అజ్ ఎలా లెక్కించాలి

ఒక సంస్థ కార్పొరేట్ పతనానికి గురైనప్పుడు మీకు ఎలా తెలుసు? దివాలా తీసే సంకేతాలను గుర్తించడానికి, పెట్టుబడిదారులు అన్ని రకాల ఆర్థిక నిష్పత్తులను లెక్కిస్తారు మరియు విశ్లేషిస్తారు: పని మూలధనం, లాభదాయకత, రుణ స్థాయిలు మరియు ద్రవ్యత. ఇబ్బంది ఏమిటంటే, ప్రతి నిష్పత్తి ప్రత్యేకమైనది మరియు సంస్థ యొక్క ఆర్థిక ఆరోగ్యం గురించి వేరే కథను చెబుతుంది. కొన్ని సమయాల్లో అవి ఒకదానికొకటి విరుద్ధంగా కనిపిస్తాయి. వ్యక్తిగత నిష్పత్తుల సమూహంపై ఆధారపడటం వలన, పెట్టుబడిదారుడు గందరగోళంగా మరియు స్టాక్ గోడకు ఎప్పుడు వెళుతుందో తెలుసుకోవడం కష్టంగా ఉంటుంది.

ట్యుటోరియల్: ఆర్థిక నిష్పత్తులు

ఈ తికమక పెట్టే సమస్యను పరిష్కరించే ప్రయత్నంలో, న్యూయార్క్ విశ్వవిద్యాలయ ప్రొఫెసర్ ఎడ్వర్డ్ ఆల్ట్మాన్ 1960 ల చివరలో Z- స్కోరు సూత్రాన్ని ప్రవేశపెట్టారు. ఒకే ఉత్తమ నిష్పత్తి కోసం శోధించడానికి బదులుగా, ఆల్ట్మాన్ ఐదు కీలక పనితీరు నిష్పత్తులను ఒకే స్కోర్‌గా స్వేదనం చేసే నమూనాను నిర్మించాడు. ఇది ముగిసినప్పుడు, Z- స్కోరు పెట్టుబడిదారులకు కార్పొరేట్ ఆర్థిక ఆరోగ్యం యొక్క మంచి స్నాప్‌షాట్‌ను ఇస్తుంది.

Z- స్కోరు ఫార్ములా

ఉత్పాదక సంస్థల కోసం Z- స్కోరు సూత్రం, ఇది ఐదు బరువు గల ఆర్థిక నిష్పత్తులలో నిర్మించబడింది:

Z- స్కోరు = (1.2 × A) + (1.4 × B) + (3.3 × C) + (0.6 × D) + (1.0 × E) ఇక్కడ: A = వర్కింగ్ క్యాపిటల్ ÷ మొత్తం ఆస్తులు బి = నిలుపుకున్న ఆదాయాలు ÷ మొత్తం ఆస్తులు సి = వడ్డీ మరియు పన్ను ముందు ఆదాయాలు ÷ మొత్తం ఆస్తులు డి = ఈక్విటీ యొక్క మార్కెట్ విలువ ÷ మొత్తం బాధ్యతలు ఇ = అమ్మకాలు ÷ మొత్తం ఆస్తులు

ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, తక్కువ స్కోరు, అధిక అసమానత ఏమిటంటే, ఒక సంస్థ దివాలా తీయడానికి వెళుతుంది. 1.8 కన్నా తక్కువ Z- స్కోరు, ముఖ్యంగా, సంస్థ దివాలా తీసే మార్గంలో ఉందని సూచిస్తుంది. 3 కంటే ఎక్కువ స్కోర్లు ఉన్న కంపెనీలు దివాళా తీసే అవకాశం లేదు. 1.8 మరియు 3 మధ్య స్కోర్లు బూడిద ప్రాంతాన్ని నిర్వచించాయి.

Z- స్కోరు వివరించబడింది

ఈ ప్రత్యేక నిష్పత్తులు Z- స్కోర్‌లో ఎందుకు ఉన్నాయో పరిశీలించడానికి ఇది సహాయపడుతుంది. ప్రతి ఎందుకు ముఖ్యమైనది?

వర్కింగ్ క్యాపిటల్ / మొత్తం ఆస్తులు (WC / TA)

కార్పొరేట్ బాధలకు ఈ నిష్పత్తి మంచి పరీక్ష. ప్రతికూల పని మూలధనం ఉన్న సంస్థ దాని స్వల్పకాలిక బాధ్యతలను నెరవేర్చడంలో సమస్యలను ఎదుర్కొంటుంది, ఎందుకంటే ఆ బాధ్యతలను కవర్ చేయడానికి తగినంత ప్రస్తుత ఆస్తులు లేవు. దీనికి విరుద్ధంగా, గణనీయమైన సానుకూల పని మూలధనం ఉన్న సంస్థ అరుదుగా దాని బిల్లులను చెల్లించడంలో ఇబ్బంది కలిగిస్తుంది.

