాంకుకు చాలా కష్టతరం చేస్తుంది, ఇది స్థిర మారకపు రేటును కాపాడుకోవడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క నిర్ణయాన్ని పరీక్షించడంలో తక్కువ సమయాన్ని వృథా చేసే కరెన్సీ స్పెక్యులేటర్ల అవాంఛిత దృష్టిని ఆకర్షిస్తుంది. ఒక సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన కరెన్సీ యొక్క అన్ని ఆఫర్డ్ మొత్తాలను స్థిర మారకపు రేటుకు కొనుగోలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉండటానికి తగిన విదేశీ మారక నిల్వలను కలిగి ఉండాలి. ఈ విదీశీ నిల్వలు సరిపోకపోతే, కరెన్సీని తగ్గించడం తప్ప బ్యాంకుకు వేరే మార్గం లేకపోవచ్చు.
కరెన్సీ విలువ తగ్గింపుకు అత్యంత ప్రసిద్ధ ఉదాహరణలలో 1992 సెప్టెంబరులో బ్రిటిష్ పౌండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం (ERM) నుండి నిష్క్రమించారు. ERM యూరో యొక్క సృష్టికి పూర్వగామి, మరియు పౌండ్ విలువను కట్టడానికి ఒక వ్యవస్థ మరియు ఆర్థిక స్థిరత్వం మరియు తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం పొందడానికి డ్యూయిష్ గుర్తుకు ఇతర కరెన్సీలు. సెప్టెంబర్ 16, 1992 న - బ్రిటీష్ పత్రికలలో "బ్లాక్ బుధవారం" గా పిలువబడే ఒక రోజు - కరెన్సీ కృత్రిమంగా అధిక స్థాయిలో వర్తకం అవుతోందని కరెన్సీ స్పెక్యులేటర్లు భావించడంతో పౌండ్ భారీ spec హాజనిత దాడికి గురైంది. Ula హాజనిత ఉన్మాదాన్ని అరికట్టే ప్రయత్నంలో, బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ కరెన్సీని రక్షించడానికి బిలియన్ల పౌండ్ల వినియోగానికి అధికారం ఇవ్వడం మరియు వడ్డీ రేట్లను పగటిపూట 10% నుండి 12% నుండి 15% వరకు పెంచడం వంటి అత్యవసర చర్యలు తీసుకుంది. ఈ చర్యలు ప్రయోజనం లేకపోవడంతో, పౌండ్ ERM నుండి బలవంతంగా బయటకు పంపబడింది, లెజండరీ హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ జార్జ్ సోరోస్ తన చిన్న పౌండ్ స్థానం మీద 1 బిలియన్ డాలర్ల లాభం పొందాడు.
ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావాలు
విలువ తగ్గింపు తరచుగా ప్రారంభంలో ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతుంది, అయినప్పటికీ ఇది చివరికి ఎగుమతుల్లో గణనీయమైన పెరుగుదల మరియు కరెంట్ అకౌంట్ లోటులో సారూప్య సంకోచానికి దారితీస్తుంది, దీనిని జె-కర్వ్ అని పిలుస్తారు. విలువ తగ్గింపు తరువాత ప్రారంభ కాలంలో, దిగుమతులు చాలా ఖరీదైనవి, ఎగుమతులు స్థిరంగా ఉంటాయి, ఇది పెద్ద కరెంట్ ఖాతా లోటుకు దారితీస్తుంది. దేశీయ కరెన్సీ యొక్క తక్కువ విలువ కూడా దిగుమతి చేసుకున్న వస్తువులకు ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది, ఇది "దిగుమతి చేసుకున్న" ద్రవ్యోల్బణానికి దారితీస్తుంది. అయితే, కాలక్రమేణా, తక్కువ దేశీయ కరెన్సీ ఎగుమతులను ప్రపంచ మార్కెట్లలో మరింత పోటీగా చేస్తుంది, అయితే వినియోగదారులు ఖరీదైన దిగుమతులను విరమించుకోవచ్చు, ఇది కరెంట్ అకౌంట్ లోటులో మెరుగుదలకు దారితీస్తుంది.
అనేక సందర్భాల్లో, విలువ తగ్గింపు కూడా భారీ మూలధన విమానంతో కూడి ఉంది, ఎందుకంటే విదేశీ పెట్టుబడిదారులు తమ మూలధనాన్ని దేశం నుండి బయటకు తీస్తారు. విదేశీ మూలధనంపై ఆధారపడిన పరిశ్రమలను మూసివేయడం నిరుద్యోగాన్ని పెంచుతుంది మరియు ఆర్థిక వృద్ధిని తగ్గిస్తుంది, ఇది మాంద్యాన్ని ప్రేరేపిస్తుంది కాబట్టి ఇది విలువ తగ్గింపు యొక్క ఆర్థిక ప్రభావాన్ని మరింత పెంచుతుంది. దేశీయ కరెన్సీని రక్షించడానికి ప్రవేశపెట్టిన అధిక వడ్డీ రేట్ల ద్వారా మాంద్యం యొక్క ప్రభావాలు విస్తరించబడతాయి. విలువ తగ్గింపు కొన్నిసార్లు అంటువ్యాధి ప్రభావానికి దారితీస్తుంది, 1997 ఆసియా సంక్షోభం ఉదాహరణగా చెప్పవచ్చు, ఇందులో కరెన్సీ సంక్షోభాలు అనేక దేశాలను ప్రభావితం చేస్తాయి - ఎక్కువగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు - ఇలాంటి, అస్థిరమైన ఆర్థిక ఫండమెంటల్స్‌తో.
