హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ (HFT) అంటే ఏమిటి?
హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్, దీనిని HFT అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది సెకను యొక్క భిన్నాలలో పెద్ద సంఖ్యలో ఆర్డర్‌లను లావాదేవీ చేయడానికి శక్తివంతమైన కంప్యూటర్ ప్రోగ్రామ్‌లను ఉపయోగించే ట్రేడింగ్ పద్ధతి. ఇది బహుళ మార్కెట్లను విశ్లేషించడానికి మరియు మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా ఆర్డర్‌లను అమలు చేయడానికి సంక్లిష్ట అల్గారిథమ్‌లను ఉపయోగిస్తుంది. సాధారణంగా, వేగంగా అమలు చేసే వేగం ఉన్న వ్యాపారులు నెమ్మదిగా అమలు వేగం ఉన్న వ్యాపారుల కంటే ఎక్కువ లాభదాయకంగా ఉంటారు.
అధిక ఆర్డర్‌లతో పాటు, అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్‌లో అధిక టర్నోవర్ రేట్లు మరియు ఆర్డర్-టు-ట్రేడ్ నిష్పత్తులు కూడా ఉంటాయి. టవర్ రీసెర్చ్, సిటాడెల్ ఎల్ఎల్సి మరియు వర్టు ఫైనాన్షియల్ కొన్ని ప్రసిద్ధ హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ సంస్థలలో ఉన్నాయి.
హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్‌ను అర్థం చేసుకోవడం
మార్కెట్లకు ద్రవ్యతను జోడించడానికి కంపెనీలకు ప్రోత్సాహకాలు ఇవ్వడం ప్రారంభించినప్పుడు హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ ప్రజాదరణ పొందింది. ఉదాహరణకు, న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ఎన్వైఎస్ఇ) లో లిక్విడిటీ ప్రొవైడర్ల సమూహం ఉంది, దీనిని సప్లిమెంటల్ లిక్విడిటీ ప్రొవైడర్స్ (ఎస్ఎల్పి) అని పిలుస్తారు, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్లో ఉన్న కోట్లకు పోటీ మరియు లిక్విడిటీని జోడించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. కంపెనీలకు ప్రోత్సాహకంగా, చెప్పిన ద్రవ్యత అందించడానికి NYSE రుసుము లేదా రిబేటు చెల్లిస్తుంది. జూలై 2016 లో, NYSE లో సగటు SLP రిబేటు NYSE- మరియు NYSE లో NYSE MKT- లిస్టెడ్ సెక్యూరిటీలకు.1 0.0019. రోజుకు మిలియన్ల లావాదేవీలతో, దీనివల్ల పెద్ద మొత్తంలో లాభాలు వస్తాయి. 2008 లో లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం తరువాత SLP ప్రవేశపెట్టబడింది, ద్రవ్యత పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన ఆందోళనగా ఉంది.
కీ టేకావేస్
- HFT అనేది సంక్లిష్టమైన అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్, దీనిలో పెద్ద సంఖ్యలో ఆర్డర్‌లు సెకన్లలో అమలు చేయబడతాయి.ఇది మార్కెట్లకు ద్రవ్యతను జోడిస్తుంది మరియు చిన్న బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లను తొలగిస్తుంది. HFT పై రెండు ప్రాథమిక విమర్శలు ఉన్నాయి. మొదటిది ఏమిటంటే, సంస్థాగత ఆటగాళ్ళు వర్తకంలో పైచేయి సాధించటానికి వీలు కల్పిస్తుంది ఎందుకంటే వారు అల్గోరిథంల వాడకం ద్వారా పెద్ద బ్లాకులలో వ్యాపారం చేయగలరు. హెచ్‌ఎఫ్‌టికి వ్యతిరేకంగా రెండవ విమర్శ ఏమిటంటే, ఈ రకమైన ట్రేడింగ్ ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన ద్రవ్యత క్షణికమైనది. ఇది క్షణాల్లో అదృశ్యమవుతుంది, దీనివల్ల వ్యాపారులు దీనిని సద్వినియోగం చేసుకోవడం అసాధ్యం.
HFT యొక్క ప్రయోజనాలు
హెచ్‌ఎఫ్‌టి యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే ఇది మార్కెట్ లిక్విడిటీని మెరుగుపరిచింది మరియు గతంలో చాలా తక్కువగా ఉండే బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లను తొలగించింది. HFT పై ఫీజులను జోడించడం ద్వారా ఇది పరీక్షించబడింది మరియు ఫలితంగా, బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లు పెరిగాయి. ప్రభుత్వం HFT పై ఫీజులను ప్రవేశపెట్టినప్పుడు కెనడియన్ బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్స్ ఎలా మారిపోయాయో ఒక అధ్యయనం అంచనా వేసింది మరియు బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్స్ 9% పెరిగినట్లు కనుగొనబడింది.
HFT యొక్క విమర్శలు
HFT వివాదాస్పదమైంది మరియు కొన్ని కఠినమైన విమర్శలను ఎదుర్కొంది. ఇది అనేక బ్రోకర్-డీలర్లను భర్తీ చేసింది మరియు నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి గణిత నమూనాలు మరియు అల్గారిథమ్‌లను ఉపయోగిస్తుంది, మానవ నిర్ణయం మరియు పరస్పర చర్యను సమీకరణం నుండి తీసుకుంటుంది. నిర్ణయాలు మిల్లీసెకన్లలో జరుగుతాయి మరియు ఇది కారణం లేకుండా పెద్ద మార్కెట్ కదలికలకు దారితీస్తుంది. ఒక ఉదాహరణగా, మే 6, 2010 న, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) ఇప్పటివరకు అతిపెద్ద ఇంట్రాడే పాయింట్ డ్రాప్‌ను ఎదుర్కొంది, 1, 000 పాయింట్లు క్షీణించింది మరియు మళ్లీ పెరగడానికి ముందు కేవలం 20 నిమిషాల్లో 10% పడిపోయింది. ప్రభుత్వ దర్యాప్తు ఒక భారీ ఉత్తర్వును నిందించింది, ఇది క్రాష్కు అమ్ముడైంది.
HFT యొక్క అదనపు విమర్శ ఏమిటంటే, ఇది "చిన్న కుర్రాళ్ళు" లేదా సంస్థాగత మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల ఖర్చుతో పెద్ద కంపెనీలను లాభం పొందటానికి అనుమతిస్తుంది. హెచ్‌ఎఫ్‌టి గురించి మరొక ప్రధాన ఫిర్యాదు ఏమిటంటే, హెచ్‌ఎఫ్‌టి అందించిన లిక్విడిటీ "దెయ్యం లిక్విడిటీ", అంటే ఇది మార్కెట్‌కు ఒక సెకనుకు లభించే లిక్విడిటీని అందిస్తుంది మరియు తరువాతి దశకు వెళుతుంది, వ్యాపారులు వాస్తవానికి ఈ లిక్విడిటీని వర్తకం చేయకుండా నిరోధిస్తారు.
