ద్రవ్య విధానం మీ పెట్టుబడులను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది

ద్రవ్య విధానం ఆర్థిక వ్యవస్థలో చెలామణి అవుతున్న డబ్బుకు సంబంధించి ఒక దేశం యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఉపయోగించే వ్యూహాలను సూచిస్తుంది మరియు ఆ డబ్బు విలువైనది. ద్రవ్య విధానం యొక్క అంతిమ లక్ష్యం దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక వృద్ధిని సాధించడమే, కేంద్ర బ్యాంకులు ఈ దిశగా భిన్నమైన లక్ష్యాలను కలిగి ఉండవచ్చు. యుఎస్‌లో, గరిష్ట ఉపాధి, స్థిరమైన ధరలు మరియు మితమైన దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లను ప్రోత్సహించడం ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ద్రవ్య విధాన లక్ష్యాలు. తక్కువ మరియు స్థిరమైన ద్రవ్యోల్బణం ఉత్పాదక మరియు బాగా పనిచేసే ఆర్థిక వ్యవస్థకు ద్రవ్య విధానం చేయగల ఉత్తమ సహకారం అనే అభిప్రాయం ఆధారంగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని 2 శాతానికి దగ్గరగా ఉంచడం బ్యాంక్ ఆఫ్ కెనడా లక్ష్యం.

పెట్టుబడిదారులకు ద్రవ్య విధానంపై ప్రాథమిక అవగాహన ఉండాలి, ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడి దస్త్రాలు మరియు నికర విలువపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.

పెట్టుబడులపై ప్రభావం

ద్రవ్య విధానం పరిమితం (గట్టి), వసతి (వదులుగా) లేదా తటస్థంగా ఉంటుంది (మధ్యలో ఎక్కడో). ఆర్థిక వ్యవస్థ చాలా వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్నప్పుడు మరియు ద్రవ్యోల్బణం గణనీయంగా పెరుగుతున్నప్పుడు, స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థను చల్లబరచడానికి కేంద్ర బ్యాంకు చర్యలు తీసుకోవచ్చు, ఇది పరిమితి లేదా కఠినమైన ద్రవ్య విధానాన్ని కలిగి ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించినప్పుడు, వృద్ధిని ఉత్తేజపరిచేందుకు మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థను తిరిగి ట్రాక్ చేయడానికి స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడం ద్వారా సెంట్రల్ బ్యాంక్ వసతి విధానాన్ని అనుసరిస్తుంది.

పెట్టుబడులపై ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రభావం ప్రత్యక్షంగా మరియు పరోక్షంగా ఉంటుంది. ప్రత్యక్ష ప్రభావం వడ్డీ రేట్ల స్థాయి మరియు దిశ ద్వారా ఉంటుంది, అయితే పరోక్ష ప్రభావం ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కడికి వెళుతుందనే దానిపై అంచనాల ద్వారా ఉంటుంది.

ద్రవ్య విధాన సాధనాలు

ద్రవ్య విధానాన్ని ప్రభావితం చేయడానికి కేంద్ర బ్యాంకుల వద్ద అనేక సాధనాలు ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ఫెడరల్ రిజర్వ్‌లో మూడు ప్రధాన విధాన సాధనాలు ఉన్నాయి:

• ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్వారా ఆర్థిక పరికరాల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కలిగిన బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు; డిస్కౌంట్ రేటు లేదా స్వల్పకాలిక రుణాలపై డిపాజిటరీ సంస్థలకు ఫెడరల్ రిజర్వ్ వసూలు చేసే వడ్డీ రేటు; మరియు రిజర్వ్ అవసరాలు లేదా బ్యాంకులు నిల్వలుగా ఉంచాల్సిన డిపాజిట్ల నిష్పత్తి.

