మార్కిట్ గ్రూప్ లిమిటెడ్ ఎబిఎక్స్ సూచికను సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా మార్కెట్‌పై అభిప్రాయాన్ని అందించడానికి రూపొందించిన వస్తువుల సింథటిక్ బుట్టగా సృష్టించింది. ABX ను ఐదు వేర్వేరు సూచికలుగా విభజించారు, వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి 20 క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్‌ల యొక్క "ట్రాన్చే" ను సూచిస్తుంది, దీనిని క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ బాధ్యతలు అని కూడా పిలుస్తారు, ఇవి సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా రుణాలతో సురక్షితం. AAA నుండి BBB- మైనస్ వరకు క్రెడిట్ రేటింగ్ ద్వారా ట్రాన్చెస్ సమూహం చేయబడతాయి. ప్రతి ఆరునెలలకు, ప్రస్తుత అతిపెద్ద ఒప్పందాల ఆధారంగా కొత్త సిరీస్ జారీ చేయబడుతుంది. ఏదైనా ABX సూచికలో అధిక విలువ తగ్గిన సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా ప్రమాదంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.
యాదృచ్చికంగా, 2007-2009లో సబ్‌ప్రైమ్ లెండింగ్ మార్కెట్ పతనానికి ముందే ABX ప్రారంభించబడింది. ABX సూచికలు "ధరపై వర్తకం", అంటే ఒక సూచిక దాని అంతర్లీన సెక్యూరిటీల విలువతో కొనుగోలు చేయబడి అమ్మబడుతుంది. ఈ కారణంగా, సూచికల పనితీరు ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడుల పనితీరును ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది చాలా పేలవంగా ఉంది. ఏదేమైనా, ADX ఏదైనా ఒక నిర్దిష్ట క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ యొక్క విలువను అందించదు.
కొంతమంది విశ్లేషకులు 2008 కి ముందు రాబోయే సంక్షోభానికి ప్రధాన సూచికలుగా ABX లో పతనమైన క్షీణతలను భావించారు. 2007 వసంతకాలంలో తాత్కాలిక ర్యాలీ జరిగింది, కాని దాని తరువాత కూడా పదునైన క్షీణత జరిగింది. అన్ని AAX సూచికలలో సిద్ధాంతపరంగా అత్యంత సురక్షితమైన మరియు అత్యంత విలువైనదిగా ఉండే AAA సూచిక 2007 మధ్య నుండి 2009 ఆరంభం వరకు 50% కంటే ఎక్కువ విలువతో పడిపోయింది. తక్కువ ట్రాన్చెస్ చాలా నాటకీయంగా పడిపోయాయి; ఏప్రిల్ 2008 నాటికి BBB- మైనస్ 10 కన్నా తక్కువ, విలువ 90% కంటే ఎక్కువ.
