వేగంగా కదిలే, అస్థిర ఈక్విటీ మార్కెట్లు చాలా పెద్ద మరియు చిన్న స్టాక్ పెట్టుబడిదారులకు పీడకలలు, కానీ అవి అధిక-వేగం, అధిక-పౌన frequency పున్య వ్యాపారులు (HFT) మరియు వారి కార్యకలాపాలకు మద్దతు ఇచ్చే ఫైనాన్షియల్ టెక్నాలజీ (ఫిన్టెక్) సంస్థలకు బోనంజాను సృష్టిస్తున్నాయి. ఈ సంస్థల విజయానికి తెలియకుండానే ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద సెక్యూరిటీ ఎక్స్ఛేంజీల ఆపరేటర్, CME గ్రూప్ ఇంక్. సాధారణ పెట్టుబడిదారుల ఖర్చు, ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదించింది. "మీరు పగటిపూట చాలా ధరల మార్పులను కలిగి ఉన్న వాతావరణం మార్కెట్ తయారీదారుకు అనువైన వాతావరణం" అని వర్చు ఫైనాన్షియల్ ఇంక్ (విఐఆర్టి) యొక్క సిఇఒ డగ్లస్ సిఫు బ్లూమ్బెర్గ్కు పరిస్థితిని వివరించారు.
విజేతలు మరియు వరియర్స్
ఇటీవలి రోజుల్లో స్టాక్స్ పడిపోవడంతో ఈ హైస్పీడ్ ట్రేడింగ్ సంస్థల స్టాక్స్ పెరిగాయి. వర్చు హై స్పీడ్ ట్రేడింగ్ గేమ్లో చాలా మంది ఆటగాళ్ళు ఉపయోగించే టెక్నాలజీ ప్లాట్ఫామ్ను అందిస్తుంది. CBOE అస్థిరత సూచిక (VIX) లో స్పైక్తో సమానంగా, వర్టు యొక్క వాటా ధర ఫిబ్రవరి 2 నుండి ఫిబ్రవరి 9 వరకు 44% పెరిగింది. నెదర్లాండ్స్కు చెందిన ఫ్లో ట్రేడర్స్ NV, ఇలాంటి సేవలను అందించే సంస్థ షేర్లు 51 పెరిగాయి. బ్లూమ్బెర్గ్ మార్కెట్లకు యూరోనెక్స్ట్ ఆమ్స్టర్డామ్ ఎక్స్ఛేంజ్లో ఫిబ్రవరి 5 నుండి ఫిబ్రవరి 12 వరకు%.
పెరుగుతున్న ఇన్వెస్టోపీడియా ఆందోళన సూచిక (IAI) ఈ హైస్పీడ్ ట్రేడింగ్ సంస్థలను అభివృద్ధి చేయడానికి అనుమతించే వాతావరణాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఇండెక్స్ ప్రపంచవ్యాప్తంగా 27 మిలియన్ల మంది పాఠకులలో సెక్యూరిటీ మార్కెట్ల గురించి తీవ్ర స్థాయిలో ఆందోళనను నమోదు చేస్తూనే ఉంది, పాక్షికంగా VIX చేత కొలవబడిన అధిక అస్థిరత యొక్క ఫలితం, దీనిని తరచుగా "భయం సూచిక" అని పిలుస్తారు.
జెయింట్ లూఫోల్ ఎయిడ్స్ ట్రేడర్స్
పైన చెప్పినట్లుగా, CME వద్ద ఉన్న లొసుగు అధిక వేగ వ్యాపారుల లాభాలకు తోడ్పడింది. జర్నల్ వివరించినట్లుగా, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలోని వ్యాపారులు కొన్నిసార్లు CME డేటా ఫీడ్ ద్వారా ఇదే లావాదేవీలను సాధారణ ప్రజలకు నివేదించడానికి ముందు CME నుండి వారి ఆర్డర్ల నిర్ధారణలను అందుకుంటారు, ఇది ఆలస్యం అని పిలుస్తారు. జర్నల్ ఉదహరించిన ఒక అధ్యయనం ప్రకారం, 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్తో అనుసంధానించబడిన CME ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు ఇటీవల 100 మైక్రోసెకన్ల సగటు జాప్యం లేదా సెకనుకు 100 మిలియన్లు కలిగి ఉన్నాయని కనుగొన్నాయి, అయితే 10% పరిశీలనలలో 2, 000 మైక్రోసెకన్ల కంటే ఎక్కువ ఆలస్యం ఉంది. ఈ జాప్యాలు వ్యాపారులు దోపిడీ చేయడానికి సరిపోతాయి.
ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, ఈ ప్రయోజనం అన్యాయమా - లేదా హై స్పీడ్ ప్లేయర్స్ చేత తెలివిగల ట్రేడింగ్ను సూచిస్తుందా అనే దానిపై పెట్టుబడిదారులలో ఈ సమస్య తీవ్ర చర్చను సృష్టించింది. జర్నల్ ఇంటర్వ్యూ చేసిన కొంతమంది వ్యాపారులు సాధారణ పెట్టుబడిదారులు లోపంతో బాధపడటం లేదని, మరియు నిజమైన పోరాటం హైస్పీడ్ ప్లేయర్స్ మధ్య ఉందని, చిన్న మరియు నెమ్మదిగా ప్రత్యర్థుల ఖర్చుతో అతిపెద్ద మరియు వేగంగా గెలిచినట్లు పేర్కొన్నారు. ఏదేమైనా, భారీ వాణిజ్య లాభాలు ప్రమాదంలో ఉన్నాయి.
హైటెక్ ఫ్రంట్ రన్నింగ్
కొంతమంది విమర్శకులు ఈ నిర్దిష్ట హైటెక్ ట్రేడ్లు ఫ్రంట్ రన్నింగ్కు సారూప్యతలను కలిగి ఉన్నాయని, దీనిలో ఇతర వ్యాపారులు లేదా పెట్టుబడిదారుల నుండి పెండింగ్లో ఉన్న ఆర్డర్ల గురించి ముందస్తు జ్ఞానం ఉన్న మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఆ సమాచారాన్ని అతని లేదా ఆమె ప్రయోజనాలకు ఉపయోగించుకోవచ్చని చెప్పారు. జర్నల్ ఈ ఉదాహరణను అందిస్తుంది: ఆయిల్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్.0 60.01 వద్ద అమ్ముడవుతోంది; ఒక అధిక వేగం వ్యాపారి contract 60.00 వద్ద ఒక ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి ఆర్డర్లోకి ప్రవేశిస్తాడు; ఆ వాణిజ్యం అమలు చేయబడితే, హై స్పీడ్ వ్యాపారి ఇంకా తక్కువ ధరకు విక్రయించడానికి పెద్ద ఆర్డర్, బహుశా. 59.99, పబ్లిక్ డేటా ఫీడ్ను తాకలేదని; హై స్పీడ్ వ్యాపారి అప్పుడు. 60.00 కు విక్రయించడానికి పెద్ద ఆర్డర్లోకి ప్రవేశిస్తాడు, కాంట్రాక్టుకు కనీసం 1 శాతం లాభం వస్తుందని ఆశిస్తున్నారు. మెరుపు వేగంతో ప్రాసెస్ చేయబడిన పెద్ద ఆర్డర్లతో ఈ విధానాన్ని పదే పదే చేయండి మరియు జర్నల్ నివేదించిన ప్రకారం, ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ సంస్థ క్వాంట్లాబ్ ఫైనాన్షియల్ ఎల్ఎల్సికి ఏటా లాభాలు వందల మిలియన్ డాలర్లకు చేరుతాయి.
CME 'లొసుగు' కొనసాగుతుంది
CME "లొసుగు" ను మొదటిసారిగా జర్నల్ 2013 లో నివేదించింది, ఇది కాంగ్రెస్ విచారణకు దారితీసింది, దీనిని మూసివేయాలని CME చేసిన ప్రతిజ్ఞ. అయినప్పటికీ, కొంతమంది CME యొక్క అతిపెద్ద కస్టమర్లు ఈ పరిస్థితిని ఉపయోగించుకుంటారు, కొంతమంది సమస్యను పరిష్కరించడానికి CME ఎంత ఆసక్తిగా ఉన్నారో ప్రశ్నించడానికి దారితీస్తుంది. క్వాంట్లాబ్ యొక్క చీఫ్ ఆపరేటింగ్ ఆఫీసర్ జాన్ మైఖేల్ హుత్ జర్నల్తో మాట్లాడుతూ "ఇది సమాచార అసమానత నుండి ప్రయోజనం పొందే ప్రత్యేక సంస్థల క్లబ్ను సృష్టిస్తుంది.