ముఖ్యంగా సవాలు సమయాల్లో సెంట్రల్ బ్యాంకులు అసాధారణమైన ద్రవ్య విధాన సాధనాలను ఆశ్రయించవచ్చు. 2008-09 ప్రపంచ రుణ సంక్షోభం తరువాత, ఫెడరల్ రిజర్వ్ అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచేందుకు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను సున్నాకి దగ్గరగా ఉంచవలసి వచ్చింది. ఈ వ్యూహం ఆశించిన ప్రభావాన్ని చూపనప్పుడు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వరుస రౌండ్ల పరిమాణాత్మక సడలింపు (క్యూఇ) ను ఉపయోగించింది, దీనిలో దీర్ఘకాలిక తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను నేరుగా ఆర్థిక సంస్థల నుండి కొనుగోలు చేయడం జరిగింది. ఈ విధానం దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లపై క్రిందికి ఒత్తిడి తెస్తుంది మరియు వందల బిలియన్ డాలర్లను అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి పంపింది.

నిర్దిష్ట ఆస్తి తరగతులపై ప్రభావం

ఈక్విటీలు, బాండ్లు, నగదు, రియల్ ఎస్టేట్, వస్తువులు మరియు కరెన్సీలు - ద్రవ్య విధానం బోర్డు అంతటా ఉన్న ప్రాధమిక ఆస్తి తరగతులను ప్రభావితం చేస్తుంది. ద్రవ్య విధాన మార్పుల ప్రభావం క్రింద సంగ్రహించబడింది (అటువంటి మార్పుల ప్రభావం వేరియబుల్ అని గమనించాలి మరియు ప్రతిసారీ అదే విధానాన్ని అనుసరించకపోవచ్చు).

వసతి ద్రవ్య విధానం

• వసతి విధానం లేదా "ఈజీ మనీ" వ్యవధిలో, ఈక్విటీలు సాధారణంగా బలంగా ర్యాలీ చేస్తాయి. ఉదాహరణకు, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ మరియు ఎస్ & పి 500, 2013 మొదటి భాగంలో రికార్డు స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ QE3 ను విడుదల చేసిన కొద్ది నెలల తర్వాత ఇది జరిగింది కార్మిక మార్కెట్ గణనీయమైన మెరుగుదల చూపించే వరకు నెలవారీ $ 85 బిలియన్ల దీర్ఘకాలిక సెక్యూరిటీలను నెలవారీగా కొనుగోలు చేస్తామని ప్రతిజ్ఞ చేయడం ద్వారా సెప్టెంబర్ 2012.

• తక్కువ స్థాయిలో వడ్డీ రేట్లతో, బాండ్ దిగుబడి ధోరణి తక్కువగా ఉంటుంది మరియు బాండ్ ధరలతో వారి విలోమ సంబంధం అంటే చాలా స్థిర-ఆదాయ సాధనాలు గణనీయమైన ధరల లాభాలను పోస్ట్ చేస్తాయి. 2012 మధ్యలో యుఎస్ ట్రెజరీ దిగుబడి రికార్డు స్థాయిలో ఉంది, 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీలు 1.40 శాతం కన్నా తక్కువ, 30 సంవత్సరాల ట్రెజరీలు 2.46 శాతం దిగుబడినిచ్చాయి. ఈ తక్కువ-దిగుబడి వాతావరణంలో అధిక దిగుబడి కోసం డిమాండ్ కార్పొరేట్ బాండ్ల కోసం చాలా ఎక్కువ వేలం వేయడానికి దారితీసింది, వారి దిగుబడిని కొత్త కనిష్టాలకు పంపడం మరియు అనేక కంపెనీలు రికార్డు తక్కువ కూపన్లతో బాండ్లను జారీ చేయడానికి వీలు కల్పించింది. ఏదేమైనా, ద్రవ్యోల్బణం నియంత్రణలో ఉందని పెట్టుబడిదారులు నమ్మకంగా ఉన్నంత వరకు ఈ ఆవరణ చెల్లుతుంది. విధానం చాలా కాలం పాటు ఉంటే, అధిక ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలకు దిగుబడి సర్దుబాటు కావడంతో ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలు బాండ్లను గణనీయంగా తక్కువగా పంపవచ్చు.

• వసతి పాలసీ వ్యవధిలో నగదు రాజు కాదు, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును కనీస రాబడిని అందించే డిపాజిట్లలో ఉంచడం కంటే ఎక్కడైనా ఉపయోగించుకోవటానికి ఇష్టపడతారు.

• వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు రియల్ ఎస్టేట్ బాగా పనిచేస్తుంది, ఎందుకంటే గృహ యజమానులు మరియు పెట్టుబడిదారులు తక్కువ తనఖా రేట్లను సద్వినియోగం చేసుకుంటారు. 2001-04 నుండి తక్కువ స్థాయి యుఎస్ రియల్ వడ్డీ రేట్లు 2006-07లో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న దేశం యొక్క రియల్ ఎస్టేట్ బుడగకు ఆజ్యం పోసేందుకు దోహదపడ్డాయని విస్తృతంగా అంగీకరించబడింది.

• వస్తువులు అత్యుత్తమమైన “ప్రమాదకర ఆస్తి”, మరియు అవి అనేక కారణాల వల్ల వసతి విధానం యొక్క కాలాల్లో అభినందిస్తాయి. తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వల్ల రిస్క్ ఆకలి రేకెత్తిస్తుంది, ఆర్థిక వ్యవస్థలు బలంగా పెరుగుతున్నప్పుడు భౌతిక డిమాండ్ బలంగా ఉంటుంది మరియు అసాధారణంగా తక్కువ రేట్లు ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలకు దారితీయవచ్చు.

• అటువంటి సమయాల్లో కరెన్సీలపై ప్రభావం చూపడం చాలా కష్టం, అయినప్పటికీ ఒక దేశం యొక్క కరెన్సీని వసతి విధానంతో ఆశించడం తార్కికంగా ఉంటుంది, అయితే తోటివారికి వ్యతిరేకంగా విలువ తగ్గుతుంది. 2013 లో మాదిరిగానే చాలా కరెన్సీలకు తక్కువ వడ్డీ రేట్లు ఉంటే? కరెన్సీలపై ప్రభావం అప్పుడు ద్రవ్య ఉద్దీపన యొక్క పరిధిపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అలాగే ఒక నిర్దిష్ట దేశం యొక్క ఆర్థిక దృక్పథంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. జపనీస్ యెన్ పనితీరులో మునుపటి ఉదాహరణను చూడవచ్చు, ఇది 2013 మొదటి భాగంలో చాలా పెద్ద కరెన్సీలకు వ్యతిరేకంగా తీవ్రంగా క్షీణించింది. బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ ద్రవ్య విధానాన్ని సులభతరం చేస్తాడనే spec హాగానాలు రావడంతో కరెన్సీ పడిపోయింది. ఇది ఏప్రిల్‌లో అలా చేసింది, అపూర్వమైన చర్యలో 2014 నాటికి దేశ ద్రవ్య స్థావరాన్ని రెట్టింపు చేస్తామని ప్రతిజ్ఞ చేసింది. యుఎస్ డాలర్ యొక్క unexpected హించని బలం, 2013 మొదటి భాగంలో కూడా, కరెన్సీపై ఆర్థిక దృక్పథం యొక్క ప్రభావాన్ని చూపిస్తుంది. గృహనిర్మాణం మరియు ఉపాధిలో గణనీయమైన మెరుగుదలలు US ఆర్థిక ఆస్తుల కోసం ప్రపంచ డిమాండ్‌కు ఆజ్యం పోసినందున గ్రీన్‌బ్యాక్ ఆచరణాత్మకంగా ప్రతి కరెన్సీకి వ్యతిరేకంగా ర్యాలీ చేసింది.

పరిమితి ద్రవ్య విధానం

• కఠినమైన ద్రవ్య విధాన వ్యవధిలో ఈక్విటీలు పనికి రావు, ఎందుకంటే అధిక వడ్డీ రేట్లు రిస్క్ ఆకలిని పరిమితం చేస్తాయి మరియు మార్జిన్లో సెక్యూరిటీలను కొనడం చాలా ఖరీదైనవి. ఏదేమైనా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విధానాన్ని కఠినతరం చేయడం ప్రారంభించినప్పుడు మరియు ఈక్విటీలు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నప్పుడు సాధారణంగా చాలా వెనుకబడి ఉంటుంది. ఒక ఉదాహరణగా, జూన్ 2003 లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ప్రారంభించగా, యుఎస్ ఈక్విటీలు అక్టోబర్ 3 లో మాత్రమే చేరుకున్నాయి, దాదాపు 3½ సంవత్సరాల తరువాత. ఈ లాగ్ ఎఫెక్ట్ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసానికి కారణమని చెప్పవచ్చు, కార్పొరేట్ ఆదాయాలకు ఆర్థిక వ్యవస్థ బలంగా పెరుగుతోందని, ప్రారంభ దశలో అధిక వడ్డీ రేట్ల ప్రభావాన్ని గ్రహించగలదు.