నిలుపుకున్న ఆదాయాలు / మొత్తం ఆస్తులు (RE / TA)

ఈ నిష్పత్తి తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన ఆదాయాలు లేదా నష్టాల మొత్తాన్ని కొలుస్తుంది, ఇది సంస్థ యొక్క పరపతి పరిధిని ప్రతిబింబిస్తుంది. తక్కువ RE / TA ఉన్న కంపెనీలు మూలధన వ్యయాన్ని నిలుపుకున్న ఆదాయాల ద్వారా కాకుండా రుణాలు ద్వారా ఆర్ధిక సహాయం చేస్తున్నాయి. అధిక RE / TA ఉన్న కంపెనీలు లాభదాయకత యొక్క చరిత్రను మరియు నష్టాల యొక్క చెడ్డ సంవత్సరానికి నిలబడగల సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తాయి.

వడ్డీ మరియు పన్ను / మొత్తం ఆస్తులకు ముందు ఆదాయాలు (EBIT / TA)

వడ్డీ మరియు పన్ను వంటి కారకాలను తగ్గించే ముందు దాని ఆస్తుల నుండి లాభాలను పిండేయగల సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయడానికి సమర్థవంతమైన మార్గం ఆస్తులపై రాబడి (ROA).

ఈక్విటీ / మొత్తం బాధ్యతల మార్కెట్ విలువ (ME / TL)

ఈ నిష్పత్తి ఒక సంస్థ దివాలా తీస్తే, ఆర్థిక నివేదికలపై ఆస్తులను మించిపోయే ముందు కంపెనీ మార్కెట్ విలువ ఎంత తగ్గుతుందో చూపిస్తుంది. ఈ నిష్పత్తి స్వచ్ఛమైన ఫండమెంటల్స్‌పై ఆధారపడని మోడల్‌కు మార్కెట్ విలువ పరిమాణాన్ని జోడిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మన్నికైన మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సంస్థ యొక్క దృ financial మైన ఆర్థిక స్థితిపై మార్కెట్ యొక్క విశ్వాసం అని అర్థం చేసుకోవచ్చు.

అమ్మకాలు / మొత్తం ఆస్తులు (S / TA)

నిర్వహణ ఎంత బాగా పోటీని నిర్వహిస్తుందో మరియు అమ్మకాలను ఉత్పత్తి చేయడానికి సంస్థ ఆస్తులను ఎంత సమర్థవంతంగా ఉపయోగిస్తుందో ఇది పెట్టుబడిదారులకు చెబుతుంది. మార్కెట్ వాటాను పెంచుకోవడంలో వైఫల్యం తక్కువ లేదా పడిపోతున్న S / TA గా అనువదిస్తుంది.

వరల్డ్‌కామ్ టెస్ట్

Z- స్కోరు యొక్క శక్తిని ప్రదర్శించడానికి, ఇది ఒక గమ్మత్తైన పరీక్ష కేసుతో ఎలా ఉందో పరీక్షించండి. 2002 లో టెలికమ్యూనికేషన్ దిగ్గజం వరల్డ్‌కామ్ యొక్క అపఖ్యాతి పాలైన పతనం పరిగణించండి. నిర్వహణ వ్యయం కంటే మూలధన వ్యయాలుగా నిర్వహణ తప్పుగా బిలియన్ డాలర్లను నమోదు చేసిన తరువాత వరల్డ్‌కామ్ యొక్క దివాలా దాని పెట్టుబడిదారులకు billion 100 బిలియన్ల నష్టాన్ని సృష్టించింది.

డిసెంబర్ 31, 1999, 2000 మరియు 2001 తో ముగిసిన సంవత్సరాలకు వార్షిక 10-కె ఆర్థిక నివేదికలను ఉపయోగించి వరల్డ్‌కామ్ కోసం Z- స్కోర్‌లను లెక్కించండి. వరల్డ్‌కామ్ యొక్క Z- స్కోరు బాగా పడిపోయిందని మీరు కనుగొంటారు. 2002 లో కంపెనీ దివాలా ప్రకటించటానికి ముందు, Z- స్కోరు 2000 మరియు 2001 లో బూడిద ప్రాంతం నుండి ప్రమాద ప్రాంతంలోకి మారిందని గమనించండి.

ఇన్పుట్	ఆర్థిక నిష్పత్తి	1999	2000	2001
X1	పని మూలధనం / మొత్తం ఆస్తులు	-0, 09	-0, 08	0
X2	నిలుపుకున్న ఆదాయాలు / మొత్తం ఆస్తులు	-0, 02	0.03	0.04
X3	EBIT / మొత్తం ఆస్తులు	.09	.08	.02
X4	మార్కెట్ విలువ / మొత్తం బాధ్యతలు	3.7	1.2	.50
X5	అమ్మకాలు / మొత్తం ఆస్తులు	0.51	0.42	0.3
Z స్కోరు	2.5	1.4	.85	-