సాధారణంగా, స్టాక్ మార్కెట్ ఏ మార్కెట్ మాదిరిగానే సరఫరా మరియు డిమాండ్ ద్వారా నడుస్తుంది. స్టాక్ అమ్మినప్పుడు, కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత వాటా యాజమాన్యం కోసం డబ్బు మార్పిడి చేస్తారు. స్టాక్ కొనుగోలు చేసిన ధర కొత్త మార్కెట్ ధర అవుతుంది. రెండవ వాటా అమ్మబడినప్పుడు, ఈ ధర సరికొత్త మార్కెట్ ధర అవుతుంది.
స్టాక్ కోసం ఎక్కువ డిమాండ్, ఎక్కువ ధరను నడుపుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. స్టాక్ యొక్క ఎక్కువ సరఫరా, తక్కువ ధరను నడుపుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. కాబట్టి సిద్ధాంతంలో, స్టాక్ యొక్క ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ (ఐపిఓ) దాని భవిష్యత్ డివిడెండ్ చెల్లింపుల విలువకు సమానమైన ధర వద్ద ఉంటుంది, స్టాక్ ధర సరఫరా మరియు డిమాండ్ ఆధారంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. అనేక మార్కెట్ శక్తులు సరఫరా మరియు డిమాండ్కు దోహదం చేస్తాయి, తద్వారా కంపెనీ స్టాక్ ధరకి.
కంపెనీ విలువ మరియు కంపెనీ వాటా ధర
సరఫరా మరియు డిమాండ్ యొక్క చట్టాన్ని అర్థం చేసుకోవడం సులభం; డిమాండ్ అర్థం చేసుకోవడం కష్టం. స్టాక్ యొక్క ధరల కదలిక పెట్టుబడిదారులకు కంపెనీ విలువైనదిగా భావించేదాన్ని సూచిస్తుంది-కాని దాని విలువ ఏమిటో వారు ఎలా నిర్ణయిస్తారు? ఒక అంశం, ఖచ్చితంగా, దాని ప్రస్తుత ఆదాయాలు: ఇది ఎంత లాభం పొందుతుంది. కానీ పెట్టుబడిదారులు తరచూ సంఖ్యలకు మించి చూస్తారు. అంటే, స్టాక్ యొక్క ధర సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత విలువను మాత్రమే ప్రతిబింబించదు-ఇది ఒక సంస్థ యొక్క అవకాశాలను కూడా ప్రతిబింబిస్తుంది, భవిష్యత్తులో పెట్టుబడిదారులు దాని నుండి ఆశించే వృద్ధి.
కంపెనీ షేర్ ధరను ting హించడం
సంస్థ యొక్క వాటాల ధరను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే పరిమాణాత్మక పద్ధతులు మరియు సూత్రాలు ఉన్నాయి. డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్స్ (డిడిఎంలు) అని పిలుస్తారు, అవి స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర ప్రస్తుత విలువకు తిరిగి తగ్గింపు ఇచ్చినప్పుడు దాని భవిష్యత్ డివిడెండ్ చెల్లింపుల మొత్తానికి సమానం అనే భావనపై ఆధారపడి ఉంటాయి. భవిష్యత్ డివిడెండ్ల మొత్తం ద్వారా కంపెనీ వాటాను నిర్ణయించడం ద్వారా, డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ నమూనాలు డబ్బు యొక్క సమయ విలువ (టివిఎం) సిద్ధాంతాన్ని ఉపయోగిస్తాయి.
గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్
అనేక రకాల డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ నమూనాలు ఉన్నాయి. అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన వాటిలో ఒకటి, దాని సూటిగా ఉండటం వల్ల గోర్డాన్ వృద్ధి నమూనా. యుఎస్ ఆర్థికవేత్త మైరాన్ గోర్డాన్ 1960 లలో అభివృద్ధి చేశారు, గోర్డాన్ వృద్ధి నమూనా యొక్క సమీకరణం ఈ క్రింది వాటి ద్వారా సూచించబడుతుంది:
స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ = (ప్రతి షేరుకు డివిడెండ్) / (డిస్కౌంట్ రేటు - వృద్ధి రేటు)
లేదా, సమీకరణంగా:
P = r - gD1 ఇక్కడ: P = ప్రస్తుత స్టాక్ ధర = డివిడెండ్ల కోసం నిరంతరం వృద్ధి రేటు = ఆ సంస్థకు ఈక్విటీ క్యాపిటల్ యొక్క స్థిరమైన వ్యయం (లేదా రాబడి రేటు) D1 = వచ్చే ఏడాది డివిడెండ్ల విలువ
కంపెనీలు తమ స్టాక్ ధర గురించి ఎందుకు పట్టించుకోవు?
వాటా ధర మదింపు యొక్క ఉదాహరణ
ఉదాహరణకు, ఆల్ఫాబెట్ ఇంక్. స్టాక్ ఒక్కో షేరుకు $ 100 వద్ద ట్రేడవుతోంది. ఈ సంస్థకు 5% కనీస రాబడి (r) అవసరం మరియు ప్రస్తుతం ప్రతి షేరుకు D 2 డివిడెండ్ (D 1) చెల్లిస్తుంది, ఇది ఏటా 3% పెరుగుతుంది (గ్రా).
స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువ (p) ఇలా లెక్కించబడుతుంది: $ 2 / (0.05 - 0.03) = $ 100.
గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ ప్రకారం, వాటాలు వాటి అంతర్గత స్థాయిలో సరిగ్గా విలువైనవి. వారు వర్తకం చేస్తుంటే, ఒక్కో షేరుకు $ 125 అని చెప్పండి, అవి 25% అధికంగా అంచనా వేయబడతాయి; వారు $ 90 వద్ద వర్తకం చేస్తుంటే, వారు $ 10 చేత తక్కువగా అంచనా వేయబడతారు (మరియు అలాంటి స్టాక్లను కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు విలువ ఇవ్వడానికి కొనుగోలు అవకాశం).
బాటమ్ లైన్
పైన ఉన్న గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ సమీకరణం స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను శాశ్వతత్వంతో సమానంగా పరిగణిస్తుంది, ఇది అంతిమ తేదీ లేకుండా అనంతమైన సమయం కోసం ఒకేలాంటి నగదు ప్రవాహాల స్థిరమైన ప్రవాహాన్ని సూచిస్తుంది. వాస్తవానికి, నిజ జీవితంలో, కంపెనీలు సంవత్సరానికి ఒకే వృద్ధి రేటును కొనసాగించకపోవచ్చు మరియు వారి స్టాక్ డివిడెండ్ స్థిరమైన రేటుతో పెరగకపోవచ్చు.
అలాగే, స్టాక్ ధర భవిష్యత్ డివిడెండ్ల ద్వారా సంభావితంగా నిర్ణయించబడుతుంది, చాలా కంపెనీలు డివిడెండ్లను పంపిణీ చేయవు.