• అధిక స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు బాండ్లకు పెద్ద ప్రతికూలంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే అధిక దిగుబడి కోసం పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్ వారి ధరలను తక్కువగా పంపుతుంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన కీలకమైన ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును సంవత్సరం ప్రారంభంలో 3% నుండి సంవత్సరాంతానికి 5.5 శాతానికి పెంచడంతో బాండ్లు 1994 లో వారి చెత్త ఎలుగుబంటి మార్కెట్లలో ఒకదాన్ని ఎదుర్కొన్నాయి.

• కఠినమైన ద్రవ్య విధాన వ్యవధిలో నగదు బాగా పనిచేస్తుంది, ఎందుకంటే అధిక డిపాజిట్ రేట్లు వినియోగదారులను ఖర్చు చేయకుండా ఆదా చేయడానికి ప్రేరేపిస్తాయి. పెరుగుతున్న రేట్ల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి స్వల్పకాలిక డిపాజిట్లు సాధారణంగా ఇటువంటి కాలంలో అనుకూలంగా ఉంటాయి.

• Expected హించినట్లుగా, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు రియల్ ఎస్టేట్ మందగిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది తనఖా రుణానికి ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది, ఇది గృహయజమానులు మరియు పెట్టుబడిదారులలో డిమాండ్ తగ్గుతుంది. హౌసింగ్‌పై పెరుగుతున్న రేట్ల యొక్క కొన్నిసార్లు వినాశకరమైన ప్రభావానికి ఉదాహరణ, 2006 నుండి యుఎస్ హౌసింగ్ బబుల్ విస్ఫోటనం. ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును ట్రాక్ చేస్తూ, వేరియబుల్ తనఖా వడ్డీ రేట్లు బాగా పెరగడం ద్వారా ఇది ఎక్కువగా సంభవించింది, ఇది 2005 ప్రారంభంలో 2.25% నుండి 2006 చివరినాటికి 5.25% కి పెరిగింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును తగ్గించలేదు ఈ రెండేళ్ల కాలంలో 25 బేసిస్ పాయింట్ల ఇంక్రిమెంట్‌లో 12 రెట్లు ఎక్కువ.

• వస్తువులు గట్టి పాలసీ వ్యవధిలో ఈక్విటీల మాదిరిగానే వర్తకం చేస్తాయి, అధిక వడ్డీ రేట్లు ఆర్థిక వ్యవస్థను మందగించడంలో విజయవంతం కావడంతో ప్రారంభ దశలో బిగుతుగా మరియు క్షీణించిన ప్రారంభ దశలో వాటి పైకి వేగాన్ని పెంచుతాయి.

• అధిక వడ్డీ రేట్లు, లేదా అధిక రేట్ల అవకాశాలు కూడా సాధారణంగా జాతీయ కరెన్సీని పెంచుతాయి. కెనడియన్ డాలర్, ఉదాహరణకు, 2010 మరియు 2012 మధ్య ఎక్కువ సమయం యుఎస్ డాలర్‌తో సమానమైన లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వర్తకం చేసింది, ఎందుకంటే ఈ కాలంలో కెనడా తన ద్రవ్య విధానానికి కఠినమైన పక్షపాతాన్ని కొనసాగించిన ఏకైక G-7 దేశంగా మిగిలిపోయింది. ఏది ఏమయినప్పటికీ, కెనడియన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ అమెరికా కంటే నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందుతున్న కాలానికి దారితీసిందని స్పష్టమవడంతో, 2013 లో కరెన్సీ గ్రీన్బ్యాక్‌కు వ్యతిరేకంగా పడిపోయింది, దీని వలన బ్యాంక్ ఆఫ్ కెనడా తన కఠినమైన పక్షపాతాన్ని వదులుకోవలసి వస్తుందనే అంచనాలకు దారితీసింది.