మూల్యాంకనం విలువ తగ్గింపు వలె చాలా దూర ప్రభావాలను కలిగి ఉండదు, ఎందుకంటే పున val పరిశీలన సాధారణంగా ఆర్థిక ఫండమెంటల్స్‌లో - క్షీణత కాకుండా - వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతుంది. కాలక్రమేణా, ఒక మూల్యాంకనం వలన దేశం యొక్క ప్రస్తుత ఖాతా మిగులు కొంతవరకు తగ్గిపోయే అవకాశం ఉంది
పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రభావం
కరెన్సీ విలువ తగ్గింపు అనేది చాలా ఎక్కువ సంఘటన అయినందున, పెట్టుబడిదారులు విలువ తగ్గింపు వలన కలిగే నష్టాల గురించి తెలుసుకోవాలి, ఎందుకంటే ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిపై ప్రభావం చూపుతుంది, ముఖ్యంగా కరెన్సీ అంటువ్యాధి విషయంలో.
ఇంతకు ముందు వివరించిన సూడో-డాలర్లలో సూచించబడిన బాండ్లలో మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో 10% మీకు ఉందని అనుకోండి, ప్రస్తుత దిగుబడి 5%. ఇప్పుడు సూడో-డాలర్లు 20% విలువ తగ్గింపుకు గురైతే, ఈ బాండ్ల నుండి మీ నికర రాబడి + 5% కాకుండా -15% అవుతుంది. ఫలితంగా, మీ పోర్ట్‌ఫోలియోపై మొత్తం రాబడి 1.5% తగ్గుతుంది (అనగా 10% పోర్ట్‌ఫోలియో బరువు X -15%).
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఆస్తులలో మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో మొత్తం 40% మీకు ఉన్నాయని చెప్పండి మరియు ఇవి సూడో-డాలర్ విలువ తగ్గింపు యొక్క అంటువ్యాధి ప్రభావంతో బాధపడుతున్నాయి. ఈ అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఆస్తులు కూడా 20% క్షీణించినట్లయితే, మీ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి 8% తగ్గుతుంది, ఏమి చూడాలి
- కరెన్సీ కేపర్‌ల గురించి సమాచారం ఉండండి - ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ ఎదుర్కొంటున్న అతిపెద్ద కరెన్సీ సమస్యలలో ఒకటి చైనా యువాన్‌ను కృత్రిమంగా అణచివేయడం, ఇది ప్రపంచ ఎగుమతుల్లో చైనాకు భారీ మార్కెట్ వాటాను పొందటానికి సహాయపడింది. యువాన్ యొక్క వేగవంతమైన మూల్యాంకనం కోసం యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు ఇతర దేశాల నుండి వచ్చిన పిలుపుల మధ్య, యువాన్‌ను క్రమంగా అభినందించడానికి చైనా అనుమతిస్తోంది. ఒక మార్గం లేదా మరొకటి, ఈ సమస్య ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థపై పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుంది, కాబట్టి ఈ ముందరి పరిణామాలకు అనుగుణంగా ఉండండి. క్షీణిస్తున్న ఫండమెంటల్స్‌తో అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు మీ ఎక్స్పోజర్‌ను పరిమితం చేయండి - కరెన్సీ అంటువ్యాధి మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు నిజమైన ముప్పు, కాబట్టి ఆర్థిక ఫండమెంటల్స్ క్షీణిస్తున్న అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లకు మీ ఎక్స్పోజర్‌ను పరిమితం చేయండి. ముఖ్యంగా, పెరుగుతున్న కరెంట్ అకౌంట్ లోటులు మరియు అధిక ద్రవ్యోల్బణం ఉన్న దేశాల కోసం చూడండి. ఈ లక్షణాలను కలిగి ఉన్న భారతదేశం మరియు ఇండోనేషియా వంటి దేశాల కరెన్సీలు 2013 వేసవిలో చెత్త పనితీరు కనబరిచాయి, ఎందుకంటే యుఎస్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన బాండ్ కొనుగోలు కార్యక్రమాన్ని వెనక్కి తీసుకుంటుంది (ఇది చివరికి ద్రవ్య విధానం కఠినతరం చేసే సంకేతంగా భావించబడింది) అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల నుండి భారీ మూలధన విమానాలను ప్రేరేపించింది. మీ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిపై కరెన్సీ కదలికల ప్రభావాన్ని పరిగణించండి - ఆస్తులను మెచ్చుకునే కరెన్సీలో ఉంచడం మీ పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని పెంచుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, మునుపటి ఉదాహరణలో చూపినట్లుగా, ఆస్తులను తరుగుతున్న కరెన్సీలో ఉంచడం పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును దెబ్బతీస్తుంది. అందువల్ల, మీ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిపై కరెన్సీ ప్రశంసలు మరియు తరుగుదల ప్రభావాన్ని పరిగణించండి.
బాటమ్ లైన్
కరెన్సీ విలువ తగ్గింపు పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదానికి దాచిన వనరుగా ఉంటుంది, ప్రత్యేకించి ఇది అంటువ్యాధి ప్రభావానికి దారితీస్తే. పెట్టుబడిదారులు తమ దస్త్రాలకు ఈ ప్రమాదం గురించి తెలుసుకోవాలి మరియు మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిపై కరెన్సీ కదలికల ప్రభావాన్ని కూడా పరిగణించాలి.
