అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?
పెట్టుబడి-గ్రేడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లు, ట్రెజరీ బాండ్లు లేదా మరొక బెంచ్ మార్క్ బాండ్ కొలతతో పోలిస్తే అధిక-దిగుబడి బాండ్ల యొక్క వివిధ తరగతుల ప్రస్తుత దిగుబడిలో శాతం వ్యత్యాసం అధిక-దిగుబడి బాండ్ వ్యాప్తి. స్ప్రెడ్‌లు తరచుగా శాతం పాయింట్లు లేదా బేసిస్ పాయింట్లలో తేడాగా వ్యక్తీకరించబడతాయి. అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్‌ను క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అని కూడా అంటారు.
కీ టేకావేస్
- క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అని కూడా పిలువబడే అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్, అధిక-దిగుబడి బాండ్లపై దిగుబడిలో తేడా మరియు పెట్టుబడి-గ్రేడ్ లేదా ట్రెజరీ బాండ్ల వంటి బెంచ్ మార్క్ బాండ్ కొలత. డిఫాల్ట్ రిస్క్ కారణంగా అధిక-దిగుబడి బాండ్లు అధిక దిగుబడిని ఇస్తాయి. ఈ బాండ్లపై ఎక్కువ వడ్డీ చెల్లించే డిఫాల్ట్ ప్రమాదం ఎక్కువ. క్రెడిట్ మార్కెట్లను అంచనా వేయడానికి అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్‌లు ఉపయోగించబడతాయి, ఇక్కడ పెరుగుతున్న స్ప్రెడ్‌లు బలహీనమైన స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితులను సూచిస్తాయి.
అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్ ఎలా పనిచేస్తుంది
అధిక-దిగుబడి బాండ్, దీనిని జంక్ బాండ్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ఒక రకమైన బాండ్, ఇది డిఫాల్ట్ యొక్క అధిక ప్రమాదం కారణంగా అధిక వడ్డీ రేటును అందిస్తుంది. అధిక-దిగుబడి బాండ్ ప్రభుత్వ బాండ్లు లేదా ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ కార్పొరేట్ బాండ్ల కంటే తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ కలిగి ఉంటుంది, కాని అధిక వడ్డీ ఆదాయం లేదా దిగుబడి పెట్టుబడిదారులను దాని వైపుకు ఆకర్షిస్తుంది. అధిక-దిగుబడి రంగం ఇతర స్థిర ఆదాయ రంగాలతో తక్కువ సంబంధం కలిగి ఉంది మరియు వడ్డీ రేటుకు తక్కువ సున్నితత్వాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యీకరణకు మంచి పెట్టుబడి ఆస్తిగా మారుతుంది.
జంక్ బాండ్ యొక్క డిఫాల్ట్ రిస్క్ ఎక్కువ, వడ్డీ రేటు ఎక్కువగా ఉంటుంది. అధిక-దిగుబడి బాండ్‌లో స్వాభావికమైన రిస్క్ స్థాయిని అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే ఒక కొలత అధిక-దిగుబడి బాండ్ వ్యాప్తి. తక్కువ-గ్రేడ్ బాండ్ల దిగుబడి మరియు స్థిరమైన హై-గ్రేడ్ బాండ్ల దిగుబడి లేదా ఇలాంటి పరిపక్వత కలిగిన ప్రభుత్వ బాండ్ల మధ్య వ్యత్యాసం అధిక-దిగుబడి బాండ్ వ్యాప్తి.
వ్యాప్తి పెరిగేకొద్దీ, జంక్ బాండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టే ప్రమాదం కూడా పెరుగుతుంది మరియు అందువల్ల, ఈ బాండ్లపై అధిక రాబడిని పొందే అవకాశం పెరుగుతుంది. అధిక దిగుబడి బాండ్ వ్యాప్తి రిస్క్ ప్రీమియం. ప్రీమియం లేదా అధిక ఆదాయానికి బదులుగా పెట్టుబడిదారులు ఈ బాండ్లలో అధికంగా ఉన్న రిస్క్‌ను తీసుకుంటారు.
అధిక దిగుబడి బాండ్లను సాధారణంగా వాటి దిగుబడికి మరియు యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్‌పై దిగుబడికి మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసంపై అంచనా వేస్తారు. బలహీనమైన ఆర్థిక ఆరోగ్యం ఉన్న సంస్థ ట్రెజరీ బాండ్‌కు సంబంధించి అధిక స్ప్రెడ్‌ను కలిగి ఉంటుంది. ఇది యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్‌కు సంబంధించి తక్కువ స్ప్రెడ్‌ను కలిగి ఉన్న ఆర్థికంగా మంచి కంపెనీకి భిన్నంగా ఉంటుంది. ట్రెజరీలు 2.5% మరియు తక్కువ-గ్రేడ్ బాండ్లు 6.5% దిగుబడి ఇస్తుంటే, క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ 4%. స్ప్రెడ్‌లు బేసిస్ పాయింట్లుగా వ్యక్తీకరించబడినందున, ఈ సందర్భంలో స్ప్రెడ్ 400 బేసిస్ పాయింట్లు.
చారిత్రక సగటు కంటే విస్తృతమైన అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్‌లు జంక్ బాండ్లకు ఎక్కువ క్రెడిట్ మరియు డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని సూచిస్తాయి.
అధిక-దిగుబడి బాండ్ స్ప్రెడ్స్ యొక్క ప్రయోజనాలు
మొత్తం క్రెడిట్ మార్కెట్లను అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు మరియు మార్కెట్ విశ్లేషకులు అధిక-దిగుబడిని విస్తరిస్తారు. కంపెనీ గ్రహించిన క్రెడిట్ రిస్క్‌లో మార్పు క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ రిస్క్‌కు దారితీస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఆర్థిక వ్యవస్థలో తక్కువ చమురు ధరలు విస్తృత శ్రేణి సంస్థలను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తే, అధిక-దిగుబడి వ్యాప్తి లేదా క్రెడిట్ వ్యాప్తి విస్తరిస్తుందని, దిగుబడి పెరుగుతుంది మరియు ధరలు తగ్గుతాయి.
సాధారణ మార్కెట్ యొక్క రిస్క్ టాలరెన్స్ తక్కువగా ఉంటే మరియు పెట్టుబడిదారులు స్థిరమైన పెట్టుబడుల వైపు నావిగేట్ చేస్తే, వ్యాప్తి పెరుగుతుంది. అధిక స్ప్రెడ్‌లు జంక్ బాండ్లలో అధిక డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని సూచిస్తాయి మరియు ఇది మొత్తం కార్పొరేట్ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ప్రతిబింబం కావచ్చు (అందువల్ల క్రెడిట్ నాణ్యత) మరియు / లేదా స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితుల యొక్క విస్తృత బలహీనత.
అధిక-దిగుబడి బాండ్ వ్యాప్తి చారిత్రక సందర్భంలో చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు గతంలో సగటు స్ప్రెడ్‌లతో పోలిస్తే ఈ రోజు స్ప్రెడ్ ఎంత విస్తృతంగా ఉందో తెలుసుకోవాలనుకుంటున్నారు. ఈ రోజు స్ప్రెడ్ చాలా ఇరుకైనది అయితే, చాలా మంది అవగాహన ఉన్న పెట్టుబడిదారులు జంక్ బాండ్లలోకి కొనకుండా ఉంటారు. చారిత్రక సగటు కంటే స్ప్రెడ్ విస్తృతంగా ఉంటే అధిక-దిగుబడి పెట్టుబడులు పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయమైన వాహనాలు.