పోర్ట్‌ఫోలియో పొజిషనింగ్

ద్రవ్య విధాన మార్పుల నుండి లబ్ది పొందటానికి పెట్టుబడిదారులు దస్త్రాలను ఉంచడం ద్వారా వారి రాబడిని పెంచుకోవచ్చు. అటువంటి పోర్ట్‌ఫోలియో పొజిషనింగ్ మీరు పెట్టుబడిదారుల రకాన్ని బట్టి ఉంటుంది, ఎందుకంటే రిస్క్ టాలరెన్స్ మరియు ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ హోరిజోన్ అటువంటి కదలికలను నిర్ణయించడంలో కీలకమైనవి.

• దూకుడు పెట్టుబడిదారులు : సుదీర్ఘ పెట్టుబడి పరిధులు మరియు అధిక స్థాయి రిస్క్ టాలరెన్స్ ఉన్న యువ పెట్టుబడిదారులు వసతి పాలసీ వ్యవధిలో స్టాక్స్ మరియు రియల్ ఎస్టేట్ (లేదా REIT లు వంటి ప్రాక్సీలు) వంటి ప్రమాదకర ఆస్తులలో అధిక బరువుతో పనిచేస్తారు. పాలసీ మరింత పరిమితం కావడంతో ఈ వెయిటింగ్ తగ్గించాలి. 2003 నుండి 2006 వరకు స్టాక్స్ మరియు రియల్ ఎస్టేట్లలో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టడం, ఈ ఆస్తుల నుండి వచ్చే లాభాలలో కొంత భాగాన్ని తీసుకొని 2007 నుండి 2008 వరకు బాండ్లలో మోహరించడం, తరువాత 2009 లో ఈక్విటీలలోకి తిరిగి వెళ్లడం ఆదర్శ పోర్ట్‌ఫోలియోగా ఉండేది. దూకుడు పెట్టుబడిదారుని చేయడానికి కదలికలు.

• కన్జర్వేటివ్ ఇన్వెస్టర్లు : అటువంటి పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలతో అనవసరంగా దూకుడుగా ఉండటానికి వీలులేనప్పటికీ, వారు కూడా మూలధనాన్ని పరిరక్షించడానికి మరియు లాభాలను రక్షించడానికి చర్యలు తీసుకోవాలి. పదవీ విరమణ చేసినవారికి ఇది ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది, వీరి కోసం పెట్టుబడి దస్త్రాలు పదవీ విరమణ ఆదాయానికి కీలకమైన వనరులు. అటువంటి పెట్టుబడిదారుల కోసం, మార్కెట్లు అధికంగా మారడం, వస్తువులు మరియు పరపతి పెట్టుబడులను విడదీయడం మరియు వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నట్లు కనిపిస్తే టర్మ్ డిపాజిట్లపై అధిక రేట్లు లాక్ చేయడం వంటివి ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను ట్రిమ్ చేయడం సిఫార్సు చేసిన వ్యూహాలు. సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారుడి ఈక్విటీ భాగానికి నియమం నియమం పెట్టుబడిదారుడి వయస్సు సుమారు 100 మైనస్; అంటే 60 ఏళ్ళ వయస్సులో 40% కంటే ఎక్కువ ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెట్టకూడదు. అయినప్పటికీ, ఇది సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారుడికి చాలా దూకుడుగా ఉందని నిరూపిస్తే, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ఈక్విటీ భాగం మరింత కత్తిరించబడాలి.

ముగింపు

ద్రవ్య విధాన మార్పులు ప్రతి ఆస్తి తరగతిపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతాయి. కానీ ద్రవ్య విధానం యొక్క సూక్ష్మ నైపుణ్యాలను తెలుసుకోవడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు విధాన మార్పుల నుండి లబ్ది పొందటానికి మరియు రాబడిని పెంచడానికి వారి దస్త్రాలను ఉంచవచ్చు.